FOMC Minutes Preview: Ci sarà un taper acceleratu

A riunione di u 2 à u 3 di nuvembre di a Fed hè stata storica in quantu hà vistu l'annunziu (tant aspittatu) di un tapering QE, in quale l'acquistu di u Tesoru sò stati tagliati da un iniziale $ 10BN per mese à $ 70BN per Novembre, mentri l'acquistu MBS sò stati tagliati da $ 5BN. per mese à $ 35BN, cum'è era statu previstu. I stessi taglii incrementali di M / M sò previsti finu à chì a quantità cade à zero, chì succederà in (o prima) di ghjugnu 2022 – cumenti recenti da i funzionari di l'Alti Fed, cum'è u vicepresidentu Clarida è Rafael Bostic, suggerenu chì puderia esse apprupriatu per discutiri. un ritmu più veloce di tapering à a riunione di dicembre. In cunsiquenza, cum'è Newsquawk nota, i minuti seranu attenti per indizi nantu à ciò chì puderia ghjustificà un aghjustamentu di u ritmu di tapering, una mossa chì Powell hà dettu chì seria telegrafata in anticipu se u Cumitatu avia da andà in quella strada.

Courtesy of Newsquawk , eccu ciò chì altru per circà in u FOMC Minutes d'oghje

• INFLAZIONE : Credit Suisse mette in risaltu chì ancu se l'ultimu rapportu CPI hè statu dopu à a riunione di u FOMC, u rapportu prubabilmente suggerisce chì i funzionari stavanu digià cuntemplando i risichi di avè da appughjà più falcu l'annu prossimu. A Fed hà tonu a so lingua transitoria in a so ultima dichjarazione, tweaking a lingua per discrive l'inflazione cum'è "attesa esse transitoria" (da "transitoria"), mentri l'analisti anu nutatu chì Powell esitava à aduprà a frasa in a so cunferenza di stampa post-riunione. , è quand'ellu hà fattu, hà ricunnisciutu "transitoriu" significa cose diverse à e diverse persone, un tema chì prubabilmente serà ripetutu in i minuti, chì ancu alluderà à parechji di i prublemi di prezzi sò guidati da e preoccupazioni di a supply chain, chì a pulitica monetaria. pò fà pocu per contru.
• PREZZI DI MERCATU : A Fed hà fattu pocu per rinvià i prezzi di u mercatu per l'aumentu di i tassi; chì u prezzu hè diventatu più agutu in seguitu à l'annunziu chì Powell hè statu rinominatu per u postu di presidente, è micca u guvernatore di a Fed Brainard, chì parechji anu cunsideratu un candidatu più dovish . Un aumentu di i tassi hè avà u prezzu di 60% per Maghju 2022, è i mercati di soldi anu scontatu quasi cumplettamente trè aumenti di i tassi di a Fed in 2022. Torna à a riunione di nuvembre, Powell hà dettu chì a Fed si cuncentra nantu à ciò chì pò cuntrullà, è era ora di diminuisce, ma ùn hè micca u tempu di elevà i tassi cum'è u Cumitatu vole dà à u mercatu di u travagliu più tempu per guarisce più, ancu s'è a catedra di a Fed interessante suggerisce chì era pussibule chì l'impieghi massimu puderia esse ghjuntu in H2 l'annu dopu, chì coincide cù a fine. di u calendariu di taper attuale, è sempre chì l'inflazione ùn si stende micca, prubabilmente furnisce e cundizioni per u lift-off. L'ufficiali di a Fed anu argumentatu chì avà ùn era micca u tempu di elevà i tassi, è vulianu cuncludi prima u prucessu di taper, mentre chì reiterà chì u prucessu di taper è u lift-off sò tutti sottumessi à diverse considerazioni.
• AJUSTAMENTI HAWKISH : Mentre chì un taper più veloce hè una inclinazione falcata dispunibule, Fed's Bullard (votante 2022; hawk) hà suggeritu chì a Fed puderia agisce di manera più falcata senza aumentà i tassi, potenzialmente signalendu ch'elli puderanu alzà i tassi prima di a fine di u taper, o ancu. per lascià u bilanciu scorri subitu dopu à tapering. Clarida è Waller di a Fed suggerenu tramindui un aghjustamentu di l'acquistu di l'attivu pò esse apprupriatu in dicembre, ancu s'ellu Waller era più aggressivu in i so chjamati, nutendu chì i rapidi miglioramenti in u mercatu di u travagliu è l'inflazione elevata li facenu favurizà un tapering più veloce è una vita più rapida. off in i tassi . Ancu s'è sti cumenti sò stati fatti fora di u timeframe di i minuti di a Fed, serà interessante per vede s'ellu si tratta di sti camini falchi in i minuti.