Futures Flat As Investisseur Aspittannu Nvidia Earnings; L’Ethereu s’alza

I futuri di i Stati Uniti sò flat, invertendu e perdite prima, cù e borse europee è i mercati asiatichi tutti più bassu cum'è u tonu internaziunale di u risicu di u risicu si porta à u pre-mkt di i Stati Uniti, prubabilmente guidatu da u desideriu di vede a stampa NVDA prima di determinà a direzzione à pocu pressu. Finu à tandu, i mercati caccianu i catalizzatori è a deriva mentre aspittàvanu, cù i futuri di azioni di i Stati Uniti invariati da 7:00 am, è i futuri Nasdaq in calata di 0,1%. I bonds anu pigliatu una offerta cù rendimenti 2-3bps à traversu a curva, pressendu USD. I commodities sò ancu più bassi cù a debule in tutti i trè cumplessi, ma cù una certa sicurezza chì si trova in i metalli di base: i prezzi di u petroliu sò un pocu più bassu, mentre chì i prezzi di u ramu è l'oru sò sbulicati un pocu da i registri chì anu intaccatu. cù u batch d'ieri di parlanti Fed, micca in u mercatu. Da una perspettiva micro, u ghjornu 2 di a Conferenza JPM TMT serà u focu.

In u cummerciu di premarket, NVDA era + 36bps più altu davanti à i so guadagni dumani, mentre chì i nomi Mag7 sò soprattuttu più bassi è Semis sò cumerciu pocu più bassu. L'azzioni di Palo Alto Networks anu calatu 7.9% dopu chì a cumpagnia di software di sicurezza hà publicatu una previsione deludente per a fattura 4Q. A cumpagnia hà ancu infurmatu i risultati 3Q, chì eranu in linea cù u cunsensu, ma sottu à l'expectativa di compra più altu, secondu Morgan Stanley. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni Global-e Online guadagnanu 2,3% dopu chì a cumpagnia di software di l'applicazione hè stata aghjurnata à u sovrappesu da u pesu uguale in Morgan Stanley, chì hà spressu ottimisimu nantu à a capacità di l'impresa di eseguisce una accelerazione prevista in a seconda mità di l'annu.
• L'azzioni di Larimar Therapeutics saltanu 18% dopu chì a cumpagnia di biotecnulugia hà dettu chì a FDA hà eliminatu una presa clinica parziale nantu à u so prugramma nomlabofusp. A droga hè un trattamentu per i malati cù l'ataxia di Friedreich, un disordine neurologicu. L'analisti di William Blair anu chjamatu a rimozione "una grande nutizia".
• L'azzioni di Zoom Video Communications diminuinu 2.0% dopu chì a cumpagnia di software di videoconferenza hà datu una previsione di u secondu trimestre per i guadagni aghjustati chì era più debule di ciò chì era previstu. Inoltre, a ditta hà ancu riportatu risultati di u primu trimestre chì anu battutu l'aspettattivi.

Prima di i minuti di a Fed di dumane – chì serà l'altru avvenimentu principale di u ghjornu fora di Nvidia – ci sò ancu assai parlanti da u bancu cintrali à vene. Ieri, Loretta Mester hà dettu chì trè taglii di i tassi d'interessu in u 2024 ùn sò più adatti è hà ribattutu chì i decisori pulitichi anu bisognu di più dati prima di piglià una decisione, ancu aghjustendu ch'ella sia aperta à un aumentu di i tassi se ghjustificatu. Raphael Bostic, Thomas Barkin, John Williams è Christopher Waller cuntinueghjanu a corsa di parlanti marti.

E parlendu di l'inflazione, l'investituri cuntinuavanu à monitorà i prezzi di e materie prime, dopu chì l'Indice Bloomberg Commodity Spot hà righjuntu u so livellu più altu da ghjennaghju 2023, mentre chì l'oru, l'argentu è u ramu anu cambiatu mani vicinu à i record . In ogni casu, l'aumentu di e materie prime ùn hà micca riesciutu finu à sguassate a cunvinzione chì l'inflazione continuarà à calà, permettendu à a Riserva Federale è à l'altri banche cintrali maiò di tagliate i tassi d'interessu questu annu.

"L'ultimu batch di crescita, inflazione è dati di a Fed hà furnitu u sustegnu macro per i mercati per cuntinuà a macinazione più altu. I guadagni 1Q24 di Nvidia sta settimana puderanu stimulà u micro AI tailwind ", Jason Draho di UBS Financial Services Inc. hà dettu in una nota.

L'azzioni europee anu cascatu u marti, ritirandu da i record record recenti, postu chì l'investituri si sò ritirati à u latu per aspittà i risultati sta settimana da Nvidia Corp. L'indici Stoxx 600 hà calatu di 0,4%, cù u fabricatore di droghe GSK Plc trà i perdenti mentre affruntò una demanda di denunciante chì puderia. costa miliardi di dollari.

Nanzu, l'azzioni chinesi anu sbulicatu è un indicatore di equità asiatica più largu hè cascatu dopu à sette ghjorni di guadagnà cù i stock di Hong Kong chì portanu cali mentre Tencent hà sospesu un novu ghjocu in poche ore da u so debut in Cina . U subindexu tecnologicu di Hong Kong scorre più di 3% mentre chì u benchmark rinuncia à 2%. I dati anu ancu mostratu pocu signu di una svolta in u settore di a pruprietà di u debitu di a Cina, cù i guverni lucali chì anu guadagnatu u minimu rivenutu in ottu anni per via di vendita di terreni.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index sguassate un anticipu prima per fallu circa 0.1% cù NOK è SEK outperforming; l'investituri si cuncentranu nantu à u differenziale di i tassi d'interessu di i Stati Uniti relative à u restu di u mondu sviluppatu. "Questu pò avè da fà cù un trading lackluster in l'absenza di catalizzatori freschi – alcuni shorts in dollari sò stati tolti da u tavulu", disse Christopher Wong, stratega di Oversea-Chinese Banking Corp. Pocu dati di livellu 1 sta settimana.

In i tassi, i bonds aumentanu, cù i gilts di 10 anni chì superanu i Treasuries è bunds paragunabili. US rendi più riccu da 1.5bp à 2.5bp à traversu a curva cù guadagni di pancia guidati steepening 5s30s sparghje da quasi 1bp in u ghjornu; I rendimenti di 10 anni intornu à 4.425% cù bunds lagging ligeramente è gilts ligeramente outperforming in u settore. A vendita di i Stati Uniti sta settimana include $ 16b bonds 20 anni u mercuri è un $ 16b 10-year TIPS riapertura ghjovi. A sessione di i Stati Uniti manca di dati pianificati, lascendu u focusu nantu à una altra dosa pesante di parlanti Fed.

Commodities cunsulidanu cù u cummerciu d'oru è di ramu più bassu dopu l'alti ricenti; u Bloomberg Commodity Spot Index righjunghji u livellu più altu da ghjennaghju 2023. L'oru Spot cade circa $ 7 per u cummerciu vicinu à $ 2,418/oz. Supportu di teste Brent è WTI da e medie mobili à cortu termini mentre diminuiscenu. I metalli base sò mischiati; U nickel LME cade 0,4% mentre chì l'aluminiu LME guadagna 1,5%.

In criptu, i prezzi di Crypto surghjenu nantu à i segni di momentum versu l'appruvazioni di i Stati Uniti di i fondi scambiati chì investenu direttamente in u sicondu token Ether più grande. CoinDesk hà informatu chì i scambii chì volenu listinu spot Ether ETF sò bruscamente dumandati da i regulatori per aghjurnà i schedarii chjave ligati à questi prudutti, secondu trè persone familiarizati cù a materia chì suggerisce chì i regulatori ponu esse mossi per appruvà queste applicazioni prima di a scadenza di ghjovi.

Fighjendu à u ghjornu avanti, i dati ecunomichi di i Stati Uniti sta sessione include May Philadelphia Fed attività non-manifattura à 8:30 am. I parlanti di u bancu cintrali includenu u presidente di u BCE Lagarde, Barkin di a Fed, Waller, Williams, Bostic, Barr, Collins è Mester, cù u guvernatore di BoE Bailey.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiatu à 5,331.25
• STOXX Europe 600 calata di 0,4% à 521,77
• MXAP calata di 0,7% à 181,07
• MXAPJ calata di 0,9% à 566,85
• Nikkei calata di 0,3% à 38 946,93
• Topix calata 0,3% à 2,759.72
• L'indice Hang Seng hè in calata di 2,1% à 19 220,62
• Shanghai Composite calata da 0,4% à 3,157.97
• Sensex hà aumentatu 0,1% à 74,081.70
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,2% à 7 851,68
• Kospi calata di 0,7% à 2 724,18
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.51%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0861
• Brent Futures cala di 0,9% à $ 82,99/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,4% à $ 2,416.23
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 104.59

Top News Overnight

• Alibaba Group Holding Ltd. hà riduciutu i prezzi per un clutch di servizii di intelligenza artificiale finu à u 97%, spinning una risposta immediata da Baidu Inc. in potenzalmentu l'iniziu di una guerra di prezzi in u mercatu nascente AI di a Cina. BBG
• ASML è TSMC anu assicuratu à i funzionari di i Stati Uniti chì anu modi per disattivà e macchine di chipmaking più sofisticate di u mondu remotamente se a Cina invade Taiwan, anu dettu e persone cunnisciute. A cumpagnia olandese pò attivà un spegnimentu chì agisce cum'è un kill switch per i so EUV. BBG
• Apple hà sfidatu una multa di 1,8 miliardi di euro imposta da l'UE per annunzià a cumpetizione leale da i rivali di streaming di musica cumpresu Spotify, anu dettu e persone cunnisciute. BBG
• L'inflazione di l'alimentazione in u Regnu Unitu hè cascata vicinu à a so media storica in maghju, purtendu un pocu sollievu à i cunsumatori colpiti da a crisa di u costu di a vita dapoi u 2021, secondu e dati di u settore. L'inflazione annuale di u prezzu di l'alimentazione hè cascata à u 2,4 per centu in quattru settimane à a mità di maghju, da u 3,2 per centu u mese passatu è u più bassu da ottobre 2021, a cumpagnia di ricerca Kantar hà dettu marti. A figura era ancu solu 0,8 punti percentuali più altu ch'è a media di 1,6 per centu in i 10 anni à u 2021, chì hè ghjustu prima chì i prezzi cumincianu à cullà. FT
• L'infrastruttura aerospaziale di l'Iran hè stata chjucata da decennii di sanzioni, rendendu i so elicotteri sempre più precari. FT
• L'ufficiali di a Fed anu ricunnisciutu u prugressu in l'IPC d'aprile, ma anu avvistatu contru à leghje troppu in un unicu numeru è hà dettu chì a battaglia contr'à l'inflazione elevata hà ancu un modu per andà. RTRS
• A campagna di Trump è RNC anu dichjaratu chì anu riunitu inseme $ 76 milioni in April, circa $ 25 milioni di più cà a campagna Biden hà dettu chì hà risuscitatu in tutti i so cumitati in u stessu periodu. A raccolta di fondi rapportata da Trump hè ghjunta mentre l'ex presidente cuntattò personalmente donatori di dollari elevati è li incuraghjia à dà a quantità massima di più di $ 800,000 à u Cumitatu Trump 47, chì hà furmatu in marzu per unisce e forze di raccolta di fondi cù u RNC. WaPo
• Tencent hà suspesu u so attesu ghjocu Dungeon & Fighter Mobile in una ora da u so debut in Cina per via di difetti di u servitore. Nintendo hà compru u studio Shiver per aiutà à aghjunghje ghjochi per a so prossima cunsola Switch. BBG
• MSFT pò esse strettamente allineatu cù ChatGPT, ma u giant di u software travaglia nantu à una miriade di iniziative AI sia internamente sia cù una mansa di partenarii esterni non OpenAI perchè à a fine di u ghjornu ùn importa micca necessariamente quale mudellu i clienti selezziunate, tantu longu. cum'elli sò eseguiti in Azure. Fortuna

Un sguardu più detallatu à i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC sò state sottumesse dopu a prestazione un pocu indecisa nantu à Wall St induve l'azzione di u prezzu era mozzata in mezzu di una mancanza di catalizzatori è mentre i participanti aspettanu l'avvenimenti di risicu chjave di sta settimana. ASX 200 era più bassu cum'è perditi in i materiali è l'azzioni minieri cumpensu a superperformance tecnologica. Nikkei 225 hè statu elevatu à l'apertura per via di a recente debulezza di a valuta, ma poi hà restituutu in modu stabile tutti i so guadagni iniziali à fiancu à l'appetite per u risicu disgraziatu in a maiò parte di i so pari regiunali. Hang Seng è Shanghai Comp anu diminuitu cù prestazioni inferiori in Hong Kong in mezzu di perdite tecnologiche è cù l'azzioni di Li Auto in diminuzione di quasi 20% nantu à i guadagni debbuli, mentre chì u cuntinente hà ancu cunfurmatu à l'umore avversu à u risicu, ancu s'ellu hè limitatu da un flussu di notizia tranquillu.

Top Notizie Asiatiche

• U Ministru di i Finanzi di u Giappone Suzuki hà dettu chì un yen debbule hà aspetti pusitivi è negativi, mentre chì hà nutatu chì à questu puntu, sò preoccupati di l'aspettu negativu di un yen debbule è attente à i movimenti di FX. Inoltre, Suzuki hà dettu ch'elli si trattaranu in modu adattatu in quantu necessariu nantu à u forex è chì hè desideratu chì u forex si move in modu stabile, secondu Reuters.
• I Minutes RBA da a riunione di u 6 à u 7 di Maghju hà dichjaratu ch'elli anu cunsideratu s'ellu si deve aumentà i tassi, ma ghjudicatu chì u casu per a pulitica stabile era u più forte è u Cunsigliu accunsenu chì era difficiuli di escludiri o di escludiri cambiamenti futuri in u Tassu di Cash. RBA hà dichjaratu chì u flussu di dati hà aumentatu i risichi chì l'inflazione si mantene sopra u target più longu è u Cunsigliu hà spressu una tolleranza limitata per l'inflazione chì torna à u target dopu à u 2026, mentre chì una crescita di i tassi puderia esse appruvata se e previsioni si dimustranu troppu ottimistiche è i risichi intornu à e previsioni sò ghjudicati esse equilibratu.
• Carlyle hà lanciatu un novu fondu giapponese per un valore di 430 miliardi di JPY (hè u più grande di sempre), secondu u Nikkei.

Borse europee, Stoxx600 (-0.4%) hà apertu nantu à un pede più suave è hà cuntinuatu à scendere più bassu in tutta a matina europea. I settori europei sò soprattuttu più bassi; L'assistenza sanitaria piglia u primu postu, guidatu più altu da i guadagni in AstraZeneca (+ 1.5%) dopu avè delineatu u so pianu 2030, mentre chì i giganti Novo Nordisk, Roche è Novartis ripiglianu u cummerciu dopu a festa di u luni di Pentecoste. Futures Equity US (ES U/C, NQ -0.1%, RTY -0.2%) sò flat / modestamente più bassi in mezzu di una mancanza di catalizzatori è dopu a sessione indecisa di Wall Street d'ayer.

Top Notizie Europee

• Von der Leyen di l'UE hà suggeritu chì l'accessu à i sussidi di l'UE hè subordinatu à e riforme ecunomiche cum'è un metudu potenziale per migliurà a competitività di u bloccu, secondu FT.
• Quota di Mercatu di Alimentazione Kantar UK: L'inflazione di i prezzi di l'alimentazione hè ancu calata per u quindicesimu mese consecutivu à 2,4%, u livellu più bassu da uttrovi 2021.
• ASML (ASML NA) è TSMC (2330 TT) ponu disattivà e macchine chip se a Cina invade Taiwan, secondu Bloomberg.

FX

• USD hè incrementalmente più dolce versus parenti cù DXY rispettu à a gamma 104.39-79 d'ayer. Una mansa di parlanti Fed pò aiutà à guidà più l'azzione di u prezzu.
• L'EUR hè un pocu più fermu versu u Dollaru, per via di una debulezza più larga di u Dollaru piuttostu cà i catalizzatori EZ freschi. Dopu avè fallimentu di lancià di pocu tempu una prova di 1.09, a coppia hà dapoi a deriva più bassa cù l'attuale 1.0852.
• GBP guadagna modestamente versus USD. Focus per a GBP resta nantu à e metriche di l'inflazione di u marcuri, chì puderanu influenzà i prezzi per a riunione di ghjugnu. Per avà, Cable resta cuntenutu in a gamma 1.2690-1.2726 d'ieri.
• USD / JPY vicinu à a marca invariata dopu un attaccu di pressione di vendita in u cummerciu europeu iniziale (micca guidatu da alcun catalizzatore evidenti) trascinò u paru da u so piccu di notte à 156.54. A coppia hè attualmente cunsolidata nantu à un manicu 156 chì aspetta un impetu frescu.
• Antipodeans sò tramindui flat versus USD in un flussu di notizia tranquilla. L'AUD / USD ùn hà micca sbulicatu da RBA minuti durante a notte, ma hà fattu un novu minimu à 0.6647 dopu a sessione di perdite d'ayer.
• CAD stabile versus u USD davanti à i dati di inflazione imminenti. ING postula chì se l'indicatore di core preferitu di u BoC ("mediana") era sottu à u 3.0%, questu "piacerà tutte e misure di inflazione chjave, core è headline, in a banda di destinazione d'inflazione 1-3%.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1069 vs exp. 7.2366 (prev. 7.1042).

Rendimentu Fissu

• L'UST sò un cummerciu pianu cù l'ultime slew di parlanti di a Fed incapaci di avè alcuna influenza significativa in l'azzione di prezzu in ciò chì hè statu un iniziu tranquillu di a settimana. Per avà, u cuntrattu di u 24 di ghjugnu hè sopra à a marca 109 è in a gamma di 108.30 + -109.09 d'ieri.
• I Bunds sò peer principali in seguitu à e metriche PPI tedesche un pocu più dolce di l'aspittatu. L'azzione di u prezzu puderia ancu esse vistu cum'è un rebote inevitabbile dopu à perdite subite da u ghjovi passatu. Jun'24 Bund hà recuperatu à circa 130.86 dopu avè basatu ieri à 130.47. Modest downticks sò stati visti nantu à l'aumentu di u costu di u travagliu Q1 EZ, senza alcuna reazione vista à l'asta di Bund.
• I Gilts sò più fermi nantu à a sessione, ma in una misura più menu cà u so paru tedesca, è in generale ùn sò micca reattivi à una subasta Gilt ben ricivuta. Per avà, i Gilts sò intrudutti in a gamma 97.50-98.01 d'ieri.
• UK vende GBP 2.25bln 4.75% 2043 Gilt: b/c 3.67x (prev. 3.67x), rendiment mediu 4.580% (prev. 4.495%) & 0.4bps (prev. 0.1bps tail).
• A Germania vende EUR 3.33 vs exp. EUR 4bn 2.10% 2029 Bobl: b/c 2.8x (prev. 2.6x), rendimentu mediu 2.56% (prev. 2.41%) & retention 16.75% (prev. 18.25%)

Commodities

• Un'altra sessione scontu per u cumplessu crudu dopu chì i futuri di lugliu si sò stallati più bassu da circa 0,30 USD/bbl per ogni in u cummerciu choppy; Brent July risiede versu u fondu di un currente USD 82.81-83.76/bbl intraday range.
• U cummerciu di downbeat in metalli preziosi mentre i prezzi cuntinueghjanu à ritirà malgradu un flussu di notizie tranquillu, ma in una mancanza di grandi aghjurnamenti / escalazioni geopolitiche. XAU cumercia à mezu à una banda intraday di USD 2,406.16-2,433.14/oz.
• I metalli di basa sò mischiati dopu chì u cumplessu hà allargatu u so rallye ieri, cù i prezzi di u ramu chì anu sopra à 11 000 USD/t è culpendu i massimi record.
• Pruduzzione di ferru crudu d'aprile cinese + 11.5% Y / Y à 87.90mln tunnillati metrichi, secondu l'agenzia di stats; pruduzzione di ramu raffinatu + 9.2%, piombo + 1.1% Y/Y, zinc -0.8% Y/Y

Geopolitica

• I media israeliani nantu à una fonti anu dettu chì u Cunsigliu di Sicurezza Naziunale "Sullivan dopu à a riunione di Netanyahu hà sentitu chì ùn ci era micca una strategia per finisce a guerra", via Al Arabiya.
• "Israele hà decisu di abbandunà i piani per una grande offensiva in a cità miridiunali di Rafah in a Striscia di Gaza, è agirà in una manera più limitata in a cità, dopu discussioni cù i Stati Uniti nantu à a materia", via Times of Israel citendu fonti di l'analista di WaPo. .
• I Houthis di u Yemen anu dettu chì anu abbattutu un drone americanu sopra a Pruvincia di Baydaa, secondu una dichjarazione.
• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì ciò chì succede in Gaza ùn hè micca un genocidiu è chì i Stati Uniti volenu chì Hamas sia battutu, secondu Reuters è Times of Israel.
• U Vice Rappresentante di i Stati Uniti hà dettu chì i Stati Uniti pruposti alternative à una grande offensiva di terra in Rafah è crede ch'ellu avanzarà megliu u scopu di Israele, secondu Al Jazeera.
• U generale superiore di i Stati Uniti hà dettu ch'elli sò cunvinti chì l'Ucraina ùn hà micca utilizatu l'armi americani à longu andà in Russia.

Econ Data

• 08:30: May Philadelphia Fed Non-Manufactu, prima -12.4

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 04:00: Yellen, Lagarde di u BCE, Lindner Speak di Germania
• 09:00: Fed's Barkin dà accolta di benvenuta
• 09:00: Waller di a Fed Discute l'Ecunumia di i Stati Uniti
• 09:05: Williams di a Fed dà Rimarche di apertura
• 09:10: Bostic di a Fed offre brevi rimarche di benvenuta
• 11:45: Barr di Fed Parla in Fireside Chat
• 19:00: Fed's Bostic Moderate Panel cù Collins è Mester

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

In più di 16 anni di scrittura di l'EMR hè generalmente finitu in u bughju è cun un caffè assai forte. Oghje hè una di quelle rari occasioni induve mi trasmettu i redini mentre fighjulà l'oceanu è cù una bevanda rinfrescante fredda.

I mercati anu cuminciatu a settimana cum'è calmu cum'è l'Oceanu Pacificu s'assumiglia à scrive questu, cù l'S&P 500 (+ 0,09%) cunsulidendu menu di un millesimu di un percentu sottu à u più altu di a settimana passata prima di i risultati di Nvidia dumani. L'investituri anu cresciutu più pusitivu annantu à un atterraggio suave in l'ultimi dui simane, dopu avè qualchì dubbiu in April quandu u S&P 500 hè cascatu -4,16%. Finu à u mese di maghju, l'indici hè + 5.41% (+ 11.29% YTD), cù u + 91.4% di Nvidia per un quartu di a so crescita YTD. Dunque, cum'è questu, u S&P hè in traccia di u so guadagnu mensile più forte da nuvembre. I mercati sò apparentemente soddisfatti chì l'inflazione ùn cuntinueghja à accelerà ancu s'ellu hè notevolmente più altu di l'espertu à l'iniziu di u 2024. Per esempiu, torna à u principiu di ghjennaghju u cunsensu di Bloomberg per u Q2 2024 headline L'inflazione CPI di i Stati Uniti era in 2,7%. Questa previsione hè avà 3,4%. E previsioni di u Q4 anu cresciutu un mezu puntu percentuale à 2.9%.

U mercatu hà invece focu annantu à e cundizioni finanziarii accomodanti, una crescita largamente resistente, una stagione di guadagnu decentu, una tendenza d'inflazione più bassa (ancu s'ellu ùn hè micca quasi quant'è pensatu à l'iniziu di l'annu), è i taglii di a Fed sò ritardati piuttostu chè ùn succede micca. Saria statu interessante di sondaghju l'investituri à l'iniziu di l'annu in quantu à induve avarianu pensatu chì i mercati seranu oghje s'ellu sapia induve l'inflazione avissi stampatu finu à l'annu 2024. Allora quella cumminazione prubabilmente avaria stata prevista da assai pochi.

I stampi di inflazione rouge ùn anu micca sbulicatu l'ottimisimu di l'atterrissimu dolce è questu hà avutu qualchì sustegnu da i parlanti di a Fed ieri. In particulare, u vicepresidentu Jefferson hà descrittu i dati di l'inflazione d'aprile cum'è "incoraggianti", è u vicepresidente per a supervisione Barr hà dettu chì "Pensu chì simu in una bona pusizioni per mantene fermu è fighjulà attentamente l'evoluzione di e cundizioni". Tale pacienza era ancu visibile da u presidente di a Fed di San Francisco, Daly, chì hà nutatu chì ùn ci era micca "urgenza" per aghjustà i tassi, mentre chì u presidente di a Fed di Cleveland, Mester, hà dichjaratu chì "Hè troppu prestu per dì in quale strada hè l'inflazione". Cusì simili à i cumenti recenti di Powell, l'alti funzionari di a Fed ùn anu micca fretta di pensà à i taglii di i tassi, ma certamente ùn reagiscenu micca cusì falcu à l'ultimi dati di inflazione. I prezzi di i taglii di i tassi di a Fed à a fine di l'annu sò cascati da -3.1bps à 41bps eri, torna à i livelli vistu prima a settimana passata prima di a stampa CPI d'aprile (avendu cullatu à 52bps dopu a liberazione). A prossima data impurtante in u ghjurnale hè u 31 di maghju, quandu avemu da ottene i numeri cumpleti di l'inflazione PCE per aprile, chì hè ciò chì ufficialmente miranu.

Ci hè un'altra grande volta di parlanti di u bancu cintrali oghje, cumpresu u presidente di u BCE Lagarde, a Fed Barkin, Waller, Williams, Bostic, Barr, Collins è Mester, cù u guvernatore di BoE Bailey.

Cù i funzionari di a Fed chì sonavanu paziente ieri, era un ghjornu più lento, ma in generale pusitivu per l'azzioni. L'S&P 500 (+0.09%) hà finitu u ghjornu à una larghezza di capelli sottu u record record di a settimana passata, dopu avè scambiatu sopra per a maiò parte di a sessione. A superperformanza tecnologica hà vistu u NASDAQ (+0.65%) è u Magnificent 7 (+0.43%) vicinu à i massimi record, cù Nvidia (+2.49%) chì guidanu a strada davanti à u so annunziu dumani. I banche (-2,53%) anu sottumessi à l'S&P 500, guidati da JPMorgan (-4,50%) dopu à i cumenti di u CEO Jamie Dimon chì "Ùn avemu micca da cumprà assai stock à questi prezzi" è chì un pianu di successione hè "bene in strada".

In Europa era una storia simile, cù u STOXX 600 (+ 0.18%) chjusu appena timida di u so record record da a settimana passata. L'indice FTSE MIB italien a sous-performé (-1,62 %) mais une grande partie de sa baisse est venue du fait des effets de date ex dividende. A storia era una di guadagnà moderate in altrò in u cuntinente, cumpresu da u DAX (+0.35%), u CAC 40 (+0.35%) è l'IBEX 35 (+0.10%).

Ancu s'è a maiò parte di l'aziende in generale ùn anu mancatu i novi alti, i prezzi di l'oru (+ 0,47%) chjusu à un altu record di $ 2,427 / oz cum'è l'investituri cuntinuavanu à anticipà i taglii di i tassi di questu annu. Separatamente, l'iTraxx Crossover in Europa (-3.0bps) chjusu à u so livellu più strettu in più di dui anni.

Ddu sensu chì i taglii di i tassi si avvicinavanu più in vista era evidenti da i parlanti di u bancu cintrali in Europa. Per esempiu, u vice-guvernatore di BoE Broadbent hà dettu in un discorsu chì "hè pussibule chì a tarifa bancaria puderia esse tagliata qualchì tempu durante l'estiu". È à u BCE, i Kazaki di Lettonia hà dettu chì "hè abbastanza prubabile chì ghjugnu serà u mumentu di inizià i taglii di i tassi", ancu s'ellu hà avvistatu chì "u prucessu deve esse prudente, graduale è ùn duvemu micca affruntà". In u cullettivu, questu sustene l'idea chì u ciculu di a pulitica monetaria glubale si move versu un modu di facilità, ancu s'ellu avia un impattu limitatu nantu à i prezzi di u mercatu. À a fine di i swaps di l'indici di a notte, i prezzi eranu in una probabilità di 96% di un tagliu di u BCE in ghjugnu, è una probabilità di 55% di un tagliu di BoE in ghjugnu (ligeramente calata da u 58% u venneri).

In questu sfondate, i bonds sovrani anu vistu una modesta vendita di i dui lati di l'Atlanticu. Per esempiu, i renditi nantu à i Treasuries 10yr sò stati + 2.3bps à 4.445%, è quelli nantu à i Treasuries 2yr sò stati + 2.4bps à 4.85%. L'alti livelli di emissione corporativa pò avè ghjucatu un rolu. Intantu in Europa, i rendimenti di i bunds 10yr (+1.3bps), l'OAT (+0.4bps) è i BTP (+0.3bps) si sò tutti mossi un pocu più altu, mentre chì i gilts anu vistu u più grande underperformance malgradu i cumenti di Broadbent, cù u rendimentu 10yr +411. bps u ghjornu.

Durante a notte in Asia, i mercati di l'equità anu persu terrenu in tutta a regione, cù u Hang Seng (-2,05%) cum'è u più grande underperformer in mezu à una calata di i stock EV è tech. Infatti, l'Indice Hang Seng TECH hè calatu -3.18% sta matina, mettendu in traccia per finisce una corsa di 7 guadagni consecutivi. Altrimenti, u KOSPI (-0.58%), u Shanghai Comp (-0.41%) è u CSI 300 (-0.39%) sò tutti negativi, mentre chì u Nikkei (-0.04%) hà ancu rinunciatu à i so primi guadagni per passà un pocu più bassu. . I bonds sovrani anu ancu persu terrenu in a notte, cù u rendimentu di u bonu di u guvernu giapponese di 2 anni (+ 0.6bps) à un altu post-2009 di 0.34%. I ligami di u guvernu australianu anu persu ancu dopu chì i minuti di l'ultima riunione RBA dimustranu chì avianu cunsideratu un aumentu di i tassi. In u futuru, i futuri di l'equità di i Stati Uniti sò abbastanza stabili, cù quelli nantu à l'S&P 500 + 0,02%.

À u ghjornu chì vene avà, è i parlanti di u bancu cintrali includenu u presidente di u BCE Lagarde, Barkin di a Fed, Waller, Williams, Bostic, Barr, Collins è Mester, cù u guvernatore di BoE Bailey. Altrimenti, e versioni di dati includenu CPI canadiani è PPI tedeschi per aprile.