Effettu di a liquidità nantu à a volatilità

Da Macro Ops Substack

U modu propiu per analizà e cundizioni di volatilità potenziale s'assumiglia à a stampa sottu:

Eventi attuale è nova, macro vene dopu à liquidity.

Se marcati hannu strappa liquidity cundizioni, ùn muntanti di Trump Amici o biancu shakeups House sarà causa Traduzione Corsica. È se liquidity patti sò Vincent, ùn muntanti di bona nutizia pò indir marcati da a Corsica.

Questu hè un sensu intuitivu quandu fighjate cumu a liquidità influenza a microstruttura di u mercatu. Ogni mercatu, sia FX, bonds. ,​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​

Hè solu una mansa di cumpratori è venditori chì mostranu quantu sò disposti à fà transazzione è . à chì ​prezzu.​ Quandu​ ​condizioni​ ​finanziarie​ ​sò ​solitu,​ ​cu​ ​alta liquidità,​ ​tugnunu​ ​hà​ ​un​ ​bundu​ ​di​ ​cash​ ​è creditu chì anu bisognu di mette à u travagliu. Tutta sta dumanda fluisce in u mercatu è stacks. up u librettu di ordine chì cumpressa i prezzi. Un libru d'ordine di liquidu pare qualcosa cum'è questu:

A diffirenza trà l'offerta è l'offerta hè stretta è ci hè assai di grandezza à ogni livellu di prezzu. U prezzu saltarà. Intornu à un intervallu modestu perchè u libru di l'ordine pò assorbe facilmente qualsiasi ordini in entrata.

A liquidu mercatu übersetzt in bassa Traduzione Corsica.

U cuntrariu accade quandu e cundizioni finanziarie sò strette è u sistema hè illiquidu. L'investituri ùn sò più in linea per cumprà finanziarii​ ​Attivi.​ Ùn anu micca​ ​i​ ​cash​ ​o​ ​credito​ ​disponibile.

Duranti i tempi illiquidi, u libru di l'ordine pare qualcosa di questu:

Dunque, micca solu i cumpratori è i venditori sò più alluntanati, anu menu da cumprà è vende. U prezzu oscillarà in modu salvaticu trà tutti questi valori diffirenti perchè ùn ci hè micca assai quì per assorbe i novi ordini chì venenu in u mercatu. .​

Un bonds mercatu übersetzt in Lingua Traduzione Corsica.

Questa cunnessione trà a liquidità è a microstruttura di u mercatu hè per quessa chì vedemu i movimenti in a volatilità seguitanu a liquidità cusì da vicinu.

Linea nera più alta = cundizioni di liquidità più strette.

L'ultima volta chì e cundizioni di liquidità sò state ristrette hè stata in 2014 è in 2015. In questu tempu, a Fed hè stata riduzzione di u so prugramma QE – succhia a liquidità ghjustu fora di u sistema.

U mercatu di borsa hà luttatu, u dollaru s'hè rinfurzatu, ​commodities hè calatu, è cum'è pudete vede in u graficu. sopra, u VIX viulinu. It viulinu principalmente duvuta à strincennu cundizioni liquidity.

Dapoi, u mercatu s'hè adattatu à l'assenza di l'acquisti di obbligazioni di a Fed. E cundizioni di liquidità anu. migliuratu è VIX hà rispostu in imbarcà in una tendenza discendente sustinuta in tuttu u 2016 è avà in u 2016. 2017.