Futures Flat As Yen Discombobulation Estende à Record 13th Day

Dopu à certi movimenti jerky rollercoaster in a sessione di cummerciu illiquid di u luni, chì jerked sia più altu è più bassu prima di chjude modestamente in u verde, i futuri US ripigliò a so volatilità è à l'ultimu verificatu sò stati scambiati pianu dopu à prima di a sessione chì cresce è caduta; I futuri di u Nasdaq anu ritiratu 0.1%. cum'è l'investituri pisanu i risichi per a crescita ecunomica da i cumenti di a Reserva Federale. L'azzioni in Europa sò cascate mentre i mercati riaperti dopu à e vacanze di Pasqua, mentre chì i bonds in u globu sò sbulicati mentre l'investituri pisanu a prospettiva di una pulitica aggressiva per frenà l'inflazione. I stock asiatichi anu ancu calatu cum'è u petroliu, mentri u dollaru allargò i so guadagni. I Treasuries anu allargatu i decadimenti, cù u rendimentu di 10 anni chì tocca un novu piccu di trè anni à u nordu di 2.90%. I rendimenti à 10 anni di Germania è di u Regnu Unitu sò cullati à u più altu da u 2015, postu chì i bonds in tutta l'Europa s'impiccavanu.

A farsa grottesca chì hè MMT hè ghjunta un passu più vicinu à u colapsu tutale cum'è u yen hè cascatu per un record di 13th ghjornu, a so striscia di perdita più longa in almenu mezzo seculu cù a credibilità di u BOJ – quella banca centrale chì hà lanciatu MMT, QE è NIRP – avà appiccicatu da un filu. Tuttavia, ùn era micca tutte mala nutizia, perchè u yen perde più di u so putere di compra, i stocks giapponesi anu guadagnatu.

L'interruzioni à e catene di furnimentu da i blocchi di a Cina è à i flussi di merci da a guerra mantenenu a pressione nantu à i banche cintrali per rinfurzà i prezzi in furia in un momentu chì a crescita globale hè inclinata à rallentà. U Bancu Mondiale hà tagliatu a so previsione per l'espansione economica glubale quist'annu annantu à l'invasione di Russia.

Intantu, l'investituri – chì scommettenu digià annantu à un incrementu di a tarifa di a Riserva Federale di quasi a mità di u mese prossimu – cuntinueghjanu à seguità i cumenti da i decisori pulitichi, postu chì e prospettive di stringimentu monetariu pesanu u sentimentu. U presidente di a Fed di St Louis, James Bullard, hà dettu chì u bancu cintrali hà bisognu di muvimenti rapidamente per elevà i tassi d'interessu à circa 3.5% quist'annu cù parechje crescita di a mità di puntu è chì ùn deve micca escludiri aumenti di i tassi di 75 punti base. L'ultimu aumentu di una tale magnitude hè stata in u 1994.

"I cumenti di Bullard incapsulanu veramente u dilemma chì parechji di i banche cintrali di u mondu si sò ritrovati", disse Jeffrey Halley, un analista di i mercati senior in Oanda. "Per furtuna, anu un saccu di scuse in a forma di a pandemia è a guerra in Ucraina. I banche cintrali ponu avà ghjucà à catchup, caminate in modu aggressivu è corre u risicu di recessioni. Superà u dulore è finitu pò esse l'opzione menu peghju. "

In Ucraina, u presidente Volodymyr Zelenskiy hà dettu u luni chì e forze russe avianu cuminciatu a campagna per cunquistà a regione di Donbas in u livante di l'Ucraina. Eccu tutte l'ultime nutizie è i tituli nantu à l'Ucraina:

• U guvernatore di a pruvincia di Belgorod di Russia hà dettu chì un paese vicinu à a fruntiera ucraina hè statu colpitu da l'Ucraina, secondu a RIA. Tuttavia, Sputnik hà nutatu chì nisuna vittima hè stata rappurtata.
• U Ministru di l'Affari Esteri Russu Lavrov dice chì una altra tappa di a so operazione hè cuminciata
• U Ministeru di a Difesa Russu chjama à i cumbattenti ucraini è stranieri per lascià a pianta metallurgica in Mauripol senza armi è munizioni oghje, via Reuters; aghjunghjendu, i Stati Uniti è altri paesi occidentali facenu tuttu per trascinà l'operazione militare ucraina.
• A Casa Bianca hà dettu chì u presidente di i Stati Uniti Biden ferà una chjama cù l'alliati è i partenarii marti per discutiri u sustegnu cuntinuatu à l'Ucraina è i sforzi per mantene a Russia responsabile, secondu Reuters.
• U ministru francese di Finanze, Le Maire, dici chì un embargu nantu à u petroliu russu hè travagliatu, aghjusta chì avemu sempre dettu cù u presidente Macron chì vulemu un tali embargo, via Reuters ; hà u scopu di cunvince l'UE nantu à un tali embargo in e settimane à vene.
• Gazprom di Russia ùn hà micca riservatu a capacità di transitu di gasu per u pipeline Yamal-Europe per maghju.

In u cummerciu di premarket, Zendesk hà aumentatu 4.1% in u cummerciu di premarket dopu un rapportu nantu à a cumpagnia di software chì assume un novu cunsigliu per scopre una vendita potenziale. NXP Semiconductors dropped 2.5% in premarket trading after Citi cut the stock to neutral from buy, dicendu in nota chì a so tesi nantu à l'espansione di u margine hà ghjucatu. Altri mutori di premarket notevoli includenu:

• Amazon (AMZN US) puderia esse attivu cum'è l'analista di Barclays Ross Sandler hè ottimista annantu à questu in i risultati di u 1Q è vede u valore grossu di mercaderia (GMV) accelerà nantu à una basa di 1-yr in 2Q.
• Netgear (NTGR US) hà calatu 11% in u cummerciu estensu u luni dopu avè riportatu un ingaghjamentu nettu preliminare per u primu trimestre chì seguitava a stima media di l'analista.
• Super Micro Computer (SMCI US) hà cullatu 15% dopu chì u fabricatore di u servitore è i sistemi di almacenamento hà dichjaratu u prufittu preliminare fiscalu 3Q è e vendite chì battenu l'estimazione media di l'analista.
• L'azzioni di Acadia (ACAD US) anu diminuitu in u postmarket dopu avè dichjaratu chì a prova clinica di Fase 2 di l'efficacità è a sicurità di ACP-044 per u dolore agutu dopu a chirurgia di rimozione di bunion ùn hà micca scontru l'endpoint primariu.
• WeWork (WE US) hà avanzatu in u cummerciu postmarket u luni cum'è a copertura principia cù una valutazione di sovrappeso è un target di prezzu di $ 10 in Piper Sandler, chì mette in risaltu chì a cumpagnia di cullaburazione hè in traccia di ottene a prufittuità à a fine di 2023 o principiu di 2024.

L'azzioni europee anu slumped with the Stoxx 600 dropping 1.1% guid more down by healthcare and media shares as traders turned from a long holiday Easter, with technology stocks also underperforming; u sub-indexu di l'energia l'unicu settore chì guadagna in Europa in u cummerciu di u marti cum'è l'investituri digeriscenu u recente rallye di i prezzi di u crudu. Intantu, in Russia, l'azzioni sò cascate per un secondu ghjornu cù l'indice MOEX di riferimentu chì calava mentre l'armata russa continuava cù a so offensiva in u sudu è l'est di l'Ucraina, cù u presidente Volodymyr Zelenskiy dicendu chì Mosca avia lanciatu una nova campagna focalizata in a cunquista di a regione di Donbas. U MOEX hè cascatu finu à u 3,2%, aghjunghjendu a diminuzione di u 3,4% u luni cù Lukoil, Sberbank è Gazprom chì guidanu perdite. Eccu alcuni di i più grandi mutori d'Europa:

• TotalEnergies cresce quant'è 3.6% à u più altu livellu da a fine di u mese passatu dopu avè signalatu marghjini di raffinazione più alti, è ancu megliu i prezzi di liquidi è gas.
• Spectris guadagna finu à u 6,3% dopu chì a ditta hà dettu chì venderà a so attività Omega Engineering à Arcline Investment Management per $ 525 milioni, è hà ancu annunziatu un prugramma di ricuperazione di 300 milioni di GBP.
• Carrefour scala finu à u 3% in quantu l'aghjurnamenti di Berenberg per cumprà da hold, dicendu chì l'inflazione più alta rende u settore di vendita di l'alimentu più sfida, ma ancu revelà superperformatori.
• Virbac avanza finu à 11% dopu chì u fabricatore francese di prudutti veterinari hà risuscitatu a fine di a so previsione di crescita di vendita. Oddo hà aghjurnatu u stock per superà.
• L'azzioni di a consegna di l'alimentariu portanu a tecnulugia europea più bassu cum'è i rendimenti di u Tesoru di i Stati Uniti toccanu novi massimi dopu à un cummentariu falu da un presidente di a Riserva Federale, Just Eat Takeaway -4.5%; Eroe di consegna -2,5%
• I prudutti di u cunsumu europei è i stock di lussu cadenu mentre i mercati si riaperturanu dopu à una pausa di 4 ghjorni, cù una inflazione più alta è l'aumentu di i tassi d'interesse imminenti in prima linea di e preoccupazioni di l'investitori.
• L'Oreal, chì rapprisenta vendite 1Q dopu chì u mercatu chjude oghje, slumps quant'è 4.1%; LVMH diminuisce finu à l'1,9%, Hermes diminuisce finu à u 4%
• Wizz Air cade finu à u 6,1% dopu avè statu retrocessu per riduce in HSBC, cù u broker dicendu chì a decisione di a compagnia aerea low-cost di ùn copre u so carburante prima di u scoppiu di a guerra in Ucraina puderia muzzicà.
• Adevinta cade quant'è 9,8% dopu chì Bank of America hà diminuitu à un rendimentu inferiore da neutrale ghjovi, per via di a grande esposizione di l'attività di l'annunzii à u settore di l'automobile.
• L'azzioni di Elior è di u Gruppu SSP si ritiranu dopu chì i dui sò sminuiti per mantene da cumprà in Deutsche Bank per i risichi downside; Elior calata finu à 3,7%, SSP finu à 6,1%

Nanzu à a sessione, i nomi di tecnulugia di Hong Kong anu diminuitu nantu à e preoccupazioni in corso per a regulazione. A Cina hè cascata mentre l'investitori anu evaluatu e misure per affruntà i venti in contra di l'ecunumia da i blocchi guidati da Covid.

L'azzioni asiatiche anu diminuitu per un terzu ghjornu, postu chì e preoccupazioni cuntinuate annantu à i crackdowns regulatori di a Cina è a prospettiva di un strettu aggressivu di a pulitica monetaria da a Riserva Federale hà pisatu u sentimentu. L'Indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu quant'è 0.6%, cù l'azzioni di a tecnulugia cinese cumpresi Tencent è Alibaba i più grandi trascinamenti dopu chì Pechino hà annunziatu una "pulizia" di l'industria video. L'azzioni di Hong Kong eranu i peggiori risultati in a regione mentre u cummerciu hà ripresu dopu à e vacanze di Pasqua, mentre chì l'azzioni aumentanu in Giappone è Corea di u Sud. U Bancu Populare Chine u luni hà annunziatu misure per aiutà l'imprese colpite da Covid-19, postu chì l'ultimi dati ecunomichi anu cuminciatu à dimustrà l'impattu di i blocchi estesi.

L'investituri stanu aspittendu un'altra facilità cù a liberazione di i tassi di prestitu di prestitu di a Cina u marcuri, dopu chì u bancu cintrali hà annunziatu a settimana passata un tagliu più chjucu di l'aspittatu in u requisitu di riserva per i banche. Sia chì e misure di supportu di a pulitica "fluiranu significativamente in l'ecunumia serà in vigilia", è i participanti di u mercatu puderanu "vulete vede segni di ricuperazione prima di piglià più risichi in questu aspettu", disse Jun Rong Yeap, un stratega di IG Asia Pte. James Bullard, membru di Hawkish Fed, hà risuscitatu a pussibilità di una crescita di 75 punti di basa in i tassi di interessu. A preoccupazione di l'inflazione è i movimenti di a Fed è di l'altri banche cintrali per luttà cun ellu anu guidatu a recente vendita di l'equità glubale, cù u benchmark asiaticu di circa 11% questu annu.

In Cina, i mercati aspettanu ancu a liberazione di i tassi di prestitu di riferimentu di i banche u marcuri dopu chì u Bancu Populare di Cina hà riduciutu u rapportu di esigenza di riserva per a maiò parte di i banche u venneri, ma s'hè astenutu da taglià i tassi d'interessu. L'ultime misure politiche "hannu veramente evidenziatu chì una facilità hè necessaria", Gareth Nicholson, Chief Investment Officer di Nomura è capu di a gestione di cartera discrezionale, hà dettu à Bloomberg Television. "I mercati ùn credenu micca chì hè statu fattu abbastanza è anu da esse da intensificà."

L'azzioni giapponesi anu guadagnatu, rimbursendu dopu à dui ghjorni di pèrdite cum'è u debilitamentu cuntinuatu di u yen hà rinforzatu l'esportatori. L'elettronica è i pruduttori di l'auto sò stati i più grandi impulsi à u Topix, chì hà aumentatu 0.8%. Tokyo Electron è Advantest eranu i più grandi cuntributori à una crescita di 0.7% in u Nikkei 225. U yen allargatu decadimenti à un 13esimu ghjornu drittu, a so più longa striscia di perdita in u record, falendu à 128 per dollaru.

I stocks australiani anu ancu avanzatu, cù l'indice S&P/ASX 200 chì cresce 0.6% per chjude à 7,565.20 mentre u cummerciu hà ripresu dopu à e vacanze di Pasqua. I settori di l'energia è i materiali anu guadagnatu u più. Cleanaway era unu di i più grandi guadagnatori, scalandu u più da aprile 2021 dopu chì un rapportu di i media hà dettu chì KKR hà preparatu una offerta per a cumpagnia australiana di gestione di i rifiuti. City Chic Collective hè statu u più grande declinu, falendu à u più bassu da dicembre 2020. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu 0.5% à 11,835.88.

In i tassi, i Treasuries si sò sbulicati, cù i rendimenti chì anu aumentatu da 6bps in a fine longa di a curva, ma anu scambiatu i minimi di sessione righjunti durante a matina europea mentre quelli mercati riaperti dopu una festa di quattru ghjorni. I renditi oltre l'annu 5 sò più alti da 3bp-4bp, 10-year da 3,3bp à 2,89% dopu a risurrezzione sopra 2,90% prima; U Regnu Unitu è ​​​​a maiò parte di i rendimenti di l'annu 10 di a zona euro sò più alti di almenu 5bp, curreggendu i spreads versus i Stati Uniti creati u luni quandu quelli mercati eranu chjusi. A curva di rendiment cuntinueghja à steepen; I rendimenti da 7 à 30 anni anu righjuntu novi alti YTD, quasi 3% per 30 anni. I ligami di u guvernu giapponese eranu mischiati. I punti focali per a sessione di i Stati Uniti sò u calendariu corporativu di e nuove emissioni previste per include più offerte finanziarie è cumenti da u presidente di a Fed di Chicago, Evans.

In FX, l'Indice Bloomberg Dollar Spot hè statu pocu cambiatu, dopu avè risuscitatu prima à u so più altu da lugliu 2020, è u dollaru hè cascatu contr'à quasi tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10. E valute ligati à e commodità è a corona sueca eranu i più boni risultati mentre a valuta giapponese hè cascata versus tutti i so pari G-10. U yen hà allargatu a so striscia di perdita più longa in almenu una mità di seculu, è hà toccu 128.45 per dollaru, u so livellu più debule da maghju 2002, in mezzu di preoccupazioni per l'allargamentu di i differenziali di rendiment. L'euro hà invertitu una perdita di sessione d'Asia ancu in un'altra volta di scumesse d'opzioni bearish in u front-end per via di risichi pulitichi. I Bunds anu allargatu un slump, underperforming Treasuries, prima di una vendita di u debitu di cinque anni è cum'è i mercati monetari aumentanu u BCE stringhjendu i scommesse. U dollaru australianu hà sbulicatu contru u yen à l'ultimi livelli vistu quasi sette anni fà. Minuti RBA hà dettu chì l'inflazione più veloce è una cullizzioni di u crescita di u salariu anu spusatu u prubabile timing di u primu incrementu di l'interessu da u 2010. U dollaru di New Zealand hà ancu avanzatu; U guvernatore di RBNZ Orr hà reiteratu a postura aggressiva di u bancu centrale. A libbra hè stata pocu cambiata è i gilts slid, mandendu u rendimentu di 10 anni di u Regnu Unitu à u più altu da u 2015, postu chì i mercati di soldi sposti nantu à una strada più veloce di a pulitica BOE.

In i commodities, i futuri crudi diminuinu. U WTI cummercia in u range di u luni, falendu 1.5% per cummerciu intornu à $ 106. Brent cade 1.5% à ~ $ 111. A maiò parte di i metalli di basa cummerciale in u verde; U ramu LME cresce 1,4%, superendu i pari. L'oru spot hè calatu di 0,1% à $ 1,977/oz.

Bitcoin era pianu è mantene fermu à u fondu di i paràmetri di sessioni USD 40.6-41.2k.

Fighjendu à u ghjornu avanti, i dati sò ligeri cù i permessi di custruzzione di i Stati Uniti di marzu, l'iniziu di l'abitazione, è a vendita di casa esistenti di u Canada March. L'IMF hà ancu liberatu u so 2022 World Economic Outlook.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,3% à 4 401,75
• STOXX Europe 600 calata di 0,8% à 456,07
• MXAP calata di 0,4% à 171,55
• MXAPJ calata da 0,3% à 570,60
• Nikkei hà aumentatu 0.7% à 26,985.09
• Topix up 0.8% à 1,895.70
• L'indice Hang Seng hè in calata di 2,3% à 21 027,76
• Shanghai Composite pocu cambiatu à 3,194.03
• Sensex cresce di 0,5% à 57,438.93
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,6% à 7 565,21
• Kospi hà aumentatu di 1,0% à 2.718,89
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 0.91%
• L'euro cresce di 0,2% à $ 1,0808
• Brent Futures cala di 0,7% à $ 112,40/bbl
• Brent Futures cala di 0,7% à $ 112,40/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,1% à $ 1,979.91
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 100,73

Top News Overnight da Bloomberg

• Un numeru record di dirigenti di l'imprese in u Regnu Unitu aspetta chì i costi operativi aumenteranu quist'annu, postu chì l'inflazione si prova più appiccicosa di ciò chì pensava, secondu un sondaghju di Deloitte.
• U presidente francese Emmanuel Macron hà guidatu u so rivalu Marine Le Pen da 55,5% à 44,5% prima di l'elezzioni presidenziale di u 24 d'aprile, secondu una media di votazione calculata da Bloomberg u 19 d'aprile. punti registrati u 15 d'aprile
• U capu naziunalistu Marine Le Pen ùn hà mai guidatu in e trè campagne ch'ella hà purtatu per u primu postu di Francia, ma una postura prutezionista annantu à i prublemi ecunomichi in l'ultimi anni li hà permessu di ghjunghje à alcuni elettori chì tradiziunale sustenevanu i candidati di manca.
• U bancu cintrali di a Cina hà annunziatu una serie di misure per aiutà una ecunumia chì hè stata affettata da blocchi per cuntrullà l'attuale epidemia di Covid, ma l'attenzione nantu à a crescita di u creditu probabilmente significa chì e probabilità di un allenamentu à larga basa sò diminuite.

Una ripartizione più dettagliata per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac anu vistu un rendimentu mista cum'è più mercati riaperti è u cummerciu hà ripresu da a calma di vacanze . ASX 200 hà guadagnatu à u ritornu da u weekend allargatu, guidatu da a forza in i settori ligati à e commodità è i finanziarii più ponderati. Nikkei 225 ricunquistò brevemente u nivellu di 27k, cum'è a deprezzazione di a valuta cuntinuava sottumessu a divergenza di a pulitica Fed è BoJ. Hang Seng hè statu pressatu mentre hà pigliatu a so prima opportunità per reagisce à e decisioni di pulitica deludente di u PBoC è cù un successu tecnologicu dopu chì u regulatore di u mercatu di Shanghai hà convocatu 12 piattaforme di e-commerce cumpresi Meituan nantu à a crescita di i prezzi durante i focu di COVID. Shanghai Comp era mozzatu cum'è i participanti riflettevanu annantu à l'ultimi sviluppi legati à u virus, cumpresu un aumentu di i morti di Shanghai è u bloccu di cinque distretti in u centru di produzzione di l'acciaio di Tangshan, anche se l'impegni di supportu puliticu da u PBoC è NDRC furnì finalmente un cuscino.

Top Notizie Asiatiche

• L'avvirtimenti intensificati di u Giappone fallenu per sminuì a diapositiva di Yen Passata 128
• E prumesse di a Cina per sustene l'ecunumia di Covid-Hit ùn ponu micca impressu
• China Tech Stocks Slump on Didi Delisting Plan, Regulament Woes
• Sri Lanka dumanda ufficialmente fondi rapidi di u FMI in mezzu di crisi

I borse europei sò negativi nantu à a sessione , ma sò stati mossi è rangebound per a maiò parte di a matina prima di calà più in mezzu di rinnuvatu rendimentu upside, Euro Stoxx 50 -1.4%. In i Stati Uniti, i futuri di i Stati Uniti anu rinunziatu u so funziunamentu pusitivu iniziale è sò avà più bassu à traversu u bordu, ES -0.3%, è l'NQ -0.4% lags datu l'azzione di rendiment; sessione hè focu annantu à a Fed parlà è earnings cù NFLX dovutu. Truist Financial Corp (TFC) Q1 2022 (USD): Adj. EPS 1,23 (exp. 1,10), Revenue 5,32 miliardi (exp. 5,47 miliardi)

Top Notizie Europee

• Stellantis ralenti unu di l'ultime usine di l'auto di Russia lasciate in funzione
• U trader di materie prime Gunvor hà radduppiatu i prufitti nantu à u mercatu di gasu caldu
• U gasu europeu cade à u più bassu dapoi l'invasione russa di l'Ucraina
• U Top Banker Chine di Credit Suisse, Tu si fa da parte per un novu rolu

FX:

• USD/JPY passa per più barriere d'opzione è ignora più chat da i funzionari giapponesi nantu à i demeriti di a debulezza di Yen; coppia tira solu pips timidi di 128.50.
• DXY supera i 101.000 in risposta prima di ritirassi mentre l'Europeani tornanu da una longa pausa di Pasqua.
• L'Aussie supera cum'è i minuti RBA mette in risaltu più ricunniscenza annantu à l'ambienti inflazionisti esterni è internu.
• Kiwi u prossimu megliu munita G10 cum'è u guvernatore RBNZ Orr sottolinea chì a pulitica hè ponderata versu l'ancora di l'expectativa di inflazione; AUD / USD passa sottu à 0,7400 è NZD / USD intornu à 0,6750
• L'euro prova di mantene vicinu à 1.0800 induve l'interessu di scadenza di l'opzione 1.3bn si stende à u cut NY, Pound ricuperà 1.3000 plus status è Loonie pivots 1.2600 à a vigilia di l'IPC canadianu.
• Yuan vicinu à 6.4000 davanti à u verdict di a tarifa LPR cinese u marcuri in mezzu di l'aspettativa di facilità aumentata.

Revenu fissu:

• I bonds di l'UE currettu più bassu dopu à un longu weekend di vacanze di Pasqua, poi pigliate u bastone per spinghje i Treasuries di i Stati Uniti ancu più bassu; Bunds rinunziendu 154.00 è cadendu à un 153.58 trough in cortu ordine è USTs più bassu à a sintonia di 7 ticks.
• A dumanda decentu per i Bobls tedeschi, ma u prezzu altu in termini di rendiment è una retenzione più grande – sollievu limitatu vistu in u benchmark, datu una azzione più larga.
• Benchmark 10 anni cash rates avvicinendu novi marchi psicologichi di 1.0%, 2.0% è 3.0% in Bunds, Gilts è T-note rispettivamente.

Commodities

• I benchmarks crudi sò più morbidi dopu a sessione più ferma di ieri, chì hè stata guidata da preoccupazioni di l'offerta in Libia, chì si move attualmente in tandem cù un rendimentu di equità più largu in attesa di sviluppi geopolitici freschi.
• Attualmente, WTI è Brent sò modestamente sopra i minimi di sessione chì residenu rispettivamente sottu USD 106/bbl è USD 111/bbl.
• L'OPEC + hà pruduciutu 1,45 mln BPD sottu u target durante u marzu, via Reuters citendu un rapportu; cumplimentu 157% (132% in February).
• L'oru spot è l'argentu sò cuntenuti cù u metale giallu chì pivota USD 1975/oz, mentre chì u ramu deriva più impetu da l'attività di protesta di u Perù.
• MMG hà dettu chì i manifestanti in a miniera di cobre Las Bambas anu dichjaratu un fallimentu di rispettu di l'impegni d'investimentu suciale, mentre chì rifiutò l'allegazioni è hà nutatu chì Las Bambas ùn puderà cuntinuà a produzzione di rame da u 20 d'aprile.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08: 30: Permessi di custruzzione di marzu MoM, est. -2.4%, prima -1.9%, rivedutu -1.6%
• 08:30: L'abitazione di marzu principia MoM, est. -1.6%, prima 6.8%
• 08:30: Permessi di custruzzione di marzu, est. 1,82 m, prima 1,86 m, rivedutu 1,87 m
• 08:30: Inizio di l'abitazione di marzu, est. 1.74m, prima 1.77m

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 12:05: Evans di a Fed Parla à u Club Economicu di New York

Tim Wessel di DB cunclude l'involucro di notte

Benvenuti torna à una altra settimana abbreviata di vacanze per parechji mercati. Ciò chì manca in e versioni di dati di u primu livellu, cumpensu cù i parlanti di u bancu cintrali è un core elezzione presidenziale europea. Induvemu ancu in a staghjoni di i guadagni, mentri a guerra in corso in Ucraina hà u putenziale di punta à i mercati in ogni direzzione à a velocità di un titulu.

Partendu da i banchieri cintrali, u presidente Lagarde è u presidente Powell si sentenu nantu à un pannellu di l'IMF per discutiri l'economia glubale in l'ultime cumunicazioni di a Fed prima di a so riunione di maghju. A Fed hà iniziatu i mercati per una crescita di + 50bp in maghju, è i prezzi sò obligati, cù futuri chì ponenu una probabilità di 98.1% di una crescita di + 50bp, cù + 246bps di stringhje per tuttu l'annu. U guvernatore Bailey ùn mancarà micca l'azzione è hà ancu dà un indirizzu ghjovi. L'altri presidenti regiunali di a Fed parleranu durante a settimana, cù u Libru Beige di a Fed duvuta u mercuri. U FMI, intantu, liberarà a so prospettiva globale più tardi oghje. Cum'è un ricordu, DB Research hà aghjurnatu u nostru World Outlook prima di u mese, induve chjamemu recessioni in i Stati Uniti è a zona euro in i prossimi dui anni. Un saccu di più in u ligame quì.

A stagione di i guadagni di i Stati Uniti diversificà oltre l'ardesia pesante finanziaria da a settimana passata. Oghje hè un bellu microcosmu di u cambiamentu, chì mostra i guadagni di Johnson & Johnson, Halliburton, Hasbro, Lockheed Martin, Netflix è IBM.

Nantu à i dati u restu di a settimana, riceveremu u PPI tedescu è u CPI canadianu u marcuri, inseme cù u PMI globale u venneri. I dati di l'abitazione di i Stati Uniti spuntanu u restu di a settimana, mentre sveltemu i fili in cuncurrenza di l'inventarii stretti, a dumanda aumentata è e limitazioni di l'offerta, contr'à i tassi ipotecarii più alti nantu à l'attività di l'alloghju.

Infine, a seconda volta di l'elezzione presidenziale francese hè sta dumenica chì vene. L'ultime votazioni di Politico anu sempre u presidente in carica Macron chì supera Marine Le Pen di circa 9% in u runoff di dumenica. A nostra squadra di l'Europa hà da piglià quì da u primu turnu.

A riunione d'aprile di u BCE hà guadagnatu a fatturazione superiore durante u weekend longu di l'EMR (a rivista completa di a nostra squadra di Euro econ quì). Soprattuttu nantu à un sfondate inflazionisticu, u Cunsigliu di Guvernazione pesa u risicu di u scontru à a crescita contru u risicu di l'inflazione chì deriva da u cunflittu recente. Mentre chì l'incertezza pervade, l'ultimi risichi sò più pressanti, chì anu guidatu a so decisione di signalà e compra nete di APP finiscinu in Q3, aprendu a strada per u liftoff di tariffu di pulitica più tardi questu annu. I nostri economisti aspettanu chì l'ultimi acquisti netti di l'APP seranu in u lugliu, cù u risicu skewed versu ghjugnu, cù un liftoff + 25bp in settembre. I mercati anu + 11,8 bps di aumenti à u prezzu di lugliu, + 35,6 bps da settembre, è + 64,4 bps di surghjenti finu à u 2022.

Ùn ci era micca un novu strumentu per affruntà a frammentazione di u mercatu, ancu s'è u BCE hà signalatu a trasmissione di a pulitica imperfetta ùn impedisce micca l'elevazione di i tassi è un novu strumentu serà creatu se ne necessariu. 10yr BTP spreads eranu -5.0bps più stretti à bunds durante a settimana, è + 3.3bps più largu u ghjornu di a riunione.

In altrò, cum'è dettu, una suite di finanziarii americani hà dettu. Fighjendu e versioni, pare chì a maiò parte di i banchi di cummerciale FICC anu beneficiatu da u quartu di a volatilità è i tassi più alti sò disposti per migliurà i marghjini. Tuttavia, a prospettiva di un rallentamentu ecunomicu o potenziale esposizione à a caduta di a guerra annebbia a prospettiva. I finanziari S&P 500 eranu -2.65% più bassi nantu à a settimana.

Pigliendu una vista più longa di a settimana passata, i rendimenti sovrani marchjavanu più altu nantu à u spinu di una pulitica monetaria prevista più stretta, è a recente curva di rendimentu hà continuatu. 10yr Treasury è bund yields anu aumentatu rispettivamente + 12.8bps (+ 12.9bps ghjovi, + 2.5bps ieri) è + 13.5bps (+ 7.6bps ghjovi) cù una volatilità continuamente elevata. I rendimenti reali anu guidatu a maiò parte di i guadagni in i Stati Uniti (+ 10.2bps per a settimana, + 4.6bps ghjovi, -1.0bps ieri), finendu a settimana à -0.09%, u più altu livellu dapoi u principiu di 2020. 10yr rendimenti reali sò avà + 101,7 bps più altu quist'annu, dopu avè avutu a so ascensione solu brevemente interrotta da l'invasione russa di l'Ucraina. A curva di u Treasury 2s10s s'intensificava + 19.1bps (+ 2.5bps u venneri, + 2.9bps ieri).

Ùn ci era micca assai pusitivi per appiccà in Ucraina a settimana passata. U prugressu di a negoziazione hè diventatu aspro, u presidente Biden hà qualificatu l'invasione di a Russia di "genocidiu", è i Stati Uniti anu aumentatu a fornitura d'arme pesante à l'Ucraina, chì hè stata accolta cun un avvertimentu diplomaticu da a Russia. L'UE hà ancu prumessu un aiutu supplementu, mentre chì a Finlandia hà iniziatu u prucessu di dumandà l'adesione à l'OTAN è chì a Svezia pensa à u listessu. In terra, e forze russe cuntinueghjanu a so offensiva orientale, circundante i difensori ucraini di a cità portu Mariupol.

Inseme à u trascinamentu di u sentimentu, l'Agenzia Internaziunale di l'Energia hà avvistatu chì a piena disrupzione di l'approvvigionamentu di petroliu russu ùn era micca ligatu, cù finu à 3 milioni di barili di petroliu per ghjornu chì venenu offline à partesi di maghju. I futuri di Brent crude sò dunque cullati + 8,7% (+2,68% ghjovi, + 1,31% ieri), è chjusu eri à $ 113,16/bbl, u so livellu più altu in trè settimane.

L'S&P 500 hè cascatu -2.13% (-1.21% ghjovi, -0.02% ieri in una sessione assai tranquilla) mentre chì u STOXX 600 hà sappiutu perde solu -0.2% dopu un + 0.7% rallye ghjovi in ​​a festa. In u S & P, l'energia (+ 3,53%) hà superatu datu u spike di u petroliu, mentri i stock di grande capsula anu sottumessu à a valutazione di u colpu forgiatu da a crescita di i rendimenti, cù FANG + caduta -4,81% (-3,16% ghjovi, + 0,25% ieri).

I mercati di l'aziende asiatiche sò ambivalenti per vultà dopu una longa vacanze, cù u Hang Seng (-2.80%) chì guidanu perdite regiunale. L'azzioni di a Cina continentale stanu megliu, cù u CSI dipping -0.38% mentre u Shanghai Composite hè -0.03% più bassu. Questu, dopu chì u PBOC hà annunziatu ieri un sustegnu finanziariu aumentatu per l'industrii, l'imprese è e persone affettate da Covid-19. In altrò, u Nikkei (+0,12%) è u Kospi (+0,90%) sò in crescita. Fora di l'Asia, i futuri S&P 500 (+0.20%) è Nasdaq (+0.28%) sò tramindui più altu.

I minuti RBA per a notte anu signalatu chì ùn sò micca troppu luntanu da unisce à u ciculu di strettu glubale, postu chì aspettanu chì l'inflazione aumenterà più sopra u target.

U yen hà allargatu a so striscia di deprezzamentu contr'à u dollaru americanu, caduta -0,58% à 127,73 per dollaru, u livellu più debule da maghju 2002, postu chì i camini di pulitica monetaria divergenti piglianu u so peghju.

I prezzi di l'oliu è i renditi di u Treasury 10yr sò pocu cambiatu durante a notte; I futuri brent sò + 0.19% più altu, mentre chì i rendimenti di u Treasury 10yr sò -1.5bps più bassi.

À u ghjornu à l'avvene, i dati sò ligeri nantu à i guadagni sopra citati, cù i permessi di custruzzione di i Stati Uniti di Marzu, l'iniziu di l'abitazione, è a vendita di casa esistenti di u Canada March. L'IMF hà ancu liberatu u so 2022 World Economic Outlook.