E duie Cause di a Grande Depressione Venuta

Scrittu da Charles Hugh Smith via u blog OfTwoMinds,

Ma u statu quo hà assai da disimparà, è pare chì l'unicu caminu per una nova comprensione hè una Grande Depressione.

Ci sò dui approcci per analizà una situazione:

1. Sceglie u risultatu desideratu – in generale quellu chì ùn hà micca bisognu di cambiamenti maiò, sacrifici o mobilità discendente.

2. Identificà e cundizioni iniziali è a dinamica sistemica è dopu seguitate questi à una cunclusione back-tested by comparisons with storic outcomes.

U nostru paràmetru predeterminatu cum'è l'omu hè 1: selezziunate u risultatu chì vulemu è dopu truvate tutti i pezzi è i pezzi sustene sta cunclusione. Cherry-pick data, draw false analogies – u campu hè apertu.

Hè per quessa chì simu cusì arrabbiati quandu a nostra "analisi" hè sfidata: simu furzati à dumandà ciò chì succede à noi se u nostru risultatu desideratu ùn traspare micca, è postu chì a risposta puderia esse qualcosa di menu ottimali, ricusemu violentemente ogni dati. o analogie chì cunflittu cù a nostra cura curata "analisi".

Una grande parte di ciò chì passa per l'analisi oghje hè pezzi è pezzi di ciliegia chì sustenenu una storia felice di prosperità in espansione senza fine – AI, fusione, etc. – senza menzione di limiti, limitazioni, costi o risultati di u peghju. chè i risultati di u megliu casu.

Cuminciamu cù una analogia storica chì a maiò parte di ricusà: a Gran Depressione di u 1929 à u 1942. U cuntu cunvinziunali dichjara chì a Depressione era u risultatu d'un "errore di a pulitica di a Riserva Federale": a Fed hà strettu u creditu quandu duverebbe esse alluntanatu.

Questu hè un stupidu. Ciò chì hè accadutu in realtà era u creditu allargatu rapidamente in i Roaring 1920, per quessa chì eranu Roaring. L'agricultori puderanu prestitu soldi per cumprà terreni di a prateria per mette sottu à l'aratu, i speculatori puderanu prestitu $ 9 nantu à u marghjenu per ghjucà à a borsa cù $ 1 in cash, etc.

In altri palori, ciò chì hè accadutu hè stata una gigantesca bolla di creditu inflata chì hà spintu i stocks è altri assi à alture insostenibili di sopravalutazione, valutazioni basate nantu à l'espansione Roaring 20s di u creditu è ​​u cunsumu cuntinuendu per sempre.

Ma tutte e bolle spuntanu , è cusì u clima hà cambiatu per u peghju è a prateria appena arata si trasformò in un Dust Bowl, sguassendu l'agricultori assai sfruttati. Siccomu ùn ci era micca una garanzia di depositu bancariu federale (senza FDIC), i fallimenti di i prestiti overleveraged anu sguassatu millaie di picculi banche, sguassendu u risparmiu di i depositanti prudenti.

Allora ancu i risparmiatori prudenti sò stati sbulicati in u crash di a bolla di creditu.

I speculatori di azzione chì ghjucanu nantu à u marghjenu (vale à dì soldi prestitu) sò stati rapidamente sguassati, è a vendita hè diventata auto-rinfurzata, accelerà u crash in cascata.

U veru errore di pulitica era a prutezzione di i ricchi chì pussedevanu u debitu da una svalutazione di u debitu. I ricchi sò u debitu propiu, i non-ricchi anu u debitu. Quandu u debitu hè in default, u prestatore / pruprietariu di u debitu hà da assorbe a perdita. U debbitore hè liberatu da u pesu. In un avvenimentu di compensazione di u debitu guidatu da predefiniti, insolvenze è fallimenti, i ricchi sò i perdenti è i debitori sò liberati da u pesu di u debitu.

Diversi prugrammi sò stati implementati per scaccià e cunsequenze di u predefinitu, cum'è s'ellu spinghje e perdite in u futuru permetterebbe in qualchì modu a bolla di creditu di reinflate. Ùn hè micca cusì chì u travagliu: u sistema finanziariu hè cum'è una furesta, è se u legnu mortu di u debitu cattivu s'accumula è ùn hè micca permessu di brusgià, allura a furesta ùn pò micca favurizà una nova crescita.

L'ecunumie chì ricusanu di accettà a distruzzione di ricchezza chì risultatu da e bolle di creditu stagnanu. Questa hè a storia di u Giappone da u 1990 à l'oghje : u statu quo in u Giappone hà ricusatu d'accettà i perditi, nascondendu i debiti incorsi (vale à dì i prestiti non-performanti) daretu à artifizii cum'è novi prestiti chì coprenu l'interessi dovuti, listendu i non-performanti. prestiti in categurie "zombie", vale à dì cum'è assi chì eranu sempre nantu à i libri à u valore pienu ancu s'ellu eranu essenzialmente senza valore, è cusì.

U risultatu netu hè statu 33 anni di stagnazione è di decadenza suciale chì i ghjovani rinunziò à pussede case è avè famiglie.

Avà i Stati Uniti anu gonfiatu una altra bolla di creditu "super-ciclu di debitu" chì hà imbuttatu l'assi in una sopravalutazione. Una volta u scopu hè di evità di trasmette à i ricchi patroni di tuttu stu debitu l'enormi perditi chì deve esse accettatu per sbulicà u legnu mortu di i debiti, i soldi prestati à i prestiti è i prughjetti chì ùn anu micca creditu solu in una bolla.

A lezziò chì u statu quo hà pigliatu da a Grande Depressione hè di copre e sopravalutazioni di u settore privatu è i debiti cattivi cù vaste espansione di creditu via a Riserva Federale è u guvernu federale. Per piacè fighjate à sti grafici quì sottu:

1. creditu tutale (TCMDO)

2. u bilanciu Federal Reserve

Tutti sò in ascensioni parabolici visibilmente insostenibili.

Prévisiblement, le statu quo refusera d'accepter la nécessité d'éliminer le bois mort et d'accepter les trillions de dollars en pertes qui s'accumuleront à ceux qui possèdent les dettes impayables.

Cunsiderate CRE, immubiliare cummerciale. E torri di l'uffiziu valenu avà un terzu di e so valutazioni pre-pandemica , e valutazioni nantu à quale sò basati i so ipoteki. Ùn ci hè micca manera chì queste proprietà ponu esse magicamente restituite à a so sopravalutazione precedente. Perdite massive devenu esse accettate da i pruprietarii di u debitu. Sì queste perdite li facenu insolventi, cusì sia. Questu hè inaccettabile in un sistema orientatu à prutege i ricchi à tutti i costi.

Ma e bolle spuntanu in ogni modu, indipendentemente da i tweaks di pulitica. Cunsiderate questi charts di borsa di i Roaring 20s è a Grande Depressione è u presente (sottu). A similitudine hè notevule – possibbilmente ancu inquietante.

A grande diffarenza trà a Gran Depressione di l'anni 1930 è a Depressione in cui entremu hè chì u mondu avia sempre enormi riserve di risorse per sfruttà è una populazione modesta (per i normi d'oghje) in e nazioni sviluppate chì cunsumanu risorse.

Ricurdativi chì un cunsumadore di u mondu sviluppatu usa sin'à 100 volte più energia è risorse cà una persona povera in una nazione rurale micca sviluppata. Riciclà uni pochi di buttigli ùn cambia micca questu.

Questu significa chì u "contu di risparmiu" di u pianeta di risorsi abbundanti è d'accessu à pocu pressu hè statu esauritu. Iè, ci hè sempre l'oliu è u ramu, etc., ma hè di qualità assai più bassa è assai più difficiuli di ottene avà. I ricchi minerali sò stati minati è i campi petroliferi super-giganti superficiali sò stati tutti sfruttati assai fà. Avà i Sauditi devenu pompà quantità stupendenti di acqua di mare in i so pozzi di petroliu per mantene a produzzione. Tutte queste tecnulugii cunsumanu una grande quantità di energia.

U risultatu inevitabbile hè l'efficienza energetica – quanta energia hè necessaria per accede, processà è trasportà l'energia – hè cascata ancu quandu u cunsumu hè cresciutu.

U risultatu chì parechji speranu hè una nova fonte d'energia miraculosamente economica è abbundante cum'è a fusione. Ma a fusione hè assai più cumplicata è complicata chè u pumping oil, è l'oliu hè un carburante d'alta densità d'energia chì pò esse almacenatu abbastanza facilmente. Tutta l'electricità generata da e diverse tecnulugii ùn pò micca esse guardatu facilmente o à pocu pressu, è cusì a storia felice hè chì una nova tecnulugia di batterie miraculosa hè ghjustu intornu à l'angulu.

Ma e batterie sò ancu complicate è densi di risorse, cusì seranu sempre cusì caru quant'è i materiali necessarii per fabbricà. Ùn ci saranu mai batterie "bassu costu" se i materiali necessarii per fà sò scarsi è caru per scavà fora di a terra, prucessu è trasportu.

Allora e scelte di pulitica sò simplici: o prutegge i ricchi da a svalutazione di u debitu è ​​u colapsu di e bolle di l'attivu è usher in decennii di stagnazione, o furzà i ricchi à piglià e perdite è sguassate u legnu mortu.

Ma l'una o l'altra scelta serà limitata da a realità chì l'umanità hà digià sguassatu u "contu di risparmiu" faciule d'ottene di risorse glubale.

Ricevu e-mail da i lettori chì dicenu cose cum'è "tecnichi minieri sò assai più efficaci avà". Hè bè, ma a maiò parte di sti minieri novi sò spessu à millaie di chilometri di distanza da e ferrovie o di i porti marittimi, è à millaie di chilometri da e piante di trasfurmazioni chì trasformanu u minerale in metalli utili.

Ricordate l'enormità di u costu è u sforzu necessariu per custruisce una sola autostrada à duie corsie à migliaia di chilometri à una nova mina , è l'oceani di carburante diesel necessariu per alimentà l'equipaggiu minerariu è i camioni chì trasportanu u minerale à e ferrovie o porti marittimi. Ricordate l'immensi quantità di energia necessaria per smelt / processes sti minerali, è u percentualità quasi zero di batterie di lithium-ion chì sò attualmente riciclate.

E batterie sò difficiuli di riciclà perchè ùn sò micca fabbricate per esse riciclate , è ùn sò micca fabbricate per esse riciclate perchè chì aumenterebbe i costi considerablemente, riducendu i profitti.

Dunque, in u corsu attuale, l'idea hè di fabricà miliardi di batterie, di scaccià tutti in a discarica in 10 anni , è poi minà abbastanza minerali per custruisce un altru paru di miliardi di batterie è poi ripetite u ciclu di scaccià in 10 anni per sempre.

Chì ùn hè micca realistu, cusì u statu quo duverà aghjustà à sta realtà sgradita.

Hè per quessa chì continuu à scrive libri nantu à a rilocalizazione, a decrescita, aduprendu menu piuttostu chè più per dà un livellu più altu di benessiri. U "contu di risparmiu" di risorsa ùn sustene micca fantasie di espansione senza fine di u cunsumu di risorse difficiuli.

Ma u statu quo hà assai da disimparà, è pare chì l'unicu caminu per una nova intelligenza hè una Grande Depressione chì ùn finisce micca cù una nova espansione di creditu perchè e risorse necessarie per quella nova espansione ùn saranu micca dispunibili o accessibili. .

A riduzione di a nostra esposizione à i risichi evitabili hè una strategia chjave di l'autosufficienza .

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