Exor hà veramente fattu un trattu cù Philips?
Exor hà acquistatu u 15 per centu di Philips cù un timing eccellente: l'azzioni sò luntanu da i massimi di u 2021, prima di l'affari di i ventilatori difettosi, ma a cumpagnia pare avè superatu u peghju mumentu. Fatti, numeri è insights
A compra di una parte in Philips da u gruppu Exor era veramente un affare?
Questu hè ciò chì certi osservatori si dumandanu questi ghjorni dopu l'annunziu à u mercatu.
U FINANCIAL TIMES SERENADES PER EXOR SU PHILIPS
L'investimentu di 2,6 miliardi d'euros di Exor in u capitale di Philips face parte di una evoluzione naturale per a holding, postu chì centra l'investimenti in i settori di a salute, a tecnulugia è u lussu. Questu hè ciò chì u Financial Times indica in un articulu nantu à l'attività di Exor. L'acquistu di u 15% di u gruppu olandese era a più grande holding dapoi a vendita di u riassicuratore statunitense PartnerRe per 9 miliardi d'euros in 2021 è marca una spinta ulteriore in u settore di a salute da a famiglia di Turin. John Elkann, CEO di Exor è presidente di Stellantis è Ferrari, hà dettu à u Financial Times chì l'espansione di u portafogliu di Exor face parte di una evoluzione dopu à dui decennii di piazzamentu di a holding nantu à u mercatu, aghjustendu chì Exor sente "una forte affinità". cù l'assistenza sanitaria" è chì "lezioni precoce" da u so investimentu di più di 800 milioni d'euros l'annu passatu in u gruppu privatu di salute francese Institut Merieux anu rinfurzatu a nostra credenza in l'impurtanza di stu settore è u so putenziale di crescita. Exor hà dettu chì reinvestirà i proventi di a vendita di PartnerRe in tecnulugia, lussu è sanità, postu chì hà acquistatu una participazione di 24% in u fabricatore di calzature di lussu Christian Louboutin, una participazione di majuranza in a marca di stili di vita cinese Shang Xia è una participazione di 45% in u mercatu. Italian Lifenet Healthcare. "Fighjemu chjaramente i settori chì anu u ventu di coda", hà dettu Suzanne Heywood, direttore di l'operazione di Exor è presidente di CNH Industrial.
L'ANALISI DI MILANO FINANZA DI A MOSA DI EXOR CU PHILIPS
L' acquistu di 15 per centu di Philips da Exor face parte di un pianu più largu per fucalizza nantu à u settore di l'assistenza sanitaria è hè stata realizata cù un timing eccellente: cum'è nutatu Fabio Pavesi nantu à MF-Milano Finanza , l'entrata di a holding In fattu, Ghjuvanni Elkann hè ghjuntu quandu u prezzu di l'azzioni di a cumpagnia di a tecnulugia di salute Olandese era vicinu à i minimi storici, dopu à 19,3 euro dopu l'annunziu di l'operazione (da 2,6 miliardi).
U CASU DI EQUIPAMENTE PER L'APNEA DI SLEEP
U valore bassu di l'azzioni di Philips hè ligatu à u malfunzionamentu di i so dispositi per l'apnea di u sonnu chì, scupertu in u 2021, hà obligatu a cumpagnia à procederà à a retirazzione è a sostituzione di i dispositi difetti. L'apnea di u sonnu, un interrupzione temporale di respirazione durante u sonnu, pò avè ripercussioni assai serii nantu à a vostra salute.
L'aprili scorsu, circa 100,000 utilizatori italiani di respiratori anu presentatu una demanda di class action contr'à Philips da Turin per i richiami lenti.
TUTTE CONSEGUENZE ECONOMIQUE È FINANZIARI PER PHILIPS
U ritiru di l'apparecchi hà avutu cunsequenze ecunomiche significative nantu à i conti di Philips, chì hà chjusu u 2022 cù perdite di 1,6 miliardi per un fatturatu di 17,8 miliardi. In 2021, per cuntrastu, a cumpagnia avia riportatu prufitti di 3,3 miliardi; dapoi u 2016 i bilanci eranu sempre pusitivi per più di 1 miliardi.
Ovviamente, u casu di l'apparecchi difettosi hà ancu dannighjatu l'azzioni di Philips, chì hè cascatu da circa 50 euro prima di l'affare à 13 euro in u vaghjimu di u 2022. Se Exor avia decisu di cumprà u 15 per centu di a cumpagnia in a primavera di u 2021, averia pagatu circa trè volte. i 2,6 miliardi pagati pochi ghjorni fà. Par ailleurs, précise Pavesi, la holding de la famille Agnelli-Elkann "n'avait pas suffisamment de liquidités à l'époque, qui n'arrivait qu'avec la collecte de la vente de PartnerRe", société de réassurance basée aux Bermudes, en juillet 2022 : vendita chì hà guadagnatu Exor 8,6 miliardi d'euros.
U TEMPU PERFETTU PER EXOR
U timing di l'acquistu era eccellente per Exor, si dicia, perchè Philips pare avè passatu u so peghju mumentu: i conti per a seconda mità di 2023 signalanu un ritornu à u prufittu, ancu s'ellu hè ridutta (solu 74 milioni, dopu a perdita di 660). millioni in a prima mità di l'annu), è un marghjenu industriale di 15 per centu di i rivenuti; U flussu di cassa liberu hè ancu tornatu pusitivu in ghjugnu. Philips aspetta di finisce u 2023 cù a crescita di i rivenuti à un cifri. Tuttu u guadagnu, pare, per Exor.
U ROLO DI GOLDMAN SACHS
Sicondu ciò chì hè statu informatu da Reuters , pare chì Exor hà sappiutu acquistà 15 per centu di Philips senza avè da prucede cù e cumunicazioni à l'autorità regulatori (comunicazioni necessarie in u casu di holding di più di 3, 5, 10 è 15 per centu). in una sucietà Paesi Bassi) grazia à e transazzioni derivati realizati attraversu a banca US Goldman Sachs.
Un archiviu da a SEC, l'equivalente americanu di Consob, hà revelatu chì Exor avia compru una participazione di 2,99 per centu in Philips à u 30 di ghjugnu, ghjustu sottu à u limitu di cumunicazione. U regulatore finanziariu Olandese hà dimustratu chì, da u 14 d'aostu, Goldman Sachs pussede una participazione di 12,11 per centu in Philips ottenuta da una struttura di derivati.
E fonti intervistate da Reuters anu cunfirmatu à l'agenzia chì Goldman Sachs hà agitu in nome di Exor, ma ùn hà micca furnitu più dettagli.
NON SOLU PHILIPS: TUTTI L'INVESTIMENTI EXOR IN SANITÀ
L'annu passatu, Exor hà investitu quasi 1 miliardi d'euros in l'industria di a salute . U direttore generale di a holding, John Elkann, hà parlatu di u settore di a salute cum'è "un settore chì hà da cuntinuà à cresce in i prossimi decennii, per risponde à i bisogni di una pupulazione glubale sempre più invechjata", è chì dunque creà "opportunità interessanti". per l'usu di capitale ".
Exor possiede u 10 per centu di l'Institut Mérieux, una holding francese chì gestisce parechje cumpagnie di tecnulugia di salute, è u 45 per centu di Lifenet Healthcare, un gruppu di assistenza sanitaria italiana chì pussede ospedali, centri ambulatoriali è cliniche oculari. Inoltre, attraversu a divisione Exor Ventures, sustene u sviluppu di cumpagnie emergenti in u settore di a tecnulugia di salute.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/sanita/exor-philips-2/ u Mon, 28 Aug 2023 06:27:45 +0000.