Futures Crater Cum’è Fedex Ushers In a Recessione Globale In $ 3.2 Trilioni di Triple Witch Day

Un altru ghjornu, un altru selloff, sta volta guidatu da un repricing catastròficu da Fedex, chì hè cascatu da u più di mai sta matina, in calata di 20% è perde più di $ 11BN in capitalizazione di u mercatu …

… dopu avè tiratu guida è avvirtenu in modu efficace chì u mondu sanu – è in particulare a Cina – hè in una recessione. U fattu chì hè un opex di $ 3.2 trilioni oghje chì guarantisci ancu più volatilità in e settimane à vene …

… o chì u periodu di blackout di buyback principia oghje probabilmente ùn aiuta micca, è di sicuru, finiscemu a settimana in una immagine speculare di cumu l'avemu cuminciatu, cù l'azioni chì estendenu i cali cù un indice di azioni glubale in traccia per a peghju settimana. dapoi u ghjugnu, mentre chì u dollaru cuntinueghja a so ascesa implacable, cummerciu torna à tutti i tempi. I futuri di S&P sò calati di 0,8% à 730 am, cadendu à u livellu più bassu in 2 mesi, mentre chì u Nasdaq 100 hà persu più di 1%, cum'è l'Europa si dirigeva per un quartu ghjornu di perdite, è l'Asia era un mare di rossu guidatu da a Cina.

In u cummerciu di premarket, in più di l'implosione in Fedex, l'azzioni di Uber anu calatu 5.3% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì a cumpagnia di ride-hailing hà dettu chì hà chjusu a messageria interna Slack mentre investiga una violazione di cibersicurezza. L'azzioni bancari sò ancu più bassu à fiancu à i futuri S&P 500, mentre chì u rendimentu di u Treasury di i Stati Uniti à 10 anni avanza. In a notizia corporativa, u gruppu di i prudutti securizzati di Credit Suisse hà attiratu interessu da Apollo Global Management è BNP Paribas, secondu e persone cun cunniscenza di a materia. Eccu alcuni altri grandi mutori di premarket:

• L'azzioni di FedEx (FDX US) anu affundatu 20% in u cummerciu di premercatu di i Stati Uniti dopu chì u giant di consegna di pacchetti hà tiratu a so previsione di i guadagni fiscali 2023, pruvucannu una serie di downgrade da l'analisti, cumprese KeyBanc è JPMorgan. Amazon (AMZN US) è ​​UPS (UPS US) anu ancu cascatu.
• L'azzioni di Adobe (ADBE US) cadenu un altru 2,3% in u cummerciu di premarket, un ghjornu dopu chì u so valore di u mercatu hè diminuitu da $ 29,5 miliardi annantu à un annunziu per cumprà una startup di design di software Figma. Più analisti anu tagliatu i valutazioni è i miri di prezzu.
• L'azzioni esposti à a criptu di munita sò prubabilmente attivu u venneri cù Bitcoin caduta sottu à $ 19 800 dopu chì u presidente di SEC Gary Gensler hà signalatu chì una funzione di u software di a rete puderia guidà à i tokens chì sò cunsiderati securities da a cumissioni.
• In l'ore di cummerciale di i Stati Uniti, Marathon Digital (MARA US) -3.2%, Coinbase (COIN US) -2.0%, Riot Blockchain (RIOT US) -3.4%
• Fighjate à Alcoa (AA US) cum'è Morgan Stanley aghjurnà l'azzioni è parechji pari, nutendu chì u valore cumencia à vede in l'America di i metalli è l'azzioni minera, ma avvistendu chì l'incertezza resta.
• International Paper (IP US) scorre di 5.6% in u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti dopu chì Jefferies hà riduciutu l'azzioni è l'azzioni in Packaging Corp of America (PKG US) per un rendimentu inferiore in riflessione di "l'immensu eccessivu di inventariu in containerboard". U broker ferma in attesa per Westrock (WRK US), nutendu chì a valutazione hè digià depressu.

I rendimenti di u Tesoru di dui anni, sensibili à a pulitica, anu allargatu una crescita à u più altu da u 2007, approfondisce l'inversione di a curva chì hè vistu cum'è un signalu di recessione. L'ultimi dati ecunomichi di i Stati Uniti dipintavanu una stampa mista per l'ecunumia chì susteneva a vista per a pulitica monetaria hawkish. I cummircianti di scambii sò i prezzi in una crescita di 75 punti di basa quandu a Riserva Federale si riunisce a settimana prossima, cù qualchi scommesse apparsu per una mossa piena di puntu.

"Tuttu punta à un altru incrementu di a tarifa di 75 punti di basa da a Fed quandu si riunisce a settimana prossima. A probabilità chì duverà torna "grande" in nuvembre hè ancu elevata ", hà dettu Raphael Olszyna-Marzys, un economista di Bank J Safra Sarasin. "In più, e so novi proiezioni duveranu indicà chì a lotta contru l'inflazione serà più dolorosa di ciò chì era ricunnisciutu prima".

I participanti di u mercatu affruntà una volatilità addiziale u venneri da l'avvenimentu di scadenza trimestrale cunnisciutu cum'è triple witching, cù i cuntratti per i futuri di l'indici di azioni, l'opzioni di l'indici di azioni è l'opzioni d'azzioni chì sò tutti scaduti, mentre chì u riequilibriu di i principali indici di azioni hè ancu fattu.

In Auropa, u Stoxx 50 slumped 1.4%, dirigendu per un quartu ghjornu di perdite. U FTSE 100 hè flat, ma supera i pari, DAX lags, cadendu 1.7%. L'industriali, a custruzzione è l'autos sò i settori di u peghju rendimentu cum'è l'azzioni minera chì, cum'è u minerale di ferru, hè cascatu in mezzu di preoccupazioni per a dumanda in Cina, mentre chì l'aluminiu hè cascatu à u spinu di a produzzione record cinese. L'imprese europee di spedizione di posta è pacchi anu pigliatu un successu dopu à l'avvirtimentu Fedex, guidatu da Deutsche Post AG, in calata quant'è 7,6%. U benchmark di u Regnu Unitu hà superatu cum'è a libbra britannica affundò à u so livellu più debule contr'à u dollaru dapoi u 1985.

Tutti i gruppi di l'industria sò in rossu. Eccu i più grandi mutori europei:

• Jupiter Fund Management salta quant'è 4.2% dopu avè aghjurnatu à neutrali in UBS. Separatamente, u FT hà dettu chì u novu CEO ristrutturarà a cumpagnia dopu una revisione operativa
• Krones cresce finu à l'1,6% u venneri, cù Baader Helvea dicendu chì a cumpagnia hà dimustratu "una grande fiducia" durante u ghjornu di i mercati di capitali recenti à a fiera Drinktec in Munich.
• L'azzioni di Ariston aumentanu finu à l'11%, u più intraday dapoi u 14 di marzu, dopu chì a cumpagnia accunsentì à cumprà 100% di Centrotec Climate Systems per EU703m in cash è ~ 41.42m d'azzioni Ariston.
• L'azzioni di Capita aumentanu finu à u 9,3% in mezzu di una estensione di u cuntrattu cù Barnet Council è a vendita di a filiale Pay360 per 150 milioni di GBP à Access PaySuite.
• L'azzioni immubiliarii di u Regnu Unitu è ​​​​di l'UE sdrughjenu dopu chì Goldman Sachs è JPMorgan anu publicatu recensioni ribassisti di u settore. Land Securities cade quant'è 5.1% in Londra dopu esse tagliatu per vende à Goldman
• E cumpagnie europee di spedizione di posta è pacchi piglianu un successu, guidatu da Deutsche Post, finu à i minimi di lugliu 2020, dopu chì u paru americanu FedEx hà ritiratu a so previsione di guadagnà in u peghju di e cundizioni cummerciale.
• L'azzioni minerarie sò trà i più grandi sottoperformanti in Europa u venneri, postu chì u minerale di ferru hè cascatu in mezzu di preoccupazioni per a dumanda in Cina, mentre chì l'aluminiu hè cascatu à u spinu di a produzzione record cinese.
• L'azzioni di Telecom Italia scendenu à un minimu record dopu chì Barclays hà tagliatu u trasportatore à sottopeso da uguale pesu, citendu un casu d'investimentu più cumplessu in mezzu di incertezze politiche in Italia.
• Uniper scende à u so livellu più bassu registratu, cù l'azzioni in calata finu à u 16%, dopu chì e persone familiarizati cù a materia anu dettu chì a Germania hè in discussioni avanzate per ripiglià.
• Virbac cade quant'è 10% dopu chì a cumpagnia di i prudutti veterinari francese hà datu risultati 1H chì dimustranu chì l'inflazione pesa nantu à i marghjini di prufittu.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi si sò diretti à una quinta decadenza settimanale consecutiva, postu chì i mercati restanu volatili davanti à a decisione di u tassu di interessu di a Riserva Federale a settimana prossima, cù a riunione di Xi-Putin aghjunghjendu preoccupazioni geopolitiche rinnuvate. I stock slumped in Giappone, Hong Kong è a Cina continentale, cù pocu impattu nantu à u sentimentu da a produzzione industriale cinese è i dati di vendita al dettaglio chì anu battutu l'aspettattivi. L'Indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu quant'è 1.3% u venneri, dopu à a debulezza di l'azzioni di i Stati Uniti, guidata da a tecnulugia è di l'azzioni di u cunsumu. L'Indice CSI 300 di a Cina hà calatu u più in più di quattru mesi, postu chì u yuan si debilitava passati 7 per dollaru, cumpensendu i dati ecunomichi ottimista d'aostu, cù u guvernu chì aumentava i stimuli per contru à un rallentamentu . U presidente di Russia Vladimir Putin hà scontru cù u capu cinese Xi Jinping per a prima volta da l'iniziu di a guerra in Ucraina, sottulinendu i risichi crescenti mentre Pechino cuntinueghja à dimustrà u sustegnu à Mosca.

A pulitica di Covid-Zero in Cina, una crisa di pruprietà è u risultatu di una ispezione di l'auditu di i Stati Uniti "mantenerà u mercatu in un statu relativamente volatile", Laura Wang, stratega di l'equità cinese in Morgan Stanley, hà dettu in una intervista Bloomberg TV. L'intermediazione aspetta chì a crescita di i guadagni per e cumpagnie continentali "diminuisce à circa a mità di un cifri" da a resurrezzione di Covid è i blocchi. L'India è l'Australia eranu trà i peghju performati di a regione. Perdite accelerate in u cummerciu dopu meziornu cum'è u dollaru rinfurzatu. L'aziende asiatiche anu patitu una settimana tumultuosa, caduta più di 2% cum'è l'assi di risicu hà pigliatu un colpu da l'inflazione di i Stati Uniti più veloce di l'aspittava, chì hà alimentatu l'expectativa per un strettu monetariu più aggressivu da a Fed. Un dollaru forte è i rendimenti più alti di u Treasury aghjunghjenu à i venti in contra. U benchmark regionale di a borsa si avvicina versu a so chiusura più bassu da maghju 2020.

I stock giapponesi anu diminuitu postu chì a preoccupazione di un potenziale rallentamentu ecunomicu glubale è i tassi d'interessu più alti di i Stati Uniti anu sbulicatu a dumanda di risicu. U Topix hè cascatu 0.6% à 1,938.56 da u mercatu vicinu à Tokyo, mentri u Nikkei 225 hà diminuitu 1.1% à 27,567.65. Keyence Corp. hà cuntribuitu u più à a perdita di Topix, diminuendu 3,8%. Da 2,169 azzioni in l'indici, 589 s'arrizzò è 1,501 cadunu, mentri 79 ùn anu cambiatu. "L'aumentu di i tassi d'interessu di i Stati Uniti serà prubabilmente di 0,75 punti, ma ci hè sempre un forte sensu di incertezza annantu à i futuri altitudini", disse Takeru Ogihara, un stratega in capu di Asset Management One. Summers aspetta chì a Fed aumenterà i tassi sopra 4.3% per frenà l'inflazione

L'indice per l'azzioni di i paesi in via di sviluppu hè cascatu à u so livellu più bassu in più di dui anni u venneri. Una diapositiva di trè ghjorni hà tagliatu $ 422 miliardi à l'indice di borsa EM di MSCI. U calibre hè cascatu quant'è 1.5%, guidatu da i stock di assistenza sanitaria. U calibre di l'equità EM hè in calata di 5.5% in questu trimestre, in traccia di una quinta goccia consecutiva, un record da quandu Bloomberg hà cuminciatu à monitorà e dati.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà risuscitatu cum'è u greenback rinfurzatu contr'à tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10 fora di u yen chì hè marginalmente up, cummerciu à u livellu 143 / USD. Libbra à 1.13 / USD, u più bassu da 1985, underperforming peers G-10.

• L'euro hè cascatu un primu ghjornu in trè, cummerciu una volta sottu à a parità contr'à u dollaru. Bunds, i bonds italiani slittò, mettendu i so rendimenti di 10 anni in corsu per cullà per una settima settimana mentre i cummircianti cuntinueghjanu à amplificà e scumesse di rinfurzà di u BCE, valutendu quant'è 200bps d'aumentu di i tassi da lugliu. L'inclinazione di a volatilità di l'euro cambia più altu sta settimana è soprattuttu nantu à i tenori più longu, chì suggerenu chì u sentimentu bearish diminuisce. Questu pare esse dovutu à a dumanda di colpi in cima è micca di svilatu di shorts datu u muvimentu in a coda
• A libbra era u peghju performer G-10 è hè cascatu sottu à $ 1.14 per a prima volta da u 1985. A vendita di u retail in u Regnu Unitu hè cascata à u ritmu più forte in ottu mesi d'aostu, cum'è una crisa di u costu di a vita chì aggrava è a cunfidenza hà furzatu i cunsumatori à tagliate. nantu à a spesa. A caduta di l'1,6% era più di trè volte a calata prevista da l'economisti. Lunedì hè una festa bancaria naziunale in u Regnu Unitu
• U dollaru australianu hè cascatu à u livellu più bassu da i primi tempi di a pandemia di Covid, postu chì l'aversione à u risicu hà spazzatu i mercati. U rendimentu di trè anni hà toccu finu à 3.44% dopu chì u National Bank of Australia hà elevatu a so previsione à una crescita di 50bps in uttrovi. U guvernatore di u Bancu di a Riserva d'Australia, Philip Lowe, hà dettu chì uni pochi di aumenti seranu necessarii per ammansà l'inflazione, ancu s'è u casu per l'aumentu di i tassi d'interessu eccessivu hè "diminuitu" avà chì u tassu di cash si avvicina à "parametri più normali".
• I bonds di più longa maturità di u Giappone anu allargatu i cali dopu à a debule 20 anni d'asta di ghjovi. I mercati giapponesi seranu chjusi u luni è u venneri a settimana prossima per e vacanze naziunali

Intantu, u yuan offshore restava nantu à u latu più debule di 7 à u dollaru, ancu chì u Bancu Populare Chine hà stabilitu a tarifa di riferimentu per a valuta più forte di a previsione per un 17th ghjornu drittu. "Mentre l'attività di a Cina hà dimustratu una certa migliurazione sta mattina, l'investitori azionari volenu veramente vede un alluntamentu sostanziale in e pulitiche cinesi relative à Covid per turnà un pocu più custruttivu", hà dettu Chetan Seth, stratega di azioni in Asia-Pacificu in Nomura Holdings Inc. in Singapore. "Ùn hè micca accadutu".

In i tassi, u Treasury 10Y cede 3bps à circa 3.47%, gilts 10-year yield hè flat à 3.16%, mentri bunds 10-year hè ancu up 0.2bps à 1.79%. I Treasuries sò rimasti più bassi dopu à una vendita di bundle durante a matina europea, cù perdite guidate da u front-end di a curva chì i rendimenti di 2 anni superanu i massimi di ghjovi, culminendu vicinu à 3.92%. In più, 5s30s hà violatu u bassu di u ghjovi (arrivà à -21.1bp) per ghjunghje à u livellu più invertitu da u 2000. I rendimenti sò più prezzu di più di 3bp in u front-end di a curva cù 2s10s sparghje più flatter da ~ 2bp in u ghjornu; I rendimenti di 10 anni intornu à 3.47%, cummercializandu largamente in linea cù bunds mentre i gilts superanu da 2.5bp in u settore. L'appiccicazione di a curva di i Stati Uniti persiste cum'è l'aspettattivi di i tassi di a Fed cuntinueghjanu à macinà più altu; U prezzu di u mercatu OIS in una tarifa massima di pulitica di circa 4.5% per marzu 2023

In i commodities, WTI è Brent oscillanu intornu à a marca invariata cù u cumplessu inizialmente sottu pressione da l'aversione di risicu generale. U ministeru di l'Energia di u Kazakistan aspetta di mantene à i so piani di pruduzzione di petroliu di 85,5 milioni di tunnellate questu annu; dice chì u campu petroliferu di Kashagan ripiglià a pruduzzioni "in uttrovi à u megliu". L'oru spot hè pianu dopu chì u metallu giallu hà pigliatu u minimu di u 2021 (1,676 USD/oz) ieri cù l'aria pulita vistu quì sottu finu à u minimu COVID di 1,450 USD/oz.

Bitcoin hè pianamente à circa 19 750 USD, mentre Ethereu resta pressatu sottu 1 500 USD.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati da i Stati Uniti includenu l'indice preliminare di sentimentu di i cunsumatori di l'Università di Michigan per settembre, è ancu e vendite di vendita di u Regnu Unitu per Aostu. Intantu da i banche cintrali, avemu da sente da u presidente di u BCE Lagarde, è ancu da Rehn è Villeroy di u BCE.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 1,0% à 3,863.75
• STOXX Europe 600 calata di 1,2% à 409,92
• MXAP calata 1.3% à 150.15
• MXAPJ calata 1.6% à 490.96
• Nikkei calata 1,1% à 27 567,65
• Topix calata 0,6% à 1,938.56
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,9% à 18 761,69
• Shanghai Composite calata di 2,3% à 3,126.40
• Sensex hà calatu 1.8% à 58,881.76
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 1,5% à 6 739,08
• Kospi calata di 0,8% à 2 382,78
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 1.78%
• L'euro cala di 0,4% à $ 0,9961
• Spot d'oru calatu di 0,5% à $ 1,656.63
• L'indice du dollar américain a augmenté de 0,34% à 110,11

Top News Overnight da Bloomberg

• Un dollaru crescente hè avà l'unica copertura pussibule per ciò chì si trasforma in a più grande distruzzione di u valore di l'azionista da a crisa finanziaria glubale.
• "U risicu crescente di recessione in a zona di l'euro è u tassu di participazione di u travagliu in constante crescita puderia ancu esse fattori chì anu mantinutu i salarii in cuntrollu", Olli Rehn, membru di u Cunsigliu di Guvernazione di u Bancu Centrale Europeu, hà dettu in Helsinki.
• "U rallentamentu di l'ecunumia ùn hà micca 'prende cura' di l'inflazione per sè stessu", u vicepresidentu di u Bancu Centrale Europeu Luis de Guindos hà dettu à u ghjurnale Expresso in una entrevista. "Avemu bisognu di cuntinuà a nurmalizazione di a pulitica monetaria"
• U tassu d'inflazione francese hà da u piccu trà avà è u principiu di l'annu prossimu vicinu à u livellu attuale, "circa 6% o un pocu più", u guvernatore di u Bancu di Francia Francois Villeroy de Galhau hà dettu.
• A penuria di attivi di alta qualità in a zona di l'euro mantene una tapa nantu à i costi di prestitu à cortu termine, un sviluppu chì puderia mette in periculu u sforzu di u BCE per rinfurzà e cundizioni finanziarie.
• I fondi di l'equità glubale anu vistu flussi guidati da i stock di i Stati Uniti in a settimana à u 14 settembre, secondu una nota di u Bank of America, citendu i dati EPFR Global.
• A Cina hà una larga stanza di pulitica monetaria è strumenti di pulitica abbundanti, u dipartimentu di pulitica monetaria di PBOC scrive in un articulu chì rivede a pulitica monetaria di u paese in l'ultimi cinque anni.
• L'ecunumia di a China hà mostratu segni di ricuperazione in Aostu. A pruduzzione industriale, a vendita di vendita è l'investimentu di l'assi fissi sò tutti cresciuti più rapidamente di l'ecunumia previstu u mese passatu. U tassu di disoccupazione urbana hè cascatu à 5,3%, mentre chì u tassu di disoccupazione di i ghjovani hè cascatu da un altu record.
• A pusizione di pulitica sempre più incongruente di u Giappone destinata à assicurà a crescita stabile è l'inflazione aghjunghjenu a probabilità di più perdite di yen, ancu quandu i funzionari avvisanu di una eventuale intervenzione.
• I bonds sovrani di l'India sfidanu una rotta mundiale, postu chì i banche è i fondi straneri si precipitonu à cumprà u debitu à altu rendimentu in anticipazione chì saranu inclusi in l'indici glubale.
• A Germania piglia u cuntrollu di e raffinerie di petroliu tedesche di Rosneft PJSC è hè vicinu à una decisione di ripiglià Uniper SE è altri dui grandi importatori di gas mentre cerca di evità un colapsu di a so industria energetica.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia anu cascatu malgradu i dati di l'attività chinesa megliu cà l'aspittava, postu chì a regione hà pigliatu u so cue da e perdite in i Stati Uniti dopu à dati misti è cum'è i mercati cuntinuavanu à aghjustà à una strada di tariffu Fed più aggressiva. ASX 200 hè statu pressatu cum'è l'energia è i minatori guidanu a larga ritirata dopu pèrdite recenti in i prezzi di i prudutti. Nikkei 225 hà patitu da l'umore disgraziatu è cù u rendiment JGB di 10 anni in u cima di u scopu di u BoJ. Hang Seng è Shanghai Comp anu cunfurmatu à l'avversione à u risicu cù l'ultime dati di Produzione Industriale è Vendita di Vendita al dettaglio chì ùn anu micca sbulicatu l'appetite per u risicu malgradu e duie stimi superanti.

Top Notizie Asiatiche

• NBS cinese hà dettu chì a Cina hà da coordinà u sviluppu ecunomicu è u cuntrollu di COVID, mentre chì hà aghjustatu chì l'ecunumia hà cuntinuatu una tendenza di ricuperazione in Aostu è chì certi fatturi anu superatu l'aspettattivi, ma hà ancu nutatu chì a ricuperazione di a dumanda domestica hè sempre in ritardo di a ripresa di a produzzione è chì a pruprietà. u mercatu face una pressione discendente malgradu alcuni cambiamenti pusitivi. L'Uffiziu di statistiche di a Cina hà ancu cummentatu chì l'ecunumia hè stata affettata da i flare-ups di COVID in Aostu, ma l'impattu di i flare-ups era limitatu è chì e pulitiche per stabilizzà a crescita guadagnanu trazione, ancu s'ellu hà nutatu chì l'ecunumia di a Cina face più difficultà quist'annu chè in 2020.
• U presidente cinese Xi dice chì l'ecunumia di a Cina resta resistente è piena di putenziali
• U Ministru di Finanze Giapponese, Suzuki, hà ribattutu chì hè impurtante chì FX si move in modu stabile chì riflette i fundamenti ecunomichi è chì i movimenti forti di FX ùn sò micca desiderati, mentre ch'ellu hè preoccupatu di un forte indebolimentu unilaterale di JPY è piglianu l'azzione necessaria senza escludiri alcuna opzione se yen forte. i muvimenti persistanu.
• U Giappone hà da utilizà JPY 3.5tln in fondi di riserva per misure ecunomiche, secondu Kyodo News
• U guvernatore di l'RBA Lowe hà dettu chì l'RBA hè impegnata à rinvià l'inflazione à u 2-3% intervallu di destinazione cù u tempu è cerca di fà questu in una manera chì mantene l'ecunumia in una chiglia uniforme, mentre chì u Cunsigliu s'aspittava chì più aumenti seranu necessarii per portà. l'inflazione torna à u mira, ma ùn sò micca nantu à una strada predeterminata. Lowe hà dichjaratu chì cù l'inflazione quant'è alta, anu bisognu à assicurà chì l'inflazione torna à u mira in un tempu raghjone è farà ciò chì hè necessariu per assicurà chì l'inflazione più alta ùn sia micca arradicata. Inoltre, Lowe hà dettu chì à un certu puntu ùn avarà micca bisognu di caminà di 50bps è si avvicinanu più à quellu puntu, mentre ch'elli cunsidereranu una caminata di 25bps o 50bps à a prossima riunione, ma hà ancu dichjaratu chì i tassi sò ancu troppu bassi avà.
• U presidente sudcoreanu Yoon è u presidente di i Stati Uniti Biden sò previsti per discutiri u scambiu di valuta durante un summit, secondu Yonhap.
• U presidente di u Parlamentu di Corea di u Sudu Kim dice chì ci hè bisognu di avanzà prontamente i negoziati di u cummerciu sudcoreanu è cinese

L'euro-borse vede e perdite più prufonde mentre u FTSE 100 hè ammortizatu da u slide in a Lira. I settori europei sò tutti più bassi è riprisentanu un preghjudiziu difensivu chjaru, cù l'assistenza sanitaria in cima di u gruppu. In i Stati Uniti, i futuri di l'equità di i Stati Uniti sò stati sbulicati più bassi cù u NQ underperforming versus ES, YM è RTY.

Top Notizie Europee

• Nisun Filmi. Nisun McDonald's. A Gran Bretagna si ferma per i funerali di a regina
• U pannellu di l'OMS cunsiglia contr'à GSK, Regeneron Drugs for Covid
• AstraZeneca riceve un accontu da l'UE per Evusheld è Drug Respiratory
• Telecom Italia cade à u minimu record à mezu à u downgrade di Barclays
• Uniper scende à u livellu più bassu di sempre nantu à i rapporti di naziunalisazione
• A reliquia di a Guerra Fredda minaccia i piani di abbandunà u petroliu russu

FX

• GBP hà allargatu e perdite in seguitu à i dati di vendita di vendita al dettaglio di ONS significativamente più debuli di quelli previsti, cù Cable chì scende à u livellu più bassu da u 1985.
• DXY ricunquistò u statutu di 110.00 cum'è Sterling cuntinueghja a sliding, è avà oscilla attornu à a figura tonda.
• JPY si trova cum'è u surperformer, cum'è USD / JPY mantenenu in l'estremi di ieri in mezzu di l'avversione à u risicu è di a mandibula verbale recente.
• U regulatore cinese di FX dice chì hè difficiule di predichendu a volatilità à cortu termine in u tassu di scambiu, è urge à e cumpagnie à ùn scumesse micca nantu à u tassu di scambiu, secondu i media statali.
• L'Autorità di Corea di u Sudu sò sospettate di "operazioni di lisciamentu" in u cummerciu USD / KRW, secondu Reuters chì citendu i venditori di FX sudcoreani.

Rendimentu Fissu

• I Bunds anu alluntanatu a pressione nantu à 142.00 in un intervallu 142.15-143.04.
• Gilts hà cumerciatu sopra par brevemente trà 104.93-105.50 estremi (+ 17 ticks in una tappa).
• A nota T di 10 anni hè guasi piatta davanti à u sentimentu preliminariu di Michigan chì serà attentatu per l'expectativa di inflazione.

Commodities

• WTI è Brent oscillanu intornu à a marca invariata cù u cumplessu inizialmente sottu pressione da l'aversione per u risicu generale.
• U ministeru di l'Energia di u Kazakistan aspetta di mantene à i so piani di pruduzzione di petroliu di 85,5 milioni di tunnellate questu annu; dice chì u giacimentu petroliferu di Kashagan riprenderà a pruduzzioni "in uttrovi à u megliu"
• L'oru spot hè pianu dopu chì u metallu giallu hà pigliatu u minimu di u 2021 (1,676 USD/oz) ieri cù l'aria pulita vistu quì sottu finu à u minimu COVID di 1,450 USD/oz.
• Intantu, i metalli di base sò più morbidi in tuttu, postu chì u Dollaru ferma fermu, ma u nickel LME face a tendenza cù rapporti via Bloomberg chì suggerenu ancu chì LME hè stata demandata da i fondi di speculazione, cumprese AQR, in a High Court di Londra.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 10:00: U. di settembre di u Mich. Sentiment, est. 60.0, prima 58.2
• 10:00: Settembre U. of Mich. Condizioni attuali, est. 59.4, prima 58.6
• 10:00: Settembre U. of Mich. Expectations, stima 59.0, prima 58.0
• 10:00: Settembre U. of Mich. Inflazione di 1 annu, stima 4,6%, prima di 4,8%
• 10:00: Settembre U. of Mich. Inflazione 5-10 anni, stima 2,8%, prima di 2,9%
• 16: 00: Lugliu Totale Flussi TIC Net, prima di $ 22.1b
• 16: 00: Acquisti Netti di Sicurezza Estera di Lugliu, prima di $ 121.8b

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Dui settimane dopu avè affruntatu una festa d'anniversariu maniacale per dui gemelli maniacali di 5 anni, ripetemu tuttu questu weekend cum'è a mo figliola Maisie compie 7 anni oghje è hà una festa tematica OTT Harry Potter dumani à a nostra casa. Aghju un vestitu chì spergu chì serà più frescu cà u vestitu di diplodocus gonfiabile gigante di 10 piedi chì aghju avutu per a festa di i gemelli. Se ùn mi credi micca e foto sò dispunibili. Parechje persone anu dumandatu cumu hè Maisie dopu avè diagnosticatu una malatie rara di l'anca chjamata Perthes più di 12 mesi fà. A risposta hè ch'ella sta bè, ma deve sempre esse in una sedia à rotelle finu à chì i medichi vedanu ogni signu chì a bola di l'anca ricresce. Crucemu i nostri dita chì ci ponu esse segni à a prossima scansione in dicembre. À u mumentu hè sempre à pocu à pocu disintegrazione. Hà avutu una grande nutizia sta settimana, postu chì hè stata accettata à una età assai ghjovana in un prestigiosu club di natazione artistica. A causa di a so riabilitazione regulare in a piscina, è un talentu naturali ancu prima di a so cundizione diventenu apparente, hè fenomenale in l'acqua. Hè una natatrice di u stadiu 7 chì in media hè per circa 10/11 anni di età è hà amatu a gimnastica prima di a so incapacità. Dunque, per un sportu chì forse aghju sempre vistu prima cum'è unu di i mo menu preferiti, sò avà un cunvertitu di natazione sincronizata prima di a so prima sessione sta dumenica. Sospettu ch'e aghju attaccà à u golf per mè stessu è ùn cumprà micca u peg di u nasu.

Hè stata una altra vendita sincronizzata sia per i bonds sia per l'azioni ieri, postu chì l'investitori anu trasladatu à u prezzu di più aumenti di i tassi da i banche cintrali, suscitando i timori di u mercatu per un sbarcu duru avanti. Quelli muvimenti sò stati pruvucati da un batch decentu di dati di l'impieghi di i Stati Uniti, chì aghjunghjenu à u sensu chì a Fed puderia permette di mantene i tassi di caminata per u mumentu. Ma a pruspettiva di aumenti di i tassi più aggressivi pruvò una cattiva nutizia per l'azzioni, cù l'S&P 500 (-1,13%), u so livellu più bassu da lugliu, più di annunzià u rebote parziale di u ghjornu precedente chì seguita u so peghju rendimentu di ogni ghjornu per dui anni u marti. Intantu, i bonds sovrani si sò imbarcati in un selloff ulteriore è parechji indicatori di recessione lampanu cù alarma crescente, cumpresa a curva di rendimentu di u Treasury 2s30s chì da a fine hè stata più invertita chè in ogni mumentu da u 2000.

Prima di ghjunghje à i dettagli, però, duvemu signalà chì l'economisti americani di DB, guidati da Matt Luzzetti, anu ancu rivisatu e so aspettative per u tassu di i fondi Fed in seguitu à l'ultime dati di inflazione, è avà vedenu a tarifa terminale un pocu più di u prezzu di u mercatu. 4.9% in Q1 2023 (link here). Matt hè statu constantemente u più altu in a strada per l'economisti in l'ultimi mesi è sta aghjurnazione hè avà più vicinu à a gamma di 5-6% chì David Folkerts-Landau, Peter Hooper è aghju dettu chì era necessariu di ammansà l'inflazione in u nostru "Cosa hè in a coda". ?" nota (link here) torna in April. A serie di aspettative d'inflazione UoM d'oghje serà l'ultima liberazione impurtante prima di u FOMC di a settimana prossima, soprattuttu dopu a dati CPI disordinati di sta settimana. L'aspettattivi di l'inflazione di l'annu à l'annu sò state ridutte tardi, ma a sorpresa positiva in u ghjugnu uni pochi d'ore dopu à un blockbuster CPI beat cimentatu l'ultima minuta di 75bps. Cù u prezzu di + 80.5bps a settimana prossima, serà interessante per vede s'ellu i dati di l'aspettattivi movenu i prezzi più vicinu à 75 o 100bps, è se no, se a Fed prova à influenzà i prezzi cù una fuga per chì a riunione ùn hè micca cusì " live ", o s'ellu si sentenu cunfortu per andà in a riunione cù qualchì probabilità di split priced. Mentre simu nantu à a strada di rivisione, un ricordu chì a nostra previsione di 10 anni di Bund hè stata aghjurnata à 2.25% tardi u marcuri. Vede quì per più.

Nantu à questu sfondate più altu di i tassi, i mercati anu rivisendu e so aspettative in una direzzione falcata dopu dati forti di u mercatu di u travagliu. In particulare, i reclami iniziali di l'impiegati di i Stati Uniti per a settimana chì finiscinu u 10 di settembre hè cascatu per una 5a settimana consecutiva à 213k (vs. 227k previstu), è a settimana precedente hè stata ancu rivista da -4k. A liberazione hà aghjuntu à u sensu chì a recente resilienza ecunomica annantu à a fine di l'estiu si stava dimustrando più di un puntu di dati, è vale a pena nutà chì a lettura di 213k era a più bassa da maghju. Piling on, sales retail MoM aumentatu 0.3% versus -0.1% aspettative. Cum'è cù a maiò parte di e cose macro in relazione ultimamente, ci hè un flipside, però. A figura di vendita di vendita di u core hè cascata -0.3% versus l'aspettattivi chì seria flat, mentri u gruppu di cuntrollu, chì hà una influenza eccessiva in i tabulazioni di u cunsumu di u PIB, era flat MoM, versus l'expectativa di una espansione di 0.5%. Infatti, u tracker GDPNow di l'Atlanta Fed hà diminuitu l'estimazioni di u PIB 3Q à 0.5% da 1.3% dopu a stampa. A discussione di recessione sarà solu bubble up with more with revisioni cusì. Ma in generale un inseme di dati disordinatu ieri.

I recenti sorpresi di l'inflazione anu dimustratu una cattiva nutizia per l'assi di risichi postu chì hè vistu cum'è dà à a Fed u lume verde per i tassi più veloci. In risposta, u prezzu di u terminal di marzu di u 2023 hè aumentatu di + 7,8 bps eri à 4,46%, è chì à u turnu hà purtatu à un altru selloff per i Treasuries. À a fine, u rendimentu di 2 anni era + 7.7bps à u so livellu più altu da u GFC, mentre chì u rendimentu di 10yr era + 4.5bps à 3.45%. In l'Asia, u rendimentu di 2yr hè un altru coppiu di bps, cù 10yr yields flat, invertendu ancu a curva 2s10s à -44.5 bps mentre andemu à pressa. I rendimenti reali più alti sò stati daretu à l'ultimi movimenti, cù u rendimentu reale di 10 anni chì attraversà 1.0%, culpendu un altu post-2018. È in Europa era assai a listessa storia, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (+5.3bps), OATs (+3.6bps) è BTPs (+5.7bps) tutti mossi più altu ancu.

E perdite di ieri sò state sparse in parechje classi di attivu, è l'aziende anu pigliatu una caduta datu questi timori di aumenti più veloci di i tassi. L'S&P 500 hà persu -1,13% in parte di una larga decadenza, è l'impattu di i tassi d'interessu più alti era evidenti da i spartiti settoriali, cum'è l'azzioni tecnologiche cumpresi u NASDAQ (-1,43%) hà luttatu, mentri i banche in u S&P 500. avanzatu + 1,54%. L'Europa hà sappiutu un mudellu simili, cù u STOXX 600 (-0,56%) chì perde u terrenu per un terzu ghjornu, in cuntrastu cù l'indice STOXX Banks (+1,98%) chì hà culpitu un altu di trè mesi.

Una altra notizia positiva da u latu di l'inflazione hè stata chì un accordu hè statu ghjuntu per evità una imminente greva ferroviaria di i Stati Uniti, chì avaria avutu un impattu significativu nantu à e catene di furnimentu s'ellu era andatu avanti. Un signu di u so impattu potenziale era chì ancu a Casa Bianca era implicata, cù u presidente Biden unitu à a riunione virtualmente u marcuri sera. A nutizia hà aiutatu una quantità di materie prime chjave per calà in u prezzu, cumpresi i futuri di gas naturale di i Stati Uniti chì finiscinu u ghjornu -8.67% più bassu, mentri l'oliu WTI era ancu calatu -3.82% à $ 85.10/bbl.

I mercati di l'aziende asiatiche sò più debuli stamane, andendu per una quinta caduta settimanale consecutiva in mezzu di più debulezza di l'azzioni americani durante a notte. Cum'è scrive, u CSI (-1.13%) è u Shanghai Composite (-0.97%) sò cumerciu in territoriu negativu cù dati ecunomichi più forti di l'aspittatu chì ùn anu micca riesciutu u sentimentu di risicu. In altrò, u Nikkei (-1,08%), u Kospi (-1,03%) è u Hang Seng (-0,55%) sò ancu sliding. In u futuru, i futuri di l'azzioni in u mondu DM indicanu perdite supplementari cù cuntratti nantu à l'S&P 500 (-0.71%), NASDAQ 100 (-0.88%) è DAX (-0.70%) tutti i più bassi.

Avemu datu prima matina da a Cina cù a vendita di vendita al dettaglio chì saltava + 5.4% y / y in August (v / s + 3.3% previstu), da + 2.7% in lugliu. L'aumentu di e vendite di vendita era visibile principalmente in i settori di ristorazione / catering, una industria tipicamente sensibile à i blocchi. Altra serie di attività hà dimustratu chì a produzzione industriale hà cresciutu + 4.2% y / y in August, chì hè una mellura da l'aumentu di + 3.8% di lugliu. Inoltre, l'investimentu di l'attivu fissu per i primi ottu mesi di l'annu hà aumentatu da + 5.8%, sopra à u + 5.5% previsione di crescita. Tuttavia, ci sò stati certi segni disappuntu in altrò, cum'è i prezzi di a casa nova slided for the 12th consecutive month, falling -0.29% m/m in August against a -0.11% decline precedentemente, chì indicanu chì e misure recentemente implementate ùn anu micca rializatu a dumanda.

Stendu in Cina, u Bancu Populare Cinese (PBOC) hà cuntinuatu a so difesa di a valuta dopu chì u yuan hà debilitatu passatu u livellu chjave di 7 per u dollaru americanu per a prima volta in dui anni in mezzu à l'implacabile manifestazione di u dòricu. U bancu cintrali per u 17u ghjornu drittu intervene mentre riparava u yuan 456 pips più forte di l'estimazione media di Bloomberg per aiutà à prevene u slide di a valuta.

Riturnà u restu di i dati d'ayer, a produzzione industriale di i Stati Uniti hè stata di -0.2% in l'aostu (vs. unch expectation), è a prospettiva cummerciale di a Fed di Filadelfia per settembre hè cascata à -9.9 (vs. 2.3 previstu). Tuttavia, l'inchiesta di fabricazione di l'Empire State per settembre hè cresciutu à -1.5 (vs. -12.9 previstu), rimbalzendu da u so peghju mese da a pandemia di Covid.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati da i Stati Uniti includenu l'indice preliminare di sentimentu di i cunsumatori di l'Università di Michigan per settembre, è ancu e vendite di vendita di u Regnu Unitu per Aostu. Intantu da i banche cintrali, avemu da sente da u presidente di u BCE Lagarde, è ancu da Rehn è Villeroy di u BCE.