Ethereum: l’upgrade di Goldman’s Shapella Post-Mortem (è ciò chì succede dopu)

Hè passata pocu più di una settimana da l'ultima aghjurnazione di Ethereum (Shapella) attivata cun successu, permettendu i retirazzioni di ETH, cù a tarifa di retirazzioni in ligna cù l'aspettattivi, accumpagnata è aumentu di dipositi ETH è interessu istituzionale rinnuvatu .

U scrittore Crypto di Goldman Sachs hà scrittu u seguente post-mortem l'ultima settimana:

1. Cumu hè andatu l'ultima aghjurnazione di Ethereum è quale era a seguita immediata?

Shapella, l'ultimu aghjurnamentu di u protocolu di Ethereu hè andatu in diretta u 12 d'aprile, attivatu à l'epica 194048 senza alcunu prublemi tecnichi materiali. L'aghjurnamentu, frà altri implementazioni , hà permessu di i ritirati di l'ETH staked è annuncia u passu finale in a transizione di Ethereum à PoS , in quantu à a strada più larga di Ethereu.

Da un puntu di vista tecnicu, l'aghjurnamentu di Shapella hè statu un successu, fora di prublemi minori, cumpresu u software di cliente Prysm , chì hà causatu alcuni validatori per fallu di prupone i blocchi. L'effettu per via era un brevi aumentu di slots mancati . I dati di Coin Metrics indicanu chì u 12 d'aprile, u ritmu di slot missed hè aumentatu à 10%, ma dapoi hè ricuperatu à una tarifa più sana (Figura 1).

Figura 1: Ethereu blocchi pruposti per ghjornu

Fonte: Coin Metrics da 19 April 2023. U rendiment passatu ùn hè micca indicativu di i risultati futuri.

2. Prima di l'aghjurnamentu di Shapella, i prublemi principali di u mercatu eranu annantu à l'impattu di i retirazzioni di l'ETH è l'expectativa più larga in quantu à u cumpurtamentu di staker dopu à l'abilitazione di a retirazzione. Chì era u risultatu?

Avemu nutatu prima chì i ritirati ETH anu un mecanismu integratu per limità a tarifa di ritirati. Comu tali, una volta chì i ritirati sò stati trattati , ogni preoccupazione di u mercatu annantu à l'impattu di u prezzu di i ritirati si dissipava. In generale, da Shapella, a reta hà processatu ~ 818 000 ritirati, distribuzendu ~ 1 316 000 ETH ( Beaconcha.in ).

Ritirati parziali (ritirati di ricumpensa di staking): Prima di Shapella, un aggregatu di ~ 1,172,820 ETH guadagnatu da i validatori era prontu à esse ritiratu à l'indirizzi di i validatori, postu chì i validatori ùn guadagnanu micca premii di staking in saldi eccessivi (Coin Metrics). Avemu stimatu chì avarà da circa 4,8 ghjorni per ritirati parziali per esse ritirati. Dapoi l'aghjurnamentu, datu a natura di u ritiru automaticu round the clock di i ritirati parziali eligibili, u numeru di ritirati parziali hè statu aumentatu. Questu duverebbe calà in u futuru, postu chì u ritiru di i premii di staking hè avà automaticu.

Ritirati cumpleti (ritirata di 32 ETH è uscita di validatore): L'enfasi di u mercatu chjave era nantu à i ritirati cumpleti, datu l'imprevedibilità di quale è da quale volume optarà per ritirà. Attualmente, i validatori 19,048 sò attivamente escendu (intenzione indicata di ritirà, attualmente in fila di uscita) à u mumentu di a scrittura ( Beaconcha.in ).

3. Chì ghjè l'impattu netu nantu à staking Ethereum?

L'impattu netu nantu à l'ecunumia di staking hè neutralu, postu chì mentre i retirazzioni di ETH sò stati attivati, i dipositi ETH anu aumentatu in volume. L'aprili 15, i ritirati di ETH di ogni ghjornu anu cullatu à ~ 392k ETH ritirati, mentre chì, da u 12 d'aprile, avemu vistu un incrementu constante di i dipositi ETH ( Beaconcha.in ). L'abilitazione di i ritirati hà prubabilmente purtatu à i titulari chì optanu per ripiglià a so participazione ETH ( Beaconcha.in ). Ùn hè chjaru quanti di quelli eranu re-stakers, in uppusizione à i novi nodi validatori chì sò stati spuntati. L'effettu dopu ùn hè cumunamenti micca statu abbastanza apprezzatu, cù u mercatu chì enfatizeghja eccessivamente l'abilitazione di i ritiri.

Inoltre, a tarifa di ritirati hè stata rallentata à u spinu di certi ritirati chì ùn sò micca eligibili. Questu hè dovutu à una parte ghjusta di validatori cù credenziali di tipu 0x00 chì ùn anu micca aghjurnatu à e credenziali 0x01 ( Beaconcha.in ).

4. Chì era l'impattu di u prezzu di Shapella nantu à ETH?

U prezzu di l'ETH hà rispostu à u de-risking post-Shapella cù ETH chì chiude $ 2,010 u 13 d'aprile, è hè dapoi + 4% (Figura 2).

Figura 2: ETH / USD & Daily spot fiduciale volume di cummerciale

Fonte: Coin Metrics da 19 April 2023. U rendiment passatu ùn hè micca indicativu di i risultati futuri.

A parti di u risultatu pusitivu di Shapella, u rendimentu di u prezzu era prubabilmente duvuta à u sottoperformance di ETH à BTC annu finu à a data, cù ETH catturà finu à + 64% versus BTC + 76% aumentu di prezzu ((YTD), Coin Metrics) è un più favorevule. ambiente macro.

L'influssi di ETH dipositati nantu à i scambii sò in u range normale (Coin Metrics).

U rapportu ETH / BTC hà risuscitatu sopra à 0.07 u 17 d'aprile per a prima volta in più di un mese (Coin Metrics) è u rendiment di u prezzu di ETH era in forte cuntrastu cù u Merge , dopu à quale à una settimana, ETH abbandunò -10% (Coin Metrics) .

5. Chì ci hè dopu nantu à a strada di Ethereu ?

Per u restu di l'annu, i sviluppatori di Ethereum Core seranu occupati cuncentrazione nantu à l'aghjurnamenti riguardanti a scalabilità di u protocolu, soprattuttu nantu à EIP-4844 , o proto-danksharding , chì serà inclusu in u prossimu aghjurnamentu chjamatu Cancun / Deneb .

U timing di a prossima aghjurnamentu ùn hè micca cunnisciutu ancu. U scopu di l'EIP da esse inclusu in l'aghjurnamentu hè attualmente in discussione .