Futures Drop Ahead Of CPI, FOMC; L’euro crolla dopu u scossa elettorale di u weekend

L'azzioni di i Stati Uniti eranu pronti per perdite modeste per inizià a settimana dopu chì l'indici sottostanti anu ghjuntu à un novu altu di u tempu u venneri, postu chì l'attenzione si spostò à i dati CPI di u marcuri è a riunione di a Fed di ghjovi. À 8:10 am, i futuri S&P 500 è Nasdaq sò calati di circa 0,1%, rimbalzendu da i minimi di a sessione accaduti pocu dopu l'apertura di l'Europa dopu à un weekend di scuperta di i partiti di stabilimentu in l'elezzioni di u Parlamentu Europeu. L'Indice VIX hè aumentatu, ma hè statu assai sottu à a so media in l'ultimi 12 mesi. A curva di rendimentu si torce più forte, è u USD principia a settimana più forte. Cmdtys sò mischiati cù forza in metalli, debule in Ags, è Energy flattish. L'AAPL è l'AMZN partenu oghje, cù l'AAPL focu annantu à l'IA. L'attenzione di i dati macro d'oghje hè nantu à l'aspettattivi di inflazione di l'annu di NY Fed stampatu; livellu prima era 3.26%.

In u cummerciu di premarket, a debule in semis è AAPL guida i nomi Mag7, chì sò soprattuttu più bassi. Malgradu u sentimentu mista, Southwest Airlines hà saltatu 6,9% dopu chì u Wall Street Journal hà dichjaratu chì l'accionista attivista Elliott Investment Management hà custruitu una participazione di quasi $ 2 miliardi in u trasportatore. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• Advanced Micro Devices scende di 2% dopu chì Morgan Stanley hà declassatu u chipmaker à uguale pesu, dicendu chì l'aspettattivi di l'investitori per l'affari di IA "sembranu troppu altu".
• CrowdStrike, GoDaddy è KKR sò tutti in crescita di più di 3% postu chì e scorte si uniscenu à l'Indice S&P 500 in l'ultimu cambiamentu di ponderazione trimestrale.
• Diamond Offshore cresce 6% dopu avè accettatu per esse acquistatu da Noble Corp.
• GameStop guadagna 7%, mettendu u stock di u retailer di video games in traccia di ricuperà alcune di e perdite di u 39% di u venneri. L'azzioni sò cascate u venneri dopu à u ritornu assai attesu di Keith Gill à YouTube, è ancu chì u retailer hà liberatu inaspettatamente i guadagni.
• Perion cade 22% dopu chì a cumpagnia hà tagliatu a so guida di rivenuti per u secondu trimestre.
• ProKidney cresce di 5% dopu avè dichjaratu chì i risultati interim di a prova REGEN-007 Fase 2 mostranu a stabilizazione di a funzione renale per 18 mesi.

I stock americani anu cullatu à i massimi di tutti i tempi u venneri scorsu, postu chì i dati di l'impieghi più forti di l'attesa auguranu bè per i guadagni corporativi, ancu s'ellu suggerisce chì a pulitica monetaria serà in attesa per più longu, sfurzendu e scumesse di tassi di tassi. U marcuri, l'investituri analizaranu e dati di l'inflazione di i cunsumatori per u maghju è sintonizzanu à una riunione di a Fed per qualsiasi indizi nantu à u probabile timing è u ritmu di i taglii di i tassi d'interessu.

"A Fed duveria dà una inclinazione brutale à a so pusizione, senza rinunzià un principiu di taglii di tassi in a seconda mità", hà dettu Paolo Zanghieri, economista senior di Generali Investments. "U nostru casu di basa ferma dui taglii di tassi, in settembre è dicembre, cù solu un tagliu cum'è u sicondu scenariu più prubabile".

Intantu, in Auropa, l'euro hè cascatu à u so più bassu in più di un mese dopu chì u presidente francese Emmanuel Macron hà dissolutu u parlamentu è hà chjamatu una elezzione snap scossa dopu à una scunfitta schiacciante in l'elezzioni di u Parlamentu Europeu. A munita cumuna hè cascata di 0,6% à un minimu di un mese, è era digià in u pede daretu dopu avè patitu a so più grande perdita in quasi dui mesi u venneri, postu chì i figuri di l'impieghi americani più forti di l'aspittatu anu alzatu u dollaru. I rendimenti di i bonds di u guvernu francesi à 10 anni anu ghjuntu u so livellu più altu questu annu.

L'euro si ritirò à fiancu à l'azzioni europee, cù BNP Paribas SA è Societe Generale SA caduti più di l'8% mentre i banche anu guidatu perdite trà i stock in Parigi.

A caduta di l'elezzioni europee hà ancu pisatu nantu à i stocks, cù u Stoxx 600 caduta di 0,5% cù cali guidati da i banche francesi dopu chì u presidente Emmanuel Macron hà chjamatu un votu snap dopu una scunfitta in l'elezzioni di u Parlamentu Europeu dumenica. A custruzzione è i materiali francesi si ritiranu ancu. Eccu i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di Givaudan aumentanu finu à l'1,9% cum'è Barclays aghjurnà u fabricatore svizzeru di l'odore à u pesu uguale dicendu chì a prospettiva per i fragranze fini hè megliu di ciò ch'elli avianu temutu.
• L'azzioni di BE Semiconductor guadagnanu 1,7% dopu à esse rialzate da a vendita da Deutsche Bank, chì hà dettu chì i principali catalizzatori negativi nantu à u stock, cum'è l'alte aspettative nantu à u ligame hibrido anu ghjucatu.
• L'azzioni di M&G aumentanu finu à 1.9% dopu un aghjurnamentu à JPMorgan. A cumpagnia di servizii di cunsigliu d'investimentu hà ancu annunziatu azioni di sviluppu per un totale di £ 450 milioni.
• L'azzioni di Navigator Co guadagnanu quant'è 5.1% dopu chì l'analisti di Oddo BHF anu aghjurnatu l'operatore di l'industria di a polpa è di carta à neutrali, argumentendu chì a pruposta di risichi-ricompensa hè migliorata.
• L'azzioni di Cancom saltanu quant'è 7.4% dopu avè aghjurnatu per cumprà, cù l'analisti di Deutsche Bank chì aprenu una chjama di catalizzatore à u fornitore di servizii IT, argumentendu chì i venti in contra sò sopravvalutati.
• L'azzioni di i pruduttori di petroliu chì operanu in u Kurdistan sò in crescita dopu chì l'Iraq hà dettu chì s'aspittava à ghjunghje prestu à un accordu finali cù a regione semi-autònuma è e cumpagnie petrolifere quì per ripiglià l'esportazioni di petroliu.
• L'azzioni di PostNL aumentanu finu à u 9,3%, u guadagnu più forte da l'agostu 2023, dopu chì l'analisti di ING Bank anu aghjurnatu u gruppu postale olandese per cumprà da hold.
• I banche francesi BNP Paribas è Societe Generale cadenu, menendu perdite in u mercatu di Parigi, dopu chì u presidente Emmanuel Macron hà chjamatu elezzione anticipata dopu à un drubbing per u so gruppu in u votu parlamentariu europeu di u weekend.
• L'azzioni di Neoen scendenu quant'è 1,7% dopu chì a cumpagnia di l'energia francese hè stata declassata in Barclays, chì sustene chì l'azzioni hà righjuntu u valore tutale dopu a nutizia chì Brookfield hè in discussioni esclusive per acquistà una participazione di maiuranza.
• L'azzioni di DS Smith cascanu finu à u 2% dopu chì u pruduttore brasilianu di polpa Suzano vede spaziu per piglià un debitu sustanziale mentre pesa una nova offerta per International Paper, Bloomberg News hà dettu.

I parraturi di u BCE sò in gran parte sottumessi à u radar, cumpresu u membru di u Cunsigliu di u Guvernu Peter Kazimir, chì hà dettu chì a riunione di settembre serà chjave per determinà s'ellu si taglià i tassi di interessu di novu.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi cummercializavanu in un intervallu ristrettu cum'è i cali in Corea di u Sudu è in altrò cumpensu l'avance in Giappone. L'indice MSCI Asia Pacificu hà oscillatu trà una perdita di 0,2% è un guadagnu di 0,1%. Samsung Electronics hè statu u più grande trascinamentu postu chì e scommesse abbassate nantu à i taglii di i tassi d'interessu di i Stati Uniti pisanu l'azzioni coreane. L'azzioni giapponesi anu guadagnatu cum'è l'aumentu di i rendimenti di i boni alzavanu i finanziari mentre a debulezza di yen susteneva l'esportatori. Indian hà fluttuatu dopu a so manifestazione post-eletturale. Cina, Hong Kong, Taiwan è l'Australia sò stati chjusi per e vacanze. U benchmark regiunale vene da u so primu guadagnu settimanale in trè. L'India hè stata trà i più impurtanti di u mondu a settimana passata in u cummerciu di whipsaw dopu u votu parlamentari. A Corea di u Sudu è Taiwan anu seguitu vicinu, elevati da l'ottimisimu tecnologicu.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà risuscitatu 0,3%, culpitu u so più altu da u 1 di maghju; a valuta di i Stati Uniti hà allargatu i guadagni dopu à u numeru di l'impieghi di u venneri sottumessi u casu per un tagliu iniziale di i tassi di i Stati Uniti; L'attenzione avà cambia à a liberazione di i dati di l'inflazione di i Stati Uniti è a decisione di u FOMC à a fine di sta settimana, Intantu, l'euro hà diminuitu contr'à a maiò parte di i so cumpagni di u Gruppu di 10 cum'è l'investituri pisanu a caduta di l'elezzioni di u Parlamentu Europeu. EUR / USD hè cascatu quant'è 0,5% à 1,0748, u più bassu in un mese, dopu chì u presidente francese Emmanuel Macron è u cancelliere tedescu Olaf Scholz hà patitu scunfitte in i sondaggi. U risultatu hà purtatu Macron à chjamà un votu legislativu snap in un tentativu disperatu di piantà l'ascesa di u so rivale di estrema destra, Marine Le Pen. "U risicu di l'elezzioni resta fluidu", hà dettu Christopher Wong, stratega di Oversea-Chinese Banking Corp., riferenu à i sondaggi europei. "Merita una vigilanza attenta postu chì l'ultima dicada hà dimustratu chì un aumentu di u sentimentu di estrema destra in Europa pò minà l'euro".

In i tassi, i tesorieri sò più economici, cù a curva più ripida postu chì a vendita di u venneri si estende è i rendimenti di i Stati Uniti seguenu movimenti più larghi vistu in u debitu di u guvernu europeu dopu l'elezzioni di u Parlamentu Europeu di dumenica. I bonds francesi sò notevolmente sottumessi, postu chì u presidente francese Emmanuel Macron chjama un votu legislativu rapidu dopu chì u so partitu hà seguitu u Rally Naziunale di estrema destra. I rendimenti di i Stati Uniti sò più prezzu finu à 3bps à traversu l'estremità longa di a curva cù 2s10s, 5s30s sparghje più ripidi da 2.5bp è 1bp in u ghjornu. I rendimenti di i Stati Uniti à 10 anni cumercianu intornu à 4,46% cù i bonds francesi in ritardo di 6,5 pb supplementari in u settore è i bunds da 1 pb. L'attenzione di a sessione di i Stati Uniti include l'asta di note di 3 anni, cù i punti salienti di sta settimana chì venenu u mercuri cù l'annunziu di a pulitica CPI è Fed. L'asta di cupuni di u Tesoru ripiglià cù a vendita di nota di $ 58 miliardi à 3 anni à 13:00 di New York, seguita da $ 39 miliardi à 10 anni marti è $ 22 miliardi à 30 anni bonds ghjovi. U WI 3-year à ~ 4.65% hè circa 4.5bp più prezzu di u stop-out di maghju, chì hà scambiatu 0.3bp à traversu u livellu WI.

In i commodities, i prezzi di u petroliu sò pocu cambiatu, cù u cummerciu WTI vicinu à $ 75,50. L'oru spot hè fermu intornu à $ 2,296/oz. Bitcoin hè flat è tene circa $ 69K, mentri Ethereu scende sottu $ 3.7K.

In u calendariu ecunomicu di i Stati Uniti d'oghje, avemu l'aspettattivi di inflazione di 1 annu di a Fed di May NY à 11 ore. Questa settimana include ancu CPI, PPI è u sentimentu di l'Università di Michigan. L'ufficiali di a Fed sò previsti di astentà di cummentà finu à dopu à u so annunziu di pulitica di u 12 di ghjugnu

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 sò in calata di 0,1% à 5,348.00
• STOXX Europe 600 calata di 0,5% à 520,92
• MXAP pocu cambiatu à 180.12
• MXAPJ calata di 0,3% à 561,09
• Nikkei hà aumentatu 0.9% à 39,038.16
• Topix up 1.0% à 2,782.49
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,6% à 18 366,95
• Shanghai Composite pocu cambiatu à 3,051.28
• Sensex hà aumentatu 0,3% à 76,895.70
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,5% à 7,860.02
• Kospi calata di 0,8% à 2 701,17
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.65%
• L'euro hè calatu di 0,4% à $ 1,0760
• Brent Futures hà aumentatu 0,2% à $ 79,77/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,1% à $ 2,295.68
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,31 % à 105,21

Top News Overnight

• Dopu una scunfitta sconfitta in l'elezzioni di u Parlamentu Europeu dumenica, u presidente Emmanuel Macron hà sbulicatu a Francia in l'incertezza pulitica cù un votu legislativu snap chì rimette in scena a so battaglia perenne cù a rivale di estrema destra, Marine Le Pen.
• L'euro hè cascatu à u so più bassu in un mese dopu chì u presidente francese Emmanuel Macron hà chjamatu un votu legislativu dopu à soffre una scunfitta schiacciante in l'elezzioni di u Parlamentu Europeu.
• U Bancu Centrale Europeu ùn pò micca taglià i tassi d'interessu di novu per un pezzu mentre guarda per vede quantu rapidamente l'inflazione si ritira à u so scopu di 2%, secondu u membru di u Cunsigliu di Guvernazione Joachim Nagel.
• A coalizione di guvernu di u cancelliere tedescu Olaf Scholz hè in rotta per un altru drubbing quandu trè regioni tedesche orientali induve l'Alternativa di estrema destra per a Germania hè u partitu più forte organizanu elezzioni in settembre.
• Nvidia cummerciarà cù u so prezzu di 10-à-1 stock-split oghje

Un sguardu più detallatu à i mercati glubale per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cuminciatu mischiate prima di l'avvenimenti chjave cumpresi e decisioni di pulitica FOMC è BoJ, è ancu i dati CPI di i Stati Uniti è a Cina, mentre chì era un principiu di settimana sbulicatu da vacanze cù i mercati in Australia, Cina, Hong Kong è Taiwan tutti chjusi per vacanze. Nikkei 225 hà avanzatu in u spinu di a recente debulezza di a valuta è dopu a rivisione di i dati di u PIB hà dimustratu una cuntrazione annualizzata ligeramente più stretta in l'ecunumia di u Giappone di ciò chì inizialmente informatu. KOSPI cummercializatu sottumessu in mezzu di tensioni geopolitiche in corso dopu chì a Corea di u Sud hà riavviatu e trasmissioni di altoparlanti è a Corea di u Nordu hà mandatu un'altra volta di palloni di rifiuti è avvirtenu di novi risposte.

Top Notizie Asiatiche

• Cina è Pakistan accunsentutu à rinfurzà u sviluppu minieri è a cuuperazione industriale, mentri ch'elli sò disposti à prumove attivamente l'investimentu è a cuuperazione trà l'imprese cinesi in l'industria minera in Pakistan è rinfurzà inseme a pianificazione di i parchi di l'industria minera cum'è a trasfurmazioni prufonda di minerali.
• U BoJ hè previstu di cunsiderà s'ellu ridurrà i so circa JPY 6tln in compra mensili di ligami di u guvernu à a prossima riunione mentre avanza versu a normalizazione di a pulitica, secondu un rapportu in Nikkei u venneri.
• U guvernu di u Giappone hà dettu in un prughjettu ecunomicu chì hà da travaglià strettamente cù u BoJ è guidà a pulitica "flessibilmente" postu chì a pulitica monetaria hè entrata in una nova tappa, mentre chì hà aghjustatu chì u cunsumu manca di momentum è a prospettiva di i prezzi hè incerta per via in parte di i cali. di u yen.

Borse europee, Stoxx 600** (-1,2%), affondanu à l'apertu è risiede à i minimi in mezzu di l'incertezza pulitica in Europa induve u centru-destra hà rinfurzatu a so maiuranza, ancu s'ellu l'estrema destra hà guadagnatu – questu hà incitatu u presidente francese Macron à annunzià. una elezzione snap, chì hà risultatu in u CAC 40 (-1.8%) underperforming. I settori europei sò interamente in u rossu. Construction & Materials sò trovu à u fondu di u munzeddu, accantu à Autos è Banche, largamente trascinatu falà da perditi significativu in francese stocks. I futuri di l'equità di i Stati Uniti (ES -0.3%, NQ -0.3%, RTY -0.8%) sò interamente in u rossu, in tandem cù u sentimentu più largu in Europa, ancu s'ellu à una magnitudine menu; u RTY underperforms, cuntinuendu u downside post-NFP vistu u venneri.

Top Notizie Europee

• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Sunak hà da prumette un altru tagliu di 2p à l'assicuranza naziunale in u manifestu Conservatore, secondu u Sunday Times.
• U capu di l'associazione cummerciale transatlantica BritishAmerican Business hà dettu chì e cumpagnie americane anu preoccupatu chì i costi di l'operazione in u Regnu Unitu aumenteranu sottu un guvernu laburista, facendu u paese un locu menu attraente per investisce, secondu FT.
• L'inchiesta di Deltapoll hà dimustratu u Partitu laburista di l'uppusizione di u Regnu Unitu cun 46% di sustegnu (-2) versus u Partitu Conservatore à u guvernu à 21% (-4) cù u Partitu laburista chì hà da ottene una maiurità 416.
• U Partitu Pupulare Europeu di centru-destra hà da tene u più sedi in u Parlamentu Europeu cù 189 seggi, secondu l'ultime proiezioni in tutta l'UE citate da Reuters. Tuttavia, i partiti di l'estrema destra anu fattu guadagni significativi, postu chì anu fattu bè in Germania è cunfortu vincenu in Francia, chì hà incitatu u presidente francese Macon à dissolve u parlamentu è annunziate l'elezzioni anticipate u 30 di ghjugnu è u 7 di lugliu. Inoltre, u primu ministru belga Alexander De Croo hà annunziatu a so dimissioni dopu a scunfitta di u so partitu in l'alizzioni europee, secondu l'APA.
• Von der Leyen di l'UE hà dettu chì ci resta una maiurità in u centru per una Europa forte è u centru mantene, ma hà aghjustatu chì l'estremi di a manca è di a diritta anu guadagnatu sustegnu, mentre ch'ella hè cunvinta di pudè vince un novu mandatu cum'è presidente di a Cummissione di l'UE.
• Holzmann di u BCE hà dettu chì u BCE pò dichjarà a vittoria nantu à l'inflazione quandu hè in 2%, mentre chì hà aghjustatu chì sò in a strada di una ricuperazione ecunomica.
• Kazaks di u BCE hà dettu chì i taglii futuri di i tassi dipendenu da a prospettiva ecunomica; troppu prestu per fà una dichjarazione definita nantu à u futuru di i taglii di i tassi, via Econostream.
• Kazimir di u BCE hà dettu chì ùn deve micca affruntà in un altru tagliu di tariffu è duverebbe stà fora di l'estiu; Settembre serà un mese pivotale postu chì assai dati novi sò publicati da allora. A bestia di l'inflazione ùn hè micca rotta ancu è e pressioni di i prezzi ponu rinasce. A disinflazione serà bumpy ma cunfidendu chì u BCE avanza versu u mira.
• A Cummissione Europea sta settimana hè prevista per divulgà a tarifa di tariffu per i EVs chinesi in mezzu di "sussidi eccessivi", secondu Reuters.

FX

• USD si estende u vennari post-NFP guadagnà cun un EUR più dolce chì aiuta à spinta DXY à un altu 105.30 (più altu da u 14 di maghju). Macro focus per i Stati Uniti sta settimana cade nantu à CPI è FOMC tramindui u mercuri.
• L'EUR hè u ritardatu più impurtante in e maiò dopu à l'elezzioni parlamentari di l'UE chì anu alimentatu l'incertezza in u bloccu, in particulare in Francia. EUR / USD gapped più bassu è slipped sottu à i so 100 è 200DMA cù u currentu bassu à 1.0748. In termini di OpEx notevoli, ci sò ancu alcuni grandi clips vicinu à i soldi per via di roll-off.
• GBP hè più dolce versu u Dollaru, ma si mantene megliu cà i pari per via di a vendita incruciata in EUR / GBP chì si trova à u so livellu più bassu da l'agostu 22 (0,8454 hè a sessione attuale bassa). U cable mantene attualmente appena sopra 1.27.
• JPY perde a terra à u USD largamente più fermu in ciò chì hè una settimana grande per a coppia cù e decisioni di tariffu da u FOMC è u BoJ. In u cummerciu recenti, u USD / JPY hè cascatu sottu à 157.00, è attualmente tene circa 156.80.
• L'antipode sò tramindui mantenenu relativamente bè versus USD malgradu u sentimentu di risicu fragile in u mercatu. U rendiment hè prubabilmente dovutu à a sessione particularmente bruising u venneri post-NFP chì hà mandatu l'AUD / USD finu à 0,6577 versus un prezzu di apertura di 0,6664.

Rendimentu Fissu

• L'UST sò attualmente immune à l'umore downbeat in i mercati europei di redditu fissu; I mutori di sta settimana per a carta di i Stati Uniti includenu US CPI, FOMC à fiancu à i trama di punti è una pesante slate di supply supply. Sept'24 UST attualmente mantene sopra a marca 109, cù u bassu attuale à 109.02.
• I bonds europei sò pressati datu l'avvenimenti pulitichi di u weekend, chì anu vistu u centru di diritta à u livellu di l'UE, è un forte rendimentu per l'estrema destra. Cum'è sta, i Bunds sò immersi sottu à 130.00 è cercanu di pruvà l'aghjettu da 3rd June à 129.83; L'OAT hè sottumessu, dopu chì u presidente francese Macron hà dissolutu u parlamentu francese è hà annunziatu una elezzione anticipata.
• I dorati sò nantu à u backfoot, in tandem cù i pari europei, ancu s'ellu hè più minimu. U cuntrattu di Sep'24 Gilt hà sbulicatu più nantu à un manicu 96 cù 96.37 a sessione attuale bassa.
• A diffusione DE / IT 10yr hè più larga da 7.5bps cù u rendimentu italianu di 10yr à u so livellu più altu da dicembre. U spread DE / FR 10yr hè più largu da 5.6bps cù u rendimentu francese 10yr à u so livellu più altu da u 31 di maghju.

Commodities

• U crudu era più fermu per una grande parte di a matina europea, prima di succorsu à qualchì pressione di vendita in tandem cù u sentimentu di risicu è u Dollaru più forte. A geopolitica durante u weekend ùn hà micca vistu alcuna escalazione maiò. Brent Aug hè attualmente cummerciale in un paràmetru di USD 79.34-80.14/bbl.
• L'inclinazione ascendente in l'oru spot è u palladiu spot, ma l'argentu spot superanu principarmenti dopu à a forte calata post-NFP u venneri chì hà purtatu u metale da i massimi USD 31.50/oz à i minimi di USD 29.10/oz.
• I metalli di base sò modestamente più fermi postu chì u cumplessu tenta di ricuperà da u slump post-NFP u venneri, in quale u spintamentu in l'aspettativi di i tassi di i tassi di i Stati Uniti hà colpitu i metalli di base ligati à l'ecunumia, mentre chì i cummircianti guardanu avanti i numeri di inflazione di a Cina prima di u CPI è u FOMC di i Stati Uniti. u mercuri.
• L'Iraq hà stabilitu u prezzu di vendita ufficiale di u crudu mediu di Basrah di lugliu à l'Asia à più USD 0,60/bbl versus Oman/Dubai media è à l'Europa à minus USD 2,85/bbl versus Brent datatu, mentre chì hà stabilitu l'OSP à u Nordu è Sudamerica à minus USD 0,65. /bbl vs ASCI, secondu SOMO.
• U Ministru di l'Oliu irachenu hà dettu chì ci hè statu un prugressu in e discussioni tenute dumenica cù i funzionari di u guvernu regiunale kurdu in quantu à a ripresa di l'esportazioni di petroliu di u Nordu, secondu Reuters.
• Citi nantu à l'oru: Pensa chì u supportu (May low and double top neckline) à USD 2,277/oz hà da tene à cortu termine; se a fine settimana hè sottu à 2 277 USD/oz, inizierà una doppia furmazione superiore è puderia vede più perdite. Citi conserva una vista bullish à longu andà trà USD 2,500-2,523/oz.

Geopolitica: Mediu Oriente

• U Ministeru di a Salute di Gaza hà dettu chì 274 Palestiniani sò stati uccisi è 698 feriti durante un'offensiva israeliana in un campu di Nuseirat, mentre chì un ufficiale di Jihad Islamica Palestiniana hà dettu chì l'offensiva di Israele à Nuseirat ùn hà micca affettatu l'accordu di scambiu di prigiuneri / ostaggi.
• U capu di Hamas Haniyeh hà dettu chì Israele ùn pò micca forzà e so scelte nantu à elli è ùn accettanu micca un accordu chì ùn assicura micca a sicurità per u so populu. Hè statu ancu informatu chì l'ala armata di Hamas hà dettu chì trè ostaggi israeliani sò stati ammazzati, cumpresu un citatinu americanu durante una operazione di liberazione di ostaggi israeliani in Gaza.
• U ministru israelianu Gantz hà dimissioni da u guvernu d'emergenza è hà dumandatu elezzioni anticipate, mentre ch'ellu hà accusatu u primu ministru Netanyahu d'avè maltrattatu a guerra di Israele in Gaza, secondu FT.
• I Stati Uniti anu circulatu un novu prughjettu di risoluzione di u Cunsigliu di Sicurezza di l'ONU chì chjamava Hamas à accettà l'accordu di ostaggi è di cessamentu di u focu, mentre chì un votu hè previstu u luni, secondu duie fonti cun cunniscenza diretta citate da Ravid di Axios.
• Hezbollah hà dettu chì hà sparatu una salve di razzi Falaq 2 à Israele per a prima volta.
• I Houthis di Yemen anu dichjaratu chì anu miratu un distruttore britannicu è dui navi cunnessi in u Mari Rossu cù missili balistici, anche se u Ministeru di a Difesa di u Regnu Unitu hà dettu chì l'affirmazioni di Houthis chì anu attaccatu un distruttore britannicu in u Mari Rossu sò falsi.
• UKMTO hà dettu chì una nave hè stata colpita da un prughjettu scunnisciutu à 70 NM à u suduvestu di Aden, in Yemen, chì hà risultatu in un incendiu ancu s'ellu ùn hè statu signalatu alcuna vittima.
• "L'amministrazione Biden hà discututu a pussibilità di negozià un accordu unilaterale cù Hamas indipendentemente da Israele per liberà l'ostaggi americani attraversu mediatori qatari", via Sky News Arabia citendu NBC.

Geopolitica: Altri

• E forze russe parevanu avè avanzatu in a cità chjave ucraina di Chasiv Yar, secondu e fonti citate da Reuters.
• Un legislatore russo anzianu dice chì i ghjetti F-16 è e so basi oltre l'Ucraina seranu scopi legittimi per e forze russe se participanu à missioni di cummattimentu.
• U Cunsigliu di Sicurezza Naziunale di i Stati Uniti hà dettu chì l'armata ucraina hà realizatu attacchi cù l'armi americani nantu à i miri in u territoriu russu, secondu Asharq News.
• U presidente di i Stati Uniti Biden è u presidente francese Macron s'impegnanu à sustene i sforzi per purtà un prufittu straordinariu da l'assi sovrani russi immobilizzati à u benefiziu di l'Ucraina. Inoltre, anu manifestatu una forte preoccupazione per i trasferimenti d'armi in particulare da l'Iran è a Corea di u Nordu, è ancu di materiali à doppiu usu da a Cina per sustene a guerra di Russia contr'à l'Ucraina, mentre sustenenu l'azzioni per limità l'accessu à i sistemi finanziari americani è francesi per tali trasferimenti.
• G7 pensa à avvistà i picculi banche chinesi per aiutà a Russia à evade e sanzioni occidentali, secondu e fonti citate da Reuters.
• A Corea di u Sudu hà riavviatu e trasmissioni di altoparlanti in risposta à i palloncini di l'acqua di a Corea di u Nordu, secondu Asahi. Hè statu informatu separatamente chì a surella di u capu di Corea di u Nordu Kim hà avvistatu di e risposte novi contr'à l'emissioni di altoparlanti è i volantini di a Corea di u Sud, mentre ch'ella hà dumandatu à a Corea di u Sudu di piantà atti periculosi. Inoltre, l'armata sudcoreana hà annunziatu dopu chì a Corea di u Nordu hà mandatu circa 310 palloncini chì trasportanu a basura in u so ultimu lanciu, secondu Yonhap.
• U Cunsigliu di Sicurezza Naziunale di Filippine hà dettu chì anu riaffirmatu l'impegnu di mantene i so diritti sovrani è a ghjuridizione annantu à u sicondu Thomas Shoal, mentre chì continuanu à mantene è furnisce i so avanzati in u Mari di a Cina Meridionale senza cercà permessu di alcuna altra nazione.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 11: 00: Maghju NY Fed 1-Yr Inflation Expectat, prima di 3.26%

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Per sta settimana, tuttu u mondu finanziariu serà focu annantu à u marcuri cù trè grandi avvenimenti chì succedenu. L'ultimu CPI US, u FOMC, oh è u mo 50 anniversariu. Averemu in anteprima i primi dui quì sottu, ma altri avvenimenti sta settimana includenu l'aspettativa d'inflazione di NY Fed 1-yr oghje, dati di l'impieghi di u Regnu Unitu, ottimisimu di i picculi imprese di i Stati Uniti è una subasta UST di 10 anni dumani, CPI di Cina è PPI giapponese u marcuri, svegliate à un Crisa di a mità di a vita ghjovi à fiancu à u PPI di i Stati Uniti è un'asta UST di 30 anni, cù a decisione di u BoJ è u sentimentu di u cunsumadore di i Stati Uniti UoM u venneri.

Prima di approfondisce, serà affascinante di vede sta mane a reazzione di i mercati obbligazionari francesi (probabilmente negativu) dopu a nutizia sorpresa a notte scorsa chì Macron hà dumandatu à l'elezzioni legislative anticipate chì si feranu in dui turni u 30 di ghjugnu è di lugliu. 7u. Questu hè dopu chì u so partitu hà vintu cù 15% in l'elezzioni di u Parlamentu Europeu (PE) cù u Rally Naziunale (RN) di Le Pen vincendu 32%. Ancu s'ellu hè stata largamente in linea cù l'aspettattivi, Macron hà prubabilmente sperendu di ricuperà un momentu è sperendu chì una parte notevole di i risultati di u PE eranu un votu di protesta è incuraghjenu ancu altri partiti centristi à aiutà à riunite per limità a carica di Le Pen. A so altra speranza seria chì, se RN hà una parte più grande in u guvernu, u so appellu pò esse diminuite prima di e prossime elezzione presidenziale in 2027. Allora un grande ghjocu.

In quantu à l'elezzioni più larghe di u PE, u principale scontru hè chì ancu cù i risultati scomodi in Francia è in Germania, a majuranza centrista mantene cum'è l'estrema destra ùn hà micca superatu l'aspettattivi in ​​aggregatu. Vede u pezzu di reazione iniziale di DB Marion Muehlberger quì publicatu in prima ore di sta matina per più, è l'implicazioni. Cum'è i risultati anu cuminciatu à materializà l'Euro hè -0,44% più bassu cum'è scrive, à 1,0753 contru u dòricu, u so livellu più debule in quasi un mesi.

Avanzate, andemu in anteprima di l'avvenimenti principali di a settimana in più dettagliu avà. Ùn hè micca assai spessu chì avete un CPI di i Stati Uniti publicatu in u stessu ghjornu cum'è una reunione FOMC è l'anzianu certamenti farà in l'ultimu Riassuntu Fed di Projezzioni Economiche (SEP). U venneri, uni pochi di case di i Stati Uniti chì aspittàvanu i taglii di l'estiu di a Fed rinviavanu e so proiezioni dopu à u forte numeru di paghe è sta liberazione influenzerà ancu u tonu di a riunione. I nostri economisti credi chì e novi previsioni SEP sò prubabilmente rivisione l'inflazione PCE core più altu quist'annu (2.8%), è movenu u puntu medianu da trè taglii di tassi à dui cù un desideriu di opzionalità per settembre forse l'unicu ciò chì impedisce questu avvicinassi à DB. aspettazione longa di un tagliu chì ghjunghje solu in dicembre. A nostra squadra di l'econu aspetta ancu chì u puntu medianu di u 2025 si move ancu di 25bps è u puntu à longu andà à 2.75% (cù risichi si move ancu più altu). A cunferenza di stampa di Powell offre senza dubbitu sfumature attornu à qualsiasi cambiamentu è averà a capacità di mette un spinu dovish o hawkish nantu à elli. In questa fase, l'opzionalità serà prubabilmente preferita cù pocu guida specifica.

L'ora di liberazione di u CPI di maghju prima hà da mette una longa ombra nantu à a riunione (vede Preview CPI di maghju è registrazione di u webinar da i nostri economisti). A nostra squadra aspetta chì u CPI di u capu (+ 0.12% previsione versus + 0.31% prima) vene in più dolce di u core (+ 0.27% vs. + 0.29%), aiutatu da a diminuzione di i prezzi di u gasu u mese passatu. Questu averebbe reducià u core YoY rate da un decimu à 3.5%, cù u titularu ferma fermu à 3.4% (in linea cù u consensu). Sutta queste previsioni, a tarifa annuale di u core di trè mesi cascassi à trè decimi à 3,8%, mentre chì a tarifa annualizzata di sei mesi ferma à 4,0%. Ovviamente, cum'è sempre, l'affitti riceveranu assai attenzione per vede s'ellu cadenu cum'è i mudelli suggerenu chì deve esse è dopu per PPI u ghjovi, i cumpunenti chì alimentanu direttamente in u core PCE (vale à dì i servizii di assistenza sanitaria, tariffi domestici è gestione di cartera). ) serà u principale per fighjà.

Per a Fed per cutà i tassi in settembre (improbabile à i nostri ochji), o prima (solu in una crisa imminente), l'inflazione deve falà bruscamente, o l'impieghi deve esse debilitatu considerablemente. Per l'ultimi, a paga di u venneri suggeria chì questu serà difficiule di vede in i dati abbastanza rapidamente. L'aumentu di u salariu di u titulu di maghju (+ 272k) è privatu (+ 229k) era assai sopra à i + 180k è + 165k previsti rispettivamente cù un guadagnu di 0.4% in i guadagni orari medii un decimu più altu di l'aspittatu. L'indice di diffusione (63,4) era u livellu più altu da ghjennaghju 2023 chì mostra chì a crescita di l'impieghi s'hè allargata dopu à guadagnà stretti per assai di l'ultimu annu.

L'inchiesta di e famiglie cuntene un decimu per centu di aumentu di u tassu di disoccupazione à 4,0%, u più altu da nuvembre 2021 (4,1%). Hè pussibule chì sta indagine ùn sia micca catturà l'aumentu di l'immigrazione chì i nostri economisti anu discututu in Quantu era grande a mitigazione di l'inflazione da l'immigrazione ?, cusì per avà l'indagine di stabilimentu puderia esse u più affidabile, ancu s'è una differenza cusì grande trà l'inchiesta ti mantene vigilante. . Per una visione più profonda di e dati, vede u libru di i nostri economisti americani quì.

L'altri dui grandi avvenimenti di a settimana sò probabilmente l'inflazione cinese è u BoJ. Per u primu, l'estimazioni mediane attuali nantu à Bloomberg suggerenu chì l'IPC pò migliurà à + 0.4% YoY in Maghju da + 0.3% in April, cù u PPI chì vene ancu in più altu in quantu à a lettura precedente (-1.5% vs -2.5% in April). ). Per l'ultime, u nostru economista capu di u Giappone aspetta chì u tassu d'interessu à cortu termine di destinazione ùn sia micca cambiatu, ma mette in risaltu chì l'enfasi serà nantu à a guida per e compra JGB. Vede cambiamenti cumpresi una riduzione di e compra di u bancu cintrali da l'attuale 6tn yen per mese à 5tn yen. E so previsioni dettagliate sò in l'anteprima di a riunione quì.

I mercati azionari asiatichi anu pocu direzzione generale sta matina in una sessione di vacanze diluita cù i mercati Chine, HK è Australiani chjusi. U Nikkei (+0.49%) hè più altu mentre u KOSPI (-0.71%) hè più bassu. I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò flat. I rendimenti di l'UST di 10 anni (+ 1,4 bps) sò in punta à u cummerciu à 4,447%.

I dati di a prima matina anu dimustratu chì l'ecunumia giapponese s'hè ridutta un pocu menu di l'iniziu stimatu in Q1 nantu à e rivisioni à l'alza di a spesa di capitale è a dati d'inventariu. U PIB hà cuntratu -1.8% a/y in i trè mesi à marzu in contru à una decadenza rivista di -2.0% in a stima iniziale. Nantu à aq / q, u PIB hè cascatu -0.5% in u primu trimestre, u listessu cum'è stimatu inizialmente, dopu a crescita + 0.1% in Q4.

Riassuntu a settimana passata, i mercati di u redditu fissu sò stati sbulicati u venneri dopu à a sorpresa sustinibiliali di i salarii non agriculi di maghju chì avemu discututu sopra. A quantità di i taglii di a Fed in u prezzu di dicembre hè cascatu -12.8bps u venneri à 37bps, quasi esattamente invertendu a so crescita prima di a settimana dopu à sorprese di svantaghju in altri dati di i Stati Uniti. Questu hà vistu i Treasuries post a so più grande perdita di ogni ghjornu in quasi dui mesi. I rendimenti 2yr anu aumentatu + 16.2bps u venneri, lascendu + 1.4bps più altu nantu à a settimana à 4.89%. In listessu modu, i rendimenti di 10yr anu guadagnatu + 14.6bps u venneri à 4.43%, ancu s'ellu eranu sempre -6.6bps più bassu nantu à a settimana. L'indici di u dollaru hà ancu aumentatu u venneri, + 0.75%, è + 0.20% annantu à a settimana.

In Europa, era ancu una storia di duie mità per i ligami. I forti salarii di i Stati Uniti anu vistu i rendimenti di bund tedeschi 10yr + 7.0bps u venneri, aghjunghjendu à u + 3.7bps crescita u ghjovi dopu à u tassu falcu da u BCE. In ogni casu, questu era insufficiente per rinvià i guadagni da u rallye prima di a settimana, cù i rendimenti -4.5bps.

L'aumentu di i rendimenti hà vistu u rallye di l'equità scappatu di vapore u venneri. L'S&P 500 hà righjuntu -0.11% più bassu, ancu s'ellu era ancu + 1.32% più altu nantu à a settimana dopu avè publicatu un novu record altu u marcuri. A tecnulugia hà superatu cum'è u NASDAQ hà aumentatu + 2.38% (-0.23% u venneri) in a so più grande crescita settimanale da aprile. Per d 'altra banda, u Russell 2000 slipped -2.10% (è -1.12% u venneri) è l'S&P 500 ponderatu uguale hè ancu calatu -0.77% (-0.35% Friday). Allora u rallye in azioni americane era luntanu da una basa larga. Nantu à l'Atlanticu, u STOXX 600 hà ancu registratu un altru record dopu à u tagliu di u BCE, ma hà scambiatu modestamente u venneri (-0.22%), lascendu cù un guadagnu settimanale di + 1.04%.

Infine, in materie prime, u petroliu hà avutu una settimana dura dopu chì l'OPEC + hà annunziatu a so intenzione di cumincià à ritruvà i so taglii voluntarii di furnimentu à partesi d'ottobre. U crude Brent hè cascatu -2,45% (-0,31% u venneri) à $ 79,62/bbl, è WTI da -1,90% à $ 75,53/bbl (-0,03% u venneri).