Eccu cumu finisce a “Prosperità”: Bubbles Globali sò spuntati

Scrittu da Charles Hugh SMith via u blog OfTwoMinds,

Allora quì simu: e bolle di creditu glubale sò spuntate, è a "prosperità" illusoria generata da e bolle hè per cascà da una scogliera.

Ci hè dui tipi di prosperità, una falsa, una vera. A "prosperità" falsa dipende da l'inflazione di bolle d'assi di creditu, chì magicamente creanu "ricchezza" micca da u travagliu, a produzzione o a migliurà a produtividade, ma da u valore di l'attivu chì cresce cum'è bolle inflate.

Questa "ricchezza" generata da a bolla alimenta allora una vasta espansione di creditu è ​​di cunsumu , postu chì l'assi chì aumentanu in valore aumentanu a garantia dispunibule per piglià prestitu, è a vendita occasionale di attivu in crescita genera guadagnà di capitale, opzioni di azioni, etc. cunsumu.

Quandu u valore di una casa modesta cresce da $ 200,000 à $ 1,000,000 in uni pochi d'anni, quellu $ 800,000 in guadagnà ùn era micca u risultatu di alcuna migliione in l'utilità. A casa furnisce u stessu refuggiu chì hà fattu quandu valeva 20% di u so valore attuale. U $ 800,000 hè u guadagnu hè u risultatu di l'abbundanza di creditu à pocu costu è a ricerca glubale per un rendimentu sopra cero.

Eventualmente, sta vasta espansione di "soldi" perseguite i rendimenti è cercanu lochi per parcheggiare tutti l'eccessi di cash trickles in l'ecunumia reale è u risultatu hè inflazionistu. Cunsiderate cumu l'aumentu di i prezzi di a casa influenzanu l'affitti.

Quandu un investitore hà compru a casa modesta per $ 200,000, i costi di pruprietà eranu bassi per via di i costi chì sò ligati à u valore: l'impositu di a pruprietà, l'assicuranza è l'ipoteka sò stati tutti basati nantu à a valutazione. (I costi di mantenimentu ùn anu micca in relazione cù a valutazione, sicuru, essendu basatu annantu à l'età è a qualità di a custruzzione).

L'investitore chì compra a casa modesta per $ 1 milione hà costu assai più altu, ancu s'ellu hà compru a pruprietà cù soldi è ùn hà micca bisognu di prestitu soldi (vale à dì ottene una ipoteka). L'impositu nantu à a pruprietà è l'assicuranza sò assai più alti, è l'affittu di u mercatu paragunabile di case simili riflette u rendimentu previstu nantu à l'investimentu di $ 1 milione: se l'investituri aspettanu un rendimentu di 3% dopu à tutte e spese, allora i renti anu da aumentà per chì l'investitore / pruprietariu nete $ 30,000. annu.

A causa di a valutazione chì cresce in una bolla, a lucazione hè avà $ 4,500 per mese, ancu s'è a casa ùn hà micca guadagnatu materialmente alcuna utilità. L'affittu deve esse altu per ghjustificà u prezzu di compra di $ 1 milione.

Hè per quessa chì tutte e bolle di creditu sò autoliquidate: una volta chì u costu di u creditu scende à quasi zero, ùn ci hè più disciplina: ogni prestitu per qualsiasi investimentu pò esse ghjustificatu da l'aumentu "garantitu" di u valore / collateral. Siccomu tuttu aumenterà in u valore, allora hè sensu di sfruttà u più debitu pussibule per acquistà u cuntrollu di quant'è assai assi pussibule, cum'è i mezi per maximizà u guadagnu.

Questu porta à i muturi marginali chì si estendenu eccessivamente, piglianu in prestito più di ciò chì hè prudente.

Tuttu chistu soldi guasi gratuitu chì sguassate si infiltra in l'ecunumia reale, alzendu i prezzi (cum'è l'affitti) senza aumentà a produzzione di beni è servizii o migliurà a produtividade. I costi aumentanu solu per via di a bolla, pressendu i salariati è l'imprese.

I banche cintrali sò eventualmente custretti à elevà i tassi d'interessu è riduce l'espansione di creditu per frenà l'inevitabbile prole di a bolla, una spirale inflazionistica. Una volta chì u creditu ùn hè più in espansione rapidamente, l'aria cumencia à fughje da e bolle di l'attivu. I prestiti marginali ùn ponu più rimbursà u so debitu basatu annantu à una garanzia sempre più alta (cum'è e valutazioni aumentanu, cusì u collaterale per sustene i novi prestiti) è u predefinitu diventa inevitabbile una volta chì i mercati stringenu.

Per esempiu, quelli disposti è capaci di pagà affitti scandalosi si sminuiscenu, è e pruprietà cumerciali / residenziali sò vacanti, generendu ingressu zero.

Ma l'inflazione generata da e bolle hè "sticky". I pruprietarii sò riluttanti à abbandunà l'affitti, postu chì sò stati furmati da i salvataggi di a banca centrale è decennii di soldi / creditu facili per aspittà una pronta ripresa di l'espansione di a bolla. Sta mentalità permea tutta l'ecunumia.

Una volta chì e valutazioni cessanu di cresce cum'è un clockwork, a bolla "prosperità" hè revelata cum'è illusoria. Tutta a "ricchezza" era illusoria; ùn era micca generata da migliurà a produtividade o a produzzione di più beni è servizii; tuttu era basatu annantu à e valutazioni crescente. Impulsatu da u creditu bonu è abbundante è a fede di a mentalità di bolle chì e bolle ùn spuntanu mai è cusì a "ricchezza" creata da l'altitudine di azioni, obbligazioni, oggetti di cullezzione è immubiliarii cuntinueghja solu à espansione per sempre.

L'inflazione generata da e bolle resta cum'è i crash collaterali è l'espansione di creditu inverte in cuntrazione. Di colpu, ci sò menu più stupidi disposti à pagà i prezzi di bolle per l'assi. I soldi intelligenti vinduti assai fà, ma i soldi micca cusì stupidu si sveglianu infine à u putenziale svantaghju di e bolle chì spuntanu: piuttostu chè di cullà enormi guadagni, l'assi puderanu diventà illiquidi (vale à dì chì ùn ci hè micca cumpratori à qualsiasi prezzu) o e valutazioni puderanu falà più veloce. di ciò chì qualcunu hà cridutu pussibule in i decennii bubbicious inebrianti.

E bolle liquidanu a "ricchezza" illusoria chì anu generatu quandu spuntanu, è dopu a falsa "prosperità" si dissipa in l'aria da induve hè vinuta. L'unica fonte di prosperità reale in i migliuramenti in a produtividade chì generanu più beni è servizii cù menu inputs di capitale, travagliu, materiali è energia.

Allora quì simu: e bolle di creditu glubale spuntanu, è a "prosperità" illusoria generata da e bolle hè per cascà da una scogliera. A settimana di $ 20,000 in u resort elegante hè stata divertente, cum'è u pranzu di $ 80 per dui (dui toast à l'avocado è duie bevande), ma era tuttu falsu, falsificatu, una frode: a valutazione di un bungalow cinque volte ùn hè micca veramente. migliurà a produtividade o creanu novi beni è servizii. Aumenta i prezzi è i tassi di pruprietà, ma in realtà ùn hà micca creatu una ricchezza vera.

Hè una longa strada à u fondu, ma ùn duverà micca quantu parechji parenu pensà.

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