FedSpeak respinge l’offerta di panicu “Pivot” di Powell in obbligazioni è azioni

Powell "pivoted" è tuttu splode (bonds, stocks, rate-cut expectations, gold, oil, and crypto) cum'è u dollaru dumped.

U risultatu hè statu un aumentu di $ 2 trilioni di u valore di i bonds aggregati di i Stati Uniti è azioni in l'ultimi trè ghjorni è più di $ 7 trilioni da u principiu di nuvembre (u FOMC precedente)

Fonte: Bloomberg

È i mercati mundiali di azioni è di obbligazioni anu aghjustatu $ 4 trilioni solu sta settimana , è sò più di $ 15 trilioni da u FOMC di nuvembre …

Fonte: Bloomberg

Sembra chì l'esuberanza era un pocu troppu è trè capi separati di a Fed sò stati sbulicati per tampà i "spiriti animali" … è cumbatte i punti di a Fed.

Quantu eccitatu?

U mercatu hà subitu u prezzu – in quasi 7 taglii di tassi per 2024 …

Fonte: Bloomberg

L'S&P 500 hè in crescita di 7 settimane in una fila – a so più longa serie di vincite in sei anni (novembre 2017)

U 49% di i membri S&P 500 sò "overbought" dopu chì Powell è i so amichi "sonò a campana" sta settimana nantu à i tassi. Questa hè a larghezza più "overbought" dapoi u ferraghju 1991 …

Fonte: Bloomberg

È pigliò solu 48 ghjorni per u picculu Russell 2,000 per passà da 52-week low à 52-week high; u più breve turnu in a storia di l'indice di più di 45 anni …

Fonte: Bloomberg

Allora Williams, Bostic è Goolsbee sò stati liberati.

Williams di a Fed hà suscitatu u caosu in u principiu di cuntradiscendu direttamente l'uber-dovishness di u Chair Powell dicendu chì "ùn parlemu micca veramente di taglii di tariffu avà".

"Pensu solu chì hè prematuru per esse ancu pensà à (taglii di tassi)", hà aghjustatu quandu hà dumandatu nantu à i tagli in marzu, avvistendu chì l'inflazione ùn hè micca morta …

"Una cosa chì avemu amparatu ancu annantu à l'annu passatu hè chì i dati ponu spustà è in modi sorprendentemente, avemu da esse pronti à spustà per rinfurzà a pulitica più, se u prugressu di l'inflazione si stallà o inverte".

Più tardi in a ghjurnata, u Bostic di a Fed hè statu ancu assai menu accoltu, suggerendu solu dui taglii di tariffu in 2024, è prubabilmente dopu Q3.

"Ùn mi sentu micca veramente chì questu hè una cosa imminente", Bostic hè statu citatu da Reuters.

I pulitici anu sempre bisognu di "parechji mesi" per vede abbastanza dati è acquistà cunfidenza chì l'inflazione cuntinuerà à calà, Bostic hà dettu, secondu Reuters.

Goolsbee di a Fed era dovish, ma ancu menu di u mercatu è di i punti, dicendu chì s'aspittava chì i tassi seranu più bassi l'annu prossimu di quellu chì sò avà, ma micca significativamente , avvistendu chì "cum'è l'inflazione scende, avemu da pensà. quantu ristrittivi vulemu esse è ci sò periculi in u latu di l'impieghi di u mandatu ".

"Avemu da esse pronti à elevà i tassi se smettemu di riceve una bona nutizia è pare chì ùn simu micca in strada per scendere à" u scopu di a Fed, hà dettu Goolsbee.

"Ma ancu se vedemu l'inflazione calà più di ciò chì ci aspettavamu, duvemu esse pronti à ricunnosce s'ellu ci hè quellu livellu di restrittività chì simu avà, chì hè chjaramente restrittivu, s'ellu hè appropritatu è se duvemu allentà" a pulitica.

U risultatu di tuttu ciò – l'aspettattivi di tassi di tassi di marzu sò cascati da 100% à circa 66% …

Fonte: Bloomberg

L'oru hà restituutu alcuni di i so guadagni dovish …

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà cessatu a so caduta libera …

Fonte: Bloomberg

E l'enorme "short squeeze" si fermò…

Fonte: Bloomberg

Chì hà aiutatu à sguassate una parte di u lipstick da Small Caps (chì era quasi 8% in un puntu). U restu di i maiori sò stati 2-3% nantu à a settimana. Nasdaq hà chjusu à un altu record per a prima volta da nuvembre 2021.

L'S&P è Dow sò stati trascinati verdi in u ghjornu in l'ultimi minuti è dopu in l'ultimi secondi, AAPL hà ricevutu u so da u titulu di a prohibizione di l'iPhone in Cina chì era più diffusa …

L'AAPL hè in calata di 1% dopu l'ore…

U dash-for-trash hà acceleratu sta settimana cù i stock MAG7 utilizati cum'è "fonte di fondi" per cumprà tecnulugia senza prufittu …

Fonte: Bloomberg

Malgradu i guadagni, i fondi di l'hedge L / S sò stati macchiati cum'è i foche di i zitelli sta settimana, postu chì i so shorts preferiti sò stati strappati in faccia più altu è i longhi preferiti sò stati ritardati mentre u dash-for-trash accelerava…

Fonte: Bloomberg

I rendimenti di u tesoru anu colapsatu annantu à a settimana cù FedSpeak chì hà pruvucatu un pocu chop oghje, ma raggruppendu a curva intornu à 26-32bps nantu à a settimana (pancia superata) …

Fonte: Bloomberg

U rendimentu di 10Y hè cascatu sottu (è tenutu sottu) 4.00% è 30Y hè cascatu finu à un tick di u listessu livellu oghje – u livellu più bassu da u 31/7…

Fonte: Bloomberg

Bitcoin è Ethereum eranu tramindui circa 4.5% in a settimana cum'è a Fed hà incitatu una ricuperazione da u luni "Liz Warren".

Fonte: Bloomberg

Chì hà invertitu tutta l'inclinazione di a curva da a mità di a settimana …

Fonte: Bloomberg

NatGas hà riunitu annantu à a settimana è l'oliu (Brent) hà sappiutu solu chjude u verde nantu à a settimana, a prima settimana positiva da uttrovi …

Mentre u bitcoin era calatu un pocu sta settimana, a tendenza hè u vostru amicu in criptu è d'oru cum'è i rendimenti veri ricomprimenu …

Fonte: Bloomberg

Infine, nutemu chì a facilità di repo inversa di a Fed hà vistu più di $ 150BN drenati da ellu in l'ultimi 3 ghjorni chì, fora di i bisogni di liquidità di u quartu, hè u più grande drawdown da a crisa SVB in marzu …

Fonte: Bloomberg

Perchè questu importa? Perchè…

Chì "coincidenza cumpleta" https://t.co/GWAJGgnir8 pic.twitter.com/2GHQVWzMmf

– zerohedge (@zerohedge) 15 dicembre 2023

Più di u listessu di l'ultimi quindici anni – a liquidità hè tuttu ciò chì importa!

Ma u risurgimentu in i stock hè quasi fattu?

O Powell sorprenderà ancu di più è finisce à QT o riavvia QE? Saria veramente un saltu cusì grande quant'è "senza tagli di tariffu ancu cunsideratu" u 1 di dicembre à "6 riduzioni di tariffu pussibule" u 13 di dicembre?