Felice Thanksgiving, avà eccu dui motivi perchè u mercatu puderia colapsà in dicembre

Inviatu da QTR's Fringe Finance

A maiò parte di i cummircianti anu una tendenza à prestà pocu attenzione à u mercatu, si mettenu in autopilot è speranu per u megliu rubrica da Thanksgiving à a fine di l'annu. Quist'annu, aghju avutu a sensazione chì sta strategia puderia micca travaglià bè per ciò chì puderia esse imminente in dicembre.

U rallye di corta durata ieri nantu à a nutizia di Jerome Powell chì hè statu rinominatu cum'è Fed Chair era un bellu ricordu chì u mercatu ùn piace micca sorprese, cambiamenti o volatilità di ogni tipu. Dopu tuttu, u mercatu hà riunitu nantu à a selezzione di a scelta "hawkish", trà Powell è Lael Brainerd.

Mentre Brainerd era largamente vistu cum'è u più dovish di i dui putenziali sedie Fed, u mercatu hà celebratu ancu u fattu chì ùn ci saria micca cambiatu in a pusizioni rallye prima di a sessione, appena a nutizia sbulicata, eri. Allora, a realità s'hè lampata è u mercatu hà sbulicatu bruscamente più bassu durante a sessione di mità di ghjornu, prima di fà u listessu à a fine di u cash.

Tutti i trè indici anu finitu u ghjornu luntanu da i so massimi. L'azzioni tecnologiche anu u peghju, cù u Nasdaq Composite caduta più di 1%.

Aghju digià detallatu parechji motivi per quessa chì crede chì u NASDAQ puderia esse à l'orlu di un colapsu senza avvisu quì: Perchè Pudemu Staring Down The Barrel of A Catastrophic NASDAQ Crash And Not even know It.

Avà, vogliu aghjunghje à questi motivi.

Aghju avutu sta sensazione ieri, mentre era accadutu, chì a forte inversione intraday avia da esse attentu.

I segni chì pensu chì ùn anu micca bè per u mercatu chì si dirige à e vacanze sò:

1. A realizazione di u mercatu chì un taper hè avà definitu in a so strada.

2. Una rotazione da i nomi tech di merda in valore.

U Taper hè definitu in a so strada

I jitters ieri, in my opinion, sò stati catalizzati da a realizazione chì ancu s'ellu ùn ci sarà micca cambiamentu in a pusizione di a sedia di a Fed, Jerome Powell hà da pruvà à vede à traversu u so pianu di tapering è, dopu a rinominazione, hà assai pocu. impediscenu di fà u canaglia. Per quessa, vogliu dì chì ci sarà pocu impedisce à Powell di piglià misure straordinarie per pruvà à frenà l'inflazione s'ellu vole è / o hà bisognu.

Questu omu hè ufficialmente in u sediu di u cunduttore avà:

"Perchè preoccupatevi di u taper", vi dumandate. "Ùn durà mai!"

Puderete esse ghjustu – ma questu ùn cambierà micca l'aspettativa di u mercatu di travaglià in i prossimi dui mesi.

Seraghju a prima persona à scherzà chì u QE cuntinuatu ùn hà micca travagliatu. Eiu è u mo tipu spessu sustene chì ogni taper serà di corta durata prima ch'ella suscite a volatilità di u mercatu è i funzionari eletti eventualmente cedenu è ricorrenu à un allentamentu più quantitatu. Tuttavia, questu ùn importa micca à cortu termini. Ddu passu prossimu per u mercatu da una altra volta di stimulu insane hè un longu, longu, longu tempu. Infernu, fighjate quantu avemu ghjuntu da solu marzu di u 2020.

A realità avarà da ritruvà a testa à un certu puntu.

Ch'ella seguimu o micca, cù Powell à u timone, avemu avà da almenu pruvà à u taper, chì crede chì hà da finisce u mercatu più bassu in i prossimi dui mesi.

Sò spessu unu di i primi à scherzà nantu à quantu senza sensu l'idea di una manifestazione di Babbu Natale hè, ma mette l'idea di un mercatu crescente durante e vacanze in a testa di tutti, ogni annu. Ovviamente, hè solu cumpostu di bullshit-lingo utilizatu per furnisce una scusa per e persone per cumprà soldi sopravvalutatu chì perde a merda in u mercatu, ma pare cum'è un bonu annu per ricurdà à i participanti di u mercatu chì una manifestazione ùn deve micca sempre accade.

Per esempiu, ricordate in 2018 quandu Steve Mnuchin hà avutu à "chjamà i banche" dopu chì u mercatu slid heading in Christmas Eve?

Pensu chì pudemu esse nantu à u precipiziu di ripetiri stu tipu di immersione di vacanze. In altri palori, Babbu Natale ùn pò micca esse vicinu à a manifestazione di questu annu. Invece, puderia beie troppu bourbon è sguassate ibriacu nantu à u tavulinu di biliardo à u so abbeveratoghju lucale.

Jerome Powell hè statu sottu pressione – è cuntinuerà à esse sottu pressione – durante u so secondu mandatu, quelli chì ùn hà micca vistu ancu. Micca solu affruntà i pulitichi arrabbiati di a diritta chì volenu sbattà a paura di un prublema di inflazione assai reale, duverà affruntà critiche aspra da quelli di a manca chì u vulianu fora di a so pusizioni per ùn esse abbastanza dovish. In ogni casu, pensu ch'ellu s'impegna à pruvà à appiccicà l'atterrissimu nantu à u taperu, chì puderia risultatu in una merda seria per i mercati azionari.

Infine, mentre parlu di un pussibbili pullback in anticipazione di u taper, aghju ancu aspittendu un pullback una volta chì u taper principia . Ùn ci hè micca dubbitu: u tapering crash markets. Hè accadutu quasi sempre è ùn ci hè nisuna ragione per ùn aspittà micca chì ùn succede micca in avanti, soprattuttu postu chì residemu in a più grande bolla in a storia di u mercatu.

A vendita di tecnulugia suggerisce una rotazione da a crescita à u valore

Un'altra cosa chì aghju nutatu in u cummerciu di ieri era chì parechji di i mo stock di valore eranu in crescita, mentre chì u mercatu generale pareva scendere. Aghju vistu verde in nomi cum'è Lockheed Martin, Disney, Walmart è Johnson è Johnson, mentri l'indici tecnulugichi sò venduti duramente.

À mè, questu pare chì a rotazione da a crescita à u valore chì aghju parlatu annantu à l'ultime settimane puderia esse finalmente cuminciatu.

Evidenzià ancu una rotazione potenziale era una mossa fora di e cumpagnie tecnologiche senza prufittu ieri, cum'è i mo amici di Zerohedge anu indicatu a fine di a ghjurnata ieri.

Infine, a cullizzioni preferita di tutti di merda di cane pusata in un saccu di carta è illuminata nantu à u focu allora chjamata ETF (AKA l'Arca "Fondu d'Innovazione") hà ancu sperimentatu una dura a settimana passata. , affondendu 7,76% in solu 5 ghjorni di cummerciale.

Ùn vi sbagliate micca, una "rotazione" in i cumpunenti Dow è e cumpagnie prufittuali da a basura tecnologica catalyserebbe una mossa brusca più bassa per i mercati in generale. A maiò parte di e leverage, l'investituri pocu sofisticati è l'imprese super-speculative (leghjite: fraud è sentina) in u mercatu residenu in a tecnulugia. Ci sò sempre bolle enormi in i meme preferiti cum'è AMC è GMC, frà altri, chì anu bisognu di avè l'aria lasciata fora di elli. Crypto resta una sacchetta d'aria multi-trilione di dollari. Se u mercatu decide di cumincià à valutà i nomi di 15x PE cum'è Lockheed Martin – cum'è l'aghju suggeritu puderia, ghjorni fà – in favore di cumprà AMC à una capitalizazione di u mercatu di $ 30 miliardi mentre u CEO dump all of its holdings , fighjate quì sottu.

E allora chì hè a morale di a storia oghje ?

U cummerciu di rotazione da a crescita à u valore puderia esse assai attivu è pudemu sperienze un mercatu chì decide di ritruvà cù qualchì significatu avà chì u fumu s'hè sbulicatu è tutti capiscenu chì Jerome Powell – almenu per ora – hè un tentativu garantitu à un taper. .

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