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Fed Panics: Signature Bank Closed By Regulators; Fed, TSY, FDIC Annunzianu un altru bailout di u sistema bancariu

Fed Panics: Signature Bank Closed By Regulators; Fed, TSY, FDIC annunzianu un altru salvataghju di u sistema bancariu

6:20 pm ET Actualizazione: U panicu hè finalmente quì.

U venneri, avemu dettu chì a Fed averà da fà un annunziu prima di l'apertura di u luni, è ùn avemu micca bisognu di aspittà cusì longu: in fattu, a Fed hà aspittatu solu 15 minuti dopu à l'apertura di futuri per u cummerciu per annunzià u novu bailout. accantu à una notizia ancu più sconvolgente: u Treasury hà annunziatu chì i regulatori di u Statu di New York chiudenu Signature Bank – una grande banca di New York – aghjustendu chì tutti i depositanti à u Signature Bank, è ancu l'oghje insolvente Silicon Valley Bank, averà accessu à i so soldi Luni.

È mentre processemu u scossa di un altru picculu fallimentu bancariu (chì rende JPMorgan ancu più grande), a Fed hà appena publicatu una dichjarazione dicendu chì " per sustene l'imprese è e famiglie americane, u Cunsigliu di a Riserva Federale hà annunziatu dumenica chì metterà a disposizione un finanziamentu supplementu per istituzioni depositarii eligibili per aiutà à assicurà chì i banche anu a capacità di risponde à i bisogni di tutti i so depositanti. Questa azione rinfurzà a capacità di u sistema bancariu per salvaguardà i dipositi è assicurà a prestazione cuntinuu di soldi è creditu à l'ecunumia ".

A Fed hà dettu ancu chì hè dispostu à affruntà ogni pressione di liquidità chì pò esse, chì à u turnu hà appena svelatu u primu acronimu di salvezza di a nova crisa: u Programma di Finanziamentu à Terminu Bancariu, o BTFP. Qualchi di più dettagli:

U finanziamentu serà dispunibule per mezu di a creazione di un novu Programma di Finanziamentu à Termine Bancariu (BTFP), chì offre prestiti di finu à un annu di durata à banche, associazioni di risparmiu, cooperative di creditu, è altre istituzioni depositarie ammissibili chì impegnanu i Tesorieri di i Stati Uniti, u debitu di l'agenzia è tituli sustinuti da ipoteca, è altri assi qualificati cum'è garanzie. Questi assi seranu valutati à par. U BTFP serà una fonte addiziale di liquidità contr'à i tituli d'alta qualità, eliminendu a necessità di una istituzione di vende rapidamente quelli tituli in tempi di stress.

A Fed spiega chì u Dipartimentu di u Tesoru hà da esse dispunibule "finu à $ 25 miliardi da u Fondu di Stabilizazione di u Scambio cum'è un backstop per u BTFP". E mentri a Riserva Federale – chì era cumplettamente ignorante di sta crisa bancaria finu à ghjovi – ùn anticipa micca chì serà necessariu di attraversà questi fondi di backstop, anticipemu chì u numeru finali di liquidità di backstop necessaria sia in un locu à nordu di $ 2 trilioni.

Ciò chì hè più notu hè chì a facilità BTFP – o Buy The Fucking Pivot – prumetterà una garanzia à parità, micca à u valore di u mercatu, dendu cusì à i banche creditu per tutte quelle centinaie di miliardi in perdite nette non realizzate, è permettenu à i banche di "sbloccare liquidità". "basatu nantu à perdite chì a Fed è TSY sustene avà!

Più da a dichjarazione di a Fed:

Dopu avè ricivutu una raccomandazione da i cunsiglii di a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) è a Riserva Federale, u Sicritariu di u Tesoru Yellen, dopu à cunsultà cù u presidente, appruvò azioni per permette à a FDIC di cumplettà a so risoluzione di Silicon Valley Bank in una manera chì cumpletamente. prutege tutti i depositanti, assicurati è micca assicurati. Queste azioni riduceranu u stress in tuttu u sistema finanziariu, susteneranu a stabilità finanziaria è minimizzaranu ogni impattu annantu à l'imprese, e famiglie, i contribuenti è l'economia più larga.

U Cunsigliu monitora attentamente l'evoluzione in i mercati finanziarii. I pusizioni di capitale è liquidità di u sistema bancariu di i Stati Uniti sò forti è u sistema finanziariu di i Stati Uniti hè resistente.

L'istituzioni di depositi ponu ottene liquidità contr'à una larga gamma di garanzii attraversu a finestra di scontu, chì ferma aperta è dispunibule. Inoltre, a finestra di scontu applicà i stessi margini utilizati per i tituli eligibili per u BTFP, aumentendu ancu u valore prestabile à a finestra.

U Cunsigliu monitoreghja strettamente e cundizioni in tuttu u sistema finanziariu è hè dispostu à aduprà a so gamma completa di strumenti per sustene e famiglie è l'imprese, è pigliarà passi supplementari in quantu degne.

Ma aspittà, ci hè di più: in tempu cù a dichjarazione di a Fed, u Tesoru hà ancu publicatu una dichjarazione cumuna cù a Fed è a FDIC in quale Powell, Yellen è Gruenberg anu dettu tutti chì anu " pigliendu azioni decisive per prutege l'ecunumia di i Stati Uniti rinfurzendu a fiducia di u publicu in i Stati Uniti. U nostru sistema bancariu. Stu passu hà da assicurà chì u sistema bancariu di i Stati Uniti cuntinueghja à fà u so rolu vitale di prutezzione di i dipositi è furnisce l'accessu à u creditu à e famiglie è à l'imprese in una manera chì prumove una crescita economica forte è sustenibile ".

Inoltre, u trio hà annunziatu chì tutti i depositanti in Silicon Valley Bank seranu salvati, cum'è i depositanti di u Signature Bank di New York, chì hà ghjustu fallutu ancu, è chì i depositanti saranu sanciti dopu avè invucatu una "eccezzioni di risicu sistemicu".

Dopu avè ricivutu una raccomandazione da i bordi di a FDIC è a Riserva Federale, è cunsultendu cù u presidente, u Sicritariu Yellen hà appruvatu l'azzioni chì permettenu à a FDIC di compie a so risoluzione di Silicon Valley Bank, Santa Clara, California, in una manera chì prutege cumplettamente tutti i depositanti. . I diposituri anu accessu à tutti i so soldi da u luni 13 di marzu. Nisuna perdita assuciata à a risoluzione di Silicon Valley Bank serà sopr'à u contribuente.

Avemu ancu annunziendu una eccezzioni di risicu sistemicu simili per Signature Bank, New York, New York, chì hè stata chjusa oghje da a so autorità statale di chartering. Tutti i depositanti di sta istituzione saranu sani. Cum'è cù a risoluzione di Silicon Valley Bank, nisuna perdita serà sopportata da u contribuente.

Mentre i depositanti sò sicuri, i creditori è i detentori di l'equità ùn sò micca:

L'azionisti è certi detentori di debiti micca garantiti ùn saranu micca prutetti. L'alta dirigenza hè stata ancu eliminata. Ogni perdita à u Fondu d'Assicuranza di Depositu per sustene i depositanti micca assicurati serà ricuperata da una valutazione speciale nantu à i banche, cum'è ubligatoriu da a lege.

Infine, u Cunsigliu di a Riserva Federale dumenica hà annunziatu chì metterà a disposizione un finanziamentu supplementu à l'istituzioni di depositarie eligibili per aiutà à assicurà chì i banche anu a capacità di risponde à i bisogni di tutti i so depositanti.

A cunclusione:

U sistema bancariu di i Stati Uniti ferma resistente è nantu à una basa solida, in gran parte per via di riforme chì sò state fatte dopu à a crisa finanziaria chì hà assicuratu megliu salvaguardi per l'industria bancaria. Quelli riforme cumminati cù l'azzioni di l'oghje dimustranu u nostru impegnu à piglià i passi necessarii per assicurà chì u risparmiu di i depositanti resta sicuru.

Traduzzione: u ciculu di caminata di a Fed hè mortu è intarratu, è quì vene a prossima volta di iniezioni massive di liquidità. Significa ancu chì a Fed, u Treasury è a FDIC anu appena sperimentatu l'umiliazione più devastante in a storia recente – solu 4 ghjorni fà, Powell hà dettu à u Cungressu chì puderia aumentà 50bps è quì avemu avà aduprà i fondi di i contribuenti per salvà i banche chì anu colapsatu perchè ùn pudia mancu manighjà 4,75% è in qualchì manera a Fed ùn hà micca idea!

Per sintetizà:

  • Signature Bank hè statu chjusu
  • Tutti i depositanti di Silicon Valley Bank è Signature Bank seranu cumplettamente prutetti
  • L'azionisti è certi detentori di debiti micca garantiti ùn saranu micca prutetti
  • A nova facilità Fed 13 (3) annunziata cù $ 25 miliardi da FSE per sustene i dipositi bancari

Cum'è avemu dettu prima nantu à Twitter, "questu hè un fallimentu regulatori di proporzioni storichi da a Fed è u Treasury. Invece di prevene miliardi di perdite, a Fed si preoccupava di a diversità di bordu è Yellen volava à l'Ucraina. Tutti deve esse sacchi immediatamente. "

Oh, è se a Fed pensa veramente chì $ 25 miliardi da l'ESF seranu abbastanza per sustene una banca gestita cù $ 18 trilioni di dipositi…

… li vulemu a bona furtuna.

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6: 10 pm ET Actualizazione: I futuri sò stati aperti per u cummerciu assai più altu, cù u bitcoin è i metalli preziosi chì anu spuntatu ancu in mezzu di crescenti aspettative di una sorta di salvezza / backstop di u sistema bancariu o, più prubabilmente, a fine di u ciculu di caminata di a Fed.

Facendu eco di ciò chì u WaPo hà riportatu in un pallone di prova prima, Bloomberg scrive chì a Fed è u Dipartimentu di u Tesoru preparanu misure d'urgenza per rinfurzà e banche è assicurà chì ponu risponde à e dumande potenziale da i so clienti per ritirare soldi.

Cum'è infurmatu prima, a Fed hà pensatu à "facilità i termini" di l'accessu di i banche à a so finestra di sconti, dendu à l'imprese un modu per trasfurmà l'assi chì anu persu u valore in soldi senza u tippu di perdite chì anu abbattutu u Silicon Valley Bank di SVB (cum'è noi nutatu prima, l'accessu à a Finestra di Discoint ùn hè mai statu un prublema, ciò chì hè u stigma assuciatu cù l'usu è a probabilità chì i depositanti fughjenu u mumentu chì diventa publicu).

Inoltre, a Fed è u Tesoru preparanu ancu un prugramma per sustene i dipositi cù l'autorità di prestitu d'emergenza di a Fed.

L'usu di l'autorità di prestitu d'urgenza di a Fed hè per circustanze "insolitu è ​​esigenti", è signala chì i regulatori americani vedenu i spillovers da u colapsu di SVB cum'è un signu di risicu sistemicu in i mercati. Bloomberg aghjusta chì a FDIC averà bisognu di dichjarà una eccezzioni di u risicu di u sistema per assicurà i depositanti micca assicurati, ma dubitemu chì serà un prublema.

A facilità di prestitu d'urgenza hè un statutu di l'era di a Depressione in a Federal Reserve Act chì permette à u bancu cintrali di fà prestiti direttamente. A Fed hè tenuta à stabilisce chì i prestiti ùn anu pussutu ottene liquidità in altrò. L'usu di l'autorità d'emergenza richiede un votu da u cunsigliu di a Fed è l'appruvazioni di u secretariu di u Tesoru.

Intantu, cum'è infurmatu prima, alcune banche anu cuminciatu à disegnà a finestra di scontu u venneri, cercandu di rinfurzà a liquidità in una frenesia di panico, postu chì e liquidazioni generalizate u venneri anu vistu parechji banche regiunale perde quant'è a mità di a so capitalizazione di u mercatu prima di ricuperà.

In mezzu à a speculazione di un altru salvamentu finanziatu da i contribuenti – è a fine garantita di l'aumentu di i tassi di a Fed è u potenziale ritornu di QE – i futuri di azioni sò saltati sopra 3900…

…. cù l'oru è u bitcoin in crescita ancu.

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4:30 pm ET Actualizazione:  Hè ghjuntu à u puntu chì ogni nova "proposta" o "idea" chì hè lanciata hè peghju chè a precedente (o forse questu hè solu cumu a Fed clueless LGBTQ centrata in l'equità face balloni di prova una dumenica dopu meziornu. WaPo hà dettu chì a Fed "considereghja seriamente di salvaguardà tutti i dipositi micca assicurati in Silicon Valley Bank", BBG hè fora cun un rapportu chì a Riserva Federale hè ancu " cunsiderendu à facilità i termini di l'accessu di i banche à a so finestra di sconti, dendu à l'imprese un modu per Trasformà l'assi chì anu persu u valore in soldi senza u tipu di perdite chì anu abbattutu SVB Financial Group ".

Una tale mossa aumenterebbe a capacità di i banche di seguità cù e dumande di i depositanti di ritirassi, senza avè da riservà perdite vendendu obbligazioni è altri attivi chì anu deterioratu in u valore in mezzu di l'aumentu di i tassi d'interessu – a dinamica chì hà causatu SVB à colapsà u venneri. .

U rapportu cuntinueghja à nutà chì, cum'è parechji s'aspittavanu, certi banche cuminciaru à disegnà nantu à a finestra di scontu u venneri, cercandu di rinfurzà a liquidità dopu chì l'autorità anu pigliatu u Silicon Valley Bank di SVB, chì hè precisamente per quessa hè stranu chì questu hè ancu una notizia: dopu tuttu. , A Finestra di Discount hè sempre stata aperta, è u fattu chì i banche odianu l'usu ùn hà nunda di fà cù "facilità d'accessu" è tuttu cù l'estigma di esse assuciatu cù a finestra di scontu. Basta à ricurdà cumu i banche chì sò stati rivelati chì anu utilizatu a finestra di scontu attornu à u fallimentu di Lehman anu vistu l'accelerazione di i corsi bancari.

O forse u pensamentu di a Fed dice chì, mentre chì saria troppu tardi per salvà SIVB, altri banche aumenteranu in qualchì modu a fiducia di i so depositanti gridendu da i tetti: "Ehi, fighjate à noi, simu bè capitalizati: avemu solu pigliatu in prestito $ X miliardi. da a Finestra di Discount di a Fed ".

Inutili, u mera rumore chì u bancu regiunale XYZ hè statu custrettu à accede à sta facilità di finanziamentu di "ultimu fossa" hà da risultatu in tutti i so depositanti chì fughjenu, chì hè per quessa chì una volta di più dumandemu: dopu à "fissà" u Burisma di l'Ucraina, hè quellu geniu polimaticu. Hunter Biden hè avà incaricatu di a pulitica di salvezza bancaria di i Stati Uniti?

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Actualizazione di 3:00 pm ET: In una inversione di ciò chì Janet Yellen hà dettu poche ore fà, WaPo informa chì l'autorità federali " considereghjanu seriamente di salvaguardà tutti i depositi micca assicurati in Silicon Valley Bank" – è per estensione qualsiasi altra banca à l'orlu di fallimentu – è pisanu una intervenzione straordinaria per prevene ciò chì temenu esse un panicu in u sistema finanziariu di i Stati Uniti. Traduzzione: salvamentu di tutti i depositanti, micca solu quelli garantiti da a FDIC (<$ 250K).

Ufficiale di u Dipartimentu di u Tesoru, a Riserva Federale è a Federal Deposit Insurance Corporation anu discututu l'idea stu weekend, a ghjente hà dettu, cù solu ore per andà prima di l'apertura di i mercati finanziari in Asia. I funzionari di a Casa Bianca anu ancu studiatu l'idea, per duie persone separati familiarizati cù queste discussioni. U pianu seria trà e risposti di pulitica potenziale se u guvernu ùn hè micca capaci di truvà un cumpratore per u bancu fallutu.

Mentre a vendita di SVB à una istituzione sana resta a suluzione preferita – postu chì a maiò parte di i fallimenti bancari sò risolti in questu modu è permettenu à i depositanti di evità di perde soldi – ci sò stati parechji rapporti chì nessuna grande banca hà ancu intensificata, lascendu u guvernu / Fed. cum'è l'unica opzione.

Cum'è infurmatu prima, a FDIC hà iniziatu un prucessu d'asta per SVB u sabbatu è sperava di identificà un vincitore dumenica dopu meziornu, cù l'offerte finali à 2 pm ET.

Qualchi di più da u rapportu WaPo:

Ancu se a FDIC assicura i dipositi bancari finu à $ 250,000, una disposizione in a lege bancaria federale pò dà li l'autorità di prutege ancu i dipositi senza assicurazione s'ellu cunclude chì a manca di fà cusì pone un risicu sistemicu per u sistema finanziariu più largu, a ghjente hà dettu. . In questu casu, i dipositi micca assicurati puderanu esse sustinuti da un fondo d'assicuranza, pagatu regularmente da i banche americani.

Prima chì succede, u verdict di risicu sistemicu deve esse appruvatu da un votu di dui terzi di u Cunsigliu di i Guvernatori di a Fed è u cunsigliu di a FDIC cù u Sicritariu di u Tesoru Janet Yellen. Nisuna decisione finale hè stata presa, ma e deliberazioni riflettenu a preoccupazione per i danni collaterali da u colapsu di SVB è a lotta di l'autorità per risponde à i limiti di i so puteri implementati dopu à i salvataggi finanziarii di u 2008.

"Avemu intesu da quelli dipositanti è altre persone cuncernate stu weekend. Allora dicu chì aghju travagliatu tuttu u weekend cù i nostri regulatori bancari per disignà e pulitiche adattate per affruntà sta situazione ", Yellen hà dettu nantu à u prugramma CBS "Face". a Nazione".

Ma più impurtante, u rapportu WaPo cuntradice ciò chì Yellen hà dettu pocu ore prima, à dì chì "durante a crisa finanziaria, ci sò stati investitori è pruprietarii di grandi banche sistemiche chì sò stati salvati … è e riforme chì sò state messe in piazza. significa chì ùn avemu micca da fà di novu ",

Questu suggerisce chì in pocu ore, i funzionari è i regulatori anu cullatu in daretu à e scene è anu realizatu quantu male una putenziale crisa brutta puderia esse è anu fattu una volta in U di 1800 gradi.

U risultatu: qualsiasi narrativa erronea più alta per una narrativa più longa sputata da alcuni esperti autonuminati hè ghjustu sbulicata, è ciò chì hè da esse liberatu hè un'altra vasta onda di liquidità, qualcosa chì bitcoin chjaramente principia à anticipà.

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Actualizazione di 1:15 pm ET: In un ritornu à u leggendariu "Lehman Sunday", quandu decine di cummercianti di creditu anu fattu una sessione ad hoc di cummerciale è novazione di CDS a dumenica prima di l'archiviazione di u Chapter 11 di u bancu per minimizzà u caosu è a caduta di l'avvene. fallimentu, Bloomberg informa chì a FDIC hà iniziatu un prucessu d'asta à a fine di u sabbatu per u Silicon Valley Bank, cù l'offerte finali da dumenica dopu meziornu .

U FDIC hà da scopu di "un accordu rapidu", ma un vincitore pò esse cunnisciutu finu à a fine di dumenica. Bloomberg hà ancu infurmatu chì u regulatore hè in corsa per vende l'assi è rende una parte di i dipositi senza assicurazione di i clienti dispunibuli appena u luni ; e dumande aperte sò i) s'ellu ci sarà un haircut è ii) quantu serà grande. Un tavulu da Michael Cemablest di JPM quì sottu mostra tagli di capelli storichi nantu à i depositanti micca assicurati in crisi bancari precedenti.

Ricevemu una vibrazione ligeramente più pusitiva da un rapportu di Reuters , secondu chì "l'autorità preparanu "azzione materiale" dumenica per rinfurzà i dipositi in Silicon Valley Bank è frenà ogni ricaduta finanziaria più larga da u so colapsu bruscu".

I dettagli di l'annunziu previstu dumenica ùn eranu micca immediatamente dispunibili. Una fonte hà dettu chì a Riserva Federale avia agitu per mantene e banche operate durante a pandemia di COVID-19, è puderia piglià azioni simili avà.

"Questa serà una azione materiale, micca solu parolle", hà dettu una fonte. Nanzu, u secretariu di u Tesoru di i Stati Uniti , Janet Yellen, hà dettu ch'ella hà travagliatu cù i regulatori bancari per risponde dopu chì SVB hè diventatu u più grande bancu chì hà fallutu da a crisa finanziaria di u 2008.

Cum'è a paura di una cascata più larga in u settore bancariu regiunale di i Stati Uniti è fora, Yellen hà dettu ch'ella stava travagliendu per prutege i depositanti, ma hà escluditu un salvamentu.

"Vulemu assicurà chì i prublemi chì esistenu in un bancu ùn creanu micca contagiosu à l'altri chì sò sani", Yellen hà dettu à u CBS News Sunday Morning show. "Durante a crisa finanziaria, ci sò stati investitori è pruprietarii di grandi banche sistemiche chì sò stati salvati … è e riforme chì sò state messe in piazza significanu chì ùn avemu micca da fà di novu", Yellen hà aghjustatu.

Intantu, più di 3,500 CEO è fundatori chì rapprisentanu circa 220,000 travagliadori anu firmatu una petizione iniziata da Y Combinator appellu direttamente à Yellen è à altri per sustene i depositanti, avvistendu chì più di 100,000 impieghi puderanu esse in risicu.

Reuters informa ancu chì a FDIC cercava di truvà una altra banca disposta à fusione cù SVB:

"Alcuni dirigenti di l'industria anu dettu chì un tali accordu seria grande per qualsiasi banca è probabilmente esigeria chì i regulatori dà garanzii speciali è facenu altre indennità".

Dice questu, più aspittemu senza una certa risoluzione, più hè prubabile chì i depositanti senza garanzia di SVB riceveranu centesimi nantu à u dollaru, secondu i seguenti rapporti (non cunfirmati) da Chalie Gasparino: " I banchieri sempre più pessimisti chì un solu cumpratore emergerà per SVB, mettendu l'opzioni per i clienti cù soldi in quì: 1-ride it out. 2-vendite dipositi per circa 70-80 centesimi nantu à u dollaru à altri attori finanziarii; pigliate in prestitu contr'à dipositi jpmorgan à 50 centesimi in dollaru ".

A FDIC hà dettu prima chì l'agenzia hà dettu chì u 100% di i dipositi prutetti dispunibuli u luni, quandu i filiali di Silicon Valley Bank riaperte.

Ci era ancu nutizie per quelli chì i so soldi restanu congelati à SIVB. BBG nota chì u prestatore tecnologicu Liquidity Group hà pensatu à offre circa $ 3 miliardi in prestiti d'emergenza à i clienti iniziali colpiti da u colapsu di Silicon Valley Bank.

A liquidità hà circa $ 1,2 miliardi pronti in cash per rende dispunibule in e settimane à vene, u Chief Executive Officer è cofundatore Ron Daniel hà dettu in una entrevista dumenica. U gruppu hè ancu in discussioni cù i so partenarii di finanziamentu, cumpresu u Giappone Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. è Apollo Global Management Inc., per offre 2 miliardi di dollari supplementari in prestiti, disse.

"Aiutendu e cumpagnie à sopravvive avà, spergu chì alcune di elle riescenu è tornanu à noi in u futuru", disse Daniel. "Nutremu i nostri futuri clienti". Un prestitu tipicu serà una facilità di un annu da $ 1 milione à $ 10 milioni, o finu à u 30% di i saldi tenuti cù SVB, Daniel hà dettu. A priorità hè di aiutà e cumpagnie à scuntrà e spese di paga.

U destinu di l'altri entità ligati à SVB pare esse un pocu più rosu. Bloomberg informa chì Royal Group, una sucietà d'investimentu cuntrullata da una cima reale di Abu Dhabi, cunsidereghja una pussibuli acquisizione di u bracciu britannicu di Silicon Valley Bank dopu u so colapsu a settimana passata , secondu e persone familiarizate cù a materia. U cunglomeratu, presidutu da u Cunsigliu di Sicurezza Naziunale di l'Emirati Arabi Uniti, Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan, discute un potenziale buy-out attraversu una di e so filiali.

Tyler Durden Dum, 03/12/2023 – 20:45


Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL https://www.zerohedge.com/markets/svb-latest-developments-live-blog-fdic-auction-failed-svb-assets-underway u Mon, 13 Mar 2023 00:45:22 +0000.