Fed scrambles to push back contr’à i danni causati da i cumenti “immaturi, micca prufessiunali” di Bullard

Dopu à l'esplosione di Bullard post-CPI, chì hà suscitatu u più grande scossa di i tassi di i Stati Uniti dapoi u massacru di Volcker in uttrovi 1979…

… è chì i so cumenti RJ O'Brien hà chjapputu cum'è " immaturi è micca prufessiunali" aghjustendu chì " cum'è un votante di u 2022, u presidente di St Louis – chì hà una storia di gaffe verbali è proclamazioni monetarie imprecise – pò esse andatu troppu luntanu i so cumenti nantu à a pulitica immediata ", u mercatu di ubligatoriu hè andatu in tilt cù i rendimenti chì sbulicanu soprattuttu in u front-end in unu di i più memorabili appiattimenti di curva di un ghjornu in a storia …

… mentri u mercatu di i futuri di i Fed Funds era in un certu puntu predichendu micca solu una certezza di 100% di un incrementu di i tassi di 50bps in marzu, è più di 7 aumenti di tassi per tuttu u 2022, ma ancu di 30% di probabilità per un aumentu di i tassi intermeeting ( vale à dì, appena oghje o dumane).

A frenesia di l'aumentu di i tassi hè stata cusì male chì ghjovi Goldman hà unitu à Bank of America per cambià a so previsione di aumentu di i tassi per a seconda volta in duie settimane, scrivendu chì "dopu à a forte stampa CPI di sta mattina, aumentemu a nostra previsione Fed per include sette consecutivi. 25bp rate rates in each of the restants meetings FOMC in 2022 (vs. five hikes in 2022 previously). Continuemu à aspittà chì u FOMC hà da cresce trè volte à un ritmu graduale una volta per quartu in 2023Q1-Q3 è per ghjunghje à u 2023Q1-Q3. listessa tarifa terminale di 2,5-2,75%, ma prima ".

U mutivu di l'inversione di Goldman? A banca dici avà chì " i preoccupati per fallu in una spirale di u salariu-prezzu meritanu d'esse pigliati seriu".

… chì hè divertente perchè esattamente un mese fà, u stessu Goldman ci hà dettu chì …

A parte u pateticu flip-flopping di Goldman, chì hè solu paragunabile à u flip-flopping di l'amministratore di Biden nantu à l'usu di maschere covid, u bancu hà dettu ancu chì vede "l'argumenti per un aumentu di i tassi di 50bp in marzu" nutendu "u livellu di u tassu di i fondi pare. inappropritatu, è a cumminazzioni di inflazione assai alta, crescita di salarii caldi è aspettative d'inflazione à cortu termine ", ma dopu contru à questu "finu à avà, però, a maiò parte di l'ufficiali Fed chì anu cummentatu anu oppostu à una crescita di 50bp in marzu". Goldman pensa dunque "chì u percorsu più prubabile hè una seria più longa di 25bp alti invece".

Goldman cuncludi chì Bullard hè diventatu u primu participante di u FOMC à chjamà una crescita di 50bp prima oghje, "è avemu da cunsiderà cambià a nostra previsione se l'altri participanti si uniscenu à ellu, soprattuttu se u mercatu cuntinueghja à u prezzu di una probabilità alta di 50bp in marzu".

Dubitemu chì succederà, soprattuttu da Bullard chì era veramente u primu participante di u FOMC à dumandà una crescita di 50bps ieri…

… hà dettu solu 10 ghjorni fà chì una crescita di 50bps ùn "aiuterà micca veramente"…

… cunfirmendu chì nè Goldman nè a Fed anu idea di ciò chì passa.

In ogni casu, per evità più contagiosi, è per minimizzà u risicu di una ripresa ancu più grande, da a notte avemu avutu prima Bloomberg, poi CNBC, scrive articuli scramble per annullà u dannu fattu da Beartard Bullard.

Partendu da Bloomberg, u so observatore di a Fed Craig Torres ùn puderia micca esse più chjaru è in un articulu intitulatu " Fed Doesn't Anan Favor a Half-Point Hike or a Emergency Move " scrive chì "I funzionari di a Riserva Federale ùn anu micca fretta di elevà. i tassi d'interessu prima di a so riunione di pulitica prevista u mese prossimu, nè una mossa di mità di puntu percentuale in marzu hè ancu probabile, malgradu un saltu più grande di l'aspittatu in i prezzi di i cunsumatori chì hà alimentatu a speculazione annantu à tali opzioni ".

E mentri Bloomberg ùn hà micca citatu fonti chì spinghjenu Bullard, Steve Liesman di a CNBC hà fattu, è in un articulu publicatu sta matina scrive chì " parechji ufficiali di a Riserva Federale, sia in privatu sia in publicu, rinfriscà contru à e chjama di u presidente di a Fed di St. Louis, Jim. Bullard Thursday per aumenti di tassi super-sized, è invece suggerenu chì u bancu cintrali hè prubabilmente imbarcatu inizialmente in una strada più misurata ".

Cumu scrive Liesman, i cumenti di questi ufficiali suggerenu chì i mercati anu interpretatu erroneamente e rimarche di Bullard cum'è più largamente tenute da i funzionari è a dirigenza di a Fed.

U rapportu di CNBC hà truvatu chì parechji funzionari di a Fed anu digià cercatu un cattivu numaru d'inflazione è u rapportu di ghjennaghju ùn era micca sustinibilmente peghju di l'espertu. A migliione ùn hè micca prevista finu à a mità di l'annu è solu allora, s'ellu ferma alta è crescente è ùn risponde micca à l'aumentu di i tassi è à i piani di riduzzione di u bilanciu, questi funzionari volenu accelerà u ritmu di stringhje.

Ci hè ancu cinque settimane prima di a riunione, cumpresu un altru rapportu di inflazione, è a situazione puderia cambià. Ma i funzionari chjave, ancu dopu à u rapportu di l'inflazione, cuntinueghjanu à mantene una prospettiva per un strettu misuratu.

Allora Bullard, cluelessly flipflopping da un estremu à l'altru cum'è sempre hà fattu, hà suscitatu un crash vicinu à u mercatu cù e so opinioni chì anu avutu nulu input da l'unica opinione chì importa, quella di Jerome Powell ? A ghjudicà da a forte ricuperazione in i futuri è u slide in l'aumentu di i tassi stamane, a risposta hè un sì clamoroso.