“Focu Chjaru nantu à u Revenu Esteru”: Ripartizione Piena Di A Proposta d’Impositu Corporativu di u Tesoru

Cum'ellu hè statu ripurtatu nanzu, oghje u Tesoru hà publicatu una nova descrizzione più dettagliata di e so pruposte d'imposte fiscale chì seranu a paga per finanzà u pianu "Jobs" di 2,25 trilioni di dollari di Biden, alias infrastruttura . E pruposte sò in linea cù u schema di a Casa Bianca a settimana scorsa, ma includenu uni pochi di dettagli chjave relativi à u trattamentu di u redditu stranariu è l'impositu minimu annantu à u redditu di u libru.

Quì sottu presentemu un riassuntu di ciò chì hè statu liberatu, per cortesia di l'economistu puliticu Goldman Alec Philips:

• In generale, u Tesoru stima chì a pruposta raccoglie circa 2 trilioni di dollari per 10 anni. Rispuntendu à a proiezione di l'OBC di prufitti corporativi totali, questu rappresenterebbe un incremento di u tassiu effettivu di l'impositu corporativu di 7pp . L'aumentu netu da a cumpagnia varierebbe sustanzialmente da questu per duie ragioni.
• Prima, a Casa Bianca prupone incentivi fiscali sustanziali per attività specifiche -manufattura, R&D, infrastrutture, abitazione, è energia pulita per citarne uni pochi – assai di i quali anderianu à e corporazioni.
• In siconda, circa u 60% di l'aumentu di l'impositu brutu chì u Tesoru prupone si riferisce à l'imposizione più forte di i prufitti stranieri di e multinaziunali à tassi simili à u tassu d'imposta naziunale attuale di 21%. E pruposte taxeranu ancu di più i prufitti americani di e multinazionali straniere.
• Sti ditaglii sò assai prubabili di cambià. I Democrati di u Senatu anu digià publicatu a so propria pruposta, ancu se seguita u listessu schema generale. Ancu più impurtante, alcuni Democratici centristi anu dighjà suggeritu chì preferiscenu un incremento di tassi corporativu più chjucu.
• U rapportu di u Tesoru hè silenziu nantu à u mumentu di l'aumentu di l'impositu, ma Goldman pensa chì una crescita retroactiva di l'impositu hè assai improbabile. E regule di u bilanciu richiedenu compensazioni à longu andà per e nuove spese, ma micca à pocu pressu, è aspettemu chì l'aumentu retroattivo di l'impositu riduce u sustegnu puliticu per u prossimu pacchettu fiscale.

Cum'è Larry McDonald riassume in u so ultimu rapportu Bear Trap, u pianu (fattura di l'infrastruttura) aumenterà u tassiu di l'impositu societariu à 28% da 21%, aumenterà l'impositi minimi nantu à u redditu straneru di e cumpagnie statunitensi è u renderebbe più difficiule per e cumpagnie di pruprietà straniere cù US operazioni per prufittà di spustà i profitti in i paesi à bassu impositu, vale à dì, bluccendu in modu efficace l'affari d'inversione chì eranu cusì prevalenti sottu Obama … È, cum'è Yellen hà rivelatu oghje, i Stati Uniti travaglianu cù e nazioni G-20 per accettà un minimu globale tassiu di l'impositu corporativu chì pò fermà a corsa finu à u fondu.

"Dunque l'impositu minimu glubale seria nantu à e cumpagnie americane chì facenu affari à l'estranger ma cercanu ANCHE di fà chì u G20 accunsenti à un minimu … Tenite à mente, alcune cumpagnie cum'è l'Irlanda anu tassi d'imposta di l'impresa finu à 12,5%. A prughjezzione di 9% EPS-hit di Goldman ùn incorpora micca un aumentu putenziale nantu à i profitti stranieri " .

" U prughjettu di lege d'infrastruttura vole elevà a cosiddetta tassa GILTI 10ppt nantu à u redditu straneru di e cumpagnie statunitensi. Yellen prova separatamente di neguzià i paesi chì aumentanu a so tassa d'impiegazioni PERCHè US vole aumentà a tassa GILTI è se l'altri paesi ùn aumentanu micca i so tassi, avemu a listessa cosa chì hè accaduta nanzu à u 2017, e cumpagnie USA partenu à l'esteru. Ma sti paesi ùn anu micca da ghjucà à ballò cù Yellen … "

In mente queste cunsiderazioni, eccu i dettagli cumpleti da a descrizzione di u Tesoru di a so pruposta di l'impositu di l'impresa, chì hà sustituitu u " Pianu Fiscale Made in America ", per cortesia di Goldman:

Ùn ci hè nisuna nova pruposta in a versione di u Treasury d'oghje. Tutte e pruposte parenu esse state menzionate in u schema di a Casa Bianca publicatu a settimana scorsa in u quadru di u so "Pianu Americanu di Impieghi". Tuttavia, a pruposta include qualchi novu dettagliu, in particulare in quantu à a sustituzione di a Taxa di Erosione di Base è Anti-Evitazione (BEAT) (vede sottu), chì a versione precedente ùn hà micca descrittu.

E pruposte di u Tesoru implicanu un incrementu grossu di 7pp in u tassiu effettivu di l'impositu societariu. L'Uffiziu di u Cunsigliu di u Cungressu (CBO) prevede prufitti corporativi per un totale di 29,3 trilioni di dollari per i prossimi deci anni. Un aumentu di 2 trilioni di dollari in l'imposte brute di l'impresa riprisenterebbe un incrementu di 7% fora di quella basa. Fighjatu in modu diversu, CBO attualmente prevede chì u Tesoru raccoglierà 3,5 trilioni di dollari in tasse societarie, dunque un aumento di 2 trilioni di dollari aumenterebbe i tassi d'impresa di più di 60%. Tuttavia, questu hè sottumessu à duie importanti avvertenze. Prima, l'aumentu di l'impositu netu seria più chjucu, postu chì l'Amministrazione prupone dinò novi incentivi fiscali (micca dettagliati oghje) chì alcuni di sti novi rivenuti pagavanu. Dopu, affetterebbe più assai e multinazionali.

U comunicatu mette in evidenza quantu l'amministrazione Biden prevede di contà nantu à l'imposizione di i profitti stranieri per i novi ricavi fiscali. Di circa 2 trilioni di dollari annantu à dece anni u Tesoru stima chì u pianu alzerà, circa 1,2 trilioni di dollari sembranu vene da cambià u trattamentu fiscale di u redditu straneru di l'imprese, principalmente stringendu o rimpiazzendu e pulitiche chì u Cungressu hà messu in vigore per a prima volta in a Legge 2017 di Tagliu è Impieghi ( TCJA). Questu affettaria principalmente e cumpagnie basate in i Stati Uniti cù prufitti stranieri, ancu se alcune disposizioni influenzeranu ancu e multinazionali basate à l'estero cù prufitti in i Stati Uniti.

I punti principali di a pruposta sò i seguenti:

• I tassi cunnessi à GILTI saranu più cà triplicati. U TCJA hà stabilitu una nova tassa nantu à u Rete Globale Intangibile à Bassi Imposti (GILTI), chì tassava e cumpagnie basate in i Stati Uniti nantu à a metà di i so prufitti stranieri da l'attività immateriale à u tassu di i Stati Uniti (21%). U redditu immateriale hè definitu cum'è prufitti in più di un rendimentu di 10% di u capitale fisicu. L'impositu si applica à i profitti stranieri aggregati, netu di crediti d'imposti chì valenu u 80% di l'impositi pagati annantu à questi prufitti. L'amministrazione prupone trè cambiamenti: abulisce u ritornu di u 10% di u capitale; impone u 75% di i profitti stranieri invece di u 50%; è applicà u sistema per paese per paese per isolà megliu i profitti in ghjurisdizioni à bassu tassu. U Tesoru stima chì questu puderebbe raccogliere 500 miliardi di dollari in entrate in più di i rivenuti da a pulitica attuale. Per paragunà, adattatu à u codice fiscale d'oghje è à e previsioni di prufitti d'imprese, u Cumitatu cumunu per l'imposizione (JCT) hà stimatu chì l'attuale prestazione GILTI raccolverà circa 200 miliardi di dollari. Questu hè prubabile d'incrementà l'impositu nantu à GILTI chì l'industrie intensive in pruprietà intellettuale paganu dighjà, ma hè ancu prubabile di influenzà altre industrie chì ùn sò micca attualmente affettate da GILTI per via di l'esclusione di prufitti nantu à u capitale fisicu è / o di l'aggregazione di prufitti in tutti i paesi.
• BEAT seria rimpiazzatu è aumenterebbe di parechje volte u so effettu attuale. L'Impositu di Base nantu à l'Erosione è Anti-Abusu (BEAT) hè statu ancu stabilitu da a legge 2017. Applica una tassa nantu à e transazzioni intra-impresa, ma esenta u Costu di e Merci Vendute (COGS) è si applica solu se e transazzioni superanu u 3% di e deduzioni totali. U Tesoru prupone di rimpiazzà BEAT cù SHIELD ( Fermendu l'inversioni dannose è Finendu Sviluppi à bassu impositu) . A pruposta manca sempre di dettagliu, ma pare ligà u trattamentu di e transazzione di parenti cun u tassu di l'impositu di a parte parente. Cercherà ancu di limità ulteriormente l'inversioni d'impresa. Ajustatu per e proiezioni attuali di prufitti è u tassiu di l'impositu prupostu di 28%, a stima originale di JCT suggerisce chì BEAT deve raccogliere circa 250 miliardi di dollari per 10 anni. Tuttavia, i dati di u Tesoru è e proiezioni suggerenu chì l'IRS puderia raccoglie solu circa 50 miliardi di dollari in tasse dirette BEAT in quellu periodu. A liberazione di u Treasury d'oghje ùn specifica micca a quantità esatta di ricavi chì SHIELD aumenterebbe, ma e cifre ch'ella menziona implicanu chì alzerebbe almenu 200 miliardi di dollari per 10 anni.
• FDII seria eliminatu. U TCJA cuncede una deduzione per i profitti stranieri di e cumpagnie statunitensi chì sò derivati ​​da attività immateriali detenute da i Stati Uniti, cunnisciuti cum'è Revenu Immateriale Derivatu Stranariu (FDII). Questu era destinatu à incuraghjà e cumpagnie à tene brevetti è altri attivi immateriali in i Stati Uniti piuttostu in ghjurisdizioni à bassu tassu è era destinatu à esse cumplementariu à u regime GILTI. Cù una crescita di u tassi GILTI efficace, u Tesoru pare vede a pulitica FDII cum'è inutile. U Tesoru ùn stima micca i rivenuti chì abrogheghjanu, ma l'estimazioni 2017 di u JCT, aghjustate cum'è sopra, suggerenu chì l'abrogazione puderebbe raccoglie intornu à 100 miliardi di dollari.
• U Tesoru furnisce uni pochi di dettagli novi nantu à l'impositu minimu glubale. A campagna Biden hà prupostu un impositu di 15% nantu à u redditu glubale, applicatu à a figura chì e cumpagnie riportanu à l'azionisti piuttostu chè a figura riportata à l'IRS. A Casa Bianca hà inclusu questu in u schema di a settimana scorsa senza novu dettagliu. L'unicu novu dettagliu chì u Tesoru furnisce avà hè chì avaria creditu l'imprese per tasse extra (sopra u limitu di 15%) pagate in anni precedenti, crediti fiscali generali d'impresa è crediti fiscali stranieri. U Tesoru ùn furnisce micca una stima esatta di i rivenuti, ma e cifre ch'ellu menziona suggerenu chì seria puntuatu intornu à 175 miliardi di dollari per 10 anni.
• I sussidi per i carburanti fossili finisceranu. A Casa Bianca ne hà discusso prima, è u Tesoru stima l'abrogazione per raccoglie 35 miliardi di dollari per 10 anni.

Sti ditaglii sò assai prubabili di cambià. U presidente di u Cumitatu di e Finanze di u Senatu Wyden (D-Oreg.), Inseme cù dui membri di u cumitatu, Sens. Brown (D-Ohio) è Warner (D-Va.), Anu digià publicatu a so propria pruposta, chì seguita u listessu schema generale ma differisce in uni pochi di specificità. Ancu più impurtante, almenu un demucraticu centrista, u senatore Manchin (DW. Va.) Hà dighjà suggeritu ch'ellu preferisce aumentà u tassu solu à 25%.

Aumentazioni retroattive sembranu improbabili. U liberu di u Tesoru hè silenziu nantu à u mumentu di l'aumentu di l'impositu, ma Goldman pensa chì una crescita retroactiva di l'impositu hè assai improbabile. Ci hè dui motivi per chì a Casa Bianca prupone aumenti d'imposti:

• U primu hè di pagà per alcuni di u "Pianu di Impieghi" per i prossimi deci anni. Se a Casa Bianca hà destinatu à copre tuttu u costu di a fattura aduprendu a finestra di 10 anni chì u Cungressu utilizza tipicamente per puntuà misure fiscali, ci puderebbe fà pressione per fà retroattivi l'aumentazioni per generà abbastanza redditi. Ma nè a Casa Bianca, nè i Democratici di u Cungressu pruponenu di cumpensà cumpletamente u costu di u so pianu di spesa per i prossimi dece anni , dunque un annu in più di rivenuti hè improbabile chì valga a pena u costu puliticu di fà retroattività l'aumentu di l'impositu.
• A seconda è più impurtante ragione per l'aumentu di l'impositu seria di cumpensà cumpletamente u costu di e novi pulitiche dopu à 10 anni. Assumendu chì i Democratici usanu u prucessu di riconciliazione per schisà l'opposizione repubblicana, duveranu rispettà un inseme particulare di reguli, cumprese una pruibizione di aumentà u deficit dopu à i deci anni chì u Cungressu adopra per cunsiderà e pulitiche fiscali (attualmente 2022-2031). Questu hè menu pertinente per l'infrastruttura, chì seria una spinta di spesa unica, ma seria critica per fà politiche permanenti cum'è a cura di i zitelli ampliata, i sussidi di l'assicuranza sanitaria, o u creditu d'imposta per i zitelli appena espansu

Quandu i Repubblicani anu scrittu u TCJA in u 2017, anu permessu à certe pulitiche di eliminà gradualmenti dopu à parechji anni mentre ritardavanu l'effettu pienu di qualchì aumentu d'imposti per parechji anni. L'effettu hè statu di pruduce un prughjettu chì JCT hà stimatu di aumentà sustanzialmente u deficit in i primi anni, ma micca à longu andà (cioè, dopu u periodu di 10 anni u Cungressu usa). À l'epica, a maiò parte di l'osservatori anu imaginatu chì un futuru Cungressu allargaria a franchigia fiscale è ritardassi l'aumentu di l'impositu. I Democratici di u Cungressu useranu probabilmente una versione di sta strategia ancu questu annu, cù un deficit nettu aumentu à pocu pressu è un impattu neutru à u bilanciu à longu andà chì alcune politiche fiscali diventanu più restrittive.