Eccu I Migliori E Peghju Attivi In Esecuzione Di A Prima Metà

Quandu entri in a seconda metà di l'annu, un sguardu rapidu nantu à i ritorni di l'assi in ghjugnu, Q2 è a prima metà mostranu chì hè stata una prestazione stellare in a maiò parte di i mercati finanziarii, cù 33 di i 38 beni non monetarie tracciati da Deutsche Bank muvimenti più alti in l'ultimi trè mesi in termini di valuta locale.

Dopu avè statu mortu in gran parte di 2020, ùn deve micca surprisa chì u star star in H1 è Q2 era oliu, cù WTI in + 51,4% è + 24,2% rispettivamente. Ancu in ghjugnu era in crescita + 10,8%. À l'altra parte, l' Oru (-6,8% YTD) hà vistu u so peghju mese di ghjugnu (-7,2%) dapoi nuvembre 2016 cù u cambiamentu falcu di a Riserva Federale chì allusingava e preoccupazioni nantu à l'inflazione chì era stata assai favurevule per u metallu preziosu. L'argentu (-6,8%) hà persu ancu terrenu, ma e perdite ùn sò state limitate à i metalli preziosi, cù u metallu industriale di u ramu (-8,1%) cunnosce u so peghju declinu mensile dapoi marzu 2020 quandu a vendita iniziale di pandemia hè stata, in mezu à una ripressione chinesa di i prezzi di e commodities, ma era sempre in alza + 7,5% in Q2 è + 22,1% YTD mantenendulu vicinu à a cima di a pila.

Intantu, un favuritu di parechji trader in u 2021, Jim Reid di DB nota chì u cummerciu di riapertura hè inciampatu in Q2 è sopratuttu in ghjugnu cù a variante delta diffusendu. Questu hè megliu messu in evidenza in più numeri micro cù l'indice Euro Stoxx Travel & Leisure -8.4% in Q2 nantu à una basa di rendimenti totali, purtendu à a fine di una corsa di 4 guadagni trimestrali successivi cume si hè recuperatu dopu a pandemia. Intantu in i Stati Uniti, l'indice di e compagnie aeree S&P 500 hè calatu -11,4% nantu à Q2 è -11,6% in ghjugnu, finendu in modu simile una corsa di 4 avanzamenti trimestrali.

Malgradu u svenimentu di ghjugnu in i stock di riflazione, l'azzioni in generale anu avutu un altru mese decente per a maiò parte chì li anu vistu cimentà i so guadagni YTD, cù u S&P 500 (+ 2,3%) è u STOXX 600 (+ 1,5%) tramindui crescendu nantu à un rendimentu totale basi in ghjugnu, lascendu i so guadagni per u trimestre à + 8,5% è + 6,8% rispettivamente.

Per circundà e cose, dopu avè scalatu 82.7bps in Q1, 10yr UST hà riunitu -27.2bps in Q2. Induve questu va in Q3 hè probabilmente una di e variabili più impurtanti in avanti chì ci dicerà assai nantu à l'inflazione, a crescita, u delta, a Fed è più in generale nantu à a colla di finanzamentu chì mantene i mercati finanziarii.

Infine, ma ùn hè micca u menu impurtante, è purtroppu micca nantu à u graficu Deutsche Bank, Bitcoin hà continuatu à sferisce quandu hè cascatu per un 3u mese consecutivu cù un altru -5,7% di calata, è hè calatu -41,3% in Q2 significa chì avà hè "solu" +19,3 % YTD avendu statu + 123,7% à u so piccu intraday u 14 d'aprile.

In termini di altre valute, a storia principale per u ghjugnu era u guadagnu di u dollaru + 2,9% dopu a riunione di a Fed hà vistu u puntu medianu fà avanzà a prima escursione in u 2023, chì (in a figura inversa di l'oru) hè u megliu mese di a valuta da nuvembre 2016. In ogni casu, per u trimestre in tuttu u dollaru ferma -0,9% più bassu. E valute EM anu vistu ancu qualchì muvimentu abbastanza impurtante, cù u veru rinfurzamentu brasilianu + 13,4% nantu à Q2 contr'à u Dollaru US, invece chì a Lira Turca hè cascata un altru -2,5% in Ghjugnu in u quadru di u so 5u decadimentu consecutivu mensile.

L'obligazioni suvranee di u campionu DB sò rimasciute in territoriu negativu annantu à una basa YTD, ancu se Q2 hà vistu una prestazione più divergente postu chì i Tesoreri (+ 1,9%) è e donne (+ 1,8%) si sò ripresi, mentre chì i so omologhi europei includenu bund ((-0,4%) ) è i BTP (-0,8%) anu persu. Separatamente in creditu, HY hà continuatu à superà i risultati nantu à una basa YTD.

Eccu a prestazione tracciata per u mese di ghjugnu in valuta locale è in USD …

… Q2 …

… è YTD.