Fed Hubris: I prezzi di l’alloghju mostranu chì a Fed face u listessu sbagliu di inflazione

Autore di Mike Shedlock via MishTalk,

A Fed ripete i sbagli chì hà fattu in i decenni di dotcom è di bolla immobiliare. Una seria di cartarii ligati à l'alloghju vi spiegherà.

Livelli di Indice di Prezzi Case-Shiller

Quì Andemu Di novu

L'indici Case-Shiller Home Price (una misura di e vendite ripetute di a stessa casa) mostranu chì i prezzi di e case sò più allargati avà chè mai.

Quelli livelli di prezzu sò da Dicembre 2020.

Micca capisce l'inflazione

U 10 di ferraghju, Jerome Powell hà datu un discorsu annantu à Ritorna à un Mercatu di travagliu Forte

In u so discorsu, Powell hà dichjaratu chì a Fed "hà da scopu di ottene l'inflazione moderatamente sopra u 2 per centu per qualchì tempu à u serviziu di mantene l'aspettative di l'inflazione ben ancurate à u nostru scopu di 2 per centu più longu".

U 24 di ferraghju, Powell dissiò l'inflazione è e dumande ignorate da u Cungressu nantu à a leva

U 4 di marzu, aghju cummentatu Powell hà cunfirmatu Easy Money Finu à chì e Vacche Rientrinu in Casa .

Sensu di Stable

Ma perchè 2%, micca 1% o 0%? Certamente u 2% ùn hè micca "stabile" per una definizione ragiunevule.

In ogni casu, per rimpiazzà l'inflazione passata presumibilmente inferiore à 2% Powell hà ripetutu a so prumessa di lascià corre l'inflazione sopra à 2%.

L'inflazione hè inferiore à 2%? Cum'è misuratu da l'IPC, hè. Ma l'IPC hè una misura terribile di l'inflazione.

Ignora tutte e bolle di l'attivu, ignora i prezzi di l'alloghju, è sotturisce seriamente e spese mediche.

Spese Mediche

U CPI sotturisce seriamente e spese mediche cù una media in Medicare è Medicaid.

I servizii sanitarii custituiscenu u 17,75% di u PPI ma solu u 6,97% di l'IPC.

Chiedi à chiunque acquista a so propria assicurazione medica quantu i tassi veloci crescenu veramente.

Per discussione per piacè vede Sanità hè u più grande Componente PPI Cù Oltre 3 volte u Pesu di l'Energia

Cù què, tornemu i nostri riflettori à l'alloghju.

L'alloghju si disconnette da u Rent è l'IPC

Nanzu à u 2000, i prezzi di e case, u Rent Equivalent Owners '(OER), è l'indice naziunale di i prezzi Case Home Shiller si muvianu tutti in sincronia.

Questu hè impurtante perchè i prezzi di a casa eranu direttamente direttamente in l'IPC. Avà ùn sò micca. U solu affittu hè. Eppuru, OER hè u compunente CPI più grande cù un pesu forte di 24,05% di l'indici sanu.

U BLS spiega questu luntanu chjamendu e case una spesa di capitale micca una spesa di consumatore.

Tuttavia, sta spiegazione ignora l'inflazione facilmente osservata è misurabile. È hè l'inflazione, micca una presunta inflazione di u consumatore, chì hè impurtante cum'è mostranu i grafichi seguenti.

Percentuale di Cambiamentu Da Un Anu Paragunatu

Annu annu dopu, l'IPC hè solu in crescita di 1,4%. U OER hè in crescita di 2,0%, ma l'Indice Naziunale di i Prezzi di Case Case Shiller (Dicembre) hè in crescita di 10,3%.

Se sustituemu i prezzi attuali di a casa per OER in l'IPC (cume l'IPC era calculatu), u prossimu graficu mostra cumu sarebbe l'IPC.

Chjamu a sustituzione Case-Shiller CPI (CS-CPI) .

CPI, CS-CPI annu-annu

U BLS dice chì l'IPC hè in crescita solu 1,4% da un annu fà.

Tuttavia, u CS-CPI funziona trà 2% è 3% per l'ultimi trè anni è a maiò parte di l'ultimi sette anni. Cù sta misura, a Fed hà dighjà rializatu u so scopu .

Eppuru, a Fed mantene i tassi vicinu à zero è hà prumessu di stà cusì.

Pudemu calculà " Tassi di Interessu Reale " sottraendu misure di inflazione da u Tassi di Fondi Fed.

Tassi di Interessu Reale

Grazie à a Fed chì riduce i tassi d'interessu à quasi zero, i tassi d'interesse reali sò -3,45% misurati da CS-CPI ma "solu" -1,31% misurati da l'IPC.

Terzu Grande Errore Fed

Brian McAuley cummenta Questa Era pò vene da esse ricordata cum'è u Terzu Grande Errore di a Riserva Federale

Cù u tassu di interessu reale à -3,45%, ci hè da stupisce a speculazione in azzioni, obbligazioni spazzatura, è abitazione sò rampanti?

Questu hè u listessu sbagliu chì a Fed hà fattu trà u 2002 è u 2007 quandu hà ignoratu una bolla immobiliare in fiore cù cunsequenze terribili chì culminanu in a Grande Recessione.

Studiu BIS nantu à a Deflazione CPI

Nutate bè chì un Studiu BIS trova chì a deflazione di i prezzi di cunsumazione di rutina ùn hè micca dannosa in u minimu.

Specificamente, u BIS cunclude "A deflazione pò in realtà aumentà a produzzione. I prezzi più bassi aumentanu i redditi veri è a ricchezza. È ponu ancu rende e merci d'esportazione più cumpetitive !"

U peghju di tutti, in i so tentativi di luttà contr'à a deflazione di rutina di i prezzi à i consumatori, i banchieri centrali, guidati da a Fed, creanu bolle d'assi assai distruttivi chì eventualmente crollanu, mettendu in opera ciò chì duvianu teme – deflazioni di bolla d'assi.