Futures di i Stati Uniti, Azioni Globali, Rendimenti di Bond Slide After Turmoil Russian

L'azzioni glubale è i futuri di l'equità di i Stati Uniti cumincianu a settimana più bassu postu chì l'investitori caminanu cun prudenza dopu à u tentativu di rivolta armata in Russia durante u weekend, è mentre andemu versu a fine di u mese è di u quartu induve l'azzioni sò previsti per vende cum'è parte di un riequilibriu considerableu . I futuri S&P 500 è Nasdaq passanu da guadagnà iniziali à modeste perdite sta matina, diminuendu 0.1% è 0.2% rispettivamente da 7:30 am in New York. I rendimenti di i boni sò ancu più bassi, cum'è a curva TSY si stende in mezzu di un volu di capitale à a sicurità dopu à l'ultima stampa disappointing IFO tedesca (88.5, Exp.90.7 ùn hà micca aiutu). L'indici di u dollaru di Bloomberg hè ligeramente più bassu, mentre chì i prezzi di l'oru crescenu mentre l'investituri cercanu paradisi. L'oliu hè pocu più altu cum'è i natgas, u granu è l'oru chì ponu esse rializatu da l'avvenimenti in Russia durante u weekend; da l'altra parte, i metalli di base cumpresi i prezzi di u minerale di ferru sò sottumessi nantu à i dati macro di a Cina più debuli, è ancu in a peghju ecunomica crescente di a Cina. Questa hè una altra settimana di dati macro di luce prima di ottene ISM / NFP a settimana prossima; tene un ochju nantu à i dati di l'abitazioni un settore chì apparentemente hà finitu a so recessione l'annu passatu è hè avà prontu à spinta a crescita di u PIB.

In u premercatu, l'azzioni di Tesla anu cascatu 2% dopu chì u fabricatore di l'automobilistu hè statu retrocessu à neutru da a compra à Goldman Sachs (rapportu cumpletu dispunibule per i sottumessi prufessiunali ). L'azzioni di Hong Kong di u pruduttore d'aluminiu russu United Rusal International PJSC anu cascatu quasi 9%. L'azzioni di criptovaluta scendenu, seguitendu una calata in Bitcoin cum'è l'attivu digitale scende più bassu dopu avè righjuntu u so livellu più altu in un annu a settimana passata (Riot Platforms -2.2%, Marathon Digital -2.2%, Coinbase -1.6%)> Eccu alcuni altri premarket notevoli. mutori:

• Lucid hè cresciutu di 9% dopu avè intrutu in un pattu cù l'impresa britannica Aston Martin nantu à a tecnulugia di i veiculi elettrici.
• Moderna hà aumentatu finu à u 3.4% dopu chì u fabricatore di vaccini hè statu aghjurnatu per cumprà da neutrali à UBS nantu à a so valutazione è u prugressu cù u so pipeline oltre Covid.
• L'azzioni di Brinker International diminuinu di 1,6% dopu chì u pruprietariu di Chili hè statu iniziatu cù una valutazione di sottopeso in Wells Fargo, chì hà dettu chì un ambiente macrou rallentu puderia ostaculi u prugressu di turnaround di a cumpagnia.
• Meta Platforms sparte un 0.1% più altu cù UBS chì aumenta u so target di prezzu nantu à a cumpagnia di e social media, dicendu chì l'AI generativa furnisce a prossima tappa à l'azzioni.

L'investituri sò diventati più ansiosi chì i banche cintrali determinate à estinguere l'inflazione continuanu à spinghje i tassi più alti è risicate di rompe e economie fragili. I futuri nantu à l'S&P 500 anu fluttuatu dopu chì l'indici hà patitu a so peor settimana da marzu, mentre chì i rendimenti di i rendimenti di u Treasury di i Stati Uniti anu calatu cinque punti basi.

"Siccomu i banche cintrali restanu falchi nantu à u spinu di a pressione inflazionistica persistente, a probabilità di un sbarcu dolce hè in cala", hà dettu Andrew McCaffery, capu di l'investimentu globale di Fidelity International, in una nota publicata u luni. "L'investitori duveranu esse attenti à piglià troppu risicu in questa fase tarda di u ciculu".

Intantu, i mercati assorbanu rapidamente a più grande minaccia per u putere di Vladimir Putin in decennii. L'ufficiali russi anu scontru cù i partenarii chjave, ancu in Cina, un ghjornu dopu chì Yevgeny Prigozhin hà firmatu l'avanzata di u so gruppu di mercenari Wagner versu Mosca.

"L'avvenimenti di stu weekend ci facenu capisce chì hè impurtante di avè coperture geopolitiche in a cartera, cusì avemu sempre avutu chì e commodities cumpiendu stu rolu", hà dettu Trevor Greetham, capu di multi asset in Royal London Asset Management Ltd, in una entrevista cù Bloomberg TV. "Quandu ci hè di colpu un grande avvenimentu militare, i prezzi di e materie prime ponu aumentà è avete quella prutezzione".

I cummercianti di gas si preparanu per più turbulenza di u mercatu, cù u gasu europeu chì hà digià vistu a più alta volatilità da l'invasione di l'Ucraina.

In Europa, u Stoxx 600 hè cascatu di 0,4% è in corsu per a so sesta decadenza consecutiva, mentre chì u rendimentu di riferimentu di 10 anni di Germania hè cascatu cinque punti di basa postu chì l'ultimi dati IFO tedeschi anu dimustratu chì e prospettive di l'affari si deterioravanu à u più bassu vistu quist'annu cum'è a più grande lotta economica d'Europa. per esce da a recessione. I banche sò u settore di u pessimu rendimentu trà i gruppi Stoxx 600 u luni, cù Raiffeisen -1%, OTP -0.9%, UniCredit -1.7% tutti i paure di l'esposizione in Russia. Eccu alcuni di i mutori europei più notevuli:

• Sainsbury guadagna finu à l'1,4%, u più grande aumentu in u sottugruppu di cure persunale, droghe è alimentari di Stoxx 600 dopu chì Barclays hà aumentatu a so stima di prufittu prima di l'aghjurnamentu di vendita di l'alimentarii di u Regnu Unitu a settimana prossima.
• SBB guadagna finu à u 22% dopu chì u patrone svedese hà dettu chì hà intrattu in discussioni cù Brookfield per vende a so participazione restante di 51% in una filiale focalizzata in pruprietà educative.
• Maire Tecnimont salta finu à l'8% in Milanu dopu chì a cumpagnia hà guadagnatu novi cuntratti petrochimici in l'Arabia Saudita per un valore di circa $ 2 miliardi, Mediobanca l'hà chjamatu un "grande aghjuntu" à u backlog.
• L'azzioni di Aston Martin Lagonda saltanu finu à u 15% à u più altu livellu da aprile 2022 dopu chì u fabricatore di l'automobile hà intrutu in un accordu strategicu di furnimentu cù Lucid Group per EV d'altu rendiment.
• L'azzioni di Cranswick aumentanu finu à u 3,8%, u più altu in un mese, dopu chì RBC hà aghjurnatu u pruduttore di carne, dicendu chì hè "sempre più pusitivu" in quantu à a prospettiva à longu andà di l'impresa.
• Thule guadagna finu à u 4,1% dopu chì Handelsbanken hà aghjurnatu a so raccomandazione à cortu termine per u fabricatore svedese di accessori per l'auto è l'esterno per cumprà da mantene l'aspettattivi di u rapportu 2Q di l'impresa.
• SES-imagotag hà saltatu finu à u 20% dopu chì a ditta hà rifiutatu ogni puntu di critica annantu à e so finanze da u venditore in corta Gotham City Research chì hà attivatu una vendita di 59% di e so azioni u venneri.
• L'azzioni di difesa europee cadenu, riducendu i guadagni annuali mentre l'investituri valutanu l'implicazioni di l'ultimi sviluppi in a guerra Russia-Ucraina. Intantu, Ferrexpo, chì hà minieri in Ucraina, cresce
• BE Semiconductor hè cascatu finu à l'1,8% dopu avè statu riduciutu per cumprà da a hold in Deutsche Bank, chì hà dettu chì un rallye in u Stoxx 600 azzione più performante quist'annu "hà prubabilmente fattu u so cursu"
• Viaplay cade quant'è 8.9% à un minimu record mentre Jefferies sminuisce u stock per sottumette, videndu un ulteriore risicu per i guadagni è a valutazione mentre u serviziu di streaming cambia a strategia.
• Leonteq crolla quant'è 11%, a maiò parte da uttrovi, dopu chì a fintech svizzera hà calatu e so aspettative di guadagnu per via di i livelli sottumessi di u cummerciu nettu, principalmente guidatu da a volatilità ridutta di u mercatu.
• L'azzioni di Casinò cadenu quant'è 7,2% dopu chì u grocer francese hà dettu chì avarà bisognu di almenu 900 milioni d'euros (981 milioni di $) di novu equità è a cunversione di almenu tuttu u so debitu senza garantia in stock.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi sò stati cumerciati sottumessi dopu à e perdite di u venneri in Wall St per via di a debule PMI globale è in una mancanza di catalizzatori freschi per stimulà i mercati cù u flussu di notizie di u weekend duminatu da a breve rivolta di u Gruppu Wagner in Russia.

• Hang Seng è Shanghai Comp sò stati mischiati cù u benchmark di Hong Kong mantinutu, mentre chì u cuntinente hà sottumessi à u ritornu da u Dragon Boat Festival induve a spesa di viaghju era sottu à i livelli pre-COVID per aghjunghje a debule dumanda interna è a narrativa di cunsumu più lenta.
• L'ASX 200 era lackluster cù l'azzione di u prezzu rangebound, postu chì a debule in u settore finanziariu ponderatu cumpensu i modesti guadagni in immubiliare è tecnulugia.
• Nikkei 225 ùn mancava di decisu, postu chì i participanti anu digeritu l'ultimu riassuntu di l'opinioni di a BoJ, chì principarmenti si fermava à u script dovish, postu chì hà dichjaratu chì hè apprupriatu à mantene l'allentamentu monetariu attuale è prematuru per cambià a pulitica, anche se un membru hà suggeritu chì a BoJ deve cunsiderà a rivisione di YCC prima. stage ancu quandu mantene a pulitica monetaria faciule.
• L'azzioni indiane sò state piatte u luni in mezzu di una tendenza mista in tutta a regione, mentri l'imprese chjuche è di medie dimensioni anu ripigliatu a manifestazione dopu a presa di prufittu a settimana passata. U S&P BSE Sensex hè statu pocu cambiatu à 62,970 in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index avanzatu 0.1%. I calibri Smallcap è Midcap di BSE anu aumentatu di 0,7% è 1%, rispettivamente dopu a caduta annantu à e duie sessioni precedenti. I calibri chjuchi è midcap anu aumentatu più di 11% ogni annu, superendu u 3.5% di crescita in u benchmark Sensex. Reliance Industries hè statu un declinu chjave trà e 30 azioni di Sensex, di quali 20 anu aumentatu, mentre chì 10 sò cascati.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index cade 0.1% mentre u yen giapponese hè in cima à a classificazione intraday G10, aumentendu 0.4% versus u greenback dopu più jawboning da u guvernu. AUDUSD era pocu cambiatu in 0.6680, lagged kiwi all day on cross sales. A corona norvegese è u dollaru canadianu anu superatu trà e valute G-10 cum'è u petroliu crudu guadagnatu.

In i tassi, i tesorieri anu allargatu i guadagni in a prima sessione di i Stati Uniti mentre i futuri di 10 anni avanzanu à i massimi di a sessione di u venneri, dopu à a riunione di i tassi core europei è a nutizia geopolitica di u weekend. Treasury rendi più riccu da 4bp à 6.5bp à traversu a curva cù guadagni guidati da u ventre, steepening 5s30s sparghje da 2.5bp in u ghjornu; Rendimenti di 10 anni intornu à 3.69%, più riccu da 4bps vs Friday close with bunds outperforming little in the sector. I TSY di 30Y sò i più bassi da u 12 di maghju è scendenu sottu à e medie mobili maiò cum'è u 10Y hà violatu a so media di 200 ghjorni. Bunds è gilts si alzanu ancu. U ciculu di l'asta di i Stati Uniti riprende cù $ 42BN in carta di 2 anni venduti à 1pm ET. U rendimentu WI 4.64% ~ 32bp più prezzu di u mese scorsu, chì hà firmatu 1.5bp à traversu u livellu WI, è supera 2Y stops da Febbraiu 4.673%. L'asta d'oghje hè seguita da $ 43 miliardi di carte di 5 anni marti è $ 35 miliardi di $ 7 anni di marcuri.

In i commodities, l'oliu hè diventatu più altu, cù i cummircianti attenti à u risicu chì ogni turbulenza prolongata in Russia puderia ripercurà in i mercati petroliferi mundiali. A guerra di u paese in Ucraina hà digià sbulicatu i flussi cummerciale, cù i principali cunsumatori in Asia, cumpresa a Cina, chì aumentanu l'impurtazioni di energia russa. WTI hà aumentatu 0.2% per u cummerciu vicinu à $ 69.30. L'oru spot aghjunghje 0,6% à circa $ 1,932.

Fighjendu u calendariu di l'oghje, ùn ci sò micca parlanti di a Fed oghje; averemu da ghjugnu Dallas Fed Manufacturing Activity data à 10:30 am, è i Stati Uniti venderanu $ 65 miliardi à 13 settimane è $ 58 miliardi à 26 settimane à 11:30 am è altri $ 42 miliardi à 2 anni à 1:00 pm. U guadagnu oghje include u Carnaval.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 sò in calata di 0,2% à 4 381,00
• MXAP calata di 0,1% à 162,71
• MXAPJ calata di 0,4% à 512,13
• Nikkei calata di 0,3% à 32 698,81
• Topix calata 0.2% à 2,260.17
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,5% à 18 794,13
• Shanghai Composite calata da 1.5% à 3,150.62
• Sensex calata di 0,2% à 62 880,49
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,3% à 7 078,65
• Kospi hà aumentatu di 0,5% à 2 582,20
• STOXX Europe 600 calata di 0,4% à 451,51
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.30%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,0891
• Brent Futures cala di 0,2% à $ 73,70/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,5% à $ 1,931.76
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,12 % à 102,78

Top News Overnight

• Un decisore di u BOJ hà dumandatu una rivisione anticipata di u so cuntruversu cuntrollu di a curva di rendimentu, un riassuntu di l'opinioni in a riunione di ghjugnu dimustrava u luni, suggerendu chì i paràmetri monetari ultra-loose di u bancu cintrali pò esse in un cruciamentu. RTRS
• L'attività turistica in Cina durante u Dragon Boat Festival hà aumentatu 32.3% Y / Y è hè ghjuntu in 12.8% più altu ch'è i livelli pre-pandemici da 2019; U guvernu cinese hà dettu chì a spesa di u cunsumu è u turismu durante u Dragon Boat Festival eranu forti. SCMP
• A Cina hè sempre più preoccupata chì l'elezzioni di Taiwan (in ghjennaghju 2024) puderanu aggravà e tensioni trà Washington è Pechino, postu chì u candidatu di u partitu in carica hè più "pro-indipendenza" cà l'attuale presidente. WSJ
• Prigozhin annulà a so marcia in Mosca per via di una piccula forza di cummattenti 8K solu è dopu chì i servizii di intelligenza russi minacciavanu di dannà e famiglie di i capi Wagner anziani. Telegraph di Londra
• L'ufficiali americani anu dettu dumenica chì ùn anu micca rilevatu alcuna attività irregulare o cambiamenti in i livelli d'alerta cù e forze nucleari di Russia. Ma l'insurrezzione falluta da u capu di Wagner, Yevgeny Prigozhin, hà perforatu l'aura di l'invincibilità pulitica di u presidente Russu Vladimir Putin, è, fendu cusì, hà risuscitatu preoccupazioni di decennii annantu à quale puderia ultimamente cuntrullà e forze nucleari di Russia. WSJ
• Bundesbank pò dumandà una iniezione di capitale da u guvernu tedescu secondu un novu rapportu per via di e perdite subite da u massivu prugramma QE di u BCE. FT
• L'indagine IFO di l'Allemagne per u ghjugnu hè in cortu, cù u cumpunente di l'Attese chì scende à 83,6 (da 88,3 in maghju è sottu à a previsione 88,1 di a Strada). BBG
• HFs netti compru US Financials (solu u settore compru nettu in u nostru libru primu a settimana passata) ma cuntinuò à accoppià a lunghezza netta in azioni di Banks. U rapportu longu / cortu di i Banchi di i Stati Uniti hà toccu un novu minimu di 5 anni a semana passata. U libru Primu hè avà U / W Banks vs SPX da -2.5%, chì hè in u percentile 2nd versus l'annu passatu. GSPB
• L'avanzamentu di Trump nantu à i rivali GOP per a nomina republicana si espande secondu l'ultimu sondaghju di NBC News, ma hè sottu à Biden di 4 punti in un matchup elettorale generale. NBC
• L'azzioni di Mega-cap hà alimentatu l'indici aggregatu S&P 500 à un rendimentu aghjustatu per u risicu YTD di 1,5, mentre chì u ritornu currispundente à l'indice ponderatu uguale era solu 0,4. Ancu s'è a nostra cesta High Sharpe Ratio (GSTHSHRP) da u 1999 hà publicatu un 64% di hit rate of outperformance versus l'S&P 500 è un rendimentu eccessivu annualizatu mediu di 482 punti di basa, a strategia Value-tilted hà ritardatu u mercatu guidatu da a crescita in 2023. , cù un ritornu di risicu aghjustatu di 0.8. L'imprese in a nostra cesta riequilibrata anu u più altu rendimentu prospettivu adattatu per u risicu. U custituente medianu hè previstu di postà 3x u ritornu di l'azzioni tipica S&P 500 (32% versus 11%), cù volatilità implicata simili (28% versus 25%), è un rendimentu più altu per risichi (1.2 vs. 0.5). ).

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pacificu cummercializati soprattuttu sottumessi dopu à e perdite di u venneri in Wall St per via di a debule PMI globale è in una mancanza di catalizzatori freschi per stimulà i mercati cù u flussu di notizie di u weekend duminatu da a breve rivolta di u Gruppu Wagner in Russia. L'ASX 200 era lackluster cù l'azzione di u prezzu rangebound, postu chì a debule in u settore finanziariu ponderatu cumpensu i modesti guadagni in immubiliare è tecnulugia. Nikkei 225 ùn mancava di decisu, postu chì i participanti anu digeritu l'ultimu riassuntu di l'opinioni di a BoJ, chì principarmenti si fermava à u script dovish, postu chì hà dichjaratu chì hè apprupriatu à mantene l'allentamentu monetariu attuale è prematuru per cambià a pulitica, anche se un membru hà suggeritu chì a BoJ deve cunsiderà a rivisione di YCC prima. stage ancu quandu mantene a pulitica monetaria faciule. Hang Seng è Shanghai Comp eranu un pocu variati cù u benchmark di Hong Kong mantenutu in u rangebound, mentre chì u cuntinente hà sottumessi à u ritornu da u Dragon Boat Festival induve a spesa di viaghju era sottu à i livelli pre-COVID per aghjunghje a debule dumanda interna è a narrativa di cunsumu più lenta.

Top notizie asiatiche

• Japan Chief Cabinet Secretary Matsuno hà dettu chì hè impurtante chì FX si move stabilmente riflettendu i fundamenti ecunomichi; fighjendu attentamente i movimenti di FX cun altu sensu d'urgenza; muvimenti bruschi è unilaterali vistu in i mercati FX secondu Reuters.
• U primu diplomaticu FX di u Giappone, Kanda, hà dettu chì risponderanu à i muvimenti di FX se i movimenti diventanu eccessivi è FX deve muvianu stabilmente riflettendu i fundamenti, mentre ch'ellu ùn escluderà alcuna opzione quandu hè dumandatu nantu à l'intervenzione è hà dettu chì si concentranu nantu à i muvimenti FX piuttostu cà i livelli. Hè statu ancu infurmatu chì u Ministru di Finanzi Suzuki hà dettu chì anu da cuntinuà à guardà u mercatu FX cun un sensu d'urgenza è rispundenu in modu adattatu s'ellu ci sò movimenti eccessivi.
• U Jordan di a SNB hà dettu chì u bancu cintrali hà da prubabilmente à rinfurzà i tassi di novu è chì l'aumentu di l'interessu recente ùn era micca abbastanza per capiscenu cumplettamente l'alta inflazione in Svizzera, secondu una entrevista cù SRF.
• U riassuntu di l'opinioni di u BoJ da a riunione di ghjugnu hà dichjaratu chì hè apprupriatu per mantene l'allenamentu monetariu attuale è chì u crescita di u salariu hè necessariu, micca solu l'inflazione di spinta di costu per chjappà in modu sustenibile è stabile u target di prezzu. BoJ hà dettu ancu chì hè prematuru di cambià a pulitica, postu chì l'imprese più chjuche diventanu desiderosi di aumentà i salarii è d'investisce di più, è hà nutatu chì a BoJ deve mantene una pulitica faciule cun un ochju à l'effetti secundari, postu chì i risichi à longu andà per i prezzi sò distorti. à u latu. Inoltre, hà dichjaratu chì ùn ci era micca bisognu di fà tweaks operativi à YCC, postu chì a distorsione in a forma di a curva di rendimentu hè stata risolta, ancu s'ellu un membru hà ancu nutatu chì a BoJ deve cunsiderà a rivisione di YCC in una fase iniziale, ancu s'ellu mantene a facilità monetaria. pulitica.

E borse europee cumercianu nantu à u backfoot dopu à a fine dolce in i Stati Uniti u venneri, cù perdite chì anu cullatu da l'apertura di u cash. I futuri di l'equità di i Stati Uniti si estendenu nantu à e perdite di u venneri mentre i cummircianti cuntinueghjanu à discutiri se u pullback hè una cunsulidazione di guadagni recenti o una inversione più sinistra. Tesla hè più bassu di circa 2.1% in u pre-mercatu dopu avè esse riduciutu à neutrali da cumprà à Goldman Sachs cù GS di a vista chì a prospettiva à longu andà di a Co. hè digià prezzu. bias cù underperformance in u settore bancariu. I nomi di a difesa sò ancu soffrendu una sessione di perdite potenzialmente cum'è una lettura di l'avvenimenti in Russia chì puderia avvicinà a fine di u cunflittu Russia-Ucraina.

Top nutizie europee

• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Sunak hà difesu i pussibuli curbs nantu à a paga di u settore publicu britannicu in quale hà avvistatu chì l'altitudine di i salarii di u settore publicu avissi da esse da una manu è pigliate cù l'altru alimentando l'inflazione, secondu FT.
• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt dirà à i cani di guardia di i cunsumatori chì anu da aduprà i so putenzi per aiutà à calà i prezzi in mezzu di preoccupazioni chì i supermercati, i banche è e cumpagnie di utilità utilizanu una inflazione alta cum'è una copertura per aumentà i profitti, secondu u Sunday Times.
• U BCE hà publicatu una entrevista cù u Vice-Presidente de Guindos in a quale hà nutatu chì e misure di a pulitica monetaria cumincianu à avè un impattu nantu à e cundizioni di finanziamentu è una cuntrazione di u creditu passerà à l'ecunumia reale cù a dumanda di smorzamentu per calà l'inflazione. De Guindos hà nutatu chì a linea di finitura hè in vista quandu hè interrugatu se u mira hè assai luntanu è hà rispostu chì dependerà di e dati quandu hè dumandatu se a fine di l'altitudine pò esse prevista prima di e vacanze d'estate.
• Makhluof di u BCE hà dettu ch'ellu hè indecisu in quantu à un aumentu di a tarifa dopu à lugliu è hè dispostu à guardà l'evidenza, mentre ellu pensa chì sò vicinu à a cima di a scala, secondu l'Irlandese Independent.
• U Cunsigliu Unicu di Risoluzione di l'Europa spinge i decisori pulitichi à furnisce più prutezzione per i depositanti è si dice chì dumandà un ripensu in quantu i prestatori sò sbulicati dopu à recenti fallimenti bancari, secondu FT.
• Tedesco Ifo Economist hà dettu chì a probabilità chì l'ecunumia tedesca sminurà di novu in Q2 hà aumentatu; a debule dumanda per l'industria è l'ordine di l'ordine caduta, secondu Reuters.
• Bundesbank pò avè bisognu di ricapitalizazione per copre e perdite di compra di obbligazioni, arruvinendu potenzialmente i piani di u BCE per realizà piani futuri simili, via FT.
• Cummissione di u salariu minimu tedesca prupone l'elevazione di u salariu minimu à EUR 12.41 (prev. EUR 12) da ghjennaghju 2024, secondu Reuters.
• I cunservatori grechi guidati da l'ex Primu Ministru Mitsotakis anu avutu un vantaghju chjaru annantu à u partitu Syriza di l'ex Primu Primu Ministru Tsipras in l'elezzioni ripresentanti cù i risultati ufficiali chì mostranu chì u partitu New Democracy di Mitsotakis hà vintu u 40,4% di i voti è a maiuranza di 157 seggi in u parlamentu di 300 seggi, secondu Reuters. .

FX

• DXY hè ingabbiatu à un intervallu strettu da ogni latu di 102.75 cù G10s soprattuttu più fermu contr'à u Buck.
• U Yen hè trà i superperformanti in mezu à i renditi più morbidi di u Treasury di i Stati Uniti è più fornimentu da l'esportatori giapponesi, ma ancu una ripresa notevule in i livelli di intervenzione verbale.
• NZD hè ancu classificatu trà i guadagnatori notevoli di u G10 dopu chì u Ministru di u Cummerciu di a Nova Zelanda hà dettu chì hà avutu discussioni pusitive cù a Cina per unisce à l'Accordu Comprensivo è Progressiu per u Partenariatu Trans-Pacificu (CPTPP).
• L'EUR hà persu una presa tentativa di a maniglia di 1.0900 contr'à u so rivalu di i Stati Uniti à u spinu di una sonda Ifo tedesca desolata è un cummentariu accumpagnatu deludente.
• CNH hè in daretu dopu à u ritornu di a Cina da a festa di u Dragon Boat Festival, postu chì i rapporti indicanu livelli depressi di spesa in viaghju per cumpensà altri signali di debule dumanda domestica è cunsumu.

Rendimentu Fissu

• Bunds hà avutu un grande impulso da Ifo datu chì u clima di l'affari si deteriorava più di l'anticipatu è l'aspettattivi eranu soprattuttu debuli contr'à u consensu per sopra à marginalmente megliu di e cundizioni attuali previste.
• I Gilts si movenu più altu in tandem cù u debitu tedescu, anche cun un lag, trà i paràmetri 95.75-96.39 Liffe.
• I futuri T-note sò ancu offerti cù u cuntrattu di 10 anni chì tocca 113-15 à u megliu prima di l'asta di 2 anni di i Stati Uniti.

Commodities

• I futuri WTI è Brent sò avà in daretu dopu à l'Indagine Ifo Tedesca chì hà avvistatu di una probabilità più alta chì l'economia tedesca si riduce in Q2. Questu hà seguitu una sessione APAC di prezzi più fermi in seguitu à a breve mutina russa di u weekend di u mercenariu Wagner Group, ancu s'ellu hè statu annullatu bruscamente dumenica.
• I prezzi di Nat Gas anu più altu cù u TTF Olandese chì salta più di 7%, postu chì u prezzu di u risicu di u latu di l'offerta da a Russia hè in un mumentu chì i paesi cercanu di rinfurzà l'approvvigionamentu di gas per l'invernu.
• L'oru spot hè cresciutu, malgradu un dollaru piuttostu rangebound, cum'è i celi sò alzati à traversu u bordu (FX, Fixed Income, Metalli preziosi) cù l'argentu spot chì avvicinanu USD 23/oz da i minimi di USD 22.41/oz.
• I metalli di basa sò soprattuttu è modestamente più fermi in ciò chì hè stata una sessione agitata finu à avà, cù alcuni nomi industriali possibbilmente ammortizzati da a speranza di più stimulu cinese.
• U Sicritariu Generale di l'OPEC hà dettu chì vedenu a dumanda di petroliu globale chì cresce à 110 mln bpd da u 2045, secondu Reuters.
• U CEO di Saudi Aramco hà dettu chì i fundamenti di u mercatu di u petroliu restanu generalmente sani per u restu di l'annu è i paesi in via di sviluppu, in particulare a Cina è l'India, guidanu una crescita di a dumanda di petroliu di più di 2 mln bpd questu annu. hà dettu ancu chì i settori di trasportu è petrochimicu di a Cina mostranu ancu segni di crescita di a dumanda malgradu i venti in contra di l'ecunumia, mentre aghjunse chì a crescita di l'energia rinnuvevule ùn hà micca scuntratu a crescita di u cunsumu energeticu globale.
• Saudi Aramco è TotalEnergies (TTE FP) attribuisce cuntratti per u prughjettu Amiral di 11 miliardi di USD, secondu Reuters.
• Qatar hà dettu chì a situazione in Russia richiede a massima moderazione è avarà ripercussioni nantu à l'energia è l'alimentazione, secondu una dichjarazione di u Ministeru di l'Affari Esteri citata da Reuters.
• L'autorità di a Libia Orientale minacciavanu di bloccà l'esportazioni di petroliu annantu à a distribuzione di i rivenuti energetichi statali.

Geopolitica

• Ci era raporti chì u Gruppu Wagner hà pigliatu u cuntrollu di tutte e strutture militari in duie grande cità russe, cumprese Voronezh, chì si trova à 310 chilometri da Mosca, è chì un cunvogliu era guidatu à Mosca guidatu da u cumandante anzianu Wagner Utkin dopu chì u Capu di u Gruppu Wagner Prigozhin hà dichjaratu a guerra contr'à i Russi. Ministeru di a Difesa.
• U presidente russu Putin hà dichjaratu durante un discorsu naziunale chì anu affruntatu u tradimentu è u tradimentu internu, mentre chì hà dettu chì ogni diffarenza deve esse abbandunata è chì tutti quelli chì anu participatu à una mutina seranu puniti. Inoltre, hà firmatu un ordine per 30 ghjorni di detenzione se a lege marziale hè violata è u Ministeru di l'Affari Esteri Russu hà avvistatu i paesi occidentali contru à aduprà a mutina di Wagner "per ghjunghje i so scopi russofobi", secondu Reuters.
• U capu di u Gruppu Wagner Russu Prigozhin hà publicatu un missaghju di sfida dopu à u discorsu di u presidente Russu Putin in u quale hà rifiutatu ufficialmente di ubbidisce à l'ordini di Putin è hà dettu chì ellu è i so omi ùn si ne renderanu micca à l'ordine di Putin, è hà dichjaratu chì Putin hè sbagliatu à accusà di ellu. tradimentu. Ci era ancu cumenti in un canale di Telegram affiliatu à Wagner chì Putin hà fattu una scelta sbagliata è a Russia averà prestu un novu presidente.
• In seguitu hè statu infurmatu u sabbatu chì u capu di u Gruppu Wagner Prigozhin hà accettatu una pruposta da u presidente bielorussu Lukashenko per piantà u muvimentu di e so truppe à Mosca, chì si diceva chì era una pruposta prufittuosa è accettabile per risolve u prublema nantu à a tavula in quale Prigozhin si moverà Bielorussia è l'accusazioni contr'à ellu seranu abbandunati, mentri Prigozhin hà cunfirmatu chì u Gruppu Wagner torna i so convogli à e basi per evità u sangue è torna a colonna chì avanza à Mosca in e basi.
• U Kremlin di Russia hà cunfirmatu chì u presidente bielorussu Lukashenko hà aiutatu à a mediazione cù u Gruppu Wagner è hà dettu chì i cumbattenti chì ùn anu micca participatu à a marcia firmaranu cuntratti cù u Ministeru di a Difesa, mentre chì l'altri cumbattenti chì anu participatu ùn saranu micca perseguitati in ricunniscenza di u so serviziu è hà dichjaratu chì evità u sangue era più impurtante chè punisce a ghjente.
• U presidente ucrainu Zelensky hà dettu chì a situazione in Russia mostra chì nimu hè in cuntrollu è ci hè u caosu. Zelensky hà dettu ancu chì l'Ucraina ùn resta micca in silenziu, ùn serà micca inattivu è difenderà u fiancu orientali di l'Europa, mentre aghjunse chì più e truppe russe restanu in Ucraina, più grande a devastazione portanu in Russia, secondu Reuters.
• U presidente ucrainu Zelensky hà dettu ch'ellu hà parlatu cù u presidente di i Stati Uniti Biden in u quale anu discututu u cursu di l'ostilità è i prucessi chì anu accadutu in Russia, mentre ch'ellu hà dumandatu a pressione globale annantu à a Russia è hà nutatu chì i dirigenti anu discututu una ulteriore espansione di a cooperazione di difesa cù l'enfasi di a longa durata. armi di gamma, secondu Reuters.
• U presidente russu Putin hà dettu ch'ellu hè in cuntattu cù i funzionari di u Ministeru di a Difesa è chì a Russia si senti cunfidenza in a realizazione di tutti i so piani è i so compiti ligati à l'operazione militare speciale à quale hà datu a prima priorità, secondu Reuters.
• U Ministru di a Difesa di l'Ucraina, Reznikov, hà discututu l'avvenimenti recenti in Russia cù u Sicritariu di a Difesa Austin, in u quale hà dichjaratu chì l'autorità russe sò debuli è chì e cose si movenu in a direzione ghjusta, secondu Reuters. Hè statu informatu separatamente chì un ufficiale ucrainu hà dettu chì ùn ci era micca segni visibili di una fusione in prima linea, ma hà aghjustatu chì a turbulenza di u Gruppu Wagner puderia creà alcune novi opportunità.
• U capu di l'intelligenza militare ucraina, u generale Budanov, hà dettu chì a Russia hà finitu i preparativi per un attaccu terrorista à a centrale nucleare di Zaporizhzhia cù 4 di 6 unità di putenza in a pianta minata cù splusivi è pronta per esse sbulicata, secondu una entrevista cù u New Statesman.
• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti, Blinken, hà dettu chì a turbulenza russa hè una materia interna è ùn pensa micca chì avemu vistu l'attu finali di a turbulenza. Blinken hà dettu ancu chì hè troppu prestu per dì ciò chì u futuru riserva per i cumbattenti di Wagner è chì ùn ci hè statu micca cambiatu in a postura nucleare di i Stati Uniti, è hà ancu nutatu chì l'unità per sustene l'Ucraina resta, secondu Reuters.
• I dirigenti americani, britannichi, tedeschi è francesi anu riaffirmatu u so impegnu à cuntinuà à sustene l'Ucraina per u tempu necessariu, secondu un portavoce di u guvernu tedescu citatu da Reuters.
• Sicondu FT, a Germania hà rinviatu u pianu di l'UE per razzià l'assi russi.
• U bancu cintrali di Russia hà dettu chì a borsa di Mosca, i banche è l'altri istituzioni finanziarii operanu cum'è normale u luni, malgradu u ghjornu senza travagliu osservatu in Mosca, chì i banche anu bisognu à assicurà u funziunamentu cuntinuu è lisu di i mercati finanziari russi, secondu Reuters.
• 3 000 truppe cecene d'elite sò state mandate per prutege Mosca da i mercenari mutinosi se ne necessariu, secondu a RIA.
• Stoltenberg di l'OTAN hà dettu chì ùn vedemu nisuna indicazione chì a Russia si preparava à utilizà l'armi nucleari, secondu Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 10:30: June Dallas Fed Manf. Attività, est. -20.0, prima -29.1

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

I mercati accuminciaranu a settimana per pruvà à sapè ciò chì deve fà di a situazione volatile in Russia chì hà vistu un turnu notevule à a fine di u venneri è u sabbatu. In verità forse l'ammutinamentu è poi a tregua, tuttu in 24-36 ore significa più inestabilità pulitica à longu andà chè à cortu termini. À un certu puntu di u sabbatu, però, quandu u Prigozhin di u gruppu Wagner hà fattu e so truppe marchjà versu Mosca, sentia chì ci era assai risicu di l'avvenimentu di u mercatu globale in i prossimi ghjorni. Chì hè forse mortu, ma tuttu questu episodiu probabilmente aumenta un pocu i risichi di coda pusitivu è negativu. Puderia aumentà u risicu di l'escalation da u sgiò Putin per ristabilisce l'aria di l'autorità, o puderia lascià vulnerabile chì puderia esse vistu cum'è pusitivu o negativu per l'Europa, l'Ucraina è i mercati più largu. Hè solu impussibile di dì in questu stadiu.

Fighjendu à i mercati sta matina, u sentimentu di risicu hè stata resistente in tutta a regione asiatica. Quandu aghju verificatu i mo schermi, u KOSPI (+ 0.47%) hè cummerciale in u verde cù u Nikkei (+ 0.20%) è u Hang Seng (+ 0.12%) rimbursendu da e so perdite di apertura. Equities in Cina continentale sò sliding with the CSI (-1.00%) è Shanghai Composite (-0.81%) catturà dopu à e vacanze a fine di a settimana passata. Fora di l'Asia, i futuri di l'azzioni di i Stati Uniti ricuperanu un pocu di terra cù quelli nantu à l'S&P 500 (+0.29%) è u NASDAQ 100 (+0.34%) chì anu più altu dopu chì i stock di i Stati Uniti anu publicatu u so peghju performance settimanale da marzu. I rendimenti nantu à UST 10yr sò intornu à -1bps più bassu, cummerci à 3.72% mentre andemu à pressa.

Aspittendu avà, u PCE US (venneri) è u CPI di l'Eurozone (mercuri à vennari) sò i punti focali evidenti sta settimana. Rivalendu questi per a fatturazione superiore, u foru annuale di u BCE in Sintra (lun-mer) presentarà assai parlanti, cumpresi i capi di a Fed, u BCE, u BoJ è u BoE in un pannellu inseme u marcuri.

In altrò l'IFO tedesca (oghje), a vendita di casa nova in i Stati Uniti è i beni durable (dumane), i risultati di e teste di stress bancari di i Stati Uniti (mercuri), i reclami di disoccupazione di i Stati Uniti (ghjovi), u PMI di Cina (venneri) è u CPI di Tokyo (venneri) sò ancu impurtanti. cù i rivindicazioni di i Stati Uniti possibbilmente quellu à fighjà più datu l'aumentu recente. Stu aumentu ùn hè ancu filtratu in e rivendicazioni cuntinue, cusì hè u scudu attuale per preoccupassi di un deterioramentu di u mercatu di u travagliu di i Stati Uniti.

Passendu à traversu alcuni di l'avvenimenti di u primu livellu in un pocu più in dettagliu, cuminciamu cù u PCE US u venneri chì vene cum'è parte di u rapportu di u redditu persunale è u cunsumu. DB aspetta chì u core PCE deflator si addolcisce un decimu nantu à e letture mensili (0.3% MoM vs 0.4% u mese passatu) è YoY (4.6% YoY da 4.7% u mese passatu). I nostri economisti indicanu chì per risponde à a previsione di a Fed di 3.9% YoY core PCE quist'annu avemu bisognu di circa 27bps di stampe mensili in YE. DB aspetta veramente 3.6%. Dunque tuttu u restu uguale, queste stampe puderanu esse u fattore di swing trà 1-2 Fed andate à YE in i so propri punti.

Qualcosa chì puderia esse interessante hè i risultati di e teste di stress annuali di u bancu americanu u marcuri. Quelli seranu attentamente osservati dopu à a turbulenza bancaria regiunale sta primavera chì hà risultatu in parechji fallimenti bancari, è ancu preoccupazioni persistenti per i risichi per u sistema bancariu ligati à a dinamica di depositu è ​​i tassi d'interessu. Per a prima volta, a prova di stress includerà un "componente di scossa di u mercatu esplorativu", per i più grandi banche. U "scenariu severamente avversu" fucalizza nantu à l'effetti di "una severa recessione glubale" accumpagnata da turbulenza in i mercati immubiliarii, cummirciali è residenziali, è i mercati di u debitu corporativu. Queste teste di stress sò sempre una spada doppia. Troppu oneroso è ponu creà a so propria turbulenza, ma troppu soltu è ùn mancanu qualchì credibilità. Cusì interessante per fighjà.

Più tardi in a settimana, l'Italia lancerà u CPI Europeu u marcuri, seguita da a Germania ghjovi cù a Francia è l'Eurozona u venneri. I nostri chartbook di l'inflazione di i economisti europei guardanu l'ultime tendenze è sviluppi quì. A previsione di a squadra per a stampa di l'Eurozona di ghjugnu duvuta u venneri hè 5.8% YoY per u titulu (vs 6.1% in May) è 5.7% per core (vs 5.3% in May). Serà l'ultima serie di letture di inflazione prima di a riunione di u 27 di lugliu di u BCE. Vede u calendariu ghjornu per ghjornu à a fine cum'è di solitu per u cartulare di a settimana sana.

Fighjendu in daretu à a settimana passata avà, u venneri, avemu avutu una volta di dati PMI di fabricazione morbida chì hà ghjucatu nantu à u crescente teme di recessione. In i Stati Uniti, i dati cumposti PMI per u ghjugnu hè ghjuntu sottu à l'aspettattivi à 53.0 (vs 53.5 previstu). Ancu s'è i servizii eranu un toccu più forte di l'aspittatu à 54.1 (vs 54.0 previstu), a fabricazione hà surprised to the downside at 46.3 (vs 48.5 previstu), fermamente in u territoriu di recessione dopu a so mossa più grande da nuvembre 2022. L'addolcimentu in a fabricazione hè stata riflessa in Europa. , cum'è u PMI di fabricazione per l'Eurozone in u ghjugnu hè ghjuntu in 43.6 (vs 44.8 previstu). U cumpunente di servizii hè ancu debilitatu à 52.4 (vs 54.5 previstu), purtendu u compostu à pocu pressu à una sliver sopra u territoriu di recessione à 50.3 (vs 52.5 previstu).

Questa debulezza sustinuta in a fabricazione hà aghjuntu à u preghjudiziu negativu à u cummerciu di a settimana passata. In l'azzioni di i Stati Uniti, l'S&P 500 hà calatu -0.77% u venneri, è -1.39% settimana à settimana, a so peghju settimana da marzu. Tecnulugia di l'infurmazione ligeramente underperformed u venneri, cù u NASDAQ sliding -1.01% in u ghjornu, è -1.44% in termini settimanali. In u cursu di a settimana, u tonu di risichi-off era più pronunzianu in Auropa, cum'è u STOXX 600 falò -2.93% (-0.34% u venneri).

In cuntrastu à a vendita di l'azzioni, u redditu fissu hà riunitu in i dui lati di l'Atlanticu u venneri, postu chì i dati di fabricazione molle anu evidenziatu i risichi di recessione è indicanu à riduce e pressioni inflazionistiche. U rallye era più significativu in Europa, cum'è 10yr bund yields cadenu -14.1bps u venneri à 2.35%, a più grande calata di ogni ghjornu da a fini d'aprile, sguassendu i guadagni prima di a settimana per esse -12.1bps in termini settimanali. I rendimenti di u Treasury di i Stati Uniti di 10 anni sò caduti da -6.0bps u venneri à 3.735% (-2.7bps settimana à settimana). Cù u rallye di i tassi di fine curtu menu pronunciatu, a pendenza 2s10s hè diventata più negativa per a settima settimana consecutiva, stendu à -100.6bp per i Treasuries di i Stati Uniti è à -75.3bp per i bunds, l'ultime un novu bassu post-1992 è l'anzianu. solu cummerciale più bassu per un paru di ghjorni (prima di questu annu) in l'ultimi 40 anni più.

Infine, vultendu à i commodities, l'oliu si ritirò più u venneri, postu chì i teme di recessione rinviviscenu in a seconda mità di a settimana passata. Brent crude hè cascatu -3.60% a semana passata à $ 73.85/bbl. Questa hè stata a più grande calata settimanale da u principiu di maghju, malgradu una forte manifestazione tardi u venneri da un minimu intra-ghjornu di $ 72,11 (-0,39% in generale in u ghjornu). U crude WTI hè ancu cascatu -3,65% à settimana à settimana (è -0,50% u venneri) sottu à $ 70/bbl à $ 69,16/bbl. U ramu hè cascatu in modu simile a settimana passata in mezzu di preoccupazioni di dati di fabricazione molle, in calata -2.20% (è -2.22% u venneri). In altre nutizie di cummodità, Bitcoin hà battutu u so prezzu più altu da u principiu di ghjugnu di l'annu passatu, inviendu u livellu di $ 30,000 per ghjunghje à $ 31,105 u venneri dopu avè guadagnatu + 3,74% in u ghjornu, è + 16,86% in i cinque ghjorni di travagliu à u venneri, ancu s'ellu hà parzialmente. hà invertitu l'aumentu di u venneri annantu à u weekend chì si trova à $ 30,298 mentre scrivemu sta mattina. I guadagni di a settimana passata sò ghjunti cum'è u mercatu di criptu di munita speculava nantu à l'arrivu di novi ETF di criptu di munita furniti da una quantità di istituzioni finanziarii tradiziunali chjave, cum'è informatu da Bloomberg.