Futures Flat Avanti di Core PCE, China Caps Best Week Dapoi u 2008 dopu avè sparatu Stimulus Bazooka

I futuri S&P 500 sò pocu cambiatu dopu chì l'indici di cash hà righjuntu u so 42esimu record per u 2024 ghjovi mentre i cummircianti anu vistu l'indicatore d'inflazione predilettu di a Fed, u core PCE, dopu u venneri per indizi nantu à a trajectoria di i tassi d'interessu dopu una rivisione robusta di dati di u PIB. A 8:00 am, i futuri S&P eranu in calata di 0.1%, i futuri Nasdaq calavanu 0.2% cum'è i stock di megacap tech eranu soprattuttu più bassi cù NVDA caduta -1.3% prima di u mercatu. I Treasuries crescenu cù 2-, 5-, 10-yr yields 0.41bp, 1.21bp, 1.53bp più bassu, rispettivamente. U USD hà invertitu i so guadagni precedenti mentre u yen aumentava cum'è u LDP dirigente hà elettu inaspettatamente Shigeru Ishiba, un sustenitore falu di i sforzi di u BOJ per nurmalizà a pulitica, cum'è u so novu capu nantu à u dovish Sanae Takaichi. I Commodities sò mischiati cù l'oliu è i Metalli Base più altu, mentre chì i Metalli Preziosi sò più bassi. Oghje, u focus macro chjave serà a liberazione di u PCE: Wall Street aspetta un aumentu di 0.1% MoM versus 0.2% prima, mentre chì u PCE Core hè previstu di cresce 0.2%, u listessu cum'è l'aumentu sequenziale di u mese passatu.

In u cummerciu di premarket, Costco hà sbulicatu 1% dopu chì a catena di magazzini-club hà riportatu un strettu miss in l'estimi di i rivenuti. Mentre l'analisti eranu pusitivi in ​​quantu à i guadagni altrimenti forti, alcuni dicenu chì mancava un catalizzatore chjaru per guidà l'azzioni più altu. Cassava Sciences hè cascatu di 12% postu chì u fabricatore di droga è dui di i so ex dirigenti accunsenu à pagà più di $ 40 milioni per saldà l'accusazioni SEC chì anu fattu dichjarazioni ingannevoli nantu à i risultati di un prucessu di droga di Alzheimer. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Bristol Myers Squibb cresce 4% dopu avè acquistatu l'appruvazioni di i Stati Uniti per u primu novu tipu di droga di schizofrenia in sette decennii, aprendu una nova via di trattamentu per milioni cù u disordine mentale seriu.
• Dollar General cade 2% dopu chì Citi hà diminuitu u retailer di scontu per vende, dicendu chì i guadagni di a quota di u mercatu di Walmart continuanu à pressà a cumpagnia.
• Establishment Labs scala u 28% dopu chì a cumpagnia di tecnulugia medica hà dichjaratu l'appruvazioni di i Stati Uniti per i so implants mammali Motiva.
• HP Inc. slip 1% cum'è BofA si alluntanò da a so valutazione di compra nantu à e preoccupazioni per l'erosione di u margine in l'unità di stampa.
• L'azzioni di Udemy cadenu di 4% mentre Morgan Stanley hà tagliatu a so valutazione à sottopesu, dicendu chì u cambiamentu di strategia di a piattaforma di apprendimentu in linea puderia esse un signu di debilitatu a dumanda.
• Wynn Resorts cresce 2% cum'è Morgan Stanley eleva a so valutazione à u sovrappeso, citendu una cumminazione di una valutazione quasi bassa è una opportunità sottovalutata in l'UAE.

Mentre i cummircianti eranu focu annantu à u rapportu core PCE d'oghje per indizi nantu à a traiettoria di i tassi d'interessu, l'annunzii di stimulu di ogni ghjornu di a Cina, accumpagnati da scumesse crescente per più taglii di i tassi d'interessu da a Fed è u Bancu Centrale Europeu anu alimentatu l'appetite di risicu in i mercati sta settimana. .

"I dati dicenu un sbarcu morbidu – duvete rispettà i dati – ma l'indicatori futuri sò signali d'alerta", hà dettu Andrew Pease, capu globale di strategia d'investimentu in Russell Investments Ltd. cum'è l'iniziu di una recessione. È ùn sapete micca finu à quandu avete ghjuntu quì ".

U più grande avvenimentu durante a notte hè stata l'aumentu di u yen, chì hà cullatu più di 1% contr'à u dollaru postu chì Shigeru Ishiba hà vintu u votu per a dirigenza di u partitu di u guvernu di a nazione. Ishiba, un veteranu di u partitu chì hà servitu in parechji ruoli anziani, cumpresu u ministru di a difesa, hè vistu cum'è sustegnu à u pianu di u Bancu di u Giappone per aumentà gradualmente i tassi.

I stock europei avanzanu più altu, cù u Stoxx 600 à i massimi di a sessione, in crescita di 0,5% in pista per u so megliu rendimentu settimanale da a mità d'aostu dopu chì e prumesse di sustegnu ecunomicu da i dirigenti cinesi anu aumentatu i stock di lussu è minieri. À u listessu tempu, i rendimenti di ubligatoriu di a regione è l'euro sò cascati, postu chì l'inflazione in Francia è in Spagna hà rallentatu più di a previsione in settembre, chì hà incitatu i cummircianti à rinfurzà e scumesse nantu à u Bancu Centrale Europeu chì abbassanu di novu i tassi d'interessu u mese prossimu. A probabilità implicita di una riduzione di un quartu di puntu in uttrovi hè avà à ~ 78% – da circa 20% a settimana passata. Cum'è un risultatu, i Bunds si riuniscenu, cù i rendimenti tedeschi di 10 anni chì cascanu 5 bps à 2,14%.

"In i prossimi 12 mesi vedemu sempre un rialzo per i mercati europei è americani", Nataliia Lipikhina, capu di a strategia di equità EMEA di JPMorgan Private Bank, hà dettu à Bloomberg TV. "I banche cintrali si taglianu, ma à u listessu tempu i fundamenti restanu assai forti".

I stock di l'Asia anu allargatu l'avanzati settimanali, cù u Shanghai Shenzhen CSI 300 chjusu + 4.5% mentre i piani di stimulu di u bancu cintrali di a Cina cuntinueghjanu à esse digeriti. Nikkei 225 è Hang Seng anu guadagnatu 2,3% è 3,6%

L'azzioni asiatiche anu aumentatu, caminendu a so megliu settimana in quasi dui anni, aiutata da una manifestazione estesa in Cina nantu à u blitz di stimulu di a nazione. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà cresciutu quant'è 1.5% u venneri, prontu per un guadagnu settimanale di 5.7% chì seria u più grande da nuvembre 2022. L'azzioni chinesi anu superatu, cù u Shanghai Shenzhen CSI 300 chjusu + 4.5% cum'è stimulu di u bancu cintrali di China. i piani cuntinueghjanu à esse digeriti. Nikkei 225 è Hang Seng anu guadagnatu 2,3% è 3,6%

U benchmark di u cuntinente CSI 300 hà sappiutu a so settimana più bona da u 2008, postu chì u Bancu Populare di Cina hà scatenatu una di e campagne di pulitica più audace di u paese in decennii, cù Pechino chì hà sviluppatu un forte pacchettu di stimulu in una spinta per rinfurzà l'economia in rallentamentu è a fiducia di l'investitori. annunziendu una seria di misure di facilità monetaria mentre i capi di u guvernu anu prumessu novi misure per stabilizzà u settore di a pruprietà è spinta a spesa.

Cù u fatturatu di l'azzioni chì righjunghji 710 miliardi di yuan ($ 101 miliardi) in a prima ora di cummerciu di u venneri, a Borsa di Shanghai hè stata marcata da glitches in l'ordini di trasfurmazioni è ritardi, secondu i missaghji da i brokerages vistu da Bloomberg. U ramu hà righjuntu più di $ 10,000 a tonna è u minerale di ferru hà sbulicatu $ 100 a tonna.

" Se a Cina accumpagna u" tuttu ciò chì ci vole "in u stimulu fiscale, è questu ùn hè ancu statu cunfirmatu, questu serà un cambiamentu di ghjocu per a Cina è dunque per u restu di u mondu, in particulare l'Europa chì hè guidata da l'esportazione ", Monica. Difende, u capu di l'Istitutu Amundi hà dettu à Bloomberg TV.

Facendu a riunione di u Politburo in settembre piuttostu chè in dicembre, i dirigenti cinesi anu mandatu "un signalu chì l'autorità sò disposti à piglià azioni più urgenti per ghjunghje l'obiettivu di crescita di 5%", anu dettu l'analisti analisti cumpresi Robert Carnell di ING Groep NV in una nota. "Avemu vistu un pacchettu di pulitica più aggressivu chè previstu da u PBOC sta settimana è hè ragiunate aspittà chì altre pulitiche seguitanu prestu".

"Questu cambiamentu di pulitica puderia esse un cambiamentu di ghjocu per l'assi di risicu chinesi, ma hè dipendente sia da l'esecuzione sia da a continuazione. U vastu mercatu pò rally da un altru percentualità alta di una sola cifra. S'ellu pò rallye più luntanu da u nostru scopu dipenderà da se u guvernu pò eseguisce u so pianu in modu efficiente è annunzià più misure fiscali per sustene a crescita ", hà scrittu Mark Haefele, CIO, UBS Global Wealth Management.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà invertitu i guadagni prima è era à i minimi di sessione, dopu a caduta da 0.4% eri. L'euro hè cascatu 0,1%, fora di i so minimi di sessione. U yen hè a più forte di e valute G-10, chì cresce 1.1% contru u greenback dopu chì u partitu di u guvernu di u Giappone hà sceltu Shigeru Ishiba cum'è u so prossimu capu. "Pensemu chì u novu gabinettu sottu Ishiba sustenerà largamente i piani di normalizazione graduali di a pulitica attuale di u BOJ, è questu duverebbe spinghje u yen più altu in i prossimi mesi", hà dettu Homin Lee, macrostrategist senior di Lombard Odier. "U nostru casu di basa resta un'altra crescita di 25 punti di basa da u BOJ in dicembre è più calata in USD / JPY à 135 in 12 mesi"

In i tassi, i Treasuries mantenenu picculi guadagni in tutta a curva cù futuri fora di i massimi di sessione in a prima sessione di i Stati Uniti. I rendimenti di 10 anni di i Stati Uniti intornu à 3.78% eranu 2bps più bassi in u ghjornu, trascinendu l'annu 10 tedesco di ~ 1bp. I rendimenti tedeschi di front-end sò ~ 2bp più bassi in u ghjornu cù i prezzi di u mercatu di swaps in circa 80% di probabilità di un muvimentu di quartu di puntu da u BCE in uttrovi. I tassi tedeschi superanu cum'è l'impulsu cresce per i taglii di i tassi di u BCE dopu un altru batch di dati ecunomichi debuli. A sessione di i Stati Uniti presenta dati di ingressu persunale è spesa d'aostu è indici di prezzi PCE cunnessi cù un paru di parlanti Fed.

In i commodities, u petroliu si stabilì dopu à una forte caduta di dui ghjorni, cù i prezzi sempre in cursu per una diminuzione settimanale sustanziale nantu à e prospettive di più supply da i membri di l'OPEC l'Arabia Saudita è a Libia. WTI hà cumerciatu vicinu à $ 67,60 u barile. L'oru spot cade in $ 12 à circa $ 2,660/oz, ghjustu à pocu pressu di i massimi record, è era guidatu per un terzu guadagnu settimanale dopu avè stabilitu successivi record di ottimisimu, a Fed mantene un ritmu aggressivu di taglii di tassi d'interessu questu annu.

Fighjendu u calendariu di l'oghje, avemu i dati PCE core d'aostu chì includenu ingressu / spesa persunale, bilanciu cummerciale è inventarii grossista (8: 30 am), u sentimentu finale di settembre di l'Università di Michigan (10 am) è l'attività di servizii di servizii Fed di settembre Kansas City (11 am). I parlanti Fed previsti include Collins (9: 30 am) è Bowman (1: 15 pm)

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 anu cambiatu pocu à 5,801.75
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,3% à 527,12
• MXAP aumenta di 1.4% à 197.00
• MXAPJ cresce di 1,2% à 619,46
• Nikkei hà aumentatu 2.3% à 39,829.56
• Topix up 0.7% à 2,740.94
• L'indice Hang Seng cresce di 3,6% à 20 632,30
• Shanghai Composite in crescita di 2.9% à 3,087.53
• Sensex calata di 0,2% à 85,627.90
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,1% à 8 212,24
• Kospi calata di 0,8% à 2 649,78
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.13%
• L'euro cala di 0,4% à $ 1,1136
• Brent Futures in crescita di 0,3% à $ 71,84/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,4% à $ 2,662.94
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,14% à 100,71

Top News Overnight

• U presidente di i Stati Uniti Biden hà firmatu ghjovi u billu di finanziamentu di u guvernu di trè mesi per evità una chjusa imminente.
• U yen hà invertitu e perdite è sbulicatu contr'à u dollaru mentre i futuri di azioni giapponesi sò cascati dopu chì l'ex ministru di a difesa Shigeru Ishiba hà guadagnatu a dirigenza di u partitu di u guvernu di a nazione, battendu un rivale chì s'oppone à l'aumentu di i tassi d'interessu.
• A Cina hà tagliatu a quantità di i banche di cassa chì deve mantene in riserva u venneri è hà abbassatu un tassu di pulitica chjave, postu chì Pechino presenta un forte pacchettu di stimulu svelatu sta settimana in una spinta per rinfurzà l'ecunumia in rallentamentu è a fiducia di l'investitori.
• L'investitore miliardariu David Tepper compra più di "tuttu" ligatu à a Cina dopu chì Pechino hà lanciatu misure di stimulu allargate chì anu superatu l'aspettattivi.
• L'expectativa di l'inflazione di i cunsumatori in l'area di l'euro diminuite in l'aostu, secondu u Bancu Centrale Europeu – rinfurzendu u casu crescente per una altra reduczione di i tassi d'interessu u mesi dopu.
• I stocks scambiati mischiati à a fine di una settimana chì hà vistu i punti di riferimentu in i Stati Uniti è l'Europa anu battutu record in mezzu di ottimisimu annantu à l'allentamentu di u bancu cintrali è u stimulu da a Cina. U yen hà cambiatu à guadagnà dopu i risultati di l'elezzioni giapponesi.
• U statutu di a Francia cum'è unu di i mercati di ubligatoriu più sicuri d'Europa rischia di ghjunghje à a fine, postu chì un fragile guvernu minoritariu lotta per affruntà un prublema di u debitu anni in a creazione.
• Fed's Cook (votante) hà dettu ch'ella hà sustinutu in tuttu u tagliu di u tassu di 50bps è nantu à a strada di a pulitica, guardarà attentamente i dati, a prospettiva è l'equilibriu di risichi. Cook hà dettu chì a normalizazione di l'ecunumia, in particulare di l'inflazione, hè assai benvenuta è u mercatu di u travagliu hè solidu, ma si hè rinfriscatu notevolmente è pò diventà più difficiule per alcuni di truvà impieghi. Inoltre, ella vede una diminuzione significativa di a pressione inflazionistica, è hà nutatu chì i risichi di l'inflazione sò diminuite è i risichi per l'impieghi anu aumentatu.
• Perli di a Fed di NY hà dettu chì ci hè assai spaziu per riduce ancu u bilanciu di a Fed è hà nutatu chì e pressioni in u mercatu di repo ùn pare micca esse vicinu à u puntu di affettà a tarifa di fondi federali, secondu Reuters.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu seguitu à i guadagni in Wall St induve u sentimentu era sustinutu è l'S&P 500 s'hè allargatu à i massimi record per via di u sustegnu di a pulitica di a Cina è di i forti dati di i Stati Uniti, mentre chì u stimulu cinese restava a forza motrice principale durante a notte. ASX 200 era rangebound cù a forza in a minera, i materiali è e risorse hè stata compensata da pèrdite in difensive, mentre chì l'azzioni di i cunsumatori sò stati ancu pressati cù l'azzioni di Star Entertainment per più di 40% dopu a so recente perdita di FY sustanziali. Nikkei 225 hà riunitu à l'apertura è cullò sopra u livellu 39,000 per via di una valuta più debule. L'indici hà poi sbulicatu a maiò parte di i so primi guadagni, postu chì u JPY hà curatu alcune di e so perdite è cù i participanti chì aspettavanu u votu di dirigenza LDP, ma dopu hà pigliatu un secondu ventu in u tardu cummerciu, postu chì u candidatu dovish LPD Takaichi si dice chì affruntà Ishiba in u LDP runoff di u Giappone. . Hang Seng è Shanghai Comp si sò riuniti di novu per via di l'impulsu di stimulu di a Cina cù a Cina per emette 284 miliardi di USD di debitu sovranu cum'è parte di un novu stimulu fiscale, mentre chì u regulatore di i valori mobiliari hà ancu emessu guida per prumove a capitale à longu andà in u mercatu. Inoltre, u PBoC hà annunziatu u so tagliu di 50bps RRR hà fattu effettu oghje è hà stabilitu a tarifa di repo inversa di 7 ghjorni à 1.50% vs prev. 1,70%, cum'è guidatu prima prima di sta settimana.

Top notizie asiatiche

• PBoC hà annunziatu u so tagliu RRR di 50bps hà fattu effettu da oghje è hà dettu chì u RRR mediu ponderatu per l'istituzioni finanziarii era avà à 6.6% dopu à u novu tagliu, mentre hà stabilitu a tarifa di repo inversa di 7 ghjorni à 1.50% vs prev. 1.70%, cum'è guidatu prima prima di sta settimana è injected CNY 278bln via 14-day reverse repos with the rate abbassatu à 1.65% da 1.85%.
• Shanghai è Shenzhen per alzà i chjavi di l'acquisti di casa rimanenti per spinta u mercatu; per caccià i curbs nantu à i residenti non lucali da cumprà case; per scrap limits on number of cases Chinese pò cumprà, via Reuters citendu fonti. Hè previstu di annunzià i cambiamenti in e settimane à vene. Capital Beijing cunsidereghja limità e restrizioni simili aspettate in i distretti chjave.
• U PBoC di a China hà dettu chì l'impattu di a pulitica di tassi d'interessu incrementali recentemente annunziatu nantu à i marghjini d'interessi netti di i banche resta neutrale in generale.
• Chinese Aug Services Déficit commercial USD 21.3bn; Jan-Aug Services Trade Déficit USD 164.9bn, secondu u regulatore FX

Elezzione di Leadership LDP giapponese:

• L'ex Ministru di a Difesa Ishiba (candidatu falchi) vince l'elezzioni di dirigenti di u partitu di u guvernu di u Giappone è per diventà u prossimu Primu Ministru di a nazione, Ishiba hà ricevutu 215 voti (majorità 208), Takaichi (candidatu dovish) hà ricevutu 194 voti.
• U Ministru di a Sicurezza Economica di u Giappone, Takaichi, riceve 181 voti in a corsa à a dirigenza di u partitu di u partitu di u guvernu è affruntà à Ishiba in Giappone LDP. L'ex Ministru di a Difesa Ishiba riceve 154 voti in a corsa di dirigenza LDP, tramindui manca di a maiurità, secondu Reuters. I risultati di u run-off previsti versu 07:00 BST. Nota: Takaichi hè un avvucatu per l'allentamentu di u BoJ, è hà avutu prima nutatu chì u BoJ hà aumentatu i tassi troppu prestu.
• U primu ministru giapponese Ishiba dici chì hà u scopu di accelerà a nova prumessa di u capitalismu di Kishida; "avemu da assicurà per esce da a deflazione"; prevede di tene l'elezzioni di a casa bassa in un tempu anticipatu. Ci hè un ritardu di tempu per a crescita di u salariu per superà l'inflazione; deve esaminà ciò chì serà u passu più efficau per attenuà u colpu da l'inflazione crescente.

Borse europee, Stoxx 600 (+0.2%) sò modestamente più fermi, cù l'umore un pocu tentativu davanti à u PCE US. I guadagni in l'indici sò relativamente largu è varienu da + 0,1% à + 0,4%. A misura di l'inflazione sub-previsione da Francia è Spagna hà fattu pocu à u cumplessu di l'equità malgradu un cambiamentu più dovish in i prezzi di u mercatu di u BCE. I settori europei sò mischiati; I settori esposti à a Cina (Lussu, Risorse di Basi) inizialmente anu superatu, ma i Risorsi di Basi sò lentamente sposti versu a mità di u pacchettu. Banche è Assicuranza sò à u pede di a pila. I futuri di azioni americane (ES -0.1%, NQ -0.3%, YM -0.1% RTY U/C) sò mischiati, cù u RTY mantenendu modesti guadagni mentre i pari restanu sottumessi davanti à u PCE US.

Top nutizie europee

• U cancelliere di u Regnu Unitu Reeves hè dispostu à annacquare l'incursione fiscale prevista di u Budget nantu à i "non-doms" in mezzo à i timori chì ùn pò micca riesce à cullà soldi, secondu e persone familiarizate cù a materia citata da FT.
• BNP vede avà chì u BCE riduce i tassi d'interessu da 25bps in uttrovi.
• ECB Consumer Expectations Survey (Aug): Vede l'inflazione in i prossimi 12 mesi à 2.7% (prev. 2.8%); 3y avanti vede 2.3% (prev. 2.4%)

FX

• USD hè più forte versus pari cù l'eccezzioni di u JPY (vede sottu). U focus macro di i Stati Uniti oghje serà nantu à i numeri PCE d'aostu. Per avà, DXY resta appiccicatu nantu à un manicu 100 in una banda di cummerciale 100.45-88.
• L'EUR hè più dolce versus USD in seguitu à e metriche d'inflazione suave da Francia è Spagna prima di a stampa EZ-wide a settimana prossima. L'EUR / USD hè stata bassa quant'è 1.1125 chì quasi-abbastanza à u minimu di ieri.
• GBP hè nantu à u backfoot versus u USD, rinviendu una parte di i guadagni vistu durante a sessione di risichi d'ayer. U cable hè attualmente inseritu in a gamma 1.3312-1.3434 di ieri.
• Una sessione movimentata per u JPY in mezzu à a corsa di dirigenza LDP induve l'indicazioni iniziali indicavanu una vittoria potenziale per u candidatu dovish Takaichi è successivamente hà vistu USD / JPY svelà versu un piccu di notte à 146.49. In ogni casu, a vittoria di Ishiba in u run-off hà suscitatu una reazione falcata in u JPY è trascinò USD / JPY à una basa di 142.80; u livellu più bassu da u 20 di settembre.
• Tramindui Antipode sò più morbidi versus USD è dà un pocu di guadagnà d'ayer. AUD / USD hà sbulicatu torna nantu à un manicu 0.68 dopu avè avventuratu finu à 0.6904 eri.

Rendimentu Fissu

• L'UST sò più fermi, ma in una misura menu di i pari, datu chì l'azzione di u prezzu à l'altra parte di l'Atlanticu hè più un subproduttu di l'avvenimenti specifichi EZ. Da una perspettiva di i Stati Uniti, l'attenzione serà nantu à i dati PCE d'aostu. U rendimentu di 10 anni hè attualmente ingaghjatu in a gamma di 3.754-3.821% d'ieri.
• I Bunds sò nantu à una basa più ferma, elevata da e metriche di inflazione più bassu di l'espertu da Spagna è Francia; figuri chì hà suscitatu un pocu di riprezzu dovish vistu per a riunione d'ottobre di u BCE. U rendimentu tedesco di 10 anni hà stampatu un novu minimu per a settimana à 2.11%.
• I Gilts sò stati spazzati da i movimenti rialzisti più larghi vistu in i contraparti glubale. I drivers freschi specifichi di u Regnu Unitu anu mancatu durante a sessione d'oghje. U rendimentu di u Regnu Unitu 10yr hè avà torna sottu à a marca di 4% à 3.98%.
• L'Italia vende 7 miliardi di EUR vs exp. EUR 5.75-7bn 3.00% 2029, 3.85% 2035, 3.00% 2029 BTP & EUR 1.75bn vs exp. EUR 1,25-1,75 miliardi 2030 CCTeu

Commodities

• Preghjudiziu à l'alza in i prezzi di u crudo sta matina dopu à a prestazione di l'APAC ferma in mezzu di u stimulu cinese annunziatu prima di a settimana, mentre chì u paisaghju geopuliticu ferma tensu. Brent si trova in una gamma di USD 70.99-72.14/bbl.
• Cummerciu sottumessu in metalli preziosi dopu a volatilità di u ghjornu prima, cù i cummircianti chì aspittàvanu i dati PCE di i Stati Uniti. XAU risiede in una gamma di USD 2,661-2,672.23/oz.
• Cummerciu mistu à traversu i metalli di base cum'è u cumplessu piglia un respiro da u rally vistu dopu chì a Cina hà svelatu u so stimulus bazooka marti, ancu s'è i metalli di base mantenenu una maiò parte di i so recenti guadagni davanti à u PCE US.
• BSEE hà dettu chì u 25% (prev. 29%) di a produzzione di petroliu è u 20% (prev. 17%) di a produzzione di natgas in u Golfu di Messicu hè chjusu (prev. 17%) in risposta à l'uraganu Helene (prev. 29%). .
• NHC hà dettu chì l'uraganu Helene accelerà u Nordu-Nordeste attraversu Georgia

Geopolitica – Mediu Oriente

• "L'armata giordana annuncia l'abbattimentu di un drone chì hà pruvatu à infiltrà u territoriu giordanu in a regione militare miridiunali", secondu Sky News Arabia.
• "IRNA: U ministru di l'Affari Esteri di l'Iran hà dettu chì Teheran ùn resta micca inattivu versu a guerra totale in Libanu", secondu Al Arabiya.
• "Agenzia di stampa siriana: 5 suldati sò stati ammazzati in una aggressione israeliana destinata à un situ militare à a fruntiera siriana-libanese", secondu Al Jazeera.
• "Una fonte informata per Sky News Arabia: L'iniziativa di tregua ùn hè ancu stata rifiutata è u sforzu cuntinueghja à ghjunghje à una tregua per 21 ghjorni", secondu Sky News Arabia.
• U primu ministru israelianu Netanyahu hà dettu chì hà avutu una riunione ghjovi per discutiri l'iniziativa di u cessamentu di u focu di i Stati Uniti è chì cuntinueghjanu queste discussioni in i ghjorni à vene, secondu Reuters.
• U presidente di u Parlamentu Libanese, Nabih Berri, hà dettu à u ghjurnale L'Orient Le Jour chì u Primu Ministru israelianu Netanyahu mente à tutti è hà ritiratu a so appruvazioni di l'iniziativa, mentre chì Berri hà dettu chì aderiscenu à a rinascita di a dumanda di un cessamentu di u focu in Gaza cum'è in Libanu.
• I funzionari americani è israeliani anu purtatu discussioni nantu à u Libanu in New York ghjovi è e discussioni cuntinuavanu per un cessamentu di u focu di 21 ghjorni, secondu a Casa Bianca. Hè statu infurmatu dopu chì u Sicritariu di Statu Blinken è u Ministru israelianu di l'Affari Strategici Dermer anu enfatizatu a necessità di un cessamentu di u focu è Blinken hà sottolineatu chì una ulteriore escalazione di u cunflittu solu rende quellu scopu più difficiule.
• U presidente francese Macron hà dettu chì i Stati Uniti anu da aumentà a pressione annantu à u primu ministru israelianu Netanyahu per accettà u cessamentu di u focu di 21 ghjorni, mentre chì hà aghjustatu chì Israele ùn pò micca invade u Libanu oghje è seria un sbagliu enormu, secondu una entrevista cù CBC.
• L'anzianu presidente di i Stati Uniti Trump hà rispostu ch'ellu faria cusì quandu li dumandò s'ellu faria un trattu cù l'Iran s'ellu hè elettu, mentre ellu hà ancu cummentatu chì a guerra in u Mediu Oriente hà da finisce.
• U situ web israelianu Walla hà dichjaratu chì l'armata israeliana hà attaccatu 1,600 obiettivi in ​​Libanu durante u ghjornu passatu, secondu Al Jazeera.
• U Capu di a Forza Aerea Israeliana hà dettu chì fermanu ogni trasferimentu di armi da l'Iran à Hezbollah è si preparanu à aiutà e truppe in l'operazioni terrestri contr'à Hezbollah.
• L'armata israeliana hà dettu chì i missili sò stati sparati da u Yemen è chì l'interceptor hè statu lanciatu, mentre chì aghjunse chì u sistema di difesa aerea "Arrow" hà fattu una interceptazione riescita.

Geopolitica – Altru

• L'ex presidente di i Stati Uniti, Trump, hà dettu chì si scontrarà cù u presidente ucrainu Zelensky u venneri è ch'ellu hà qualchì disaccordu cù Zelensky, mentre ch'ellu hà rispostu "Videremu ciò chì succede" quandu li dumandò se l'Ucraina duveria trasmette qualchì terra à a Russia per finisce a guerra.
• U Ministeru di a Difesa Rumena hà dettu chì hè pussibule un drone russu da l'attaccu di notte à l'Ucraina hà intrutu in u spaziu aereu rumanu per menu di trè minuti.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Indice di Prezzi PCE d'aostu MoM, stimatu 0.1%, prima di 0.2%
  • Indice di Prezzi PCE YoY, stimatu 2,3%, prima di 2,5%
  • Core PCE Price Index YoY, est. 2.7%, prima di 2.6%
  • Core PCE Price Index MoM, est. 0,2%, avant 0,2%
  • Spesa Personale Reale, est. 0.1%, prima 0.4%
  • Spesa Personale, stima 0,3%, prima di 0,5%
  • Revenu persunale, est. 0.4%, prima 0.3%
• 08:30: Bilanciu di u cummerciu di merchenzie anticipatu d'aostu, stima – $ 100,2 miliardi, prima – $ 102,7 miliardi, rivisitu – $ 102,8 miliardi
• 08:30: Inventarii Retail MoM d'aostu, est. 0.5%, prima 0.8%
  • Inventarii Ingrossu MoM, est. 0.2%, prima 0.2%
• 10:00: Settembre U. of Mich. Sentiment, est. 69.4, prima 69.0
• Settembre U. di Mich. Condizioni attuali, est. 63.0, prima 62.9
• Settembre U. of Mich. Expectations, est. 73.4, prima 73.0
• Settembre U. of Mich. Inflazione di 1 anno, stimata 2,7%, prima di 2,7%
• 10: sittembri U. of Mich. Inflazione 5-10 anni, stimata 3,0%, prima di 3,1%
• 11: 00: Settembre Kansas City Fed Services Activ, prima 5

Banche cintrali

• 09:30: Fed's Collins, Kugler Viaghju à Fitchburg, Mass.
• 13:15: Bowman di a Fed Parla à l'Associazione di Banchieri di l'Alabama

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Semu ghjunti à a fine di una settimana induve statisticamente ci sò più anniversari chè qualsiasi altru. Allora un bloccu felice anniversariu per probabilmente più di 2% di voi! Per quelli chì sò capaci di fà aritmetica mentale, sò sicuru chì pudete scopre perchè sta settimana hè cusì populari. In questa nota, a mo figliola hè nata 10 ghjorni prima à a mità di settembre è i gemelli un mesi prima versu a fini d'aostu!

A maiò parte di i ghjorni di sta settimana anu sentitu cum'è una celebrazione d'anniversariu per i mercati è questu hà purtatu in l'ultime 24 ore cum'è avemu culpitu u ghjornu di u core PCE di i Stati Uniti. Diversi fattori anu aiutatu à rinfurzà l'appetite per u risicu è à elevà l'S&P 500 (+0.40%) è l'STOXX 600 (+1.25%) à novi record. Prima, avemu scupertu cum'è andemu à pressa ieri chì u politburo cinese offre più supportu nantu à a spesa fiscale è u settore di a pruprietà. I dettagli sò pendenti prima di a settimana di vacanze u 1 d'ottobre (marti).

Tuttu chistu hè statu salutatu positivamente da i mercati mundiali è per i stocks esposti à a Cina in particulare, micca menu dopu à e misure di stimulu da u PBoC prima di a settimana. L'indici chinesi sò in più di 2-6% per a notte cum'è vedemu quì sottu è in corsu per a so megliu settimana da u 2008.

L'Europa hà certamente superatu i Stati Uniti da quandu questi annunzii di stimulu sò ghjunti. Inoltre, l'ultimu batch di dati di i Stati Uniti hà battutu l'aspettative ieri, cù e richieste iniziali settimanali di disoccupazione chì toccanu un minimu di 4 mesi a settimana passata. Allora chì offriva più rassicurazione contr'à qualsiasi teme di una crisi imminente.

In Asia, ieri hà vistu u Hang Seng avanzatu + 4,16%, chì era u so megliu rendimentu di ogni ghjornu da marzu 2023, è stamane hè un altru + 3,66%. Questu significa chì l'indici hè più di + 13% sta settimana in tuttu, chì hè u so megliu rendimentu settimanale da 2011. In altrò u CSI 300 (+ 2.67%) hè in corsu per a so megliu settimana da 2008 cù u Shanghai Composite (+ 2.07). %) chì vede ancu un aumentu notevuli. U Shenzhen Composite hè sopra + 5.73%. Intantu, i prufitti industriali per l'aostu anu vistu una caduta di -17.8% a/y dopu un aumentu di + 4.1% in lugliu. Separatamente, u PBOC hà riduciutu a tarifa di repo inversa di sette ghjorni da 1.7% à 1.5% in una misura ulteriore dopu à u blitz di sta settimana.

In cuntrastu à a notte, u Nikkei (+0.10%) vede guadagnà minori cù u KOSPI (-0.21%) diverghjendu da a tendenza regiunale. I futuri S&P 500 (-0,05%) è NASDAQ 100 (-0,15%) sò più bassi. I dati di a prima matina anu dimustratu chì l'Indice di Prezzi di u Consumatore di Tokyo (CPI) hà aumentatu + 2.2% a/y cum'è previstu in settembre, da un + 2.6% in Aostu. Dopu à a liberazione di dati, u Yen Japanese (-0.38%) hè dipping per a terza sessione consecutiva di cummerciale à 145.40 contr'à u dollaru mentre aspittemu i risultati di l'elezzione di dirigenza LDP. I risultati duveranu esse fora ghjustu dopu chì questu colpisce a vostra inbox è puderia furmà a pulitica monetaria domestica annantu à l'annu dopu secondu quale vince.

Torna à eri è cù l'ultime nutizie da a Cina, chì significava chì era ancu un altru ghjornu forte per i stocks in i Stati Uniti è l'Europa cù l'esposizione di a Cina. Per esempiu, u CAC 40 (+2.33%) hà vistu u so megliu ghjornu da nuvembre 2022, guidatu da guadagni eccessivi per i stock di beni di lussu cumpresi LVMH (+9.88%) è Hermes (+9.10%). Intantu, u DAX (+ 1.69%) hà publicatu un novu record di u so propiu, cum'è i dui stati industriali cum'è Siemens (+ 5.33%) è l'automobilisti cum'è BMW (+ 3.81%) anu superatu. È in i Stati Uniti, u NASDAQ Golden Dragon China Index surge da + 10.85%.

I guadagni di l'equità in i Stati Uniti eranu più moderate chì in altrò, cù l'S&P 500 (+0.40%) chì rinunziò a mità di a so apertura + 0.8% guadagnà à a fine. L'azzioni energetiche (-2,00%) anu vistu una diminuzione considerableu postu chì u crudu Brent hè cascatu -2,53% à $ 71,60/bbl in mezzu di prospettive migliorate per l'approvvigionamentu di petroliu libianu, è ancu un rapportu FT chì l'Arabia Saudita pò cercà di ricuperà a so parte di u mercatu di u petroliu. À u latu, u NASDAQ (+0.60%) hà vistu un guadagnu decentu, guidatu da un guadagnu + 14.73% per Micron dopu i so risultati a sera precedente. Tuttavia, i mega caps tecnulugichi sottumessi cù u Mag-7 -0.09% più bassu di u ghjornu.

Ancu cum'è l'investituri mundiali assorbanu a nutizia da a Cina, anu ancu ricevutu un altru settore pusitivu di dati da i Stati Uniti, chì hà aiutatu à allistà i timori di una recessione potenziale. In particulare, i pretesti iniziali di l'impieghi settimanali sò cascati à 218k in a settimana chì finisce u 21 di settembre (vs. 223k previstu), chì hè u più bassu chì sò stati da maghju. Inoltre, ci sò segni crescente chì questu hè diventatu una tendenza stabilita, cum'è a media mobile di 4 settimane hè stata à 224.75k, chì hè ancu u più bassu da maghju. E s'ellu ùn era micca abbastanza, avemu avutu ancu e rivisioni annuali di u PIB di i Stati Uniti, chì dimustravanu chì u rendiment ecunomicu recente era più forte di ciò chì si pensava prima. U quartu più recente in Q2 hè statu lasciatu invariatu, ma Q1 hè statu rivisatu à dui decimi à una tarifa annualizzata + 1.6%. Inoltre, a crescita di l'annu sanu per u 2023 hè stata rivista di quattru decimi à + 2,9%, è 2022 hè stata rivista di sei decimi à + 2,5%.

Cù tutti quelli dati in manu, l'investituri si sò spustati per rinfurzà a chance chì a Fed furnisce un altru tagliu di tassi di 50bp in Novembre, riducendu a probabilità da 62% à 51% da a fine. Claramente u determinante principale di questu hè prubabilmente esse u prossimu paru di rapporti di travagliu, ma quelli dichjarazione di ieri anu aiutatu à rinfurzà a vista chì l'ecunumia di i Stati Uniti hà avutu un rallentamentu più forte, chì era un timore significativu prima in Q3. È à u turnu, chì significava chì a recente corsa di curve steepening hè ghjunta à a fine, cù u rendimentu di 2 anni + 7.0bps à 3.63%, u so più grande aumentu in sei settimane, mentre chì u rendimentu di 10yr era solu + 1.1bps à 3.80% .
In l'Europa, ci era ancu un interessante Reuters headline ieri, chì hà dettu chì i culombi à u BCE anu da spinghje per un tagliu di tariffu à a prossima riunione in uttrovi. Chì vene in u sfondate di dati europei debbuli in i ghjorni recenti, in particulare da i PMI flash, è chì avianu digià purtatu i mercati à dial up a probabilità di un altru tagliu di u BCE in risposta.

I mercati ùn anu micca vistu una grande reazione, però, i rendimenti nantu à i bunds 10yr (+0.7bps) anu vistu pocu cambiamentu. A nutizia di a Cina sta settimana puderia temperà una parte di l'impulsu chì era stata custruita versu un tagliu di u BCE d'ottobre. Dunque una battaglia trà e dati domestici debuli attuali è potenzialmente migliori prospettivi internaziunali hè emergente.

Ma ancu quandu i bunds anu vistu pocu cambiamentu ieri, l'OAT francesi eranu un underperformer cuntinuatu. In fatti, ieri hà vistu a diffusione di 10yr franco-tedesca vicinu à 80bps per a prima volta da u primu giru di l'elezzioni legislativu, quandu l'incertezza nantu à u risultatu era in u so culmine. In più di questu, u rendimentu francese di 10 anni si trasfirìu sopra à a Spagna ieri per a prima volta da u 2007, cusì era una tappa impurtante, è aghju guardatu a storia di quella diffusione in u mo graficu di u ghjornu d'ieri (link here) fine di a seconda guerra mundiale.

Infine, l'altri dati di ieri anu dimustratu chì a crescita di l'offerta di soldi di l'Eurozona M3 hà cullatu à + 2,9% annu in l'aostu (vs. + 2,5% previstu), chì hè u più forte da ghjennaghju 2023. Altrimenti in i Stati Uniti, a prucedura preliminare. A lettura d'aostu per l'ordine di merchenzie durable ùn hè micca cambiata (vs. -2.6% previstu), è a lettura escludendu u trasportu era + 0.5% (vs. + 0.1% previstu). Infine, e vendite di casa pendenti di i Stati Uniti eranu + 0.6% in August (vs. + 1.0% previstu).

À u ghjornu chì vene avà, è e publicazioni di dati includenu l'inflazione di u PCE di i Stati Uniti per l'agostu, inseme cù l'ingudu persunale è a spesa persunale per l'agostu, è ancu l'indice di sentimentu finale di u consumatore di l'Università di Michigan per settembre. Intantu in Auropa, i pubblichi di dati includenu e stampe CPI francese è spagnola per settembre è disoccupazione tedesca per settembre. Da i banche cintrali, avemu da sente da Collins, Kugler è Bowman di a Fed, è Rehn, Lane, Cipollone è Nagel di u BCE.