Eye-Catching Jump In Inflation Expectations Minaccia Bonds

Di Wes Goodman, reporter è stratega di Bloomberg Markets Live

U tassu di breakeven di dui anni di i Stati Uniti mostra un aumentu di l'ochju è metterà una pressione à l'alza nantu à i rendimenti.

L'aspettattivi di l'inflazione sò cullà in quantu a lotta di a Fed contr'à l'aumentu di i prezzi pare sputtering. L'ultimu avvirtimentu per i investituri di bonu hè vinutu da l'Economistu Capu di Apollo Management Torsten Slok, chì hà dettu chì una riaccelerazione di l'economia di i Stati Uniti, accumpagnata da una crescita di l'inflazione sottostante, impediscenu à a Riserva Federale di taglià i tassi d'interessu in 2024 .

I numeri dicenu a storia di una battaglia di a Fed contr'à l'inflazione chì ùn hè ancu vintu. Core PCE hè u più altu in quasi un annu. CPI et PPI battent tous deux les attentes.

Tuttu chistu vene in un momentu quandu i tassi di breakeven è i rendimenti si movenu più inseme. Questu segnali di breakevens affirmanu più influenza nantu à i rendimenti . U graficu sottu mostra a correlazione di 30 ghjorni trà i tassi di breakeven di dui anni è i rendimenti di dui anni hè in crescita.

U Correlation Finder di Bloomberg mostra chì i tassi di breakeven di dui anni si movenu ancu largamente in linea cù i rendimenti di cinque è 10 anni, chì suggerenu chì l'expectativa di inflazione crescente anu u putenziale di cresce i rendimenti in tutte e maturità.

A mo teoria hè stata messa à a prova oghje perchè i rendimenti di u Treasury sò caduti. Tuttavia, vale a pena tene in mente questi risichi. L'avvertimentu più putente da questi breakevens hè ghjuntu dopu chì sò aumentati in 2019, 2020 è 2021 . L'Indice di Ritornu Totale di u Treasury di Bloomberg di i Stati Uniti hà cascatu un stupente 12% in u 2022, a so più grande perdita basata nantu à i dati di Bloomberg chì risalenu à u 1974 – l'annu chì u presidente Richard Nixon hà dimissioni è aghju fattu 10 anni.