Futures Flat As Yields Salta è Yen Plunges

I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò flat mentre i mercati glubale anu publicatu solu mosse modeste à l'iniziu di una settimana impegnata di dati ecunomichi è riunioni di i banche cintrali chì testeranu l'ottimisimu trà l'investituri chì i tassi d'interessu saranu prestu più bassi. À 7:55 am ET, i cuntratti di futuri S&P500 sò cascati appena sottu à 0,1%, fora di i minimi di a sessione, mentre chì i futuri Nasdaq eranu ancu modestamente più bassi. U dollaru hè più altu, mentre chì i rendimenti di 10Y sò inverte rapidamente tutti i decadimenti recenti è torna u luni, culpitu un altu di 1 settimana di 4,28%; in materie prime, l'oliu si ricuperà da a più longa striscia di perdita settimanale di u mercatu in cinque anni, mentre chì i tokens criptu sò oscillanti viulente mentre Bitcoin torna versu $ 40,000. Tene un ochju à i rivenditori dopu a nutizia di u weekend di una offerta LBO per Macy's: XRT hè in crescita di quasi 16% da i so minimi d'ottobre è si trova à circa 11% da u so altu di 52 settimane. U focu di dati macro d'oghje hè l'expectativa d'inflazione di 1 annu di a Fed; pò riflette un ottimisimu simile cum'è i dati di l'Univ di Michigan chì anu vistu l'aspettattivi di 1 annu da 4.5% à 3.1%.

In u cummerciu di premarket, l'azzioni ligati à a criptu di munita cascanu u luni chì Bitcoin estende e perdite per una terza sessione consecutiva, a so più longa striscia di perdita di questu mese. Hive Digital Technologies -7.6%, Cipher Mining -4.1%, Terawulf -7.1%, Bitfarms -6.6%, Cleanspark -5.0%, Marathon Digital -5.0%, Riot Platforms -4.7%, Hut 8 Mining -4.8%, Coinbase Global – 3,3% è MicroStrategy -3,2%. Macy's hà saltatu 22% nantu à i rapporti chì avia ricevutu una offerta di compra di $ 5,8 miliardi da Arkhouse Management è Brigade Capital Management. Occidental Petroleum hè cascatu dopu avè righjuntu un accordu per acquistà u perforatore di shale di Texas CrownRock per circa $ 12 miliardi. Nike, Snap è Pinterest sò tutti aumentati dopu l'aghjurnamenti di l'analista. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Cigna aumentanu 12% dopu à i piani di l'assicuratore di i Stati Uniti d'un $ 10 billion supplementu in buyback dopu avè annullatu a so ricerca di Humana Inc. L'analisti eranu pusitivi nantu à a decisione di Cigna è Jefferies hà aghjurnatu a so valutazione nantu à u stock.
• L'azzioni di DoorDash è MongoDB aumentanu cum'è l'azzioni sò disposti per esse aghjuntu à u benchmark tech-heavy Nasdaq 100 Index, frà altri nomi. DoorDash + 2.0%, MongoDB + 1.8%
• L'azzioni di HP Inc. salta di 1,8% cum'è Evercore ISI eleva a so raccomandazione à u fabricatore di l'informatica per superà da in linea, citendu una ricuperazione prevista in u mercatu di PC in 2024.
• L'azzioni di Pinterest aumentanu di 3.5% dopu chì a cumpagnia di e social media hè stata aghjurnata per superà u rendimentu di u settore in RBC Capital Markets nantu à u so potenziale di benefiziu mentre sviluppa modi per catturà megliu a spesa di impulse di publicità digitale.
• L'ADR di u mare calanu 8.9% dopu chì TikTok di ByteDance hà accunsentutu à cumminà a so attività di e-commerce indonesiana cù Tokopedia di GoTo è piglià u cuntrollu di l'operazione fusionata, alimentandu preoccupazioni per una crescita di a cumpetizione per u mercatu in linea.
• Alibaba ADRs caduta 2.0%; a cumpagnia di Internet chinesa pussede Lazada, una altra piattaforma di e-commerce chì opera in Indonesia. U bracciu internaziunale di e-commerce di Alibaba, chì include Lazada, era l'unità di crescita più rapida di a cumpagnia in u trimestre finitu di settembre.
• L'azzioni di Snap aumentanu 5,1% dopu chì u fabricatore di l'app Snapchat hè aghjurnatu à sovrappeso da uguale pesu à Wells Fargo, cù un novu target di prezzu Street-high. L'analisti vedenu una inflessione di crescita positiva per Snap in quantu i sforzi per rinfurzà a so attività di publicità portanu fruttu.
• L'azzioni di Stellantis cadenu 0.3% dopu chì a cumpagnia hà ricevutu a so unica valutazione equivalente à a vendita, postu chì Wells Fargo principia a copertura di u fabricatore di l'auto in sottopeso, riflettendu a so prudenza di u settore versu u 2024.

U più grande mutore in un lunedì altrimenti tranquillu hè ghjuntu da u Giappone, induve a munita s'hè affundata 1% mentre i cummircianti anu fattu scumesse chì u holdout di u tassu negativu andarà in territoriu pusitivu in ogni mumentu prestu. Hè dopu chì Bloomberg hà dettu chì citendu "persone familiarizata cù a materia" chì i funzionari di u Bancu di u Giappone ùn anu micca vistu abbastanza evidenza di crescita di i salarii chì susteneria l'inflazione sustinibili, cum'è avemu dettu chì succede.

Di sicuru, venerà in storming right back after the Nikkei leaks chì ùn ci sarà micca una crescita di i tassi BOJ. https://t.co/GWxBlDSsmf

– zerohedge (@zerohedge) 7 dicembre 2023

U Yen Giapponese hè diventatu a munita G10 più pessimu quist'annu. Intantu, in Cina, gran parte di a cunversazione hè stata intornu à i numeri di deflazione peggiori di l'attesa di u weekend, chì anu approfonditu i timori annantu à se Pechino pò rinvivisce a dumanda in l'ecunumia. Chì pesa nantu à e prospettive per u minerale di ferru. Intantu,

Cum'è menzionatu sopra, Macy's hà ricevutu una offerta di compra di $ 5.8 miliardi da Arkhouse Management è Brigade Capital Management. L'offerta privata di 21 $ per parte hè una scumessa chì u retailer in difficultà pò eseguisce u so turnaround megliu luntanu da u scrutinu di i mercati publichi. L'azzioni aumentanu quant'è 22% in u cummerciu di pre-mercatu. Un affare chì hè cascatu hè a mega cumminazione di Cigna cù Humana – un accordu chì saria statu unu di i più grandi di a dicada. Cigna s'alluntana da e discussioni dopu avè luttatu per accunsenu un prezzu, in particulare dopu à una caduta di l'azzioni di Cigna. L'assicuratore hà avà pianificatu un aumentu "significativu" di i so acquisti d'azzioni, secondu una dichjarazione dumenica induve s'hè astenutu di mintuvà e discussioni cù Humana.

L'affare à parte, si sviluppeghja cum'è una settimana impegnata cù i cummircianti chì aspettanu i figuri di l'inflazione di i Stati Uniti u marti, una decisione di pulitica di a Riserva Federale u mercuri è i numeri di vendita di vendita ghjovi. E decisioni di pulitica à u Bancu Centrale Europeu è u Bancu d'Inghilterra aghjunghjenu un calendariu affollatu.

"Questa duverebbe ancu esse l'ultima settimana impegnata per l'annu dopu à quale entremu in u periodu di illiquidità di vacanze", hà dettu Mohit Kumar, economistu capu europeu in Jefferies International. "Ancu s'è i banche cintrali sò prubabilmente rinfriscà nantu à i taglii di i tassi, ùn vedemu micca un forte aumentu di i tassi chì ferà derail l'impulsu à l'alza."

U CIO di Oppenheimer John Stoltzfus hà unitu u luni à Tom Lee di Fundstrat Global Advisors LLC per fà a previsione più bullish, predichendu un record record di punti 5 200 per u benchmark di i Stati Uniti à a fine di u 2024. Hè circa 13% più altu di i livelli attuali. Una squadra di Citigroup Inc. guidata da Scott Chronert vede u calibre cullà à circa 5,100.

Mark Haefele, Chief Investment Officer in UBS Global Wealth Management, hè trà quelli chì sò più prudenti. "I dati ecunomichi di i Stati Uniti anu bisognu di marchjà una linea fina in i prossimi mesi per sustene a manifestazione recente", disse. "Mentre s'aspettemu chì e scorte susteneranu i guadagni recenti è avanzanu modestamente più altu in u 2024, i mercati di l'azioni sò dighjà prezzi in bundanza di bona nutizia". Ellu vede u S&P 500 chì finisce u 2024 à 4,700. Cum'è un ricordu, e previsioni di l'analista di Wall Street per l'annu à vene sò quasi sempre sbagliate.

L'azzioni europee sò pocu cambiate, passanu vicinu à u so più altu da u ferraghju di u 2022. L'azzioni industriali, di custruzzione è di media superanu mentre i nomi di l'alimentariu è di e bevande falanu. Eccu alcuni di i più grandi mutori di u luni:

• Schibsted guadagna finu à u 17% dopu chì l'impresa norvegese di publicità classificata è media hà intrutu in un accordu non vincolante per vende e so operazioni di nutizie à u so più grande azionista, un trattu qualificatu da un analista cum'è "finanzialmente sana".
• BioArctic cresce finu à u 16%, culpendu un altu di dui mesi, dopu chì Goldman Sachs hà iniziatu a cobertura nantu à a cumpagnia biopharma svedese cù una valutazione di compra, chjamendu "assai pusiziata".
• MorphoSys guadagna finu à u 15% dopu chì a ditta biotecnologica tedesca hà dettu chì un studiu in u stadiu tardu hà dimustratu a so droga pelabresib in cumbinazione cù ruxolitinib hà migliuratu tutti i quattru segni di mielofibrosi.
• L'azzioni di Ionos guadagnanu quant'è 5.3% dopu chì JPMorgan hà elevatu a so valutazione nantu à a ditta di webhosting à u sovrappeso, citendu segni di stabilizazione in l'industria di nuvola è u potenziale di i prezzi alti.
• ITM Power cresce quant'è 7.5% dopu à firmà un accordu di riservazione di capacità cù una subsidiaria di Shell. L'analisti anu accoltu a nutizia è anu dettu chì valida a tecnulugia ITM
• L'azzioni di Encavis cadenu finu à u 7,1% dopu chì Morgan Stanley hà tagliatu l'impresa di utilità à sottumessi à u so sistema di valutazione relative.
• L'azzioni di Lonza cadenu quant'è 4,1% cum'è RBC hà doppiu downgraded u fornitore farmaceuticu svizzeru per sottumette, dendu à u stock a so unica valutazione negativa di l'analista. A mancanza di guida di crescita in u CMD recente di Lonza significa chì a "confidenza" di u broker hè battuta.
• Encavis cade quant'è 7,1%, ERG scende finu à 4,6% è Endesa scende finu à 1% cum'è Morgan Stanley taglia l'utilities europee à sottopeso in u so sistema di rating relativo.

Prima di a sessione, i stock asiatichi anu allargatu i cali guidati da a debule in Cina dopu a riunione di u Politburo di u venneri è i timori di deflazione. I stock giapponesi si sò riuniti, seguitendu i guadagni in i Stati Uniti a settimana passata. L'Indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu quant'è 0,4%, cù Alibaba, Tencent è Meituan trà i più grandi drags. L'azzioni di a Cina, listate in Hong Kong, anu guidatu i cali, seguitu da quelli in u cuntinente dopu à dati di inflazione peghju di l'attesa durante u weekend è una certa delusione per una riunione di u Politburo. U benchmark di Filippine hè ancu diminuitu.

• Hang Seng è Shanghai Comp sò stati pressati in mezzu à a debulezza in a tecnulugia è a pruprietà, mentre chì i dati di u weekend dimustranu una diminuzione più grande di l'attesa in l'inflazione di i cunsumatori in Cina è i prezzi di a fabbrica chì suggerisce una debule dumanda interna.
• Nikkei 225 hà guadagnatu dopu à una spinta annantu à a recente speculazione di u BoJ in quale un rapportu di fonte u venneri hà nutatu cumenti recenti da u guvernatore di u BoJ Ueda sò stati fora di u cuntestu è ùn ci era micca intenzione di signalà qualcosa di u timing per un cambiamentu di pulitica.
• L'ASX 200 di l'Australia si manteneva quasi sempre à a surperformance in u settore di l'energia, cum'è l'umore lackluster in i minatori di metalli è a tecnulugia.
• L'azzioni di l'India anu chjusu à un novu altu postu chì u sentimentu restava ottimista in mezzu di cumprà da investitori stranieri è di una forte crescita ecunomica. L'S&P BSE Sensex hà aumentatu di 0,1% à 69,928.53 in Mumbai, mentre chì l'Indice NSE Nifty 50 hà avanzatu da una magnitudine simile. L'indice MSCI Asia Pacificu hè in calata di 0,1%. I guadagni in i benchmarks sò stati guidati da i pesi pisanti indici ICICI Bank, ITC è TCS. A ripresa di l'acquistu da i fondi mundiali dapoi u principiu di nuvembre anu purtatu l'azzioni lucali à registrà altu cù e compra nette da a cohorte chì cresce à più di $ 5 miliardi in quellu periodu.

"U momentu discendente hè sempre intactu, perchè ci hè una lacuna trà a pulitica è l'esekzione, chì impedisce a so efficacità, cusì ùn aiuta micca à rinvià a fiducia", disse Raymond Chen, gestore di fondi di ZiZhou Investment Asset management. "Cù u pessimisimu prevalente, qualsiasi negativu cum'è a caduta di l'IPC portarà à più perdite".

In FX, u yen giapponesi hà allargatu i decadimenti nantu à i rapporti chì u Bancu di u Giappone vede pocu bisognu di affruntà à scrapping rate negative. USD/JPY cresce più di 1% per u cummerciu intornu à 146.50. L'indice Bloomberg Dollar Spot hà aumentatu 0,1%.

In i tassi, i tesorieri anu diminuitu, spinghjendu i rendimenti di i Stati Uniti à 10 anni da 4bp à 4.27%, allargendu una crescita di 8 bps u venneri nantu à un rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti più forte ch'è previstu. I cummircianti di scambii riduttanu scumesse nantu à quantu a Fed hà da tagliate i tassi l'annu prossimu, i prezzi in circa 110 bps di facilità, da più di 120 bps. I dati di l'inflazione di i Stati Uniti sò duvuti u marti seguitu da a riunione di pulitica di a Riserva Federale u marcuri è i numeri di vendita di vendita ghjovi.

In i commodities, i prezzi di u petroliu anu riversatu un guadagnu prima per u cummerciu più bassu. WTI cade 0.8% per cummerciu vicinu à $ 70.60. L'oru spot hè calatu di 0,6%. Bitcoin cade 3,2%.

Hè una settimana affollata, cù parechji banche cintrali chì annunzianu a so ultima decisione per u 2023 è ancu i dati di CPI è di vendita di vendita in i Stati Uniti, per ùn dì micca un triple witching opex stu venneri, ma u calendariu di i Stati Uniti hè relativamente tranquillu per inizià a settimana cù solu l'aspettativa d'inflazione di 1 anno di l'inchiesta di i cunsumatori di a Fed di NY nantu à u ponte.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiatu à 4,608.50
• MXAP calata di 0,1% à 160,91
• MXAPJ calata di 0,3% à 499,39
• Nikkei hà aumentatu 1.5% à 32,791.80
• Topix up 1.5% à 2,358.55
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,8% à 16 201,49
• Shanghai Composite in crescita di 0.7% à 2,991.44
• Sensex cresce di 0,2% à 69,942.05
• L'Australia S&P/ASX 200 hà pocu cambiatu à 7,199.04
• Kospi hà aumentatu di 0,3% à 2 525,36
• STOXX Europe 600 pocu cambiatu à 472.70
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.26%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0763
• Brent Futures pocu cambiatu à $ 75.85/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,5% à $ 1,994.02
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 104.10

Top News Overnight

• I prezzi di u cunsumu di a Cina sò cascati di 0,5% annu annu in Novembre, a più forte calata in trè anni, postu chì a seconda ecunumia più grande di u mondu scontra cù una deflazione peghju. I prezzi di i cunsumatori sò cascati di più di u 0.2% di calata prevista da un sondaghju di l'economisti di Bloomberg è anu superatu a caduta d'ottobre di 0.2%. FT
• U sistema d'assicuranza di salute statale di a Cina hà persu decine di milioni di abbonati, postu chì i costi più alti anu messu unu di i più grandi schemi di assistenza sanitaria in u mondu fora di a portata per parechje persone chì già luttenu in una recessione ecunomica post-pandemica. FT
• L'ufficiali di u BOJ vedenu pocu bisognu di affruntà à annullà l'ultimu tassu d'interessu negativu di u mondu stu mese, postu chì ùn anu micca vistu abbastanza evidenza di crescita di i salarii chì susteneria l'inflazione sustenibile, secondu e persone familiarizate cù a materia. BBG
• U cunsiglieru di a sicurità naziunale di Israele hà avvistatu chì Israele "ùn pò più accettà" a presenza di e forze di Hezbollah à a so fruntiera nordu, è hà dettu chì duverà "agisce" se cuntinueghjanu a minaccia. A tensione trà Israele è u putente gruppu militante libanese sustinutu da l'Iran hè stata alta da quandu a guerra trà Israele è Hamas hà scoppiatu dui mesi fà, cù attacchi ripetuti di focu transfruntier. FT
• E restrizioni di a catena di fornitura sò diminuite è u staffu di i fabricatori hè miglioratu, dicenu i dirigenti è l'economisti, aiutendu à fà rinfriscà e linee di produzzione è aiutanu à abbassà i prezzi. In generale, i prezzi per i beni durable – l'articuli di longa durata, cum'è l'elettronica di u cunsumu – anu cascatu annantu à l'annu per cinque mesi consecutivi, secondu u Dipartimentu di Cummerciu. Per alcune categurie di prudutti cum'è i televisori, i prezzi sò più bassi avà chè prima di a pandemia, secondu Circana, una sucietà chì traccia i beni di cunsumu. I prezzi di l'alimentarii è di i vestiti anu cuntinuatu à muvimenti più altu, mostranu i dati di u Dipartimentu di u Cummerciu. WSJ
• I dati di l'inflazione ricenti sò stati una sorpresa incuragisce ancu à e nostre aspettative ottimistiche, è a nostra strada di previsione per l'inflazione di u core PCE annu in annu hè cascatu un pocu cum'è u risultatu. A crescita sana è i dati di u mercatu di u travagliu suggerenu chì i taglii di l'assicuranza ùn sò micca imminenti, è cù u core CPI prubabilmente stampà vicinu à 27bp u marti è a crescita di u salariu ancu troppu altu, ùn pensemu micca chì i taglii di normalizazione in risposta à una calata di l'inflazione sò ancu. Ma a megliu notizia di l'inflazione suggerisce chì i taglii di normalizazione puderanu vene un pocu prima di a nostra previsione precedente di 2024Q4. Per quessa, tiramu a nostra previsione di u primu tagliu in avanti à u 2024Q3. GIR
• I dirigenti di l'OpenAI anu avvistatu di cumportamentu abusu prima di l'eliminazione di Sam Altman. L'impiegati anziani anu descrittu Altman cum'è psicologicamente abusu, creendu u caosu à l'iniziu di l'intelligenza artificiale – lagnanze chì eranu un fattore maiò in a decisione brusca di u cunsigliu di licenziari u CEO. WaPo
• U novu mudellu Gemini AI di Google riceve una ricezione mista dopu u so grande debut, ma l'utilizatori puderanu avè menu fiducia in a tecnulugia o l'integrità di a cumpagnia dopu avè scupertu chì a demo più impressiunanti di Gemini hè stata finta. Tech Crunch
• Cigna hà abbandunatu a so ricerca di un ligame cù Humana chì averia creatu un giant di circa 140 miliardi $ in l'industria di l'assicuranza di salute (CI aghjunghjerà invece $ 10B à a so autorizazione di buyback, purtendu u totale à $ 11.3B). WSJ

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu scambiatu mistu dopu à recenti rilasci di dati cumpresi i dati di l'impieghi più forti di l'aspittatu da i Stati Uniti è l'aggravamentu di a deflazione in Cina, mentre chì i prossimi avvenimenti di risichi di sta settimana, cumpresi i dati CPI di i Stati Uniti è una mansa di aghjurnamenti di u bancu cintrali, aghjunghjenu à l'umore prudente. L'ASX 200 si manteneva solu in u so rendimentu in u settore di l'energia per l'umore lackluster in i minatori di metalli è a tecnulugia. Nikkei 225 hà guadagnatu dopu à una spinta annantu à a recente speculazione di u BoJ in quale un rapportu di fonte u venneri hà nutatu cumenti recenti da u guvernatore di u BoJ Ueda sò stati fora di u cuntestu è ùn ci era micca intenzione di signalà qualcosa di u timing per un cambiamentu di pulitica. Hang Seng è Shanghai Comp sò stati pressati in mezzu à a debulezza in a tecnulugia è a pruprietà, mentre chì i dati di u weekend dimustranu una diminuzione più grande di l'attesa in l'inflazione di i cunsumatori in Cina è i prezzi di a fabbrica chì suggerisce una debule dumanda interna. I futuri di l'equità di i Stati Uniti eranu lackluster era i participanti preparati per l'avvenimenti di risicu imminenti. I futuri di l'equità europei sò indicativi di un pianu / più fermu apertu cù u futuru Euro Stoxx 50 + 0.1% dopu chì u mercatu di cash hà chjusu 1.1% u venneri.

Top Notizie Asiatiche

• U Ministru di l'Industria di a China hà scontru cù u Ministru di l'Investment Saudi è hà dettu chì a Cina hè disposta à cooperà cù l'Arabia Saudita nantu à i veiculi d'energia nova, l'aviazione, a fotovoltaica è l'IA, secondu Reuters.
• U Primu Ministru Giapponese Kishida pensa à rimpiazzà u Ministru di l'Industria Nishimura, u Segretariu Capu di Gabinettu Matsuno è u Capu di Pulitica di u Partitu Ruguante Haguida, mentre chì dopu hè statu informatu chì u Primu Ministru Kishida hà dettu chì vole cunsiderà e misure adatte à u mumentu adattatu quandu hè dumandatu nantu à una rimessa di u cabinet, secondu Reuters. .
• U Ministeru di l'Industria di a Cina dice chì più di u 90% di i mudelli NEV esistenti continuanu à prufittà di sgravi fiscali cum'è parte di novi esigenze tecniche.

Equità europee sò mischiati, Eurostoxx50 (U/C) cù u FTSE 100 (-0.4%) u underperformer chjaru, ostaculatu da perditi in Risorsi Basici dopu a metrica di inflazione cinese u sabbatu, chì dimustrava una deflazione più profonda sia in CPI sia in PPI. I settori europei sò mischiati cù l'ampiezza di u mercatu à l'upside abbastanza strettu. L'assistenza sanitaria hè elevata da Roche (+3,2%). I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò flat / misti, cù i mercati in ultimamente manca di direzzione mentre i mercati aspettanu u CPI US dumane prima di a riunione di FOMC u marcuri; NQ (-0.2%) marginalmente lags with fresh fundamentals light.

Top Notizie Europee

• Una divisione in u guvernu di u Regnu Unitu in quantu à a pulitica di migrazione s'hè allargata mentre u PM Sunak si prepara per una settimana cruciale chì include un votu nantu à u prughjettu di u Rwanda è una griglia in l'inchiesta Covid di u Regnu Unitu, secondu FT.
• Goldman Sachs vede u primu tassu di tassi BoE in Aostu 2024, cù u ritmu di riduzioni più veloce di ciò chì era previstu prima, secondu Bloomberg.
• I travagliadori di u settore publicu in i stati federali di Germania accunsenu un accordu salariale cù i patroni, secondu Reuters citandu u sindicatu Verdi.
• U portavoce di u guvernu tedescu dice chì e discussioni di u bilanciu sò in una fase avanzata, anu sbulicatu assai prublemi

FX

• DXY hè ghjuntu à un forte principiu di a settimana, cù l'indici chì mantenenu sopra 104.00 per a maiò parte di a sessione europea dopu avè sbulicatu più altu da un 103.92 APAC bassu, prima di vede un impulsu via a debule JPY dopu à e fonti BoJ.
• U JPY hè u marcatu laggard sta matina dopu à i rapporti chì u BoJ hè dettu di vede pocu bisognu di finisce i tassi negativi in ​​dicembre, secondu Bloomberg citendu fonti; chì hà pigliatu USD / JPY à un piccu 146.45.
• GBP è EUR sò i più modesti superperformanti di u G10, cù specifiche luci davanti à i so annunzii pulitichi ghjovi.
• AUD, NZD, CAD sò ancu modestamente più morbidi, ma à varii gradi in mezzu di l'umore generale prudente in i mercati, mentre chì l'Antipode si sentenu un pocu ventu da i dati di inflazione cinese.
• BoJ hà dettu di vede pocu bisognu di finisce i tassi negativi in ​​dicembre, via Bloomberg citendu fonti; intende ghjunghje à una decisione basatu annantu à i dati finu à l'ultimu minutu. Manca a prova di inflazione sostenibile. Ùn hè micca vistu abbastanza evidenza di crescita di u salariu chì sustene l'inflazione sustinibili; i funzionari vedenu u costu potenziale di aspittà di più dati cum'è micca assai altu.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1163 vs exp. 7.1690 (prev. 7.1123).

Rendimentu Fissu

• I benchmarks core anu cuminciatu a matina sottu una pressione modesta, cù i catalizzatori in l'ore europee un pocu limitati inizialmente è u seguitu da a deflazione cinese si dissipava è solu un impulso di corta durata da e fonti BoJ.
• L'UST sò cuntenuti, ma cù un ligeru preghjudiziu negativu è un modestu upside à a fine corta di a curva – azzione chì si trova senza catalizzatori specifichi di i Stati Uniti, ma cù i participanti cunnisciuti di l'approvvigionamentu iniziale di i Stati Uniti datu u FOMC di u mercuri.
• I Bunds tenenu circa 134.70 senza nunda di specificu nantu à l'agenda oghje, ma i participanti domestici sò cuncentrati nantu à e discussioni fiscali tedeschi postu chì e negoziazioni di u weekend nantu à u bilanciu 2024 sò finite senza accordu.
• Una volta di più, i Gilts sò i ritardati standout postu chì l'aspettattivi cuntinueghjanu à tagliate da l'estremi dovish prima di l'annunziu BoE di ghjovi.

Commodities

• I futuri WTI è Brent anu aumentatu più in a notte cù l'impulsu un pocu petering out in prima ore europee, malgradu una mancanza di nutizie pertinenti. Comu tali, i benchmarks sò avà in u rossu da circa. USD 0.50/bbl, ma bè in i paràmetri recenti.
• L'oru spot hè nantu à un pede più suave à mezu à un Dollaru più fermu è in una settimana chjappata cù l'avvenimenti di a banca centrale G10; i metalli di basa sò mischiati à mezu à u tonu prudente più largu accumpagnatu da i dati di inflazione chinesa in u weekend.
• U Sicritariu Generale di l'OPEC, Al-Ghais, hà dettu à a COP28 chì anu bisognu di un approcciu di tutte l'energie è tutte e tecnulugia, mentre chì hà aghjustatu chì approcci realistichi sò necessarii per affruntà l'emissioni, secondu Reuters.
• U capu climaticu di l'ONU Stiell hà dettu à a COP28 chì e zone induve l'opzioni anu bisognu di negoziazione si sò ristrette è anu da eliminà i blocchi per ottene un accordu, mentre Stiell hà aghjustatu chì tuttu hè nantu à a tavula è tutti sò concentrati à ottene un risultatu in e prossime 24 ore.
• Si dice chì i venditori di petroliu sanzionatu da l'Iran è a Russia aumentanu i prezzi à a Cina dopu chì u crudu venezuelanu hà aumentatu dopu à a sospensjoni di e sanzioni di i Stati Uniti, secondu fonti cummerciale citate da Reuters.

Geopolitica: Israele / Hamas / Mediu Oriente

• U Primu Ministru israelianu Netanyahu hà dettu chì Israele hà da cuntinuà a guerra per eliminà Hamas è ghjunghje à i so obiettivi, mentre chì hà aghjustatu chì i paesi ùn ponu micca sustene l'eliminazione di Hamas da Israele mentre u preme per finisce prematuramente a guerra di Gaza, secondu Reuters.
• U Primu Ministru israelianu Netanyahu hà parlatu dumenica cù u presidente Russu Putin è hà manifestatu a disapprovazione di e dichjarazioni russe contr'à Israele à l'ONU è a cuuperazione periculosa di a Russia cù l'Iran, mentre chì hà dettu ancu à Putin chì qualsiasi paese averia rispostu cum'è Israele à l'attaccu di Hamas, secondu Reuters. .
• U Cunsigliu di Sicurezza Naziunale di Israele Hanegbi hà suggeritu chì Israele puderia avè da andà in guerra contr'à Hezbollah una volta chì Hamas hè scunfittu è hà dettu chì ùn pudia più osà tollerà u periculu di a situazione prevalente in u nordu cù e forze di Hezbollah à a fruntiera, secondu u Times of Israel. .
• Al Jazeera hà riportatu forti raid israeliani è bombardamenti d'artiglieria annantu à Khan Younis in u sudu di a Striscia di Gaza, via a piattaforma di rete suciale X.
• U cunsigliu di a sicurezza naziunale israeliana dice chì u paese "ùn pò più accettà" a presenza di Hezbollah à a fruntiera nordu , secondu l'Indice di Spectatori.
• U legislatore di Hezbollah Fadallah hà dettu chì l'attacchi aerei israeliani in u Libanu sudu marcanu una nova escalazione è l'escalation israeliana ùn impedirà à Hezbollah di cuntinuà à difende u Libanu è à sustene Gaza. Inoltre, Hezbollah hè dettu chì risponde à l'escalation israeliana cù novi tipi di attacchi sia in a natura di l'armi o di siti mirati, secondu Reuters.
• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken hà dettu chì hè imperativu chì l'operazioni militari israeliane prutegge i civili palestinesi è chì a pace durabile è sustenibile deve seguità l'operazioni militari. Blinken hà dettu ancu chì a pace durabile duverebbe purtà à un statu palestinese, secondu a CNN.
• U Primu Ministru di Qatar hà dettu chì e discussioni per una nova pausa à Gaza sò in corso è u Qatar hà da cuntinuà à pressà Israele è Hamas per cuntinuà una tregua malgradu e probabilità ristrette, mentre chì hà aghjustatu chì tutta a generazione in u Mediu Oriente hè in risicu di radicalizazione per via di a guerra di Gaza. .
• U portavoce militare di Houthi di Yemen hà dettu chì avvirtenu tutte e cumpagnie di navigazione contru à a cooperazione cù Israele è hà dettu chì se Gaza ùn riceve micca l'alimentu è a medicina chì hà bisognu, tutte e navi in ​​u Mari Rossu destinate à i porti di Israele diventeranu un mira per e so forze armate indipendentemente da a so naziunalità. , secondu Reuters.
• U Ministru di l'Affari Esteri di Ghjordanu hà dettu chì Israele implementava una pulitica sistematica per spinghje i Gazaani fora di l'enclave oltre l'eliminazione di Hamas, mentre chì un portavoce di u guvernu israelianu hà chjamatu l'allegazione di Ghjordanu chì Israele vole caccià i Gazans "scandalosa è falsa".
• L'Assemblea Generale di l'ONU hà prubabilmente vutà u marti per dumandà un cessamentu di u focu umanitariu immediatu in Gaza, secondu i diplomatici citati da Reuters.
• A milizia irachena Kataeb Hezbollah hà dettu chì l'operazioni di jihad contr'à e forze di i Stati Uniti cuntinueghjanu finu à chì l'ultimi suldati americani abbandunonu l'Iraq, mentre chì u gruppu allinatu cù l'Iran hà aghjustatu chì un attaccu à l'interessi di i Stati Uniti u venneri era solu u principiu di un novu ingaghjamentu ancu s'ellu ùn hà micca rivendicatu rispunsabilità. per l'attaccu.
• A difesa aerea di Siria hà interceptatu razzi israeliani sparati annantu à l'intornu di Damascu, secondu i media statali.
• Un Svedese incarceratu in Iran face accusazioni di atti contr'à a sicurità naziunale è spia per Israele, mentre chì u Svedese face ancu l'accusazione di corruzzione in terra chì pò purtà a pena di morte, secondu l'agenza di stampa ISNA.

Geopolitica : Altru

• U presidente di i Stati Uniti Biden hà invitatu u presidente ucrainu Zelensky à a Casa Bianca per una riunione marti è Zelensky hè statu ancu invitatu à indirizzà i senatori americani marti à 14:00 GMT / 09:00 EST, mentre chì l'uffiziu di Zelensky hà dettu chì si cuncentrarà in a cooperazione di difesa è l'unità in u so. Visita di i Stati Uniti, secondu Reuters.
• U Ministru di l'Affari Esteri Russu Lavrov hà dettu chì a dominazione di u mondu di l'Occidenti di 500 anni hè ghjunta à una è chì l'Occidenti hà ignoratu tuttu ciò chì hè accadutu in Ucraina prima di ferraghju 2022, mentre aghjunse chì a Russia hè diventata più forte per via di u cunflittu in Ucraina.
• A Guardia Costiera di Filippine hà dettu chì i navi di furnimentu eranu cannonati è sbattuti da i navi di a Guardia Costiera Cinese in u Mari di a Cina Meridionale. Inoltre, u presidente di Filippine Marcos hà dettu chì l'aggressione è e pruvucazioni da a guardia costiera è a milizia marittima di a China anu rinforzatu solu a determinazione per difende è prutegge a sovranità di a nazione, mentre chì u portavoce di u Ministeru di l'Affari Esteri di Filippine hà dettu chì utilizanu tutte e forme d'azzioni diplomatiche dispunibili è l'ambasciadore cinese hè statu convocatu. , secondu Reuters.
• U Dipartimentu di u Statu di i Stati Uniti hà dettu chì a Cina hà interferitu cù l'operazioni maritime filippine legali è chì a Cina ùn hà micca diritti marittimi legali à l'acque intornu à u Second Thomas Shoal. U Dipartimentu di u Statu di i Stati Uniti hà dettu chì sta cun l'alliati filippini di fronte à queste azioni periculose è illegale, è hà riaffirmatu l'Articulu IV di u Trattatu di Difesa US-Filippine di u 1951.
• A Guardia Costiera di a China hà dettu chì i navi giapponesi intrusi in l'acque territuriali di l'Isule Senkaku / Diaoyu u 9 di dicembre.
• U Cunsigliu di Sicurezza Naziunale di a Casa Bianca, Sullivan, hà viaghjatu in Corea di u Sudu per scuntrà i so omologhi giapponesi è sudcoreani è hà avutu una discussione estesa nantu à l'approfondimentu di i ligami trà a Russia è a Corea di u Nordu, mentre chì i Stati Uniti anu cunfidenza sparta da u Giappone è a Corea di u Sudu chì a Corea di u Nordu furnisce l'armi A Russia hè aduprata in u campu di battaglia in Ucraina. Sullivan hà dettu ancu chì a Corea di u Nordu hè irresponsibile per alluntanassi da l'accordu intercoreanu è chì i Stati Uniti è a Corea di u Sud si preparanu per tutti i scenarii. Inoltre, hè statu infurmatu chì i Stati Uniti, u Giappone è a Corea di u Sud anu ghjuntu à un accordu per espansione a so partenariatu di sicurezza, secondu Reuters.
• Un jet di caccia di i Stati Uniti s'hè lampatu in Corea di u Sudu durante l'esercitazioni, mentre chì a Corea di u Nordu hà denunziatu a Corea di u Sud è i Stati Uniti per avè fattu esercitazioni militari cumune è l'hà chjamatu un attu pruvucativu "fìnu" chì ùn hà solu accelerà a distruzzione di u Sud, secondu Yonhap.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 11:00: Nov. NY Fed 1-Yr Inflation Expectations, prima di 3.57%

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

In a prima mità di a mo carriera, sta settimana seria stata una settimana sana di pranzi di Natale di i clienti chì avianu principiatu versu meziornu è senza un puntu finale fissu. Chì si sente veramente cum'è una vita diversa fà avà. In ogni casu, ùn saria micca stata assai bona cumpagnia sta settimana, postu chì attualmente soffrenu di infezioni di l'orechja in e duie orecchie è ùn possu sente nunda da ogni latu. Sò quasi totalmente sorda. Hè statu un pocu di ghjorni brutali senza segni chì hè finitu.

Ùn ci sarà nè locu di riposu in i mercati, postu chì hè difficiule di vede cumu a settimana puderia esse assai più affollata, postu chì avemu i seguenti punti culminanti. Oghje vede un'asta di u Tesoru di i Stati Uniti di 3 anni è 10 anni più l'Indagine di l'Aspettivi di i Consumatori di a Fed di NY. Dumane vede l'impurtante CPI di i Stati Uniti è una subasta di Treasury 30yr (dopu à una assai mala u mese passatu). U marcuri vede una riunione fascinante di FOMC è US PPI. U ghjovi vede i Stati Uniti Retail Sales è riunioni di pulitica da u BCE, SNB è BoE. Infine, u venneri porta l'ultime PMI flash globale è u principale dump di dati mensili di a Cina. Ci hè parechje altre versioni, ma questi sò prubabilmente esse l'avvenimenti primari di u mercatu. Per una lista completa, vede u calendariu di l'avvenimenti di ghjornu per ghjornu à a fine cum'è di solitu.

Hè una scumessa per sapè se u FOMC o u CPI US serà l'avvenimentu più impurtante di a settimana. Dapoi chì CPI dumane puderia furmà u FOMC, cuminciamu da quì. Per u titulu, u cunsensu pensa chì seremu flat MoM, u listessu cum'è u mese passatu (DB aspetta + 0,07%), aiutatu da i prezzi di u gasu chì sò calati -8% da uttrovi. Per u core, u cunsensu hè à + 0.3% MoM cù DB à + 0.27% (l'ultimu mesu + 0.23%). Tutte queste stimi portanu YoY à esse 3.1% (-0.1pp) per u titulu è 4.0% (unch) per core. Per u core, chì spingerebbe a tarifa annualizzata di 3m è 6m in un decimu è trè decimi rispettivamente à 3.3% è 2.8%. I nostri economisti indicanu chì questu seria a prima volta chì a misura di 6m hè stata sottu à u 3% da marzu 2021.

Chì poi stabiliscerà u FOMC u ghjornu dopu è serà interessante per vede cumu Powell è u cumitatu ghjucanu. I mercati anu avutu una strada davanti à a Fed in quantu à i taglii di i prezzi per l'annu prossimu, allora pruvate à rinfurzà o ricunnosce a direzzione di u viaghju? A Fed hè sempre prubabilmente più di una cisterna di petroliu lento chè una barca veloce, ma probabilmente ricunnoscerà chì salvu una sorpresa inaspettata, u ciculu di caminata hè finitu, ma cuncluderà chì hè prematuru di parlà di tagli in u mumentu. A trama di punti prubabilmente mostrarà 50bps di tagli da YE 24, chì lascià a fine di u 2024 dot 25bps più bassu di ciò chì era in settembre. Vede l'anteprima di i nostri economisti americani quì, induve passanu per e so aspettative per e previsioni di crescita, disoccupazione è inflazione in u SEP.

I banche cintrali fermanu u focu u ghjovi, postu chì u BCE farà a so ultima decisione pulitica quellu ghjornu. A nostra squadra di l'ecunumia europea aspetta ch'elli mantenenu i tassi, ma a so nota di anteprima quì mette in risaltu parechji fatturi chì puderanu inclinare u BCE in una direzzione più dovish in avanti. Avà vedenu i tassi di u bancu cintrali di taglià da aprile, cù u risicu di un tagliu prima in marzu. Attualmente aspettanu 150bps di cuts in 2024. U BoE hè ancu previstu di mantene u ghjovi cù l'anteprima di u nostru economistu quì. Prima di a decisione, ci saranu i dati di u mercatu di u travagliu (dumane) è u rapportu mensile di u PIB di u RU (mercuri). Infine, i nostri strategisti vedenu u SNB trasfurmà à un preghjudiziu di pulitica dovish è aspettanu u primu cut rate in March (più quì).

In u weekend, u CPI Chinese hè ghjuntu à -0.5% per nuvembre, chì era sottu à u -0.2% previstu è hè a più grande diminuzione annu in u CPI per trè anni. PPI hè ancu cascatu à -3% (vs. -2.8% previstu). Per via di u risultatu, l'azzioni chinesi sò in difficultà sta matina, cù u CSI 300 (-0.59%) è u Shanghai Comp (-0.26%) tramindui perdendu terra. Inoltre, u Hang Seng (-1.72%) hà cuntinuatu à sottumette, è hè attualmente à un minimu di 13 mesi, avè persu avà -18.84% nantu à una basa YTD. Dittu chistu, altri indici di equità in Asia anu sappiutu avanzà, cù u KOSPI (+0,12%) affissendu un modestu incrementu, mentri u Nikkei (+1,47%) hà vistu un forte rebote. Chì vene cum'è l'investitori anu riduciutu a probabilità di un aghjustamentu di a pulitica da u BoJ à a riunione di a settimana prossima, cù i mercati solu un prezzu di 8% probabilità di finisce a so pulitica di tassi d'interessu negativu (da un piccu di 45% ghjovi scorsu).

In altrò, i futuri di l'equità di i Stati Uniti indicanu un principiu negativu cù quelli nantu à l'S&P 500 (-0.09%) è u NASDAQ 100 (-0.30%) i dui più bassi. Intantu, i rendimenti nantu à l'UST di 10 anni (+ 1.5bps) anu tiratu ligeramente in l'altura, standu à 4.24% mentre andemu à stampà.

Fighjendu in daretu à a settimana passata, l'S&P 500 hà publicatu un 6u guadagnu settimanale consecutivu per a prima volta da a pandemia, dopu chì u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti hà cimentatu a narrativa di atterraggio dolce, anche se hà respintu a speculazione crescente nantu à i tagli di tassi. I tituli dimustranu chì i salari non agriculi anu aumentatu di + 199k (vs + 185k previstu) è a taxa di disoccupazione hè cascata à 3.7% (vs 3.9% prevista). L'ingrossu orariu mediu hè cresciutu à un 0,4% mensile (vs 0,3% previstu) per a prima volta da lugliu, però, per quessa, serà quellu da tene un ochju in quantu à e so implicazioni per l'inflazione. Tuttavia, ci era più bona notizia di inflazione u venneri da l'indagine di l'Università di Michigan per dicembre. Hà dimustratu l'expectativa di inflazione 1yr è 5-10yr chì sorprendenu à u downside, falendu à 3.1% (vs 4.3% previstu) è 2.8% (vs 3.1% previstu) rispettivamente.

Ddu resilienza in u rapportu di l'impieghi era assai pusitiva per l'assi di risichi, aiutendu à l'S&P 500 à cresce + 0.41% u venneri, è abbandunendu l'indici cù un 6th avanzatu settimanale consecutivu, cun un guadagnu + 0.21%. U NASADQ hà ghjustu superatu annantu à a settimana, + 0.69% (è + 0.45% u venneri), guidatu da i stocks di megacap tech. Intantu, i spreads HY di i Stati Uniti si sò stretti per una 7a settimana consecutiva, caendu -14bps (-4bps u venneri) à u so livellu più strettu in più di 18 mesi, à 360bps.

Un effettu di u rapportu di l'impieghi era chì hà elevatu a barra per un pivot dovish da a Fed, è l'aspettattivi per i taglii di i tassi di l'annu dopu sò stati chjappi. Per esempiu, i futuri di i fondi Fed riduvanu i tagli previsti da a riunione di dicembre 2024 à 111bps, da 134bps à u principiu di a settimana (è 125bps da ghjovi). À u turnu, chì hà aiutatu i renditi di u Treasury di i Stati Uniti à 10 anni à saltà + 7.7bps u venneri, sguassendu i so decadimenti precedenti per finisce a settimana + 3.0bps. I rendimenti di 2 anni anu vistu una crescita più grande, + 18.2bps in a settimana (è + 12.5bps u venneri), mentre chì u rendimentu di 30yr era + 4.8bps u venneri, ma era calatu -8.5bps in i cinque ghjorni. Dunque, una inversione di curve considerableu chì ghjucanu cum'è l'investitori restanu più optimi nantu à e prospettive d'inflazione à longu andà, ma cù e dati chì mette in dubbitu e prospettive di tagli imminenti. È cum'è l'investitori anu rializatu i taglii per l'annu prossimu, l'indici di u Dollaru US hà ancu rializatu + 0.45% u venneri, è + 0.72% in a settimana.

In Europa, i bonds sovrani anu seguitu u mercatu di i Stati Uniti u venneri, cù 10yr bund yields up + 8.6bps ma down -8.5bps per a settimana. Ci era ancu parechje tappe per l'azzioni, è u DAX tedescu hà battutu un altru record record, + 2.21% nantu à a settimana (+ 0.78% u venneri), postu chì una prospettiva di inflazione più sanguigna cuntinua à sustene u sentimentu di l'investituri. U STOXX 600 hà aumentatu + 1.30% a semana passata (+ 0.74% u venneri).

In u Giappone, a speculazione hè cresciuta a settimana passata chì u BoJ puderia finisce prestu a so pulitica di tassi d'interessu negativu dopu à cumenti recenti da i funzionari di u bancu cintrali. Chì hà aiutatu à u yen giapponese rinfurzatu + 1.29% contru u dollaru americanu a semana passata, ancu s'ellu hà tagliatu quelli guadagnà u venneri (-1.16%) cum'è quella speculazione diminuì di novu. U Nikkei hè cascatu -3.36% a semana passata, è -1.68% u venneri, cù e cose chì ùn anu micca aiutatu da dati di crescita debule chì dimustranu chì u PIB cuntratu à un ritmu annualizatu di -2.9% in Q3.

Infine in materie prime, u petroliu hà guadagnatu u venneri, cù u sentimentu di risicu più largu aghjuntu da a nutizia di u guvernu di i Stati Uniti chì hà acquistatu altri 3 milioni di barili per a Riserva Strategica di Petroliu è da e chjama di a Russia è l'Arabia Saudita à tutti i membri di l'OPEC + per unisce à i taglii voluntari. annunciatu à a riunione di l'OPEC + di nuvembre. U Brent hà cullatu + 2.42% u venneri à $ 75.84/bbl, ma hà sempre publicatu una 7e decadenza settimanale consecutiva (-3.85%), postu chì l'offerta resta forte è u scetticismu ferma nantu à a natura di i taglii vuluntarii di l'OPEC +. U crude WTI hà aumentatu + 2.73% u venneri à $ 71.23 / bbl (ma era -3.83% in a settimana).