Futures Flat As Fractured Debt Ceiling Discussions Resumen

I futuri di i Stati Uniti sò flat mentre cuminciamu una nova settimana è inch più vicinu à u tettu di u debitu x-date: cum'è un ricordu, secondu Janet Yellen, i Stati Uniti puderanu esse in default in solu 10 ghjorni. À 8: 00am ET, i futuri S & P eranu up 0.1%, vicinu à i massimi di a sessione, dopu à cummerciu in un intervallu ristrettu durante a notte; u Nasdaq tech-heavy hè statu pressatu da perdite nantu à i stock di semiconductor dopu chì a Cina hà dettu chì i prudutti di Micron Technology anu fallutu una rivista di cibersecurità. L'azzioni di Micron anu cascatu più di 5% in u cummerciu di premarket di New York, trascinendu altri chipmakers, cumprese Nvidia è Qualcomm. I mercati asiatichi sò più altu, mentre chì i stocks europei cumercianu vicinu à i bassi di sessione. I rendimenti di i boni sò più alti, rimbursendu da i bassi di a sessione, mentre chì u USD hè pocu in u verde cù e commodities ancu sguassate perdite prima. I nomi di MegaCap Tech sò ligeramente aumentati prima di u mercatu. McCarthy è Biden anu parlatu dumenica è riprenderanu e negoziazioni oghje. Fed's Kashkari, una culomba Fed turnata falcu (è prestu à turnà a culomba di novu) hè avà apertu à mantene i tassi fermi in u ghjugnu; OIS vede avà più di 80% di probabilità di una pausa à a riunione di ghjugnu. Biden s'aspittava chì i ligami cù a Cina migliurà assai prestu è cunsidereghja l'elevazione di e sanzioni à u Ministru di a Difesa cinese.

In u cummerciu di premarket, Micron hà calatu 4,3%, chì guidanu i stock di semiconduttori americani, più bassu, dopu chì a Cina hà dettu chì i prudutti di u chipmaker di memoria ùn anu micca riesciutu à passà una revisione di cibersicurezza in u paese è l'anu pruibitu cum'è fornitore . Meta Platforms hè cascatu più di 1,5%, dopu avè statu culpitu cù una multa record di 1,2 miliardi di euro ($ 1,3 miliardi) di a privacy di l'Unione Europea. Apple hà sbulicatu 1% mentre Loop Capital scende à mantene, dicendu chì vede un risicu di scontru di i rivenuti. WeWork hà guadagnatu 4,8% cum'è a cumpagnia immubiliare assediata hà ricuperatu alcune di e calate da a striscia di perdita di quattru sessioni di a settimana passata; per u cuntestu hè cummerciale à 22 centesimi per parte. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Avrobio cresce di 63% nantu à i piani di vende u so prugramma di terapia genica di cistinosi per $ 87,5 milioni in cash.
• DraftKings guadagna 3.1% dopu chì UBS hà aghjurnatu a so valutazione per cumprà basatu annantu à una crescita più forte di i rivenuti è un flussu più grande à Ebitda.
• Foot Locker hè calatu di 2,3% postu chì Citi hà riduciutu a so valutazione à neutru dopu à u tagliu significativu di guida di u retailer atleticu u venneri.
• L'azzioni di Intercept Pharmaceuticals crollanu 15% dopu chì l'acidu obeticolicu di a cumpagnia ùn hà micca vintu u sustegnu di un pannellu di cunsiglieri FDA.
• L'azzioni di Meta Platforms sò in calata di 1% postu chì a cumpagnia hè stata colpita da una multa record di privacy di l'Unione Europea di $ 1,3 miliardi è datu un termini per piantà di spedite i dati di l'utilizatori à i Stati Uniti dopu i regulatori.
• Nike perde 2,1% dopu chì Williams Trading hà tagliatu a raccomandazione à a cumpagnia di vestiti sportivi per vende nantu à l'aspettativa chì l'affari di i Stati Uniti resterà sfida à almenu a prima mità di u 2024 fiscale.
• PacWest Bancorp unu di i prestiti regiunale di i Stati Uniti chì hè statu inghiottitu in turbulenza prima di u mese, cresce 4% dopu avè accunsentutu à vende una cartera di $ 2,6 miliardi di 74 prestiti di custruzzione immubiliare cum'è parte di u so pianu per rinfurzà a liquidità.
• Revolve Group (RVLV) diminuisce di 2,5% dopu chì TD Cowen hà riduciutu a so raccomandazione nantu à u retailer di e-commerce, dicendu chì a crescita di a cumpagnia s'hè rinfriscata è chì vede catalizzatori limitati à pocu pressu.
• VectivBio cresce à 39% dopu avè accettatu per esse acquistatu da Ironwood per $ 17 / share in una transazzione all-cash.
• Zions Bancorp guadagna 2% cum'è Hovde Group hà iniziatu a cobertura cun un rendimentu superiore, dicendu chì "temi sbagliati" anu guidatu una valutazione scontata.

A quistione per l'investituri hè se i pulitici americani puderanu ghjunghje à un accordu per elevà u limitu di u debitu prima chì u guvernu si finisce di soldi. L'azzioni anu rinunciatu à i guadagni tardi u venneri dopu chì i Republicani sò temporaneamente alluntanati. L'urgenza di a situazione hè stata sottolineata dumenica da u Sicritariu di u Tesoru, Janet Yellen, chì hà dettu chì e probabilità sò "abbastanza bassu" chì i Stati Uniti ponu pagà tutte e so fatture à a mità di ghjugnu.

"Ci hè assai spettaculu intornu à u tettu di u debitu", hà dettu Sarah Hewin, economista senior di Standard Chartered Plc in Londra. "Più ci avvicinemu à u 1 di ghjugnu senza una risoluzione, u più grande u risicu di un accidentu cusì ci hè assai potenziale per i mercati per esse preoccupati".

I risichi di u tettu di u debitu, è ancu a preoccupazione per l'ecunumia di i Stati Uniti anu indottu l'investituri à spinta e pusizioni ribassisti nantu à l'S&P 500 à u più altu da u 2007.

L'azzioni europee sò più bassu postu chì l'investituri restanu esitanti à mezu à e negoziazioni in corso di u tettu di u debitu di i Stati Uniti. U Stoxx 600 hè in calata di 0.3%, cummerciu vicinu à i bassi di a sessione cù telecomunicazioni è utilità i settori più performanti. I mercati grechi eranu un puntu luminoso dopu chì l'elezzioni naziunali di dumenica anu risultatu in una forte manifestazione per u Primu Ministru Kyriakos Mitsotakis, signalendu chì e pulitiche favurevuli à l'investimentu continueranu. Eccu i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di Ryanair aumentanu finu à u 2,5% dopu avè signalatu un battitu di u redditu nettu in i so risultati fiscali, guidati da i prezzi di a compagnia aerea low-cost megliu cà l'aspittava in 4T, circa 26% versus 2019, dice Citi. L'analisti accoglienu ancu a prospettiva cunfidenza.
• L'azzioni di Dassault Systemes guadagnanu quant'è 3.6% à u più altu livellu da settembre. Stifel dici in una nota chì a forte vendita di software in Siemens, chì hà riportatu earnings a semana passata, augurà bè per Dassault Systemes.
• L'azzioni di Man Group aumentanu finu à u 2%, toccu u più altu da u 2 di maghju, dopu chì BNP Paribas Exane hà elevatu u gestore di u hedge fund à neutrali da underperform in un risichi-ricompensa più equilibratu.
• L'azzioni di Begbies Traynor aumentanu finu à u 2,3% dopu chì a cumpagnia di cunsigliu di ristrutturazione hà publicatu una dichjarazione pre-close chì Canaccord dice chì indica un forte finale di l'annu.
• L'azzioni di Polymetal crollanu finu à u 37% dopu chì l'unità russa di a miniera d'oru listata in Londra hè stata sanzionata da i Stati Uniti. U top miner d'oru russu Polyus PJSC è Polymetal JSC, l'unità russa di Polymetal International, sò stati mirati.
• L'azzioni di Dechra cadenu quant'è 8.7%, u più altu da u frivaru, dopu chì a ditta farmaceutica britannica hà dettu chì hà sperimentatu un ambiente di cummerciale "più volatile è sfida" durante u periodu di ghjennaghju à aprili di quellu previstu prima.

L'indice generale di a Borsa di Atene hè saltatu à u so livellu più altu in quasi una dicada. L'investituri premium dumandanu di mantene u debitu grecu di 10 anni in paragunà cù i boni super-sicuri di Germania, hè cascatu à u più bassu in più di un annu, mentre chì u costu di assicurà l'esposizione à u debitu grecu hè cascatu drasticamente, secondu a dati di S&P Markit.

L'indice MSCI Asia-Pacific hà chjusu più altu da 0.7% per u ghjornu. Un sub-gauge per i stock di tecnulugia hà guadagnatu 2.2%, u so saltu più grande da u 31 di marzu, seguitendu guadagni simili in i pari in Asia è i Stati Uniti. I stock di metalli sò aumentati dopu chì u presidente americanu Joe Biden hà insinuatu à migliurà i ligami cù a Cina, chì hà elevatu e prospettive per u settore. L'investituri sò ansiosi di vede cumu l'ecunumia di a Cina sta andendu dopu a so ripresa di ghjinochje dopu a rimozione di i curbs Covid. U futuru di u minerale di ferru hè cascatu per u terzu ghjornu in una fila nantu à i segni di a dumanda di l'acciaio disappointing da u settore di a custruzzione, mentre chì u più recente batch of industrial and retail sales data was unexpectedly soft.

• Hang Seng è Shanghai Comp. hà scambiatu più altu, ancu s'ellu cun u cuntinente mossu dopu à cummentarii misti da u G7 è attriti ligati à a pruibizione di a Cina à Micron da l'infrastruttura chjave, mentre chì u PBoC ùn hà micca furnitu sorprese è hà mantinutu i so tassi di prestiti di riferimentu invariati cù l'LPR di 1 è 5 anni manteni à 5 anni. 3,65% è 4,30%, rispettivamente.
• Nikkei 225 era indecisu cum'è l'impulsu da u so recente rallye à i massimi di l'annu 33 inizialmente calava è cù l'umore ancu annebbiatu da a cuntrazione sorpresa in l'Ordini di Macchine, ancu s'è l'indici dopu hà pigliatu un secondu ventu è hà rumpitu sopra u livellu 31,000.
• I stock indiani anu aumentatu dopu à un rally in tecnulugia è imprese di metalli base aiutanu i calibri di azioni chjave finiscenu più altu per u secondu ghjornu consecutivu u luni. L'S&P BSE Sensex hè cresciutu di 0,4% à 61,963.68 in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index avanzatu 0,6% à 18,314.40. L'azzioni di Adani Group anu aumentatu, allargendu i so guadagni da u venneri, dopu chì u SEBI hà dettu à un pannellu designatu da a Corte Suprema chì ùn hà truvatu nisuna prova conclusiva di manipulazione di u prezzu di l'azzioni in i stock di u conglomeratu. Flagship Adani Enterprises hà saltatu 18,9% è u valore di u mercatu di u gruppu sanu hà sbulicatu da $ 9,7 miliardi. Infosys Ltd. hà cuntribuitu u più à u guadagnu di l'indici, aumentendu 1.9%.
• ASX 200 hè statu sottumessu à a debulezza finanziaria, ancu s'è e perdite sò state ammortizzate in mezzu di l'ambienti di u cummerciu megliu trà l'Australia è u so cumpagnu cummerciale più grande, cum'è pruvucatu da una crescita di 89% in l'esportazioni di carbone in Cina.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hè in calata di 0,1% mentre chì u francu svizzeru hè u più chjaru trà i G-10, aumentendu 0,5% versus u greenback. U dollaru australianu hè u più debule.

I mercati di soldi scommettenu nantu à 5bps di strettu di a Fed in u ghjugnu, ma aghjunghjenu à facilità i scommesse oltre dopu chì u presidente di a Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, hà dettu in una entrevista cù Dow Jones chì puderia sustene a mantene i tassi d'interessu à i livelli attuali in ghjugnu. I so cumenti anu rimarcatu e rimarche da u presidente di a Fed Jerome Powell chì hà datu un signalu chjaru chì hè inclinu à mette in pausa l'aumentu di i tassi d'interessu u mese prossimu. "Cracks ponu esse dimustrati in u percorsu di l'aumentu di i tassi di u FOMC, è i mercati sò i prezzi di a nova infurmazione", hà dettu Mingze Wu, un trader FX in StoneX Group.

In i tassi, i tesorieri sò flat cù u rendimentu di l'annu 10 di i Stati Uniti invariatu à 3.67%, cù i renditi chì crescenu modestamente da i bassi di sessione di 3.65%; 2s10s, 5s30s spreads sò più ripidi da ~ 1bp. Bunds è gilts sò ancu in u verde. U sentimentu cuntinueghja à piglià spunti da e negoziazioni di u tettu di u debitu, cù u presidente Joe Biden è u presidente di a Casa Republicana Kevin McCarthy chì pensanu à scuntrà u luni. Dumenica, u secretariu Janet Yellen hà dettu chì e probabilità sò "abbastanza bassu" chì i Stati Uniti ponu pagà tutte e so fatture à a mità di ghjugnu. A lista di emissione IG include NWB 5Y SOFR; l'aspettattivi sò di $ 15b à $ 20b in novi vendite di bonu sta settimana, cuncentrati u luni. L'asta di u tesoru sta settimana include vendite di 2, 5 è 7 anni annantu à u marti, u marcuri è u ghjovi. Libor à trè mesi -1.80bp à 5.37471%.

In i commodities, i futuri crudi sò pocu cambiatu cù u cummerciu WTI vicinu à $ 71,55. L'oru spot cresce 0,1% à circa $ 1,980

Bitcoin hè essenzialmente immubiliatu in u cummerciu intornu à $ 27K, postu chì e specificità restanu un pocu di luce è i mercati più larghi si focalizeghjanu nantu à una quantità di parti in muvimentu, ma principalmente u tettu di u debitu di i Stati Uniti, cù Biden è McCarthy per parlà oghje in un certu puntu.

Ùn ci hè nunda in u calendariu ecunomicu d'oghje, più tardi sta settimana avemu l'ultime liberazione di minuti FOMC, revisioni à u PIB 2Q è u deflatore PCE.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 4,205.00
• MXAP aumenta di 0,7% à 163,16
• MXAPJ cresce di 0,5% à 515,79
• Nikkei hà aumentatu 0.9% à 31,086.82
• Topix up 0.7% à 2,175.90
• L'indice Hang Seng cresce di 1,2% à 19 678,17
• Shanghai Composite in crescita di 0.4% à 3,296.47
• Sensex hà aumentatu 0.3% à 61,926.65
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,2% à 7 263,25
• Kospi hà aumentatu di 0,8% à 2 557,08
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,2% à 469,60
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.41%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,0802
• Brent Futures pocu cambiatu à $ 75,52 / bbl
• Spot d'oru calatu di 0,0% à $ 1,976.92
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 103,23

Top News Overnight

Cina hà dettu chì hà scupertu risichi di cibersicurezza "relativamente serii" in i prudutti Micron venduti in u paese, è hà avvistatu i pruduttori di l'infrastruttura chjave per evità di utilizà i chip di memoria di a cumpagnia. BBG

L'UE hà dettu chì u bloccu avanzarà cù i piani di cumprà inseme l'idrogenu è e materie prime critiche dopu chì u so primu tentativu di compra aggregata di gas hè statu oversubscribed. FT

Cina hà lasciatu i so Prestiti Primi di Prestitu à 5 è 1 anni invariati, una mossa chì era largamente prevista. RTRS

U presidente ucrainu Volodymyr Zelenskiy hà suggeritu chì u so paese perde u cuntrollu di Bakhmut dopu à mesi di feroci cumbattimenti, ma hà minimizatu l'affirmazioni russi chì avà occupava cumplettamente a cità orientale. BBG

I dirigenti di u G-7 anu luttatu per vince e nazioni swing corteggiate da a Cina è a Russia in un summit di fine settimana in Giappone. Una visita sorpresa di Volodymyr Zelenskiy li hà datu l'uppurtunità di appellu à quelli chì sò stati neutrali in a guerra. Hà scontru cù l'India Narendra Modi è l'Indonésia Joko Widodo, ma una riunione cù u Brasile Lula da Silva hè cascata. BBG

U Sicritariu di u Tesoru, Janet Yellen, hà dettu chì i Stati Uniti hè improbabile di ghjunghje à a mità di ghjugnu è ancu di pudè pagà i so fatture, sottumettendu l'urgenza di a Casa Bianca à ghjunghje à un accordu cù i Republicani per elevà u limitu di u debitu. BBG

I livelli di l'inventariu di l'auto sò tornatu in crescita dopu à anni di carenza grazia à a normalizazione di e cundizioni di a catena di supply è a pruduzzione mejorata. WSJ

Fed hà avà vistu taglià i tassi in Q1: 24 invece di Q4: 23 secondu un sondaghju aghjurnatu da l'Associazione Naziunale per l'Ecunumia di l'Affari (NABE). RTRS

U presidente di a Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, hà dettu ch'ellu hè apertu à ùn fà nunda in a riunione di ghjugnu, postu chì l'inflazione hè in calata è in mezzu di tutta l'incertezza bancaria, ma s'oppone à qualsiasi dichjarazione chì dice chì l'aumentu di i tassi hè definitivamente fattu. WSJ

Outflows da azioni americane, influssi à altri assi. Cash, Bonds, è azzioni non-Stati Uniti offrenu alternative convincenti à l'azzioni di i Stati Uniti…

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC eranu per suprattuttu pusitivi, ma cù un intervallu di azzione di i prezzi in un intervallu di prudenza postu chì a scadenza di u limitu di u debitu si avvicina è dopu à i cumenti più equilibrati di a settimana passata da u presidente di a Fed Powell. ASX 200 hè statu sottumessu à a debulezza finanziaria, ancu s'è e perdite sò state ammortizzate in mezzu di l'ambienti di u cummerciu megliu trà l'Australia è u so cumpagnu cummerciale più grande, cum'è pruvucatu da una crescita di 89% in l'esportazioni di carbone in Cina. Nikkei 225 era indecisu cum'è l'impulsu da u so recente rallye à i massimi di l'annu 33 inizialmente calava è cù l'umore ancu annebbiatu da a cuntrazione sorpresa in l'Ordini di Macchine, ancu s'è l'indici dopu hà pigliatu un secondu ventu è hà rumpitu sopra u livellu 31,000. Hang Seng è Shanghai Comp. hà scambiatu più altu, ancu s'ellu cun u cuntinente mossu dopu à cummentarii misti da u G7 è attriti ligati à a pruibizione di a Cina à Micron da l'infrastruttura chjave, mentre chì u PBoC ùn hà micca furnitu sorprese è hà mantinutu i so tassi di prestiti di riferimentu invariati cù l'LPR di 1 è 5 anni manteni à 5 anni. 3,65% è 4,30%, rispettivamente.

Top Notizie Asiatiche

• PBoC 1-Year Loan Prime Rate (Maghju) 3.65% vs Exp. 3,65% (Prev. 3,65%); 5-Year Loan Prime Rate (Maghju) 4.30% vs Exp. 4,30% (Prec. 4,30%)
• U regulatore di u ciberspaziu di a China hà dettu chì a so rivisione hà truvatu chì i prudutti di Micron Technology (MU) anu seri prublemi di sicurezza di a rete chì causanu risichi per l'infrastruttura di l'infurmazioni di a China è hà annunziatu chì l'operatori di l'infrastruttura di l'infurmazione critica in Cina anu da cessà di cumprà i prudutti di Micron Technology, secondu Reuters.
• U Dipartimentu di u Cummerciu di i Stati Uniti hà dettu chì s'opponenu fermamente à e restrizioni di a Cina à Micron (MU) chì ùn anu micca una basa in fattu è chì l'azzione di a Cina inseme à i recenti raids destinati à altre imprese americane hè inconsistente cù l'affirmazioni di a Cina chì apre i so mercati. Hà dichjaratu ancu chì i Stati Uniti s'impegnanu direttamente cù l'autorità chinesi per detaglià a pusizione di i Stati Uniti è chjarificà l'azzioni di a Cina, mentre chì i Stati Uniti s'impegnanu ancu cù l'alliati è i partenarii chjave per assicurà una stretta coordinazione per affruntà distorsioni di u mercatu di chip di memoria causate da l'azzioni di a China.
• Japan Business Lobby Keidanren Chief dice chì l'inflazione di questu annu hè facilitata da un debule JPY è l'aumentu di u costu di l'energia, ùn aspetta micca chì l'inflazione da u 2024 sia "questu estremu".

E borse europee sò miste / flat, Euro Stoxx 50 -0.1% cù u focusu nantu à e discussioni di u tettu di u debitu à mezu à numerosi aghjurnamenti / sviluppi incrementali più larghi davanti à u Bancu Centrale. I settori sò mischiati è mancanti di ampiezza mentre Ryanair è Volvo sò rinforzati rispettivamente dopu à earnings è un ordine di camion grande. Statesside, futures sò cuntenuti, ma diverging ligeramente cù u ES & NQ sottu modesta prissioni datu u sottu Meta aghjurnamentu è attenti à Micron (-6.2% pre-mercatu) dopu à rivista cyberspace di China (vede a sezione APAC); à u cuntrariu, u RTY hè ghjustu sopra à a marca neutrale. Meta (META) hè stata multata di 1,3 miliardi USD per trasferimenti di dati à i Stati Uniti. Inizialmente informatu via u WSJ è dopu cunfirmatu da l'IDPC. Meta -0.8% in pre-mercatu. In seguitu, Meta dici chì farà appellu à a fine è ùn ci hè micca disrupzione immediata à Facebook in Europa. JPMorgan (JPM) aumenta a vista di u FY23 Net Interest Income à USD 84.0bn mercati ex-CIB (prev. Era guidatu per USD 81bn, dipendente di u mercatu).

Top Notizie Europee

• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Sunak hà dettu chì hà apertu a porta à una sonda sleaze nantu à u Sicritariu di l'Interior Suella Braverman è discuterà a litigazione di i punti di accelerazione cù a Cunsigliera Indipendente di u Primu Ministru per i Interessi di i Ministri, Laurie Magnus, secondu u Editore Politicu di u Sun Cole.
• U Partitu di a Nova Democrazia di u guvernu grecu hà tenutu un vantaghju significativu contr'à i rivali in u conte di votu anticipatu è hà da vince 145 di i 300 seggi in u parlamentu versus 71 seggi per u partitu di sinistra Syriza, anche se una seconda volta di votu hè u risultatu più prubabile senza senza. a maiurità chjara, secondu Politicu è Reuters. Ci era ancu cumenti da u PM Mitsotakis chì hà dettu chì a vittoria elettorale mostra chì a Nova Democrazia hà l'appruvazioni di u populu per guvernà cum'è un guvernu unipartitu è ​​chì u mandatu hè un guvernu forte, mentre chì aghjunse chì solu i guverni forti ponu osare i cambiamenti necessarii. Cliccate quì per l'analisi di newsquawk.
• Dapoi, Mitsotakis hà dumandatu un novu votu potenzialmente u 25 di ghjugnu.
• Moody's hà affirmatu u Portugallu à Baa2; Outlook Revised to Positive from Stable.
• L'inchiesta DIHK tedesca mostra chì, malgradu l'ecunumia chì mostra a resistenza in un ambiente sfidau finu à avà in 2023, a crescita resterà silenziata; mantene a previsione di stagnazione ecunomica quist'annu.

FX

• U francu supera cum'è i rendimenti di u bonu si ritiranu è l'impasse di u tettu di u debitu di i Stati Uniti s'avvicina, u USD / CHF sguardu à 0,9850 da un piccu pocu pocu di 0,9000.
• DXY si stende attornu à 103.000 davanti à più parlanti Fed chì ponu sbaglià versu a pausa di ghjugnu cum'è Chair Powell è Kashkari.
• Euro pivots Fib è 100 DMA vicinu à 1.0800 vs Greenback, ma capped by expiries.
• Yen cuntene perdite sottu à 138.00 contr'à Buck, indipendentemente da l'ordine di macchine giapponesi sbulicate.
• Kiwi elevatu in attesa di una crescita di 25 bp da RBNZ, postu chì NZD / USD passa vicinu à 0.6300 è AUD / NZD cross si trova sottu à 1.0600.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.0157 vs exp. 7.0141 (prec. 7.0356)

Commodities

• I benchmarks crudi sò più morbidi intraday, ma anu alluntanatu i bassi di l'APAC cù catalizzatori di luce è a mossa hè forse un fattore di preoccupazione macro più larga per u limitu di u debitu di i Stati Uniti.
• Attualmente, WTI è Brent sò più bassi di circa 0,20 USD/bbl, ma restanu versu u top-end di circa. USD 1.50/bbl paràmetri.
• L'oru spot hè pocu cambiatu mentre i metalli di basa sò ligeramente più morbidi datu u USD più fermu, u metallu giallu hè cushioned da a pressione USD un pocu da u tonu di risicu più largu.
• L'UE prughjettanu più compra cumuna dopu à u successu di u schema di gas cumunu, secondu FT

Rendimentu Fissu

• I Bonds spingenu u bustu di ricuperazione più avanti prima di calà intornu à 2.40% in Bunds, appena timidi di 99.00 in Gilts è 114-00 per a T-note di 10 anni.
• I GGB è i PGB sustinuti rispettivamente da prospettive di valutazioni politiche è pusitive mentre l'UE riceve una accolta relativamente calorosa per l'offerte di debitu 2028 è 2034.

Geopolitica

• A Russia hà dettu chì e so truppe anu pigliatu u cuntrollu di a cità ucraina di Bakhmut è u presidente Russu Putin hà felicitatu u gruppu Wagner è l'armata russa per a "liberazione" di a cità, mentre chì u capu di u gruppu Wagner Prigozhin hà dettu chì anu pigliatu tuttu u territoriu di Bakhmut cum'è prumessu è abbandunarà a zona di cunflittu u 25 di maghju, secondu TASS, Interfax è Reuters.
• U presidente ucrainu Zelensky hà dettu ch'ellu era cunvinta chì l'Ucraina riceverà i caccia F-16 da l'Occidenti è hà dettu chì a formula di pace di Kiev hà u putenziale di piantà i futuri aggressori. Zelensky hà ancu dichjaratu ch'ellu hè grati per u sustegnu americanu è a missione di furmazione chì li darà una pusizioni più forte in u campu di battaglia, mentre chì pareva avè cunfirmatu a perdita di Bakhmut in quale ellu hà nutatu chì a cità hè distrutta è hà rispostu chì pensava "nè" quandu. dumandò se Bakhmut era sempre in mani di l'Ucraina, secondu Reuters.
• U Vice Ministru di a Difesa ucraina hà dettu chì e truppe di Kiev anu parzialmente circundatu Bakhmut longu à i fianchi è cuntrullanu sempre una parte di a cità, mentre chì un generale ucrainu superiore hà dettu chì l'Ucraina cuntrolla una parte insignificante di a cità, ma hà aghjustatu chì hè abbastanza per entre in a cità quandu a situazione cambia è chì l'avanzati di l'Ucraina nantu à i fianchi intornu à Bakhmut sò effettivamente vicinu à un circundamentu tatticu di e forze russe, secondu Reuters.
• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì i Russi anu patitu più di 100.000 vittime in Bakhmut è chì hà assicuratu da u presidente ucrainu Zelensky chì l'Ucraina ùn aduprà F-16 per andà in u territoriu geograficu russu. U presidente Biden hà ancu dichjaratu ch'ellu ùn hè micca dispostu à scambià certi articuli cù a Cina per via di a preoccupazione ch'ellu custruissi armi di distruzzione di massa è ùn hà micca alluntanatu e sanzioni di a Cina, ma hà aghjustatu chì sò attualmente in negoziazione per alzà e sanzioni à a Cina. Ministru di a Difesa, secondu Reuters.
• U Vice-Ministru di l'Affari Esteri di a Russia hà cummentatu in quantu à i piani occidentali di furnisce F-16 à l'Ucraina chì l'Occidenti persegue una strada escalativa piena di risichi colossali per elli.
• L'ambasciadore di Russia in i Stati Uniti hà dettu chì u trasferimentu di cumbattenti F-16 in Ucraina suscitarà dumande nantu à l'implicazione di l'OTAN in u cunflittu è hà dettu chì qualsiasi attacchi ucraini in Crimea sò attacchi à a Russia è chì Washington deve esse cuscenti di a risposta di a Russia, secondu Reuters.
• L'esplosioni sò state signalate in Odesa è Zaporizhzhia Oblast in mezzu di l'attività di droni, mentre chì era ancu informatu chì a Russia hà lanciatu un attaccu aereu di notte à u Dnipro di l'Ucraina, secondu u guvernatore.
• U presidente di Taiwan Tsai hà dettu chì anu dimustratu à u mondu a determinazione di difende si è chì u sustegnu di u mondu per un Taiwan demucraticu hè senza precedente, mentre ella hà dettu chì mantenenu u statu quo di a pace è a stabilità in u Strettu di Taiwan è hà dettu chì nimu ùn pò cambià statu quo cù l'usu di a forza. Inoltre, Tsai hà dettu chì l'aiutu di l'arme di i Stati Uniti per Taiwan affronta i ritardi di consegna di l'arme in relazione à a pandemia è hà commentatu chì accoglie i visitatori in Taiwan da Hong Kong, Macao è Cina.
• I dirigenti di i Stati Uniti, u Giappone è a Corea di u Sud anu discututu cumu piglià a cooperazione trilaterale à novi alture, cumpresu di fronte à e minacce nucleari è missilistiche illecite di a Corea di u Nordu, mentre chì u presidente di i Stati Uniti Biden hà invitatu i dirigenti giapponesi è sudcoreani per una riunione trilaterale in Washington, secondu Reuters. citendu a Casa Bianca.
• U presidente sudcoreanu Yoon hà annunziatu chì a Corea di u Sudu è a Germania firmaranu un pattu di spartera di l'infurmazioni militari è cooperaranu strettamente à a denuclearizazione di a Corea di u Nordu, mentre chì Yoon hà dettu chì a Corea di u Sud hà da esaminà currettamente a lista di l'armi non-letali dumandata da u presidente ucrainu Zelensky, secondu. à Reuters.
• L'armata di u Sudan è a paramilitare RSF accunsenu à una tregua umanitaria di 7 ghjorni è u cessamentu di u focu u sabbatu chì entra in vigore dopu à 48 ore, secondu fonti Reuters.
• U fundatore di u gruppu Wagner di Russia dice chì e so forze abbandunaranu a regione di Bakhmut in Ucraina da u 25 di maghju à u 1 di ghjugnu.
• "U ministru irlandese per l'Affari Esteri, Micheal Martin, hà dettu chì l'Irlanda hè aperta à cambiamenti chì puderanu vede un cambiamentu da u veto nantu à certi prublemi di pulitica estera è di difesa di l'UE", secondu Connelly di RTE.

G7

• U Comunicatu Finale di u G7 hà dichjaratu ch'elli susteneranu l'Ucraina per u tempu necessariu è hà dumandatu à a Cina di pressà a Russia per piantà immediatamente a so aggressione militare, mentre chì hà nutatu chì una Cina in crescita chì ghjoca cù e regule internaziunali seria d'interessu globale è chì u G7 hè ùn cercanu micca una pulitica pensata per dannà a Cina o impedisce u so prugressu ecunomicu è ùn sò micca disaccoppiate nè vultate in l'internu. U G7 hà ancu dichjaratu chì ùn ci hè micca una basa legale per e rivendicazioni marittime espansive di a Cina in u Mari di a Cina Meridionale è si opponenu à l'attività di militarizazione di a China in a regione, mentre chì e nazioni G7 anu stabilitu una nova iniziativa per contru à a coercizione ecunomica chjamata Plataforma di Coordinazione per a Coercizione Economica.
• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì u G7 hè unitu in u so approcciu à a Cina è chì ùn cercanu micca di disaccoppià da a Cina, ma cercanu di risicà è diversificà ciò chì significa resiste à a coercizione ecunomica. Biden hà ancu dichjaratu chì duverebbe avè una linea diretta aperta cù a Cina è chì tuttu hè cambiatu dopu à l'incidente di u pallone spia, ma pensa chì ci sarà un altru cambiamentu è aspetta chì e relazioni cù a Cina si scongelu prestu, chì permetterà più conversazioni. Inoltre, u presidente Biden hà dettu chì ùn dicenu micca à a Cina ciò chì pò fà, ma metterà Taiwan in una pusizioni per difende si è hà nutatu chì ci hè un accordu trà l'alliati di i Stati Uniti chì se a Cina facia qualcosa in Taiwan unilateralmente, ci saria una risposta, à Reuters.
• U Ministeru di l'Affari Esteri di a Cina hà dettu chì a Cina esprime una forte insatisfazione in quantu à a Comunicazione Finale di u G7 è hà presentatu rappresentanze solenni cù l'ospitu di u summit u Giappone, mentre chì u Vice Ministru di l'Affari Esteri di a China hà convocatu l'ambasciadore giapponese per l'azzioni in u G7, secondu Reuters.
• L'Ambasciata di a Cina in Gran Bretagna hà urgatu à u G7 à disprezzà a mentalità di a Guerra Fredda è à piantà di interferisce in l'affari di l'altri paesi è hà dumandatu à a parte britannica di cessà di calunnià è smearing a Cina per evità più danni à e relazioni Cina-Regnu Unitu, secondu Reuters.
• U cancelliere tedescu Scholz hà dettu ch'elli vulianu riduzzione di rischiu è diversificà, ma hà aghjustatu chì nimu ùn hà interessu à frenà a crescita in Cina è chì assicuraranu chì i grandi investimenti in Cina da i Stati Uniti, Giappone, Gran Bretagna, Francia, Italia è Germania continuanu cusì. chì anu catene di furnimentu in Cina è esporta merchenzie in Cina, secondu ZDF.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• Nunda di grande pianificatu

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 08:30: Bullard di a Fed Parla nantu à l'Ecunumia è a Politica Monetaria di i Stati Uniti
• 11:05: Bostic è Barkin di a Fed discutanu a tecnulugia – Abilitatu …
• 11:05: Daly di a Fed Parla à u Simposiu Economicu NABE / Banca di Francia

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Sta matina, u capu di DB Research David Folkerts-Landau hà lanciatu a nostra settimana AI nantu à a mo squadra tematica cun un pager 2-3 per quessa chì u ciculu di l'hype AI hè in overdrive, ma perchè hè (principalmente) ghjustificatu. Trè cose sò diverse sta volta: a natura generale di a tecnulugia, i bassi ostaculi à l'ingressu è a rapidità di adopzione senza precedente. Questu hà da purtà à ondate di ripercussioni per a sucità, è se sfruttatu bè, guadagnà a produtividade. Vede l'intro di David à a serie quì. Henry è eiu publicheremu a prima nota completa di a serie più tardi sta matina fighjendu ciò chì a storia ci dice di ciò chì i grandi avanzamenti tecnologichi di l'ultimi seculi anu significatu per i travaglii. In ogni ciculu tecnologicu ci sò sempre teme chì u travagliu umanu sia estremamente vulnerabile. Questa volta ùn hè micca sfarente, ma a storia suggerisce un risultatu diversu. Fighjate à u nostru pezzu dopu. L'evidenziaraghju in u mo CoTD più tardi.

Passendu sta settimana, chjaramente u tettu di u debitu duminerà. L'ultimu hè chì u presidente Biden è u presidente di a Casa Kevin McCarthy si riuniscenu oghje à a Casa Bianca per ripiglià e negoziazioni. Ci era un tonu un pocu più pusitivu da i dui lati dopu una telefonata trà i dui ieri. Questu seguita u GOP chì camminava in discussioni a fine di u venneri. Yellen hà dettu u weekend chì e probabilità chì i Stati Uniti ponu pagà i so fatture à a mità di ghjugnu sò "abbastanza bassu".

Fora di sta storia, i punti culminanti per a settimana avanti includenu u PMI flash globale dumani è a liberazione di l'inflazione US PCE u venneri. I ditaglii di l'Università di Michigan Survey u stessu ghjornu seranu interessanti cum'è l'aspettattivi di l'inflazione di 5-10yr spiked da 2.9% à 3.2% prima di u mese in a lettura prelim, un livellu chì ùn hè micca superatu da 2007. Questu spessu. hè rivisu in a stampa finale, ma s'ellu ùn hè micca, puderia marcà un firming di l'inflazione à u livellu di u cunsumadore. Fighjate per qualsiasi rivisioni in crescita à u PIB di i Stati Uniti di u Q1 u ghjovi dopu à e recenti dati megliu cà l'aspittatu. Ancu nantu à u fronte di dati avemu l'inflazione di u Regnu Unitu u marcuri (u mese passatu scunsatu à l'upside à 10.1% – 8.2% previstu sta settimana), diversi dati di sentimentu in Europa è u CPI di Tokyo in Giappone u venneri.

Da i banche cintrali, cum'è u FOMC di ghjugnu lentamente vene in vista è cù una pussibilità crescente di una crescita chì era quasi esclusa 1-2 settimane fà, ci sò assai parlanti di a Fed, soprattuttu à principiu di a settimana (vede in u calendariu à a fine), è ancu a liberazione di i minuti di a riunione di u FOMC u marcuri. Questu puderia aiutà à dimustrà quantu hè altu a barra per a Fed per aghjunghje più alti.

Ancu se a stagione di guadagnà si avvicina, Nvidia u marcuri puderia vale a pena guardà. Nvidia hè in crescita di + 112% in 2023 è hà una capitalizazione di u mercatu di $ 773 miliardi chì mette in risaltu perchè l'AI diventa un tema enormu è quellu chì move ancu i mercati macro. Nvidia hè cummerciale nantu à e valutazioni eroiche chì u tempu dirà s'ellu sò ghjustificate.

U calendariu settimanale ghjornu per ghjornu hè à a fine cum'è di solitu per una lista più completa di ciò chì vene.

I mercati di l'aziende asiatiche anu sbulicatu e perdite di u GOP di u venneri nantu à Wall Street dopu à i cumenti di u presidente Biden durante u summit G-7 chì vede chì e relazioni US-Cina migliuranu "assai prestu". In tutta a regione, u Hang Seng (+1,32%) hè guidatu i guadagni cù u KOSPI (+0,83%), u CSI (+0,39%), u Shanghai Composite (+0,11%) è u Nikkei (+0,10%) ancu in crescita. . I futuri S&P 500 (-0.03%) sò cumerciati ghjustu sottu à u pianu cù 10yr USTs -2.3bps più bassu, cummerciu à 3.65%, mentre andemu à pressa.

I primi dati di a matina dimustravanu chì l'ordini di i machini di core giapponesi sò cascati inaspettatamente -3.9% m / m in marzu (v / s + 0.4% previstu, -4.5% in February), contracting per u secondu mesi in una fila. In altrò, u Bancu Populare Chine (PBOC) hà mantinutu i so tassi di prestitu di riferimentu invariati per un nove mesi consecutivu, mantenendu intactu u tassu di prestitu di prestitu à un annu intactu à 3,65%, mentre chì u tassu di cinque anni, un riferimentu per i mutui, era ancu tenutu à 3,65%. 4,3%, cum'è previstu.

Fighjendu a settimana passata avà è ci era una quantità di temi affascinanti. Per a maiò parte di a settimana, ci era un ottimisimu crescente chì i dirigenti americani si avvicinavanu à un accordu annantu à u tettu di u debitu di i Stati Uniti. Tuttavia, u venneri, e discussioni di u limite di u debitu chjappà un muru mentre i negoziatori di u GOP si sò alluntanati nantu à e negoziazioni. Questa volta in l'avvenimenti hà sguassatu un pocu di u sentimentu pusitivu precedente, è i 1M T-bills sensitivi di x-date vendenu, cù i renditi chì crescenu + 2.6bps u venneri à 5.325%, lascendu 1M rendimenti -9.5bps à a settimana. À un puntu venneri, i rendimenti di 1M anu aumentatu quant'è + 10.8bps à più di 5.40% prima di vultà in l'ultime duie ore di cummerciu.

Tuttu chistu hè ghjuntu mentre u presidente Powell hà dichjaratu in un discorsu u venneri chì "i tassi ùn anu micca bisognu di aumentà cusì altu datu u stress di creditu", cù a Fed per esse dipendente di e dati. In i so rimarche preparate, hà nutatu chì "pudemu permette di guardà i dati è a prospettiva in evoluzione per fà valutazioni attente", chì pareva indicà una pausa in ghjugnu hè u scenariu più prubabile. Questu era in qualchì cuntrastu cù u sentimentu più falcu chì hè vinutu da a Fed parlà prima di a settimana. Riturnendu à u settore bancariu, CNN hà dettu chì u Sicritariu di u Tesoru Yellen hà dettu à i CEO di i banche chì più fusioni di grandi creditori ponu esse necessarii in u futuru mentre u stress di u settore cuntinueghja.

Fora di tuttu questu, u prezzu di u prezzu di a Fed per a riunione di ghjugnu da i futuri di i fondi Fed hè cascatu -4.3bps à 5.124% u venneri, ancu s'ellu restava + 2.6bps nantu à a settimana. U tassu previstu per u lugliu hà ancu calatu -1.0bps nantu à i cumenti di Powell, ma hà guadagnatu + 12.8bps in termini settimanali, cù i mercati chì vedenu una pausa di a Fed sempre più nantu à e carte, ma micca più un cut di lugliu. Ci hè stata una caduta di -1.1bps per a tarifa prevista per a riunione finali di l'annu in dicembre, ma era + 25.3bps nantu à a settimana, i prezzi in -48.9bps di taglii di tariffu à a fine di l'annu.

In questu sfondate, u redditu fissu di i Stati Uniti hà battutu u venneri, cù i rendimenti di 10 anni americani à l'apertura prima di guadagnà + 2.7bps à 3.673% dopu a notizia nantu à u tettu di u debitu, è + 21.0bps in a settimana, u so più grande aumentu settimanale da a settimana. prima di Natale passatu. I rendimenti di i Stati Uniti à 30 anni anu ancu cullatu + 2.3bps u venneri, + 13.8bps in termini settimanali. I rendimenti di 2 anni più sensibili à a pulitica sò scambiati largamente nantu à i cumenti di Powell, + 1.4bps u venneri, è + 27.9bps in termini settimanali. I rendimenti di bund di 10 anni sò calati -1.8bps u venneri, ma sò stati ancu + 15.1bps settimana à settimana.

Cù questi sviluppi, un sentimentu di risichi pisatu nantu à i mercati di l'equità di i Stati Uniti u venneri. L'S&P 500 hà rientratu -0.14% u venneri, ancu s'è i primi guadagni anu lasciatu l'indice + 1.65% settimana à settimana. U NASDAQ slipped -0.24% u venneri, ma hà guadagnatu + 3.04% a semana passata cum'è u settore tecnicu superò. I gusti di NVIDIA, Tesla è Meta anu aumentatu + 10,32%, + 7,24% è + 5,06% settimana à settimana rispettivamente. Preoccupazioni rinnuvate annantu à l'enfasi di u settore bancariu dopu à i cumenti di Powell è Yellen anu vistu i banche S&P 500 -0.71% u venneri (+4.63% à settimana). L'indice KBW bancariu regiunale hè ancu cascatu -0.98%, ma hè cresciutu + 5.81% settimana à settimana dopu un forte sentimentu di risichi prima di a settimana.

In Europa, i mercati anu finitu a settimana, cù u STOXX guadagnatu + 0.72% nantu à a settimana (+ 0.66% u venneri). U Dax tedescu hà chjusu + 2.27% settimana à settimana (+ 0.69% u venneri) à i massimi di tutti i tempi, u so più grande up-move settimanale da prima di u stress bancariu di a mità di marzu.

Finally, turning to commodities, oil saw its best week since early April, breaking its four-week streak of weekly losses, as risk sentiment improved following debt ceiling reassurances from the White House. Wildfires in Alberta, Canada, had also disrupted oil output, adding tightness to supply. Brent crude gained +1.90% on a weekly basis (-0.37% on Friday), up to $75.58/bbl. WTI crude gained +2.16% last week despite the pullback (-0.43%) on Friday.