Front-Running The Fed: How Gold & Chess-Players Beat A Rigged Market

Scritta da Matthew Piepenburg via GoldSwitzerland.com,

Ùn avemu micca statu u primu nè l'ultimu à capisce chì l'aumentu di i tassi "rompe e cose".

Tutti avemu vistu i disastrosi avvenimenti di creditu in a crisa repo di a fine di u 2019, a debacle UST in marzu di u 2020, l'implosione dorata d'ottobre 2022 è, sicuru, a crisa bancaria di marzu di u 2023.

È daretu, sottu, sopra è sottu à ognuna di queste disgrazie si trova un banchieru centrale smarratu.

Ci hè più "Breaking" per vene

Ma ci hè assai più "ruttura" per vene.

In quantu à e recessioni, i dati sò ugualmente (è oggettivamente) abbundanti chì quelli rising rates (cerchi rossi sottu) tendenu à correlate direttamente cù e recessioni, sia molle è duru (line grise sottu).

Powell pò ridefinisce e recessioni cù e parolle, ma malgradu a so doppia parolla, ellu sapi ancu chì una recessione hè digià sottu, o almenu, direttamente off, l'arcu americanu.

U "Piano" Un-Spoken di Powell?

Hè sempre stata a mo cuntenzione chì l'aumentu di i tassi di l'ultimi tempi sò stati una strata publica per presuntamente "sconfigge l'inflazione", quandu in realtà l'inflazione è i tassi reali negativi eranu sempre parte di u pianu non ufficiale per aiutà à gonfià parte di a barra apertamente imbarazzante di Uncle Sam. tab.

A più impurtante, u mutivu più profondu di Powell (in u mo parè) per l'aumentu di i tassi di u 2022 hè statu fattu per dà à a Fed qualcosa da cutà una volta chì a mammuta recessione chì anu negatu publicamente diventa, bè: matematicamente innegabile.

U passatu cum'è Prologue

Cum'è in 2018, quandu i tassi guidati in avanti di Powell aumentanu simultaneamente cù QT (riduzzione di u bilanciu di a Fed via u dumping UST), u risultatu finale hè statu disastruu (ricurdate di dicembre 2018 è i ghjorni di 10% di u mercatu di ogni ghjornu).

Stu disastru hè statu prestu seguitu da una "pausa" di tariffu inevitabbile / previsible è dopu più QE.

U mudellu attuale hè abbastanza simile.

Ancu s'è una pulitica QT di lascià "matura" a riserva di obbligazioni di a Fed invece di esse scaricata in u mercatu apertu differenzia ligeramente l'aumentu di i tassi di u 2022 da u 2018, u ghjocu finale di aumentà i tassi in una bolla di debitu ancu più grande finisce cù ancu più dolore. volatilità (è infine, QE) chè vistu in a debacle / pulitica 2018-2019.

Stu mudellu hè facile à vede perchè u Realpolitik di u mercatu di bonu hè faciule di vede.

U Mercatu Bond hè a Cosa

In i termini più simplistichi, Uncle Sam sopravvive fora di u debitu, chì significa chì sopravvive fora di IOU (ie, UST).

Se nimu cumprà quelli IOU, l'Uncle Sam cascà da u so sgabello di bar in una pozza di e so lacrime mentre l'UST cadenu più in u prezzu è dunque i rendimenti è i tassi aumentanu più in u dolore di spese di interessu.

È cum'è u 2022 ricorda, quellu USD armatu hà purtatu à i peggiori timori di Uncle Sam chì diventanu previsiblemente veri, postu chì u mondu hà scaricatu UST à u listessu tempu chì i banche cintrali anu fattu acquisti d'oru storicamente senza precedente.

I prossimi muvimenti sò abbastanza faciuli di vede …

Inutile di dì chì stu dumping di legami spaventa i "HE- double-toothpicks" fora di Uncle Sam è u so quadru di tecnucrati corporativisti, numerichi à u Dipartimentu di Treasury è FOMC, cum'è ancu elli sapemu ciò chì tutti sapemu: Qualchissia o alcuni. a cosa deve cumprà l'IOU di Uncle Sam o hè finitu.

E quale pensate chì serà quellu cumpratore ?

Tutti inseme avà: "A Riserva Federale".

È da induve veneranu i soldi necessarii per cumprà quelli UST unamati?

Tutti inseme avà: "Un clicu inflazionisticu di u mouse à l'Eccles Building".

Dolore, poi Piacere per l'Azioni, Ma No Way Out per u Dollaru

Ma da quì à quellu oh-so-prevedibile QE finale di u ghjocu, più cose averebbe bisognu di rompe, chì significa chì avemu prubabilmente vede forze deflazioni (mercatu di cisterna, recessione emergente) seguite da stampa di soldi profondamente inflazionistica.

O dichjarate più simplicemente, i stocks si tankeranu è poi i stocks aumenteranu cum'è a valuta chì li misura (è "salva") hè sempre più diluita da i decisori falluti è una Fed chì ùn deve mai esse cuncipitu in u 1910.

Perchè crede questu?

Ebbè, i mercati, invece di Powell, ci dicenu cusì.

Scavamu.

I Mercati di Futuri: Segni Neon Lampeggianti di Borsa "Uh-Oh"

Ci hè una quantità di segni chì indicanu un mumentu "uh-oh" in l'assi di risicu.

U fattu, per esempiu, chì vedemu i prezzi di u futuru di u petroliu più bassu malgradu i tagli di produzzione (ciò chì i fanciulli di fantasia chjamanu "backwardation") deriva da un mercatu chì anticipa u tipu di dumanda di petroliu di cisterna chì vene solu da una caduta di borsa assai anticipata. (reversione media) in seguitu à una recessione ugualmente anticipata in 2023.

U mercatu di futuri Eurodollar hè ancu gridatu di una caduta di u mercatu simili in i mesi à vene.

Ma forse u più impurtante (o ovviamente), u mercatu di futures S&P hè oghji nette-cortu à livelli chì superanu u 2011 è avvicinanu i livelli di a fine di u 2007.

Se mi ricordu, quelli ùn eranu micca tempi promettenti per i prezzi di azioni successivi …

O dichjarate più simplicemente, i grandi picciotti di quelli fondi di speculazione oh-so intelligenti (chì seguitanu i crunches di creditu, i flussi di ligami è u meme "più altu per più longu" di Powell) scommettenu assai contru à l'S&P cum'è u "più altu per più longu". "Powell diventa prestu u "più altu-qualcosa-ruttu-di novu" Powell.

In cortu: A prossima cosa per "rumpere" serà l'azzioni.

Ciò chì va naturalmente giù, poi va in natura

Allora vene a volatilità è i dip-buyers dopu chì i stocks piglianu un successu (guidatu da più fallimenti bancari è aumenti di i tassi) chì puderia esse peghju di u 2008.

Hè a mo opinione chì i fondi di speculazione aspettanu di cumprà pocu è aspettanu u so tempu cum'è i snipers chì si nascondenu pacientemente daretu à un pettu di u mercatu di bonds.

Vale à dì, sò stati ammucchiati in UST di rendiment negativu di a tarda (vale à dì, volenu perde un pocu di ritornu) cum'è un mudellu di "assetu" di mantene, chì poi sguassate rapidamente per cumprà azioni scontate una volta chì u mercatu di borsa pukes cum'è sopra. .

À mezu à sta volatilità imminente (cumprà u VIX?), Prevede cusì un muvimentu sussegwente fora di i bonds anemici è torna in stock discounted.

Di sicuru, se i fondi di speculazione cumincianu à dumping l'IOU di Uncle Sam, i so rendimenti è i tassi saranu periculosamente più alti (caru) per Uncle Sam, chì significa chì Uncle Fed duverà fà ciò chì hà fattu in 2019/2020 è cumincià à cliccà più istante. liquidità per cuntrullà i rendimenti di u Treasury è monetizà u mercatu UST di l'America sempre più disprezzatu.

Tali QE serà bonu per i stocks chì morenu nantu à u campu, ma male per u putere di compra inherente di un USD sempre più degradatu è diluitu.

Scacchi versus Dama

Cusì, deflationary o inflationary, u ghjocu finale per l'USD neutered è i so pianificatori finanziarii à livellu di checker hè abbastanza prevedibile, chì significa chì u ghjocu finale per l'oru ùn hè micca menu.

Vede perchè i ghjucatori di scacchi (principalmente i Banchi Centrali Orientali) stacking oru à livelli più altu ch'è mai registratu?

Un ghjocu Rigged

Stu viaghju da i mercati di cisterna à i mercati in crescita hè un ghjocu chì parechji insiders in i fondi di speculazione cunnoscenu è ghjucanu bè.

Inoltre, hè un ghjocu chì a Fed ùn hà micca scelta di ghjucà, cum'è una borsa in crescita (è l'impositu nantu à i guadagni di capitale) hè unu di i pochi modi in chì Uncle Sam pò ottene ricevute fiscali à un livellu abbastanza altu per pagà i so $ 800B (è scalata) spese di interessu nantu à u debitu.

U ghjocu di scorta di crescita è di caduta hè truccata, è infine, cum'è aghju scrittu, "Rigged to Fail", ma indipendentemente da u so mandatu immorale è distruttivu di u capitalismu, si pò mette in fronte à a Fed s'ellu si vede a totalità centralizzata. scacchiera.