Futures Drift, Yields Tick Higher Ahead of June Jobs Data

L'azzioni sò stati sottumessi cum'è l'investitori preparati per u rapportu di l'impieghi di ghjugnu per valutà s'ellu cunfirmanu a stampa di l'ADP è tornanu novi scommesse per più aumenti di i tassi d'interessu di a Fed chì anu mandatu i rendimenti in crescita u ghjovi, slamming asset risk. I futuri di l'equità di i Stati Uniti anu invertitu e perdite precedenti è sò scambiati senza cambiamenti dopu à i perditi di ghjovi in ​​i punti di riferimentu S&P 500 è Nasdaq 100 suscitati da dati di paghe private ADP più forti di l'aspittatu. À 6:30 am, i futuri di emini S&P anu calatu di 0,1%, mentre chì i futs Nasdaq 100 anu calatu di 0,2%. L'azzioni europee anu sguassatu i cali precedenti di quant'è 0.5% per u cummerciu pianu, ma eranu sempre in corsu per a so peghju settimana da a mità di marzu. L'indice MSCI Asia Pacificu hà diminuitu da 1,6% à u più bassu da u 2 di ghjugnu, postu chì e forti dati di assunzione in i Stati Uniti anu rinnuvatu i preoccupazioni di rinfurzà monetaria è l'investituri aspettavanu misure di stimulu maiò da a Cina. I rendimenti di u Tesoru anu allargatu a so ascesa, cù u 2Y chì hà righjuntu più di 5.00% dopu à quasi chjappà u 5.10% ghjovi, mentre chì i rendimenti di 10Y anu scambiatu intornu à 4.06%, dopu chì i dati di l'impieghi di ieri anu mandatu un indicatore di i rendimenti di i boni glubale chì anu più altu da 2008.

In u cummerciu di pre-mercatu, Alibaba Group s'arrizzò, seguitendu i guadagni in Hong Kong dopu chì Reuters hà dettu chì l'autorità chinesi concluderanu una sonda annantu à Ant Group Co. appena venneri cù una multa di più di $ 1,1 miliardi, una mossa chì metterà fine. à una sonda regulatoria prolongata in u giant fintech cinese. Eccu alcuni altri mutori notevoli di pre-mercatu:

• Bloom Energy cresce di 2.1% cum'è RBC Capital Markets hà iniziatu a copertura di l'azzioni di u fabricatore di l'equipaggiu di generazione di energia cù una raccomandazione di superà, dicendu chì a cumpagnia hè posizionata per una forte crescita è migliurà a prufittuità finu à a fine di a dicada.
• Levi Strauss cade u 7,3% dopu chì a previsione di guadagnu per azione ridutta per l'annu cumpletu di a cumpagnia di vestiti ùn hà micca stimatu. L'analisti anu signalatu a pressione da l'affari di l'ingrossu di i Stati Uniti, nutendu chì hà purtatu à u downgrade di a prospettiva.
• L'azzioni di Gorilla Technology saltanu 51% dopu chì a cumpagnia di dati video è analitiche tecnologiche hà firmatu un cuntrattu di sicurezza triennale di $ 270 milioni cù u guvernu egizianu.
• A valutazione di KLA Corp. hè stata tagliata in KeyBanc Capital Markets à u pesu di u settore da u sovrappeso postu chì u prezzu di l'azzioni di u fabricatore di l'equipaggiu di capitale di semiconductor superava l'obiettivu precedente di a brokerage. L'azzioni anu cascatu quasi 1% in u cummerciu postmarket ghjovi.

L'azzioni sò calate ghjovi dopu chì i cummircianti anu aghjustatu à scumessa di più aumenti di i tassi postu chì i dati di l'ADP Research Institute ghjovi anu dimustratu chì e cumpagnie americane anu aghjustatu u più impieghi in più di un annu in ghjugnu. I salarii non agriculi di i Stati Uniti di u venneri è i rapporti di disoccupazione seranu chjave per qualsiasi più rivisioni in l'aspettattivi di l'aumentu di i tassi dopu chì i numeri ADP anu pruvucatu un piccu in i rendimenti di u Treasury. A nostra nota di previsione di i salarii pò esse truvata quì , è quì sottu hè un snapshot di l'aspettattivi da u bancu

• 270 000 – Morgan Stanley
• 260 000 – Wells Fargo
• 250 000 – Societe Generale
• 250 000 – Goldman Sachs
• 235.000 – HSBC
• 225 000 – Barclays
• 200 000 – Deutsche Bank
• 200 000 – JP Morgan Chase
• 190 000 – Credit Suisse
• 175 000 – UBS
• 170 000 – Citigroup

"Una cosa hè certa: datu i muvimenti di ieri, una ligera sorpresa positiva hè digià in u prezzu ", hà dettu Julien Lafargue, stratega di u mercatu di Barclays Private Bank, in una nota. "Se l'NFP mandava un missaghju simile à a figura ADP, u mercatu guadagnerà cunfidenza chì a recessione ben anticipata hè rinviata è chì a Fed pò avè bisognu di esse più aggressiva".

Ghjovi, i bonds sò stati venduti annantu à u crescente teme chì l'inflazione cuntinueghja à mantene à u nordu di l'obiettivu di u 2% di a Fed, ubligendu chì i pulitici aumentanu ancu più i tassi. A vendita di i Stati Uniti hè stata riflessa in altrò cù l'indici di Bloomberg di i bonds di u guvernu glubale chì toccanu i livelli vistu l'ultima volta in a crisa finanziaria .

L'azzioni europee anu sguassatu i cali precedenti di quant'è 0.5% per u cummerciu pianu, ma eranu sempre in corsu per a so peghju settimana da a mità di marzu. L'Indice Stoxx Europe 600 era 0.1% più altu: i minatori è i chimichi anu superatu mentre chì l'utilità è l'azzioni di i media eranu i più grandi ritardati in quantu l'investituri aspittàvanu i dati chjave di u travagliu di i Stati Uniti più tardi in u ghjornu chì puderanu furnisce più insight nantu à a trajectoria di i tassi d'interessu. L'azzioni di Just Eat Takeaway.com NV anu sbulicatu dopu chì l'analisti di Exane è JPMorgan Chase & Co. Persimmon era trà i pruprietarii di a casa di u Regnu Unitu chì cumercianu più bassu dopu chì Halifax hà dettu chì i prezzi di l'abitazioni cadenu à u so ritmu annuale più veloce da u 2011. Eccu alcuni di i muvimenti più notevuli:

• L'azzioni di Clariant limitanu e perdite anticipate per aumentà finu à u 4,3% dopu chì a ditta hà tagliatu a so previsione di vendita 2023. Citi dice chì l'avvisu di prufittu era largamente previstu da u mercatu dopu l'aghjurnamenti negativi da i pari. L'altre imprese chimiche aumentanu, BASF guadagna finu à 3,1%
• SES-Imagotag cresce quant'è 41% dopu chì u venditore in cortu Gotham City Research hà publicatu un novu rapportu chì criticava a governanza è a contabilità di u fabricatore francese di prezzi elettronici per i scaffali di i magazzini, un rapportu chì hà fiascatu à mandà u stock più in basso. L'azzioni restanu sempre assai sottu à i livelli vistu prima di u primu rapportu di Gotham City.
• L'azzioni di l'Airbus aumentanu quant'è 1,3% dopu chì u fabricatore di l'aereo hà dettu chì hà furnitu 72 aerei in ghjugnu, u più in ogni mese finu à questu annu; Citigroup chjama i dati di ghjugnu forti è Jefferies mette in risaltu un rendimentu solidu u mese passatu.
• L'azzioni di Sulzer aumentanu assai di 3.7% dopu chì u fabricatore di pompa svizzera hà aumentatu a guida di l'annu tutale, postu chì u momentu forte di l'ordine cuntinuava in 2Q.
• L'azzioni in ASML, da quale Samsung fonti strumenti di chipmaking, anu calatu finu à l'1,8% mentre Samsung Electronics hè cascatu dopu avè riportatu a so più grande calata di i rivenuti trimestrali da almenu u 2009.
• L'azzioni di Coloplast cadenu quant'è 5,7% dopu chì a ditta danese di i prudutti di salute hà firmatu un accordu per cumprà Kerecis, una sucietà islandese specializata in cura di ferite biologiche, per 1,3 miliardi $, in una transazzione chì deve esse finanziata per via di una crescita di capitale. .
• L'azzioni di Just Eat Takeaway cadenu quant'è 9,2% dopu chì Exane è JPMorgan sò diventati ribassiri nantu à a cumpagnia di consegna di cibo prima di i risultati di u sicondu trimestre, per via di una putenziale debulezza in volumi di ordine. Peers Deliveroo è Delivery Hero anu ancu diminuitu cum'è Exane hà tagliatu i rating per sottumette.
• L'azzioni di u Gruppu OSB calanu finu à u 21% in u so peghju ghjornu da aprile 2020, dopu chì u prestatore hà dettu chì duverà un colpu da £ 160m à £ 180m in a prima metà di u 2023, postu chì i clienti rifinanzianu e so ipoteche prima in mezzu di tassi d'interessu più alti.

L'azzioni asiatiche eranu per suprattuttu più bassu in mezzu di vendita di spillover da i pari mundiali cumpresi in i Stati Uniti. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà diminuitu quant'è 0.9% à u più bassu da u 2 di ghjugnu, postu chì e forti dati di assunzione in i Stati Uniti anu rinnuvatu i preoccupazioni di rinfurzà monetaria è l'investituri aspittavanu misure di stimulu maiò da a Cina. I benchmarks in Australia è Corea di u Sud guidanu perdite in a regione. Samsung Electronics hè u più grande trascinamentu nantu à u calibre MSCI Asia, slittendu quant'è 2.5%, dopu chì u redditu operativu trimestrale hè cascatu per via di a dumanda di chip di memoria ancora debule.

• L'indice di riferimentu Hang Seng di Hong Kong cade finu à l'1,3%, vicinu à u territoriu di u mercatu di l'orsu, postu chì l'autorità chinesi facenu a pressione per rinfurzà a so retorica ecunomica rassicurante cù poca speranza di alcuna svolta durante u viaghju di u secretariu di u Tesoru di i Stati Uniti Yellen in Cina.
• L'ASX 200 di l'Australia hà patitu a so più grande caduta intraday da marzu cù u fronti immubiliarii è tecnulugichi chì vanu in calata in tutti i settori mentre i rendimenti di i boni australiani aumentanu.
• Nikkei 225 hè cascatu à l'apertura dopu à i dati deludenti di Spesa di a Famiglia chì anu dimustratu una cuntrazione mensuale sorpresa, ancu s'è l'indice hà rimbalzatu i so minimi è ricuperatu circa a mità di e perdite precedenti.
• U KOSPI di a Corea hè statu trascinatu più bassu da a debulezza in l'indice di Samsung Electronics dopu à i so guadagni preliminari di u Q2 in u quali u prufittu operativu hà superatu e previsioni, ma hè calatu da 96% Y/Y.
• L'azzioni indiane anu finitu a settimana cum'è u mercatu più grande in a regione, malgradu a so più grande caduta in dui mesi u venneri. L'S&P BSE Sensex hè cascatu di 0,8% à 65,280.45 in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index hà diminuitu 0,8% à 19,331.80. Per a settimana, però, Nifty 50 è BSE-Sensex anu rializatu 0,7% è 0,9%, rispettivamente, postu chì a compra cuntinuata da investitori di cartera straneri è l'ottimisimu per a crescita di i profitti aiutanu i stock indiani à superà a diminuzione di 1,3% di l'Indice MSCI Asia-Pacificu. ICICI Bank hà cuntribuitu u più à a diminuzione di u Sensex u venneri, diminuendu 1,3%. Da 30 azzioni in l'indici Sensex, sei s'arrizzò è 24 anu cascatu.

In i tassi, i rendimenti di u Treasury anu tornatu più altu in u cummerciu di u venneri, cù u rendimentu di dui anni sensibili à a pulitica vicinu à 5%, mentre chì l'annu 10 hè vicinu à u più altu da marzu. U rendimentu di u Treasury di 10 anni hà superatu sopra a so recente tendenza discendente, lascendu l'osservatori di i grafici chì speculanu nantu à quantu puderia cullà. Un chjusu sopra a zona di 4,09% apre a porta à u massimu di l'annu passatu di 4,34%, secondu u stratega di RBC Capital Markets George Davis. E curve di Bund è gilt s'intensificanu mentre i rendimenti di dui anni tedeschi è britannichi cascanu rispettivamente di 4bps è 2bps.

In FX, u dòlaru pisava l'acqua davanti à u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti dopu chì i dati di l'ADP di ghjovi anu sbulicatu i mercati. L'indici di u dollaru di Bloomberg face un terzu guadagnu settimanale in u spinu di l'aumentu di i rendimenti di u Treasury, postu chì l'investituri si ponenu davanti à i dati di salari mensili di i Stati Uniti. Intantu, u yen hà righjuntu 0.7% versus u greenback dopu chì i salarii giapponesi anu saltatu di più di duie volte l'estimazione dopu chì i guadagni in liquidità anu aumentatu di 2.5% in maghju, da un aumentu rivedutu di 0.8% in aprile, u tipu di dati chì rinfriscà a speculazione annantu una fine precoce per u cuntrollu di a curva di rendiment.

In i commodities, i futuri crudi avanzanu, cù u WTI chì cresce 0.4% per u cummerciu vicinu à $ 72.10. L'oru spot cresce 0,3% à circa $ 1,916. Bitcoin cade 0,6%.

À u ghjornu avanti avà, è u puntu principale serà u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti per ghjugnu. Altre versioni di dati includenu a produzzione industriale tedesca è a vendita di vendita italiana per maghju. Da i banche cintrali, senteremu u presidente di u BCE Lagarde, u vicepresidentu de Guindos, cù Villeroy, Stournaras è Nagel di u BCE, è ancu Mann di u BoE.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 0,2% à 4,438.50
• MXAP calata di 0,7% à 161,14
• MXAPJ calata di 1,0% à 505,61
• Nikkei calata 1,2% à 32 388,42
• Topix calata 1,0% à 2,254.90
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,9% à 18 365,70
• Shanghai Composite calata da 0.3% à 3,196.61
• Sensex calata di 0,6% à 65,364.19
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 1,7% à 7 042,27
• Kospi calata di 1,2% à 2 526,71
• STOXX Europe 600 calata di 0,3% à 445,81
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.63%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0879
• Brent Futures hà aumentatu 0,1% à $ 76,62/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,2% à $ 1,914.65
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 103.09

Top notizia notturna da Bloomberg

• U presidente di u Bancu di a Riserva Federale di Dallas, Lorie Logan, hà dettu chì più aumenti di i tassi d'interessu seranu probabilmente necessarii per stimulà una disinflazione significativa è riportà i tassi di crescita di i prezzi à u scopu di u bancu cintrali.
• I salarii di i travagliadori giapponesi anu saltatu di più di duie volte u ritmu previstu da l'economisti cum'è l'aumentu di u salariu annuale alimentatu in dati mensili, offre à u bancu cintrali un signu chì u momentu in crescita di i salarii pò esse rinfurzatu.
• L'impiegazione persistente di i Stati Uniti causa pressione nantu à i mercati di bonds luntanu da e coste americane cù un indicatore di rendimenti glubale chì scalanu à u più altu da u 2008.
• L'ufficiali di l'auditu di i Stati Uniti anu iniziatu una nova ronda di ispezioni di cumpagnie chinesi listate in New York in l'ultime settimane, postu chì e tensioni aumentanu trà e duie economie più grandi di u mondu.
• U Sicritariu di u Tesoru di i Stati Uniti, Janet Yellen, parlerà cù u primu ministru cinese Li Qiang in Pechino u venneri dopu meziornu, cum'è ella principia dui ghjorni di discussioni pensate per stabilizà i ligami trà e più grandi economie di u mondu.
• Samsung Electronics Co. hà riportatu u so peghju calatu in i rivenuti trimestrali da almenu u 2009, alimentendu l'incertezza annantu à quandu finisce una caduta di a dumanda di l'elettronica è di chip di memoria per un annu.
• Un ghjurnale statale cinese hà publicatu un raru refutamentu di a ricerca di Goldman Sachs Group Inc. dopu chì l'analisti di l'impresa di securities ricumandenu a vendita di azioni di banche lucali, l'ultimu signu di tentativi ufficiali di cuntrastà u sentimentu negativu in i mercati mentre l'ecunumia rallenta.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia Pac eranu soprattuttu più bassu à mezu à a vendita di spillover da i pari mundiali cumpresi in i Stati Uniti. L'ASX 200 hà patitu a so più grande caduta intraday da marzu cù l'immubiliare è u front tecnulugicu chì cuntinueghjanu i cali in tutti i settori mentre i rendimenti di i boni australiani aumentanu. Nikkei 225 hè cascatu à l'apertura dopu à i dati deludenti di Spesa di a Famiglia chì anu dimustratu una cuntrazione mensuale sorpresa, ancu s'è l'indice hà rimbalzatu i so minimi è ricuperatu circa a mità di e perdite precedenti. KOSPI hè statu trascinatu più bassu da a debulezza in l'indici-pesante Samsung Electronics dopu à i so prufitti preliminari di u Q2 in u quali u prufittu operativu superava e previsioni, ma slumped da 96% Y/Y. Hang Seng è Shanghai Comp si conformavanu à l'umore decessu postu chì i prublemi di crescita è e frizioni di u cummerciu persistenu è cù poca speranza di alcuna svolta durante u viaghju di u secretariu di u Tesoru di i Stati Uniti Yellen in Cina.

Top Notizie Asiatiche

• U Ministeru di e Finanze di a China hà dettu chì spera chì i Stati Uniti piglianu azioni concrete per creà un ambiente favurevule per u sviluppu sanu di i ligami ecunomichi è cummerciale trà a Cina è i Stati Uniti, secondu Reuters.
• A Dogana di Cina hà pruibitu l'impurtazioni di alimenti da 10 prefetture in Giappone è hà nutatu chì u rapportu di l'AIEA nantu à u Giappone chì liberava l'acqua da a pianta di Fukushima ùn hà micca riflettutu cumplettamente l'opinioni di tutti l'esperti implicati in u prucessu di valutazione, mentre aghjunghjenu chì u latu giapponese hà ancu assai assai. prublemi in a legittimità di u scaricamentu di u mare.
• L'annunziu di a BoJ nantu à a realizazione di operazioni di fornitura di fondi per acquistà titoli di u guvernu giapponese cù accordi di ricuperazione

Borse europei cuminciaru a sessione in u rossu datu u passaghju APAC / Wall St. postu chì, u sentimentu hà migliuratu gradualmente ancu se l'azzione hè assai cuntenuta in generale pre-NFP . I settori sò mischiati cù i ciclichi chì vedenu upside dopu a pressione prima di a settimana, mentre chì i settori difensivi sò attualmente in ritardu. In i Stati Uniti, i futuri si muvianu in tandem cù i pari europei anche se magnitudini ligeramente più cuntenuti è i benchmarks sò attualmente ghjustu sottu à a marca invariata. Shell (SHEL LN) Q2 Update Nota: Per u Q2'23 sò previsti danni post-tassi di finu à 3 miliardi di USD, principalmente guidati da un aumentu di 1% in a tarifa di scontu utilizata per a prova di impairment. Integrated Gas: Trading & Optimization: prevista per esse significativamente più bassu paragunatu à un forte Q1'23 per via di stagiunalità è menu opportunità di ottimisazione. Continental (CON GY) prevede di eliminà gradualmente l'attivazione di l'attività in a pianta di Gifhorn à a fine di u 2027; U mutivu di a mossa hè un forte aumentu di a pressione di i costi in l'industria di l'automobile.

Top Notizie Europee

• De Guindos di CB dice chì a trasmissione di a nostra pulitica senza precedente finu à avà à e cundizioni di finanziamentu più strette hè assai avanzata, avà cumencia à vede un impattu in e zone di l'ecunumia reale. L'inflazione di i servizii è i costi di u travagliu deve esse monitoratu. Mentre chì e pressioni di i prezzi sottostanti fermanu forti, a maiò parte di l'indicatori anu cuminciatu à mustrà certi signali di ammorbidimentu. Ciò chì succede à i tassi in settembre hè una quistione aperta.. Bisognu di fucalizza più nantu à e cundizioni macro più largu in quantu à a cuntribuzione relativa di i salarii è di i prufitti à l'inflazione.

FX

• Yen cuntinueghja una ripresa impressiunanti cum'è a diffusione UST / JGB si stringe è e croce JPY si ritiranu più in mezzo à u riposizionamentu in corso, USD / JPY sonde 143.00 da appena sopra 144.00.
• DXY tethered à 103.000 in anticipu di NFP.
• Kiwi è Aussie ricuperanu e perdite cum'è u sentimentu di risicu si stalla dopu à l'aversione acuta di ghjovi, NZD / USD torna vicinu à 0,6200 è AUD / USD guarda 0,6650.
• L'euro affiancatu da l'opzione scade à 1.0900 è 1.0850 in EUR / USD.
• Loonie travaglia davanti à LFS canadianu cù USD / CAD elevatu in u range 1.3359-87.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.2054 vs exp. 7.2423 (prev. 7.2098)

Rendimentu Fissu

• Bonds sbattu è puff prima di ripiglià u percorsu di a minima resistenza chì aspetta i dati di l'impieghi di NA.
• Bunds sonda l'Eurex di u ghjovi in ​​u intervallu 131.41-130.89, Gilts ricuperà da 92.95 à 92.39 è T-note versu l'estremità inferiore di 110-15 +/24 limiti di notte.

Commodities

• I benchmarks crudi sò modestamente più fermi è benefiziu da u svantaghju di u USD indottu da JPY cù specìfichi freschi di luce, ma u cumplessu apparentemente sempre derive supportu da i sviluppi di a settimana; incl. Cume di l'OPEC è OSP Saudi
• L'oru spot hè statu meandratu più altu datu u USD più dolce è u tonu di risicu più dolce, ancu s'ellu hè dissipatu un pocu, pre-NFP.
• Certi cumpratori chjave di u crudu di l'Arabia Saudita in l'Asia è l'Europa cercanu volumi più bassi per u mese prossimu dopu chì u regnu hà aumentatu i prezzi ufficiali è i taglii di pruduzzioni allargati, secondu Bloomberg.

Geopolitica

• U Ministru di l'Ecunumia Giapponese Goto hà dettu ch'elli sò cuscenti chì a Nova Zelanda hà ricevutu a dumanda di l'Ucraina per unisce à u CPTPP, mentre chì hà aghjustatu chì anu da valutà attentamente se l'Ucraina risponde à l'altu livellu di l'accordu CPTPP in quantu à l'accessu à u mercatu è e regule, secondu Reuters.
• L'ufficiale di Filippine dice "Ci hè un aumentu allarmante di i navi chinesi in l'acque disputate in u Mari di a Cina Meridionale", secondu Al Arabiya.
• I Ministri di a Difesa austriaci, tedeschi è svizzeri anu firmatu un MOU re. a so participazione à l'iniziativa European Sky Shields, via u Cunsigliu Federale Svizzeru.
• U Ministru di l'Affari Esteri tedescu dice chì ci opponemu à l'inviu di munizioni à cluster in Ucraina, secondu Al Arabiya.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Cambiamentu di ghjugnu in i salarii non agriculi, 230.000 stimati, prima 339.000
• 08:30: Tasso di Sottooccupazione di ghjugnu, prima di 6.7%
• 08:30: Tasso di disoccupazione di ghjugnu, est. 3.6%, prima di 3.7%
• 08:30: Ore media settimanale di ghjugnu All Emplo, est. 34.3, prima 34.3
• 08: 30: Guadagne media oraria di ghjugnu annu, est. 4.2%, prima di 4.3%
• 08:30: Guadagnamentu orariu mediu di ghjugnu MoM, est. 0.3%, prima 0.3%
• 08:30: Tasso di participazione di a forza di travagliu di ghjugnu, 62,6% di stima, prima di 62,6%
• 08:30: Ghjugnu Cambia in Manufact. Paghe, 5.000 stima, prima di -2.000
• 08:30: Cambiamentu di ghjugnu in i Pagamenti Privati, stima 200.000, prima di 283.000

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Per solu a seconda volta in prubabilmente un decenniu, sò cumplettamente in casa solu stu weekend cù impegni assolutamente zero postu chì a mo moglia porta i zitelli à u so megliu amicu in Glasgow per u weekend dopu chì a scola si rompe per l'estiu oghje. Cum'è questu u mo weekend pare qualcosa cusì … Stasera golf. Dumani golf. Golf di dumenica, cù a pussibilità di una seconda volta in dopu meziornu. Oh è fighjulà u cricket à a televisione tuttu u weekend intornu à questu.

Prima di un weekend di libertà, oghje ghjunghjemu à un altru salariu u venneri à un puntu affascinante per i mercati dopu una vendita massiva di obbligazioni glubale ieri chì hà sagnatu in un risicu per l'azzioni. Allora un altru ghjornu duru sta settimana per 60/40 portfolios.

Parechji soglie sò stati violati ieri, dunque vale a pena passà per qualchi punti culminanti per inizià. In nisun ordine particulari avemu vistu i rendimenti di u Treasury 2yr surge à 5.11%, chì hè u so livellu più altu da u 2008, prima di vultà in a fine per finisce à pocu sottu à 5.0%. I rendimenti reali di 2 anni anu cullatu à 3% intraday prima di chjude à u so livellu più altu da a fine di u 2009, (2,90%). U rendimentu di l'UST di 10 anni hà risuscitatu sopra u 4%, postu chì i tassi reali di 10 anni sò cullati à u so livellu più altu da 2008 à 1,78%. I rendimenti di 10yr Gilts anu ghjuntu à un massimu di 15 anni, i bunds di 10yr sò sopra à 2.6% per a prima volta da u principiu di marzu, è u STOXX 600 d'Europa (-2.34%) hè cascatu à un minimu di 3 mesi.

I ligami sò stati venduti in modu stabile tardi, ma questu hè andatu in overdrive dopu un ADP stunningly forte chì ùn hè micca di solitu a stampa mensuale più affidabile, ma era una quistione di vende prima dumandà dumande dopu dopu a liberazione.

L'ADP di ghjugnu hà dimustratu un guadagnu bumper di + 497k chì era sopra l'aspettattivi di ogni economistu nantu à Bloomberg, è più di u doppiu di u cunsensu + 225k. 15 minuti dopu, avemu avutu i dati settimanali di e richieste di disoccupazione, chì dimustravanu chì i reclami cuntinui eranu cascati à un minimu di 4 mesi di 1.72m (vs. 1.737m previstu) annantu à a settimana chì finisce u 24 di ghjugnu. Infine, l'indice di servizii ISM per ghjugnu hà rimbalzatu. torna à un altu di 4 mesi di 53,9 (vs. 51,2 previstu), cù guadagnà in i novi ordini (55,5) è cumpunenti di l'impieghi (53,1). Dunque, una cullizzioni di versioni pusitivi chì hà dipintu un ritrattu più forte per l'ecunumia di i Stati Uniti di ciò chì si pensava prima.

Avemu da vede se quelli numeri sò sustinuti da u rapportu di l'impieghi d'oghje, ma l'investitori ùn l'aspittavanu micca, postu chì anu prezzu in più aumenti da i banche cintrali è menu tagli l'annu prossimu. Per esempiu, i futuri vedenu avà e probabilità di a Fed caminata stu mese à u 89%, chì hè u so livellu più altu finu à a data, mentre chì i prezzi per a tarifa di u terminal ghjunghjenu un altu post-SVB di 5.44% à traversu a riunione FOMC di nuvembre. U prezzu di u mercatu per i fondi alimentati à traversu a riunione di u FOMC di dicembre 2023 hè à nordu di 5,4% per a prima volta da i ghjorni appena prima chì SVB hà signalatu u stress. In più di a curva, i futuri alimentati indicanu avà un tassu di fondi fed di 4,26% à a fine di u 2024, da u 3,89% di u mercuri passatu.

Questi muvimenti sò stati cimentati da i cumenti da u presidente di a Fed di Dallas Logan, un votante di questu annu, chì hà dettu chì "u FOMC hà bisognu di rende a pulitica più restrittiva per pudè rinvià l'inflazione à destinazione in modu durabile è puntuale". I muvimenti ùn sò micca limitati ancu à i Stati Uniti, cù l'investitori chì crescenu in cunfidenza chì u BCE cuntinueghja a caminata à e prossime riunioni.

Tuttu ciò chì hà attivatu una vendita stupente trà i bonds sovrani. Infatti, i rendimenti di u Treasury 10yr à un puntu anu aumentatu quasi + 15bps prima di chjude + 9.8bps più altu in u ghjornu à 4.03%. Questu seguita da u so aumentu di + 7.7bps u ghjornu precedente, cusì l'aumentu hè avà à + 17.5bps in solu duie sessioni. L'unica altra volta chì hè accaduta quist'annu era à principiu di ferraghju, quandu avemu avutu un rapportu di travagliu sismicu chì inizialmente mostrava un guadagnu di + 517k in i salarii non agriculi. I rendimenti reali anu guidatu i muvimenti, cù u rendimentu reale 10yr (+ 8.3bps) superendu u so piccu precedente per stu ciculu di nuvembre scorsu, prima di chjude à 1.78%. L'ultima volta chì era quellu altu era in 2009, è era a stessa storia in tutta a curva, u rendimentu reale di 2yr superò u 3% per a prima volta da u GFC cum'è avemu discrittu in cima prima di stabilisce à 2.90%.

Quantu i Stati Uniti era u focusu ieri, l'Europa hà vistu un aumentu più grande di i rendimenti di i boni sovrani. À a fine, i rendimenti nantu à i bunds 10yr (+14.8bps) è l'OAT (+17.0bps) avianu tramindui à u so livellu più altu da u principiu di marzu. È in u Regnu Unitu per i gilts, ci sò stati certi tappe ancu più grandi, cù u rendimentu di 10 anni (+ 16.6bps) superendu u so piccu da a turbulenza di u mini-budget è chjude à un altu post-2008 di 4.66%. Vale a pena nutà chì u Regnu Unitu hè diventatu ancu un outlier crescente in u mondu internaziunale, cù a diffusione di 10yr gilts sopra bunds finu à 204bps à a fine, chì hè u so livellu più altu da l'ottobre scorsu, quandu Liz Truss era sempre PM. U muvimentu in i rendimenti gilt vene cum'è l'investituri cuntinueghjanu à dial up a quantità di strettu chì aspettanu da u Bancu d'Inghilterra, cù qualchì pesu avà ancu postu nantu à a probabilità di una tarifa terminale di 6,75%.

In quantu à u BCE, i cummircianti stanu i prezzi in una probabilità di 92% di una crescita di u BCE à a fine di u mese, è anu un prezzu guasi una crescita addiziale cumpleta per a riunione d'ottobre. I scambii di dicembre 2023 sò i prezzi in una tarifa di pulitica BCE di 3.945% chì hè + 7.5bps in una settimana è appena timida di u livellu di 4.03% vistu pocu prima di SVB. Intantu, u scambiu di ghjugnu 2024 hà aumentatu + 11.8bps ieri à 3.83%.

U sfondate di i tassi era duru per l'azzioni, cù l'S&P 500 (-0,79 %) chì mette in u so peghju rendimentu di ogni ghjornu da maghju, ancu s'ellu hà ritruvatu da quasi -1,4% in calata mentre i tassi si sò riuniti. A decadenza era incredibbilmente larga cù 21 di 24 gruppi di l'industria perdendu u ghjornu. L'hardware tecnulugicu (+ 0.13%), u software (+ 0.13%) è i servizii cummerciale (+ 0.03%) eranu l'unichi settori per ùn perde micca terreni, ma nimu hà avutu ghjorni particularmente forti. Inoltre, l'indice di volatilità VIX hà aumentatu 1.2pts à 15.4, chì hè u so livellu più altu da u 1 di ghjugnu. In listessa manera in Europa, u STOXX 600 hà persu -2.34%, cù perdite ancu più grande per u DAX (-2.57%) è u CAC 40 (-). 3,13%).

In u futuru, u puntu principale oghje serà di sicuru u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti per ghjugnu, chì hè unu di i primi pezzi di dati duru chì averemu per u mese. Per l'ultimi 14 mesi in una fila avà, u numeru di i salarii non agriculi hè ghjuntu in sopra à u cunsensu in u ghjornu ogni volta. Dunque ci hè stata una tendenza persistente à sottovalutà a forza di u mercatu di u travagliu. Per oghje, però, i nostri economisti di i Stati Uniti cercanu un guadagnu di + 200k in u titulu chì hè un pocu sottu à l'aspettativa di cunsensu + 225k. In u risultatu, pensanu chì a taxa di disoccupazione falà un decimu à 3,6%, in linea cù u cunsensu.

Parlendu di u mercatu di u travagliu, ieri hà ancu purtatu l'ultimu rapportu JOLTS per u maghju, ancu s'ellu hà avutu menu attenzione di u solitu datu tuttu u restu. A liberazione hà dimustratu chì l'apertura di u travagliu hè cascata à 9.824m (vs. 9.9m previstu), chì hà pigliatu u rapportu di vacanti per individui disoccupati finu à 1.61, è u più bassu da uttrovi 2021. Allora chì offre una certa evidenza chì a stretta di u mercatu di u travagliu cuntinueghja. à facilità. Dice questu, ci sò stati altri segni di e cose chì si movenu in a direzzione opposta, cù u tassu di cessazione rimbalzendu dui decimi à 2,6%, chì hè u più altu chì hè statu da ferraghju. Inoltre, u tassu di cessazione privata hè tornatu à 2,9%, chì hè u più altu da dicembre.

I mercati azionari asiatichi ghjucanu à "catch-down" durante a notte. Quandu aghju verificatu i mo schermi, u KOSPI (-1.25%) hè guidatu perdite in tutta a regione dopu à Samsung Electronics, l'indice di pesu pisanti, guidatu à un -96% prubabile decadenza in u so prufittu operativu Q2 cum'è un chip glut persiste. A cumpagnia hè prevista per liberà i so earnings detallati u 27 di lugliu. In altrò, u Hang Seng (-0.91%) hè cummerciale in u rossu, chjappà un minimu di 5 settimane cù u CSI (-0.52%), u Shanghai Composite (-0.36). %) è u Nikkei (-0,47 %) hè ancu più bassu. I futuri di azioni americani ligati à l'S&P 500 (-0.02%) è u NASDAQ 100 (-0.04%) sò flatish.

I dati di a prima matina anu dimustratu chì a paga regulare di u Giappone (+ 1.8% a/a) hè cresciutu à u ritmu più veloce in più di 28 anni in maghju mentre aumentava i guadagni di u travagliu / salari nominali di + 2.5% a/a (v/s + 1.2% previstu). ) dopu à un aumentu di + 0,8% rivisu in diminuzione in April. Intantu, i guadagni in cash reale si sò cuntrati per u 14th mesi consecutivu, shrinking -1.2% in May, cum'è l'inflazione crescente supera a crescita nominale di pagamentu. Separatamente, a spesa di e famiglie di u guvernu hè cascata -4.0% a/y in maghju, un terzu mesi di calata è più di a previsione di cunsensu di Bloomberg per una diminuzione di -2.5% è dopu a caduta di -4.4% di u mese precedente.

À u ghjornu avanti avà, è u puntu principale serà u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti per ghjugnu. Altre versioni di dati includenu a produzzione industriale tedesca è a vendita di vendita italiana per maghju. Da i banche cintrali, senteremu u presidente di u BCE Lagarde, u vicepresidentu de Guindos, cù Villeroy, Stournaras è Nagel di u BCE, è ancu Mann di u BoE.