Elliott Management Unisce “Wolfpack” Di Fondi Attivisti Targeting Toshiba

Malgradu a tremenda crescita è calata di l'azzioni di SoftBank in l'ultimi 18 mesi, a pusizione di Elliott Management in u giapponese telecom-giant-with-a-VC-arm-connected hè probabilmente sempre in u verde , in parte grazia à a strategia di Elliott di spinghje per più riacquisti (ancu se tutti i riacquisti in u mondu ùn puderanu micca cumpensà più "zeri" da l'investimenti sgranati in startups di Silicon Valley iniziali è di media tappa).

Ma, per u bè o per u peghju, Paul Singer è u so fondu di hedge attivistu di quasi 50 miliardi di dollari anu decisu d'applicà u listessu approcciu (spinghje à interminabili riscattamenti d'imprese) à un cumpagnu giappunese menu dispostu: Toshiba.

Sicondu u FT, Elliott hà aderitu à un "wolfpack" di fondi attivisti chì investenu in Toshiba, in un tentativu di piglià u cuntrollu di u gigante giappunese è installà una gestione chì seria più amichevuli per a strategia di Elliott per aumentà u prezzu di l'azzioni di a cumpagnia: vendite da parechje filiali à i cumpratori di PE, poi aduprate i soldi raccolti per finanzà riacquisti di azzioni in u wazoo.

A maiò parte di l'Americani si ricordanu probabilmente di Toshiba per i lettori DVD, i televisori è l'altre apparecchiature elettroniche di cunsumu chì una volta anu pruduttu è vendutu in massa. Ma in decennii più recenti, a sucietà hè stata mal gestita. Hè stata ubligata à vende a so priparata impresa di patatine fritte in 2018 per cumpensà e perdite generate da una disastrosa incursione in l'attività nucleare. Dopu, in ghjugnu, Osamu Nagayama, u presidente di u so cunsigliu, hè statu cacciatu in un raru votu da l'azionari per caccià u presidente di una grande impresa giapponese dopu à un scandalu di frode contabile. In Giappone, caccià i membri di u cunsigliu è a direzzione in un stile cusì brusgiatu ùn hè solu fattu.

Avà, u bordu hè in un cruci di strade. Ghjè in l'ultime tappe di una rivista strategica dumandata da u "wolfpack" sopra menzionatu. Facenu pressione à a cumpagnia per accettà di mette in serie misure chì rinfurzerebanu u prezzu di l'azzioni (vendita di beni, finanziamenti di riacquistu). Sicondu u FT , l'attivista è i fondi per eventi speciali sò "campati in u registru di l'azionari di Toshiba in speranza chì l'investitori ponu forzà a cumpagnia à una strategia chì aumenterà significativamente u so prezzu di l'azione".

E fonti anu dettu à u FT chì a participazione di Elliott ùn hè ancu superata u 5% (a soglia à a quale a so participazione di pruprietà duveria esse divulgata publicamente). Ma in l'ultimi ghjorni è settimane, u cunsigliu di Toshiba s'hè impegnatu in "livelli senza precedenti" di discussioni cù investitori mentre a "rivista strategica" cuntinua.

In ultimamente, l'ubbiettivu hè un acquistu di private equity di tutta l'impresa chì puderia valutà l'impresa à più di 30 miliardi di dollari. S'ellu ùn funziona micca, l'investitori speranu di furzà una vendita di e filiali più preziose di Toshiba è aduprà u ricavatu per aumentà u prezzu di l'azzioni à l'antica – cun un torrente di riacquisti.

A stu puntu, u FT dice chì parechji di i fondi attivisti anu minacciatu u cunsigliu è a direzzione, affirmannu chì se a "rivista strategica" ùn include micca a persecuzione di un accordu cù u patrimoniu privatu, voteranu per caccià l'attuale CEO. Tuttavia, l'interessu di u latu di u PE hè apparentemente caldu, per u FT, chì hà parlatu à duie grandi imprese di riacquistu chì dicenu chì avianu guardatu à un eventuale riacquistu, è passatu. Bloomberg hà dettu dopu chì Toshiba hà iniziatu à seguità un pianu per passà à a riserva privata in maghju.

Elliott hà cunfirmatu u so investimentu in Toshiba à Bloomberg, dicendu chì era "incuraghjitu da u valore sottostante di a cumpagnia".

"U nostru investimentu in Toshiba riflette a nostra forte cunvinzione in u valore sottostante di a cumpagnia", hà dettu un portavoce di Elliott in una dichjarazione per email. "Semu stati incuraghjiti da a natura costruttiva di u nostru impegnu cù a cumpagnia in l'ultimi mesi."

Dunque, a grande dumanda avà: vedemu chì Toshiba sia presa privata da Apollo, Blackstone o unu di i so principali concurrenti ( avemu intesu Warren Buffett s'interessa à e opportunità in Giappone )? O serà scumpartutu è vendutu per pezzi, permettendu à i finanzieri di strappà stu "valore" in forma di prufitti … bè, ùn avemu micca bisognu di dì ciò chì accade, avete probabilmente vistu Wall Street.