Exor, tutta l’alchimia finanziaria di Elkann trà Stellantis è Gedi
Cumu è quantu Elkann's Exor cuntrolla a catena di capitale chì porta ancu à Gedi è Stellantis
In a telenovela grottesca è guasgi pietosa à u livellu umanu di u scontru in famiglia per eredità, donazioni è linee di successione di a casa Agnelli trà a mamma Margherita è u figliolu John Elkann (chì dura da anni è chì hà splusatu cù un clamore questu estate) una impresa puntuale hè finalmente emersa. In l'offensiva, ancu un'altra, lanciata da a figliola di Gianni Agnelli, u velu hè statu alzatu, almenu in parte, nantu à a semplice sucietà di Dicembre, a famiglia sicura in cima di a longa catena corporativa di a dinastia di Torino. Una piccula scatula, un fantasma per a Càmera di Cummerciu di Torino sin'à dumane eri è cunsiderata "inattiva" è chì dapoi u 1984 ùn avia micca aghjurnatu a situazione di l'azziunarii. Mancu dopu à a sparizione di tutti i partenarii storichi da l'avucatu, da a so moglia Marella, da Gabetti à Franzo Stevens.
Una profonda anomalia, cuncessa ùn si sà perchè precisamente à l'ultima cabina di cuntrollu di l'imperu Agnelli. Avà, però, hè statu finalmente stabilitu chì John Elkann, in virtù di donazioni successive, detene u 60% di e azzioni in Dicembre. L'altru 40% hè spartutu trà i fratelli Lapo è Ginevra. E cusì a designazione da delfinu à monarca assolutu predestinata à guidà a dinastia, prefigurata in anni luntani da Gianni Agnelli, hè fatta in fatti. Hè l'anzianu ghjovanu scion, l'unicu dominus indiscutibile di ciò chì era a Fiat è l'imperu cunnessu è oghje hè riprisentatu da Exor, a holding olandese chì raggruppa l'azzioni di Stellantis ; Ferrari; Cnh; di PartnerRe è beni minori: da Juve, à Gedi (editore di Repubblica, La Stampa è Secolo XIX), à l'Economist.
Questa saga di successione ereditaria sa quant'è anticu regime quant'è à e lotte famigliali è i feudi. Ma a struttura corporativa hà ancu un sapore ranciu chì, scatula dopu scatula, permette à Yaki, cum'è prima di u so missiavu Gianni, di cumandà cù u minimu spese pussibule di soldi. Hè u miraculu di e scatule chinese, di e lunghe catene d'imprese chì anu permessu à a famiglia di guvernà l'imperu per decennii cù capitale riduttu à l'ossu. Un schema caru à u vechju capitalisimu di famiglia è chì John Elkann à l'epica di u turbo finance è di l'imprese publiche ùn sunnieghja micca d'abbandunà. In questu fidele seguitore di u so missiavu. Quandu si pensa à l'ex Fiat, allora FCA oghje Stellantis, si pensa à John Elkann cum'è u grande pruprietariu. Seriu errore di prospettiva, datu chì in virtù di a diluizione di i vari passaggi aziendali, u solu capu di l'affari di Agnellis governa cun azzioni assai chjuche di capitale direttu.
Quota Stellantis di Yaki sottu à 2% – Cuminciamu cù u casu di Stellantis. Exor pussede solu 14,4%. In turnu, tuttavia, Exor hè cuntrullata à 53% da un altru box olandese, Giovanni Agnelli BV, a holding chì riunisce tutte e filiali di a famiglia di Torino. Au-dessus du Giovanni Agnelli Bv apparaît ici comme le premier
azionista di Dicembre chì hà u 38% di e azzioni. Infine venimu direttamente à John Elkann chì detene u 60% in Dicembre. Cusì, cullendu longu i rami di a catena corporativa, si scopre chì John Elkann pussede solu 1,74% di Stellantis. In fattu, cù Carlos Tavares cum'è CEO, guverna a fusione trà FCA è Peugeot cù una participazione diretta chì hè menu di qualsiasi altru fondu d'investimentu.
U script pò esse riplicatu cù tutti i beni di a holding. A parte diretta di Elkann in Ferrari hè di 2,78%. Exor pussede 22,9% di Ferrari, u veru ghjuvellu di l'imperu. È ancu quì a parte diretta in manu di John Yaki Elkann, cullendu a catena di fornitura di scatule finu à u 60% in Dicembre, hè solu di 2,78%. Per Cnh, chì custruisce macchine agricole è veiculi industriali, di i quali Exor cuntrolla 26,8%, a parte diretta di u nipote di l'avucatu hè solu 3,2%. U pesu di Elkann cresce solu cù PartnerRe, a sucietà di riassicurazione postu chì Exor u detene à 100%. In ogni casu, eccu chì Yaki hè un cumpagnu cù solu 12%.
Dopu ci sò l'assi minori: da Juventus (Exor hà 63,8%) à Gedi (Exor hà una participazione di 89%) finu à l'Economist. Quì u pesu corporativu di u fundatore di a dinastia di Torino diventa più consistente, ma di sicuru micca cù azzioni di maggioranza. Questu hè u miraculu permessu da e scatule cinesi "medievali", piazzate l'una sopra l'altra, cù quote chì permettenu di diluisce a necessità di capitale adattu per guvernà. Attualmente cumandendu cù i soldi di l'azionari minoritari chì anu effettivamente messu a maiò parte di u capitale. Un schema chì e grande famiglie imprenditoriali di u bellu paese anu sempre adupratu per minimizà u so risicu di capitale. Basta à dì chì cù solu 61 milioni d'euri, a parte di capitale detenuta da John Elkann in Dicembre, l'anzianu delfinu Agnelli guverna beni chì valenu oghje più di 28 miliardi in valore di borsa. Micca male cum'è multiplicazione esponenziale di ricchezza. Un anticu "viziu", sempre cusì caru per l'Agnelli cum'è per altre grandi famiglie è chì u mudernu è innuvatore Yaki, hè statu attentu à ùn abbandunà.
Articulu publicatu nantu à ilfattoquotidiano.it
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/exor-tutte-le-alchimie-finanziarie-di-elkann-fra-stellantis-e-gedi/ u Mon, 06 Sep 2021 05:40:49 +0000.