ESG Underperformance serà u so annunziu

Scritta da Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

A sottoperformance ESG serà l'eventuale annullamentu di a strategia. Avemu discututu i numerosi prublemi cù l'investimentu ESG in i posti precedenti.

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In quelli articuli precedenti, ci focalizemu principarmenti nantu à i rapporti di spese eccessivi caricati per i fondi chì sò essenzialmente duplicati di indici di riferimentu di bassi costi. Per sapè:

Cù ESG avà in furia, a "domanda" guida u sviluppu di u produttu. Tuttavia, ci hè ancu una cunniscenza di perchè i grandi gestori di patrimoniu anu abbracciatu a strategia cusì prontamente – tariffi più alti.

Iè, pudete ancu pussede un fondu ESG chì hè quasi trè volte più caru chì l'indice S&P 500, tuttu per "sentite bè cù sè stessu".

Mentre chì l'investimentu ESG hè prumuvutu cum'è un modu per l'individui di "investisce cù i so principii" , questu hè statu un schema di cummercializazione invintu da e imprese di Wall Street.

Ci hè statu, fattu cusì

À a fine di l'anni 90, Wall Street si trasfirìu per limità l'investimentu in azioni "peccatu" cum'è ghjoculi d'azzardo, tabacco, etc. Cum'è era allora, l'investituri inizialmente saltavanu à bordu, ma quandu i renditi ùn anu micca superatu l'indici di riferimentu, quella "moda". " morse.

U stessu passa oghje chì l'investituri chì volenu esse "svegliati" sò esigenti prudutti chì li facenu sentu bè per cumprà. In ogni casu, cum'è avemu vistu cù i diversi ETF ARKK, mentre pudete "sentite bè" di pussede cumpagnie "disruptive" , chì cambia rapidamente quandu queste cumpagnie ùn sò più eseguite.

U stessu hè accadutu cù l'attrazione di e cripthe di cripthe cum'è i zeloti di "occhi laser" si ritiravanu in l'abissu dopu à una decadenza sfracicante.

Tale hè intrinsecamente u prublema di i fondi ESG. L'investitori puderanu esse disposti à pagà proporzioni di spesa più altu, sempre chì guadagnanu rendimenti più alti. Tuttavia, in ultimamente, si focalizeghjanu nantu à u sottoperformance ESG, chì diventeranu prubabilmente più prevalenti cum'è i fondi chì precedentemente sottumessi è persu l'assi si sò semplicemente cambiati.

" L'epica greenwashing hè in ogni locu: Da 253 fondi chì anu cambiatu à un focus ESG in 2020 in i Stati Uniti, u 87 per centu di elli anu cambiatu a marca aghjunghjendu parolle cum'è "sostenibile" o "ESG" o "verde" o "clima" nomi.

Nisunu hà cambiatu i so azzioni o obbligazioni à quellu puntu ". – Eco-Business

Senza sorpresa, u buzzword di "investing scam" guadagna più trazione.

"A Securities and Exchange Commission hà dettu stu mese chì hà pensatu à sbattà e affirmazioni ESG ingannevoli. E novi regule "specificaranu divulgazioni da esse fatte da i fondi d'investimentu quandu si menzionanu termini cum'è "ESG", "bassu carbonu", o "sostenibile" in i so nomi.

I regulatori anu ancu guardatu à u "marketing di fondi ESG è cumu l'ambiente, u suciale è a governanza sò incorporati in l'investimentu cù questi fondi chì votanu à e riunioni annuali di e cumpagnie". – Bloomberg

Ùn hè micca surprisante, i flussi di uscita sò in crescita cum'è u sottoperformance ESG cuntinua.

L'inflazione puderia tumbà l'ESG

Un altru prublema per l'ESG "investing scam" hè l'inflazione. Se crede chì l'inflazione hè quì per stà, u underperformance ESG continuerà. Mentre u 2022 hè statu un annu di preoccupazioni di "inflazione" da a Fed, u underperformance di l'ESG relative à u settore energeticu hè statu abbastanza prufonda.

"Cum'è Jim Reid di Deutsche Bank dice," unu di l'effetti collaterali di u pivotu falu di a Fed in 2022, chì hà cuntinuatu sta settimana "hè chì puderia finalmente rompe a facciata di ESG è fà ghjennaghju un mese catastròficu per l'investituri ESG; Questu hè mostratu in u Chart of the Day di Reid chì stabilisce a differenza di 1 mese trà i renditi di u settore S&P 500 Energy è u NASDAQ. – Zerohedge

In ogni casu, quellu underperformance ùn hà micca principiatu solu in ghjennaghju di u 2022. In u 2021 l'aumentu di l'offerta di soldi hà purtatu à l'aumentu di i ritmi di pressione inflazionistica.Cumu avemu dimustratu prima, l' inflazione hè attualmente in corsu assai sopra à u tassu d'inflazione di destinazione di a Fed.

Ùn hè micca surprisante, chì l'inflazione inflazionistica hè apparsu à a pompa di benzina cum'è i prezzi di u petroliu sò più alti. In cunsiquenza, è senza una vera sorpresa, l'investituri anu scaricatu i fondi ESG in favore di "energia sporca". (Vale nutà chì i fondi ESG anu ancu sottumessi à l'indice di seguimentu SPY).

L'investimentu ESG pò esse grande per i tituli, ma si tratta di rendiment quandu si tratta di investitori.

Vulete esse ESG, Plant A Tree

Un altru prublema cù l'investimentu ESG hè chì ùn face micca differenza per l'ambiente.

Pensate à cumu l'investimentu di fondi mutuale funziona per un mumentu.

Cum'è l'investituri compranu azzioni di un fondo mutuale, u gestore di u fundu poi cumprà azzioni di l'investimenti sottostanti da u mercatu apertu. L'imprese sottostanti ùn ricevenu micca capitale da a transazzione, nè ùn sò micca cuscenti chì una transazzione hè accaduta.

In questu scenariu, cumu si riduce l'emissioni di carbone ? Sò stati piantati l'arburi ? E cumpagnie anu pigliatu una direzzione sfarente cù i so squadre di gestione ?

Sè vo vulete esse un investitore suciale rispunsevuli, ci hè solu UNA manera di ghjunghje stu scopu. Duvete investisce direttamente in cumpagnie di startup private chì affrontanu in modu efficace u cambiamentu climaticu. Quandu una cumpagnia hè publica, tuttu ciò chì fate hè di scambià dollari per l'azzioni di un altru investitore. Comu nutatu, quella transazzione hà ZERO impattu nantu à l'ambiente o a cumpagnia.

ESG hè in difficultà

RBC Wealth Management hà sondatu più di 900 clienti basati in i Stati Uniti recentemente . U 49% hà dettu chì u rendiment è i renditi eranu una priorità più altu ch'è l'impattu ESG, da u 42% l'annu passatu.

"A storia contata hè chì ùn avete micca da rinunzià i ritorni per fà ESG. Ma tutti pensanu chì avaristi u stessu prufilu di ritornu esatta cum'è un benchmark tradiziunale . Ciò chì ùn hè assolutamente micca veru perchè i benchmarks tradiziunali ùn guardanu micca i fatturi ESG ". – Kent McClanahan, VP Investment Responsible à RBC.

I clienti di RBC anu ancu espressu u scetticu annantu à l'etichetta ESG. U 74% di quelli indagati dicenu chì parechje cumpagnie furniscenu informazioni ingannevoli nantu à e so iniziative ESG. Comu nutatu, a pruposta di a SEC per e novi restrizioni per assicurà chì i fondi ESG descrizanu accuratamente i so investimenti puderanu affruntà stu prublema.

"ESG hè in prublemi. Per prova, ùn cercate più di u titulu di l'opinione di Bloomberg "The Virtue Bubble Is About to Burst, Good Riddance ", O, a nutizia chì u capu di l'unità di gestione di fondi di Deutsche Bank hè stata abbattuta dopu à l'irruzione di a polizia in cerca di presunta "lavaggio verde".

A maiò parte di questu hè una reazione eccessiva comprensibile à l'elogiu eccessivu chì u cuncettu hà avutu per parechji anni. Riflette ancu a realizazione crescente chì ESG solu pareva esse una bona idea perchè hà datu grandi rendimenti. À u principiu, cù grandi flussi di soldi sò diretti in lochi chì ùn avianu micca ricevutu tantu capitale prima . L'ESG era quasi una prufezia auto-realisante. Un grande elementu di u so successu finu à a data, avà diventa apparente, hè una bona caccia di ritornu à l'antica. – John Authers, Bloomberg

In ultimamente, l'investituri cercanu constantemente u rendiment d'investimentu in u tempu. Cum'è tali, l'investimentu ESG evolverà o darà a strada à una nova razza di "Sin Stocks".

Sospettate chì Wall Street vincerà in ogni modu chì finisce.