E merchenzie sò in alza 25%: Hè in cunfurmità cù l’inflazione principale di guasi 4%

Tavi Costa di Crescat mette in risaltu qualcosa di rimarchevuli chì parechji anu forse mancatu à mezu à u cortu sprime è a frenesia di "crescita": l'oliu, quella reliquia di "valore" d'età, hà avutu a so migliore prestazione YTD in 30 anni. Cum'è Costa a dice "e commodità guidanu a strada è a tesi inflazionista continua à cresce " (incidentalmente nunda di questu si perde nantu à quelle lunghe XOM chì ùn sò micca solu u modu più stimulatu – per megliu o peghju – modu di scumette nantu à a crescita di i prezzi di u petroliu ma paga un generosu 7% + dividend mentre aspetta à Warren Buffett per annunzià chì hà accumulatu una participazione di 10%).

Oliu.

Miglior spettaculu YTD in 30 anni.

Stupefacente cume nimu ne parla.

E materie prime guidanu a strada è a tesi inflazionista continua à cresce. pic.twitter.com/SWnX1gdjgV

– Otavio (Tavi) Costa (@TaviCosta) U 6 di ferraghju di u 2021

In ogni casu, quelli chì seguitanu u tema di riflazione prestanu megliu attenzione, perchè cù i prezzi di u petroliu crudu chì uniscenu i so cugini di merci in a riparazione di i danni pandemichi, i rumbuli di l'inflazione diventanu un pocu più forti chì significa chì u ghjornu chì e banche centrali ponu esse custrette à stringe e condizioni finanziarie ( perisce u pensamentu) hè vicinu à una volta.

Benintesa, cù ogni grande economia sviluppata chì stampa sempre u titulu è l'inflazione di core sottu à 2%, questu ùn hè micca u prublema d'oghje, ma ci hè una ragione per quessa: e metriche cum'è CPI è PCE sò misure pulitiche cunvenienti chì spogliano virtualmente tutti i cumpunenti di u panaru chì i prezzi crescenu per dà una libertà à e banche centrali di seguità politiche politicamente accettabili di riflessione di tutti l'assi (finu à chì a bolla scoppi, ma da allora serà un prublema d'altru puliticu).

Eppuru, cum'ellu a mostra Doug Porter di BMO, a crescita annuale in un canistrellu di prezzi di e materie prime (è mostranu soprattuttu tutti un mudellu simile) hè oramai un pocu sopra u 25%. Questu hè un prublema perchè in l'ultimi 20 anni, questu hè statu coerente cù l'inflazione principale di pocu menu di 4% … o piuttostu, seria un prublema se i dati di l'inflazione di u guvernu in realtà riflettinu a realtà di i prezzi.

Dice questu, Porter nota alcune avvertenze è avvertenze chì alcune di e più grandi mancanze (induve e materie prime affaccavanu è l'inflazione ùn eranu micca) eranu subitu dopu à recessioni. Hè perchè ci hè sempre tantu slack in l'ecunumia chì l'incrementi di i costi ùn si passanu micca cumpletamente. (Nota soprattuttu 2010/11.)

Eppuru, cum'ellu cunclude u strategistu BMO, " salvo una rapida caduta di i prezzi di e risorse, pare chì i ghjorni d'inflazione sub-1% s'avvicininu rapidamenti à a so fine " .