Futures Extend Guadagni, Scappa Tecnica Bear Market Dopu à a Cina Suggerimenti à Stimulu Massive

I futuri di l'equità di i Stati Uniti anu aumentatu per un 3rd ghjornu, sopra à u -20% clutchs di un mercatu tecnicu bears, è validendu u megliu periodu di l'annu per l'assi di risicu …

… cum'è i timori di l'investitori per l'inflazione crescente sò stati calmati da u rinfriscamentu di a manifestazione di u petroliu è i cumenti da a Riserva Federale per piglià una postura più dura per rinfriscà l'aumentu di i prezzi. I futuri Nasdaq 100 anu aumentatu 0,4% da 730 am ET, mentre chì i cuntratti S&P 500 aghjunghjenu 0,3%. I dui indici anu finitu a sessione di u marcuri più altu dopu à i minuti di l'ultima riunione di pulitica di a Fed, chì hà dimustratu chì i funzionari anu pensatu à aumentà i tassi d'interessu per più tempu per ammansà l'inflazione in furia.

L'azzioni glubale anu ancu aumentatu cum'è i rendimenti di i bonds, aghjunghjendu a pressione di riduzzione di i Treasuries dopu un rapportu Bloomberg chì a Cina pesa un pianu di stimulu di $ 220 miliardi. L'Estoxx50 d'Europa hà guadagnatu 1,7%; L'azzioni di l'Asia anu chjusu più altu guidatu da l'aumentu di l'1,5% di Nikkei, postu chì l'aumentu di i rivenuti da Samsung hà calmatu i timori di indebolimentu di a dumanda di i cunsumatori è di l'aumentu di i costi di materiale. Chì hà suscitatu un rally in chipmakers, aiutendu l'indici di azioni di l'Asia-Pacificu di MSCI Inc. à aghjunghje più di 1%. A libbra britannica hà guadagnatu dopu chì e fonti informanu chì u PM Boris Johnson pensa à dimissioni.

Trà i muvimenti di premarket notevuli, Freeport-McMoRan Inc. avanzatu 4.3%. Copper hà rimbursatu da un selloff di cinque ghjorni in Londra, dirigendu per u più grande guadagnu da settembre 2018. L'azzioni di l'imprese di semiconductor di i Stati Uniti anu aumentatu in u cummerciu di premarket u ghjovi dopu chì Samsung Electronics hà infurmatu un saltu di 21% megliu cà l'anticipatu in i rivenuti. L'azzioni di Bed Bath & Beyond anu saltatu 9% dopu chì u direttore generale interim di u rivenditore di mobili per a casa è un paru di direttori anu acquistatu azioni in a ditta. L'azzioni di GameStop anu aumentatu u 9.8% in u cummerciu di premarket u ghjovi dopu chì u retailer di video games hà annunziatu una divisione di quattru azioni per una in forma di dividend. Altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni biotech di i Stati Uniti, in particulare quelli chì participanu à u sviluppu di trattamenti ligati à u cancer, puderanu esse attivu dopu à un rapportu di u Wall Street Journal chì Merck and Co. (MRK US) si dice chì sia in discussioni avanzate per cumprà Seagen (SGEN US) per più di $ 200 a. sparte. Watch shares in Iovance Biotherapeutics (IOVA US), Mirati Therapeutics (MRTX US), Arcus Biosciences (RCUS US), ALX Oncology (ALXO US), Cullinan Oncology (CGEM US). Seagen cresce 5,4% in u cummerciu di premarket; Merck slides 1%
• Watch Endeavour Group (EDR US) è ​​Lamar Advertising (LAMR US) azzioni cum'è sò stati aghjurnati per cumprà da neutrali in Citi, chì in nota dice chì ancu cù novi stimi più bassi, e duie azioni anu un risicu / ricumpensa attraente à i livelli attuali.
• Mantene un ochju nantu à Consolidated Communications Holdings (CNSL US) cum'è hè statu tagliatu per vende in Citi, cù u bancu citendu un rendimentu superiore in paragunà à certi pari di purità di fili, chì abbanduneghja u cummerciu di scorta nantu à una prima di valutazione "significativa".

I timori di una recessione anu perseguitatu i stock di i Stati Uniti quist'annu, mandendu S & P 500 Index in un mercatu bears, ancu s'è da sta matina i futuri sò di novu fora di u -20% drawdown. È cù i minuti di u FOMC chì indicanu chì a Fed resta nantu à l'autopilotu di caminata per ora, l'investituri stanu avà aspittendu à a stagione di earnings di u sicondu trimestre per calibre se i prufitti di a cumpagnia si tenenu contru à l'aumentu di i prezzi è e limitazioni di supply.

"L'equità glubale rimbalzanu cum'è i punti di pressione cum'è i tassi, l'oliu è u dollaru cumincianu à calà", Stephen Innes, cumpagnu amministratore di SPI Asset Management, hà scrittu in una nota. "U momentu hè aumentatu più altu, cù i benchmarks tecnulugichi chì superanu dopu chì i rivenuti di Samsung eranu megliu cà temutu".

L'azzioni europee cumercianu bè. L'Euro Stoxx 50 cresce finu à l'1,9%, sguassendu cumplettamente a rotta di u marti. I minatori, l'autos è i nomi di l'energia superanu in u Stoxx 600 chì hè cresciutu di 1,4%, mentre chì l'azzioni di a mid-cap in u Regnu Unitu anu aumentatu ligeramente i guadagni dopu à un rapportu chì Boris Johnson pensa à dimissioni da u primu ministru. I minatori anu superatu l'indici Stoxx Europe 600 in crescita à mezu à un rebote in metalli è minerali di ferru nantu à a nutizia Cina mulling $ 200 billion stimulus package to boost ecunumia, mentre chì u minerale di ferru è i metalli rimbalzanu dopu à recenti diminuite; L'azzioni di energia superanu ancu i guadagni di u mercatu più largu sta matina dopu avè persu quasi 8% in l'ultimi dui sessioni. U minerale di ferru in Singapore è u ramu in Londra anu aumentatu circa 2%, ricuperendu un pocu di terra dopu à i recenti cali. Citigroup aspetta chì u minerale di ferru supererà i metalli di base in mezzu di l'allentamentu di a pulitica di a Cina, mentre UBS hà diminuitu a so stima 2022-2023 per a materia prima, indicà un rallentamentu di a dumanda. U subindici di Stoxx Energy cresce di 2,2% in quantu l'oliu era più altu cù l'investituri chì pesanu preoccupazioni per un potenziale rallentamentu glubale contr'à i segni di mercati fisici sempre stretti. I carmakers anu publicatu alcuni di i più grandi guadagni in l'indice Stoxx 600 di riferimentu, chì hà guadagnatu per un secondu ghjornu. Eccu i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di Tenaris avanzanu quant'è 8.8% cum'è l'analisti di Jefferies anu aghjurnatu u stock per cumprà, nutendu chì preferanu Oil Country.
• Esposizione Tubular Goods trà u settore di l'acciaio. L'analisti aghjurnà e previsioni di u prezzu di l'acciaio OCTG, mentre taglianu i prezzi di l'acciaio inox è di u carbone.
• Drax salta finu à u 7,2% dopu à una aghjurnazione chì hà vistu a previsione di a cumpagnia di energia aghjusta l'Ebitda per 2022 chì hè sopra l'aspettattivi di l'analista è un accordu per sustene a sicurità di l'energia elettrica in u Regnu Unitu durante l'invernu.
• L'azzioni di Nordex guadagnanu quant'è 7.6% dopu avè signalatu volumi d'ordine 2Q più forti di l'aspittatu. Jefferies aspetta una accelerazione di volumi di ordini per u restu di l'annu, principalmente guidata da installazioni supplementari in terra in u mercatu europeu.
• L'azzioni di Storytel aumentanu finu à u 15% dopu chì a cumpagnia di audiolibri svedese hà publicatu un aghjurnamentu di streaming 2Q chì l'analista di DNB chjama un "passu in a direzione ghjusta".
• I pruduttori di l'equipaggiu di semiconductor guidanu una manifestazione in i stock di chip europei dopu chì Samsung hà publicatu vendite preliminari di u 2Q chì eranu ligeramente sopra l'aspettattivi, riducendu i timori chì a dumanda di chip globale puderia esse digià cuminciata à diminuisce. ASML cresce finu à 4,9%, ASM International + 5%, BE Semi + 5%
• Persimmon cade quant'è 6.7% dopu avè riportatu i rivenuti per a prima mità chì mancava l'estimazione media di l'analista. Citi hà dettu chì a fine di a casa hà mancatu a so stima in mezzu di ritardi di pianificazione è di carenza di travagliu.
• Chr. Hansen cade quant'è 11% dopu avè ristrettu a so guida di crescita superiore. Basatu nantu à u rendiment di u trimestre, a cumpagnia restringe l'obiettivo di crescita di i rivenuti organici per 2021/22 à 8-10%, da a previsione precedente di 7-11%.
• SAS hà vistu u so prezzu di l'azzioni caduta di 5% ghjovi, postu chì a compagnia aerea hà revelatu una calata di e prenotazioni versu a fine di ghjugnu per via di l'avvisu di una greva pilotu chì hè diventata realità u 4 di lugliu.
• L'azzioni di SUSE scorri finu à 11% prima di paring perdite, dopu chì a cumpagnia di software hà tagliatu u so scopu di crescita per u valore di u cuntrattu annuale in u segmentu emergente. Jefferies dici chì i risultati 2Q sò in linea cù l'aspettattivi, ma l'outlook referenze l'impatti macro

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi anu aumentatu, ricuperendu a maiò parte di e so perdite da ieri, cum'è l'azzioni di semiconductor si sò riuniti è l'investituri anu evaluatu a prospettiva di i prezzi di u petroliu. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà cullatu quant'è 1.3%, rializatu da l'azzioni di chip dopu chì Samsung Electronics hà riportatu un saltu di rivinuti megliu cà l'aspittatu in l'ultimu trimestre. Un calibre di scorte di chip hè cresciutu quasi 4%, in traccia di u so megliu ghjornu da marzu. L'aumentu di l'azzioni tecnulugiche hà aiutatu i benchmarks in Taiwan è a Corea di u Sud à guidà i guadagni in a regione. Intantu, Hong Kong sparte e perdite invertite postu chì un allenamentu di i currispunnimenti di viaghju in a cità ombreggiava preoccupazioni più larghe circa un rinascita di i focu di Covid in Cina. I cummircianti in l'Asia anu pigliatu ancu un pocu di cunsulazione in i prezzi di u petroliu più bassu cù i futuri di u West Texas Intermediate chì si scambianu sottu à $ 100 u barile, sustenendu a prospettiva di earnings in a regione d'importazione di petroliu. "Videmu brevi squeezes in a tecnulugia", hà dettu Jessica Amir, una stratega di Saxo Capital Markets. Intantu, ci hè ottimisimu chì una ritirata di i prezzi di u petroliu permetterà à e persone di spende menu à a pompa è più nantu à i prudutti di vendita, disse. Tuttavia, i costi di input più elevati è e preoccupazioni per un rallentamentu glubale anu spintu u benchmark di l'azzioni di l'Asia in più di 18% questu annu, cù i cummircianti chì discutanu nantu à u scopu di i futuri aumenti di i tassi d'interessu di i Stati Uniti è a prospettiva di l'inflazione. U record di a riunione di ghjugnu di a Fed hà dimustratu u potenziale per una pulitica ancu più restrittiva per frenà l'inflazione. "A currezzione di u mercatu annantu à 1H2022 hà migliuratu a pruposta di valutazione di l'azzioni, è a chjave per l'avvene hè per e cumpagnie di gestisce megliu i so marghjini di prufittu", Tai Hui, stratega di u mercatu di l'Asia in JPMorgan Asset Management, hà scrittu in una nota. "U valore è a qualità deve esse in favore finu à chì ci hè un piccu chjaru di i tassi d'interessu".

L'azzioni giapponesi anu guadagnatu à mezu à i prezzi più bassi di e materie prime, chì puderanu alluntanà e pressioni inflazionisti chì avanzanu è potenzalmentu portanu à una postura più dolce da a Riserva Federale. L'Indice Topix hà aumentatu 1,4% à 1,882.33 à u tempu di u mercatu vicinu à Tokyo, mentre chì u Nikkei hà avanzatu 1,5% à 26,490.53. Sony Group Corp. hà cuntribuitu u più à u guadagnu Topix Index, aumentendu 3.7%. Da 2.170 azzioni in l'indici, 1.550 anu aumentatu è 526 anu cascatu, mentre chì 94 ùn anu cambiatu. "A situazione hè cambiata da a riunione di u FOMC di ghjugnu. Cù l'indicatori ecunomichi più debuli è u prezzu di u petroliu crudu chì cade sottu à $ 100 per barile, certi crede chì forse a postura falcata pò esse micca cusì forte cum'è in ghjugnu à questu puntu ", disse Masahiro Ichikawa, stratega di u mercatu di Sumitomo Mitsui DS Asset. Gestione.

L'indice S&P/ASX 200 di l'Australia hè cresciutu di 0,8% per chjude à 6,648,00, impulsatu da i banche è rimbalzendu l'azzioni minieri mentre i prezzi di u minerale di ferru aumentanu. L'indice era sempre cummerciale vicinu à un minimu di sette mesi. L'excedente cummerciale di l'Australia hà sappiutu à un altu record in maghju, guidatu da i prezzi più forti di a so esportazione chjave – carbone – mentre chì l'impurtazioni anu aumentatu ancu in un segnu di una solida dumanda interna. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu da 0,3% à 11 112,16.

In FX, l'indice spot di u dollaru Bloomberg fala 0.3%. JPY è CHF sò i più debuli in G-10 FX, AUD è NZD superanu. U cable spunta più altu, ferma appena timida di una maniglia di 1,20 dopu a notizia di a dimissioni di u PM Johnson. U dollaru hè cascatu versus a maiò parte di i so cumpagni di valuta di u Gruppu di 10 cum'è l'assi di risicu avanzavanu. E valute antipode anu purtatu guadagnà mentre u francu svizzeru è u yen anu sottumessi. L'euro hà fluttuatu intornu à $ 1,02. A libbra hè aumentata da 0,6% à $ 1,1999 nantu à i piani di dimissioni di u Primu Ministru britannicu Boris Johnson, dopu à una onda senza precedente di dimissioni da u so guvernu in l'ultimi dui ghjorni. Rimanerà cum'è primu ministru in carica finu à uttrovi, cù un novu capu conservatore chì deve esse stallatu in tempu per a cunferenza annuale di u partitu. I Gilts sò cascati, guidati da maturità più brevi. L'Aussie è u kiwi hà rinfurzatu in l'azzione di u prezzu di u risicu, cum'è l'azzioni in crescita è un dollaru americanu più debule alimenta una pressione di pusizioni. L'Aussie hè statu ancu stimulatu da un rapportu chì mostra u surplus di u cummerciu allargatu à un altu record in maghju.

In i tassi, i Treasuries eranu più economici in tutta a curva, allargendu a mossa aggressiva di appiattimentu di l'orsu di u marcuri dopu a liberazione di i minuti di riunione FOMC. 10Y TSYs cummercializati intornu à 2.93% dopu a crescita di 12bp in a vendita di u mercuri; I rendimenti di bund di 10 anni sò più alti da 8.6bp, gilts da 3.9bp. I spreads di a curva di i Stati Uniti sò in un puntu di basa di a fine di u mercuri, chì per 2s10s invertiti era -7.6bp, avvicinendu YTD low. U slate di emissione di u dòlar IG resta viotu finu à avà; solu dui nomi di prezzu $ 4.2b mercuri, paghendu più di 20bps in cuncessioni nantu à a dumanda appena timida di 3 volte coperta. I Bunds anu allargatu a so mossa di appiattimentu di l'orsu cum'è l'acquistu di paradisu diminuì è i mercati di soldi anu aumentatu i scommesse nantu à u ritmu di strinzamentu di u BCE. I bonds tedeschi à scadenza curta portanu una vendita pronunciata cù i rendimenti 2y chì crescenu più di 13bps vicinu à 0.53%. I dorati seguitanu cù e duie curve chì si appiattiscinu. I ligami periferiali sò mischiati: più stretti à core à u cortu, più largu in long-dates. I futuri di l'euribor di u pacchettu rossu cadunu 18-19 ticks mentre i mercati di soldi aumentanu i scommesse nantu à u ritimu di u stringimentu di u BCE.

In i commodities, WTI cummercia in u intervallu di u marcuri, aghjunghjendu 1% à u cummerciu vicinu à $ 99.48. U cummerciu di metalli base in u verde; U ramu è u stagnu LME aumentanu più di 4%. L'oru spot cresce circa $ 6 per u cummerciu vicinu à $ 1,745/oz.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, e versioni di dati includenu u bilanciu cummerciale di i Stati Uniti per maghju è e richieste iniziali settimanali di disoccupazione, è ancu a produzzione industriale tedesca per maghju. Intantu da i banche cintrali, averemu i minuti di u BCE da a so riunione di ghjugnu, è sentimu da Waller è Bullard di a Fed, Lane, Stournaras, Centeno è Herodotou di u BCE, è Mann è Pill di u BoE.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,4% à 3.864,25
• STOXX Europe 600 in crescita di 1,4% à 413,23
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.29%
• L'euro cresce di 0,3% à $ 1,0209
• Brent Futures pocu cambiatu à $ 100.77/bbl
• MXAP aumenta di 1,1% à 157,65
• MXAPJ cresce di 1,1% à 521,21
• Nikkei hà aumentatu 1.5% à 26,490.53
• Topix up 1.4% à 1,882.33
• L'indice Hang Seng cresce di 0,3% à 21 643,58
• Shanghai Composite in crescita di 0.3% à 3,364.40
• Sensex cresce di 0,7% à 54 101,85
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,8% à 6.647,96
• Kospi hà aumentatu di 1,8% à 2 334,27
• Spot d'oru in crescita di 0,2% à $ 1,741.73
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,22 % à 106,86

Top News Overnight da Bloomberg

• Sò passati i ghjorni chì l'investitori avarianu cumprà opzioni di euro boni nantu à una basa relativa prima di e riunioni di stu mese da u Bancu Centrale Europeu è a Riserva Federale. A prima relativa à a propria esposizione hè avà vicinu à 200 punti di basa sia in u tenore di duie settimane, chì cattura a decisione di u BCE, sia in u tenore di trè settimane, chì envelope a riunione di a Fed.
• A nova serie di misure di u guvernu francese per cumbatte l'inflazione crescente costarà circa 20 miliardi d'euros (20,4 miliardi $), secondu u Ministru di Finanze Bruno Le Maire.
• U Bancu di u Giappone hè prubabile di cunsiderà a rivisione di e so previsioni d'inflazione è di crescita più tardi stu mese cum'è un yen più debule è l'inflazione di spinta di i costi forzanu più cumpagnie à trasmette i costi più alti à i cunsumatori, secondu a ghjente familiarizata cù a materia.
• I rendimenti di u Tesoru anu aumentatu dopu à i minuti di l'ultima riunione di a Riserva Federale chì anu sottolineatu l'impegnu à stringhje in modu aggressivu per mantene l'inflazione da esse arradicata.
• I prezzi di l'electricità europei anu battutu novi record ghjovi mentre u futuru di u gasu hè cresciutu, stringhjendu ancu e famiglie è l'imprese in tuttu u cuntinente è furzendu i pulitici à truvà modi per allevà u dulore di l'aumentu di i costi implacable.
• U più grande aumentu di u tassu d'interessu di l'Ungheria da u 2008 ùn hà micca riesciutu à frenà a caduta di u forint, postu chì i decisori pulitichi cercanu di sustene a valuta più debule in i mercati emergenti.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac hà cumerciatu per suprattuttu pusitivu , ma cù guadagni capped dopu à u performance choppy in Wall St è dopu à un FOMC Minutes senza incidenti chì anu nutatu chì i participanti ghjudicavanu un aumentu di 50bps o 75bps prubabilmente esse appruvatu à a riunione di lugliu. ASX 200 hè statu mantinutu à u latu cù a forza in i settori minieri è materiali, è ancu incuragisce i dati di u cummerciu. Nikkei 225 hè statu sustinutu à mezu à i rapporti chì a BoJ hè stata dichjarata cumpritamenti in a so pulitica di facilità. Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati mischiati cù Hong Kong pressatu da a debule tecnologica, mentre chì u cuntinente era inizialmente sottumessu dopu chì u PBoC hà drenatu a liquidità è cù Pechino per impone u primu mandatu di vaccinu COVID-19 di a Cina, anche se e borse chinesi anu riduttu e perdite postu chì i mercati anu digeritu ancu l'annunziu di MOFCOM per u lanciu. misure per sustene u cunsumu auto.

Top Notizie Asiatiche

• China Builder CIFI dice chì Nisun Perp-Bond Talks cum'è USD Notes Tumble
• E Riserve Ufficiali di a Cina cadenu à u più bassu da ghjugnu 2020
• U Gabinettu Chine Urge una Cibersecurità Maggiore dopu a Fuga di Dati
• Tokyo Reporta 8,529 Novi Casi Covid, A maiò parte da Aprile

Borse europee sò più fermi in tuttu u bordu, Euro Stoxx 50 + 1.7%, in una continuazione di u traspurtadore custruttivu APAC ancu se l'azzione resta mossa. In i Stati Uniti, i futuri sò più fermi à traversu u bordu, ma e grandezze più cuntenute chì i pari europei dopu l'azzione choppy di ieri; nota, un upside relativamente brevi hè statu spartu annantu à i rapporti di stimulu di a Cina, via BBG. Dentru l'Auropa, i settori presentanu un superperformance noteu in i Risorsi Basici è l'Autos, mentre chì alcuni di i cumpunenti più difensively-inclined sò in rossu.

Top Notizie Europee

• U PM di u Regnu Unitu Johnson hà da dimissioni oghje (aspittatu versu 12:00-13:00BST/07:00-08:00ET), secondu parechji rapporti. Cum'è sta situazione, pare chì Johnson vole stà in u locu cum'è guardianu finu à chì un novu capu di u Partitu Conservatore pò esse assignatu, chì hè prubabilmente accadutu intornu à u vaghjimu datu l'imminente recesso d'estate. Tuttavia, i parlamentari sò apparentemente divisi nantu à s'ellu volenu permette à Johnson di stà, cù alcuni chì dumandanu a nomina immediata di un guardianu alternativu cum'è l'attuale Vice PM Raab.
• U Capu di Staff di u Primu Ministru Ungherese Orban dice chì e discussioni cù l'UE anu avanzatu. fondi, hà aduttatu a pusizione di a Cummissione nantu à quattru questioni. Accettatu a pruposta chì i fondi devenu esse spesi per l'indipendenza energetica, via Reuters.
• A Libbra Aumenta nantu à u Rapportu U Primu Ministru di u Regnu Unitu Johnson prevede di dimissioni
• Attu di Sanzioni cum'è "Armi di Distruzione Massiva", dice Melnichenko
• E finanze pubbliche francesi sò un risicu per a zona euro, dice l'auditore

Banche Centrali

• L'Enria (cunsigliu di vigilanza) di u BCE dice chì e traiettorie di capitale cunsirvatore deve esse utilizzate da i banche quandu anu annunziatu i piani di distribuzione; da u puntu di vista di l'adeguatezza di u capitale, dumandemu à i banche individuali per riviseghjà i so trajettori di capitale.
• BoJ hè previstu di aumentà a so previsione di inflazione FY22 marginalmente à pocu sopra à 2% da 1.9% in a so prospettiva trimestrale duvuta u 21 di lugliu, secondu fonti Reuters. Hè previstu di calà a previsione di crescita ecunomica (attualmente 2.9%). A BoJ prubabilmente mantene i tassi d'interessu ultra-bassi è u preghjudiziu di pulitica dovish.

FX

• Pound perks up cum'è u Primu Ministru di u Regnu Unitu s'appruntà à rinunzià in fronte à l'ammutinamentu ministeriale di massa è di u partitu, u Cable torna più di 1.2000 vs bassa 1.1900 base, EUR / GBP più vicinu à 0.8500 cà 0.8550.
• L'Aussie rimbalza cù u sentimentu di risicu è annantu à u surplus cummerciale record, AUD / USD avvicinendu 0.6850 da i minimi recenti vicinu à 0.6760.
• Greenback svanisce dopu avè forgiatu più guadagni in anticipu di a linea hawkish da i minuti Fed, DXY pivotendu 107.000 in un intervallu sottu 107.270 altu u marcuri.
• Loonie si riunisce cù WTI davanti à u cummerciu canadianu è Ivey PMI cum'è USD / CAD probes 1.3000 da 1.3050+, Euro ricuperà a vista di u nivellu 1.0200 in mezzu di ritirata in minuti EGB pre-ECB.
• Yen slip nantu à a dinamica di i tassi è digerisce i rapporti di fonti chì suggerenu chì u BoJ pò aghjustà a previsione di l'inflazione una frazione sopra u 2% è tagliate a projezzione di crescita in a prospettiva trimestrale a settimana prossima, USD / JPY rimbalza versu 136.00 da circa 135.55.
• Forint riceve un fillip fugace da 200bp 1-week depo rate di NBH, mentri Zloty aspetta 75bp tightening move da NBP; EUR/HUF supera 415,00, mentre EUR/PLN tene vicinu à 4,7850.

Rendimentu Fissu

• I ligami tornanu sottu pressione cum'è u sentimentu di risicu cuntinueghja à migliurà è a maiò parte di i Banchi Centrali fermanu falchi
• Bunds inverte da 151.65 à 150.15 prima di truvà offerte sottostanti, Gilts da 115.60 à 114.66 è a nota T di 10 anni da 119-05 à 115-15.
• Curve piatte o più invertite dopu à i minuti FOMC bandiera potenziale per una pulitica ancu più restrittiva

Commodities

• WTI è Brent sò modestamente offerta chì beneficianu di i rapporti di stimulu è a ripresa relativa in a recente ascensione di u USD; benchmarks più fermi da $ ~ 0.80/bbl.
• Dati di l'inventariu privatu di i Stati Uniti: Crude +3.8mln (exp. -1.0mln), Cushing +0.5mln, Gasoline -1.8mln (exp. -0.5mln), Distillate -0.6mln (exp. +1.1mln)
• U Ministru Olandese dice chì u almacenamentu di gasu hè pienu di 58%, per quessa, l'obiettivu di l'80% invernale hè raggiungibile. U campu di gasu di Groningen puderia esse sfruttatu in un scenariu d'emergenza
• BofA dice chì i prezzi di u ramu puderanu scendere sottu à 6 000 USD/ton in i mesi à vene. Cliccate quì per a lista completa di e previsioni di prezzi da BofA.
• L'oru spot hè, in una fila simile à u crudu, modestamente supportatu nantu à u respiro USD, è fermu trà a resistenza / supportu promossi à USD 1750.70/oz è USD 1735-37/oz rispettivamente.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07:30: Ghjugnu Challenger Job Cuts YoY, prima -15.8%
• 08:30: Ghjugnu Continuing Claims, est. 1.33m, prima 1.33m
• 08:30: Reclami di disoccupazione iniziali di lugliu, estimu 230,000, prima di 231,000
• 08:30: Bilanciu cummerciale di maghju, stima – $ 84,7 miliardi, prima – $ 87,1 miliardi

Banche Centrali

• 13:00: Bullard di a Fed per discutiri l'economia è a pulitica monetaria di i Stati Uniti
• 13:00: Waller di a Fed Intervistatu Durante l'Eventu NABE

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Sè vo site in dubbitu annantu à l'inflazione, devu dì ch'e aghju statu scossa da quantu a fata di i denti abbandunò Maisie per a notte, cum'è u primu dente di u zitellu in a nostra casa hè cascatu ieri. A mo moglia m'hà dettu à a cena chì a fata di i denti avia da vene sta sera è l'aghju dumandatu quale era u ritmu? Aghju citatu 20p o forse un pocu di più cum'è u primu. A mo moglia hà rispostu chì a fata di i denti è ella avianu accunsentutu deci liri. Aghju guasgi sbulicatu in a mo cena è hà fattu chjaru chì questu era un precedente periculosu per mette un dente in un periodu di stabilimentu di trè zitelli. L'aspettattivi di l'inflazione ponu esse arradicati in questu modu. Tuttavia, questu hè un modu di risolve a divisione di ricchezza intergenerazionale, supponu.

Sè vo circate di pusitivi in ​​un mondu tremulu cum'è i denti frontali di a mo figliola, malgradu tutte e nutizie deprimente sta settimana, l'S&P 500 (+ 0,36% a notte scorsa) hè stata per trè ghjorni in una fila. Tuttavia, u sentimentu hè abbastanza male chì vi sarà perdonatu per ùn avè micca nutatu. In effetti, i timori di una recessione cuntinueghjanu à abbundà in i mercati, cù ieri videndu un'altra volta di cali di i prezzi di e materie prime (fora di l'Euro Gas è l'electricità), ulteriori inversioni di a curva di rendimentu di u Treasury, l'aumentu di i rendimenti di i Stati Uniti cù 2yr rende un sorprendente + 24.5bps da i minimi di u dopu meziornu europei, è cuntinueghjanu preoccupazioni per una crisa energetica europea chì hà lasciatu l'euro à u so livellu più debule contr'à u dollaru americanu dapoi u 2002. Qualchi dati più forti di i Stati Uniti era u puntu luminoso chì pò avè aiutatu à l'azzioni, ma hè statu un pocu di caminu casuale. di l'ultima data, cum'è più debuli, hà ancu aiutatu recentemente à l'equità rinfurzendu l'expectativa di a Fed. Mercati cusì duru per truvà una narrativa coherente in u mumentu. Rende chjamà a reazione di u mercatu à i salarii dumani dumane.

Fighjendu alcune di sti muvimenti è storie in più detail, i commodities in tuttu u bordu eranu unu di i più grandi perdenti ieri (ex u gasu è l'electricità di l'UE), cù a prospettiva di un rallentamentu globale o di recessione chì invià i prezzi di u petroliu crudu Brent (-2,02%). sottu $ 100/bbl intraday per a prima volta da aprile, cù solu una ricuperazione parziale à $ 101.23/bbl sta mane. Quandu si trattava di metalli, u ramu hà calatu un altru -1,95%, purtendu u bellwether industriale à un minimu di 19 mesi (-29,54% da u piccu di 16 settimane fà), mentre chì ancu u classicu rifugiu sicuru d'oru (-1,47%) hà colpitu. un minimu di 9 mesi. Aghju menzionatu in u mo graficu di u ghjornu cumu l'estensione di i cali di merce chì vedemu avà hè stata rivaluta solu in trè altri punti dapoi l'anni 1930, chì sò durante u scossa iniziale di Covid, u GFC è l'invasione tedesca di Francia. in u 1940, chì porta in casa quant'elli sò rari declini di stu tipu. Comu di solitu, però, una eccezzioni à quellu mudellu eranu i futuri di gas naturale europei, chì anu aumentatu un altru + 3,59% à un altu post-marzu di 171 € per megawatt-ora. Intantu, i prezzi di l'electricità tedesca sò cresciuti, cù i prezzi di basa di energia in avanti di 1 mese chì aumentanu + 7,38% à 371 €, u so più altu da u principiu di l'invasione di l'Ucraina da a Russia, chì rischia di ferisce l'impurtante settore di a fabricazione tedesca.

I rendimenti di u Treasury sò vinduti è a curva di rendimentu appiattata, guidata da dati forti è una Fed sempre decisamente hawkish per i minuti di riunione di ghjugnu. I rendimenti di 2 anni sò cullati di + 18.3bps (24.5bps da i minimi), marchendu u so più grande aumentu di ogni ghjornu da l'articulu WSJ chì insinuava chì a Fed era "cunsiderendu" una crescita di + 75bp, è purtendu i rendimenti di 2yr sopra 3%. In più di a curva, i rendimenti di 10 anni anu aumentatu + 12.3bps à 2.93%, guidati da i rendimenti reali chì guadagnanu + 12.6bps. U rinnuvatu attaccu di flattening hà lasciatu 2s10s -7.6bps invertitu, u più da u principiu di aprili. Allora un grande ghjornu in i bonds di i Stati Uniti. Quandu andemu à pressa, i renditi nantu à l'UST di 10yr (-1.1 bps) anu sbulicatu à 2.92% in u cummerciu di l'Asia, anche se u 2s10s hà riduciutu ligeramente à un -5.0bps sempre invertitu.

Fighjendu i cunduttori, in u latu di i dati, l'indice di servizii ISM per ghjugnu hè ghjuntu sopra à l'aspettattivi à 55.3 (vs. 54.0 previstu), mentre chì u PMI cumpostu finali di ghjugnu hè statu rivisatu finu à 52.3 (vs. flash 51.2). E i dati JOLTS nantu à l'apertura di u travagliu dimustranu un mercatu di u travagliu chì era sempre storicamente strettu in maghju, anche se un pocu menu strettu di ciò chì era statu, cù u numeru di aperture scendendu per un secondu mese consecutivu per a prima volta da u principiu di a pandemia, à 11.254m in May (vs. 11.0m previstu).

I Minutes di a Fed di ghjugnu aghjunghjenu à a narrativa, induve i pulitici anu comunicatu fermamente u so desideriu di rinfurzà a pulitica per luttà contra l'inflazione. Cum'è cù qualsiasi rilascio di minuti, i cumenti sò in riscu di esse stanchi, ma era illuminante chì i decisori pulitichi parevanu d'accordu chì a pulitica avia bisognu di entre in un territoriu restrittivu, è chì i risichi sò stati inclinati versu perde u cuntrollu di l'inflazione è avè aspettative un – ancora. Infatti, qualcosa di rilevante à i prezzi recenti di u mercatu chì hè diventatu più accomodante da a riunione di ghjugnu, hà dettu chì "assai participanti ghjudicavanu chì un risicu significativu chì avà affruntà u Cumitatu era chì l'inflazione elevata puderia esse arradicata se u publicu cuminciò à interrogà a decisione di u Cumitatu". . Quandu tuttu era dettu è fattu, i prezzi di i futuri di a Fed da dicembre 2022 anu aumentatu + 9.7bps à 3.37%.

Nantu à quellu tema di i banche cintrali, i gilts anu sottumessu à i so contraparti in altrò in Europa, cù u rendimentu di 10yr + 4.4bps dopu chì ci era più signali chì u BoE cunsidereghja una crescita di 50bps in a so prossima riunione. L'economistu capu Pill hà dettu chì u so votu di "agisce cù forza" in a so dichjarazione di ghjugnu "riflette sia a mo vuluntà di aduttà un ritmu più veloce di strinzamentu di quellu implementatu finu à avà in stu ciculu di stringimentu, mentre chì simultaneamente enfatizendu a cundizione di qualsiasi tali cambiamentu di ritmu nantu à u flussu di novi dati è analisi ". Tuttavia, i bonds sovrani anu avutu un rendimentu megliu in altrò in Europa, cù i rendimenti nantu à i bunds 10yr (-1.2bps) è l'OAT (-2.3bps) tramindui più bassu. Questu era largamente prima chì a maiò parte di u bonu di i Stati Uniti si vende.

Malgradu l'accumulazione di cattivi nutizie, l'azzioni parevanu cuntinuà à marchjà à u ritmu di u so propiu tamburinu. L'S&P 500 hà fattu un altru rallye impressiunanti di a fine di u ghjornu chì hà lasciatu l'indice + 0.36%, dopu avè passatu a matina in u rossu. A cuntrariu di u marti, induve solu trè settori eranu in u verde, solu trè settori eranu in u rossu eri, cusì una manifestazione assai più larga. I nomi tecnulugichi anu fattu circa in linea, cù u NASDAQ + 0.35%. Intantu i coda di u mercatu underperformed, cù u mega-cap FANG + flat, è u picculu-cap Russell 2000 falà -0,79%. L'azzioni europee anu guadagnatu, cù u STOXX 600 + 1,66%, ancu s'è a maiò parte di l'aumentu hè ghjuntu à l'apertu per ghjunghje à a fine di a manifestazione di Wall Street di u marti. Significativamente, però, avemu vistu l'euro debilitatu un altru -0,82% contr'à u dollaru americanu per piglià à u so livellu più debule da u 2002, à solu $ 1,0182. U mo cullegu George Saravelos hà valutatu quantu più bassu l'euro puderia deprezzà contr'à u dollaru americanu secondu quale di quattru heuristiche crede. Cum'è spoiler, sì, a parità hè in ghjocu, ma verificate u pezzu sanu, quì.

Quelli modesti guadagni in i stocks di i Stati Uniti sò eccu in a maiò parte di i mercati asiatichi in u cummerciu iniziale. U Kospi (+ 1.87%) hè sopra à a regione, sustinutu da un aumentu di Samsung Electronics dopu chì a cumpagnia hà indicatu in a so guida di guadagnà chì u so prufittu operativu hè probabilmente aumentatu à 14.1 trilioni di won ($ 10.8 miliardi) in 2Q22, da 12.57 trilioni di vinti. un annu fà. Intantu, u Nikkei (+0.73%), Shanghai Composite (+0.51%), è u CSI (+0.56%) sò tutti cummerciu in territoriu pusitivu, ricuperendu una parte di e so perdite in a sessione precedente. In altrò, l'S&P/ASX 200 (+0.41%) si move più altu postu chì u surplus cummerciale di l'Australia hà battutu un record record, anche se l'eccezzioni à sta tendenza positiva hè stata u Hang Seng (-0.43%). Fora di l'Asia, i futuri di l'azzioni DM indicanu un principiu stabile cù i cuntratti nantu à l'S&P 500 (+0.12%), NASDAQ 100 (+0.15%) è DAX (+0.87%) tutti in crescita.

Infine, in quantu à a pulitica di u Regnu Unitu, u PM Johnson vive per luttà un altru ghjornu di fronte à un ritmu senza precedente di dimissioni da u so guvernu è una pressione sustanziale per abbandunà. Dapoi a dimissioni di u Sicritariu di Salute Javid è di u Cancelliere Sunak marti à a sera, più di 40 deputati anu dimissioni da ministri o aiutanti di u guvernu, cù u Sicritariu Gallese Simon Hart chì hè diventatu u terzu ministru à livellu di cabinet à dimissioni. Altrimenti, l'avucatu generale Suella Braverman hà dettu publicamente chì Johnson duverebbe dimissioni è ch'ella si presenterà in una elezzione di dirigenza, ancu s'ellu ferma in u postu per avà, mentre chì u secretariu di Leveling Up Michael Gove hè statu licenziatu da u cabinet a notte scorsa. In quantu à i prossimi passi cù un numeru crescente di deputati chì dumandanu a so rimozione, ci sò elezzioni à u Cumitatu di i parlamentari conservatori di u 1922 a settimana prossima, è se abbastanza parlamentari anti-Johnson sò eletti à questu, cercanu di cambià e regule per chì un altru. u votu di cunfidenza in Johnson pò esse tenutu imminenti (piuttostu chè d'aspittà un annu da l'ultima sfida cum'è sottu à e regule esistenti).

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu u bilanciu cummerciale di i Stati Uniti per maghju è e richieste iniziali settimanali di disoccupazione, è ancu a produzzione industriale tedesca per maghju. Intantu da i banche cintrali, averemu i minuti di u BCE da a so riunione di ghjugnu, è sentimu da Waller è Bullard di a Fed, Lane, Stournaras, Centeno è Herodotou di u BCE, è Mann è Pill di u BoE.