DoJ lancia un’investigazione criminale in u colpu di Archegos

Dopu à l'infurmazioni precedenti chì l'investigatori anu sbuffulatu intornu à i brokerage principali chì anu allargatu u creditu à Archegos, inseme à qualchì cummentariu criticu da i più alti regolatori di u mercatu, Bloomberg hà riportatu mercuri tardi chì i prucuratori federali in Manhattan anu lanciatu ufficialmente un'inchiesta criminale annantu à a splutazione di Archegos.

Ma sicondu Bloomberg , pare chì u DoJ hà avà ripigliatu dopu chì a SEC hà lanciatu un'inchiesta preliminare nantu à Bill Hwang, u pruprietariu di Archegos, chì operava cum'è l'uffiziu di a famiglia di Hwang, in marzu.

U Dipartimentu di a Ghjustizia investiga u colpu di u mercatu di Archegos Capital Management di Bill Hwang in marzu, un debacle chì hà lasciatu e grandi banche in Europa, in Asia è in i Stati Uniti infermieru più di $ 10 miliardi in perdite.

I prucuratori federali in Manhattan anu mandatu richieste d'infurmazioni à almenu alcune di e banche chì anu trattatu cù l'impresa, secondu e persone cun cunnuscenza di a materia, chì anu dumandatu di ùn esse identificati discutendu a sonda confidenziale. Ùn hè chjaru chì pussibuli violazioni o entità stanu esaminendu l'autorità.

Un portavoce per i prucuratori hà rifiutatu di cummentà, un portavoce per Archegos ùn hà micca rispostu immediatamente à una dumanda di cummentariu.

I primi broker di Archegos inizialmente anu pruvatu à evità un panicu di u mercatu coordinendu e so vendite di i blocchi massivi di azzioni chì avianu accumulatu per nome di Archegos per mezu di una seria complicata di arrangiamenti di swap. Ma quandu Goldman Sachs è Morgan Stanley anu scappatu i ranghi è anu sceltu di esse u primu à esce da a porta, u Credit Suisse, chì hà avutu a più grande esposizione à Archegos, hè statu ultimamente lasciatu cù più di a metà di i $ 10 miliardi di dollari + in perdite chì e banche eranu attaccate (mentre Hwang averia persu tutta a so fortuna di 11 figuri).

In questu momentu, ùn hè micca esattamente chjaru chì leggi i prucuratori suspettanu di Archegos è di i principali intermediari di rumpitura.

Mentre l'autorità ùn anu micca accusatu Archegos o e so banche di violà alcuna legge in i so rapporti, l'episodiu hà suscitatu critiche publiche da parte di i regulatori, è ancu alcune inchieste in daretu à e scene di i cani di guardia di u mondu. L'implosione mostra chì Wall Street hè cresciutu troppu cumpiacente per e minacce potenziali chì crescenu in l'ecunumia, hà dettu Michael Hsu, u novu capimachja attuale di l'Uffiziu di u Cuntrullore di a Moneta, a settimana scorsa.

Ma u DoJ ùn hè micca l'unica agenzia chì circonda: E inchieste sò in corso in u globu.

A Cummissione di Securities and Exchange hà lanciatu una inchiesta preliminare in Hwang in marzu, una persona familiarizzata cù l'affare hà dettu à u mumentu. Dopu, l'agenzia hà studiatu cumu aumentà a trasparenza per i tippi di scumesse derivate chì anu affundatu l'impresa.

È in u Regnu Unitu, l'Autorità di Regolazione Prudenziale hà dumandatu à l'imprese cumpresi Credit Suisse, Nomura è UBS Group AG di trasmette l'infurmazioni relative à i so prestiti à Archegos, dicenu persone cunnosce l'affare.

Mentre l'investigatori si focalizzeranu senza dubbitu nantu à ciò chì hè accadutu, alcuni credenu chì e vere preoccupazioni stanu in e vulnerabilità attuali in u mondu di a finanza di l'equità. A squadra di Risky Finance hà recentemente calculatu chì circa 3 trilioni di dollari in esposizione piatta à u stilu Archegos hè fora in u mercatu, aspittendu solu di splusà si l'azzioni si vendenu.

Quandu l'uffiziu di a famiglia Archegos Capital hà brusgiatu à a fine di marzu, pruvucendu 50 miliardi di dollari in blocchi è 10 miliardi di dollari di perdite in Credit Suisse, Nomura, UBS è Morgan Stanley, parechji analisti bancari sò stati presi da sorpresa. A settimana scorsa, parechji di sti analisti parianu frustrati ascoltendu a chjamata di guadagni di Credit Suisse in cui l'alta dirigenza hà giratu senza dà un dettagliu veru nantu à u disastru.

"Pensate chì hè pussibule chì questu puderà pruduce un ripristinu assai fundamentale in u funziunamentu di i vostri mudelli di risicu di creditu IRB?" si dumandava Stefan Stalmann di Ricerca Autonoma. "Vogliu dì chì avete solu 20 miliardi di franci à 25 miliardi di franchi di beni ponderati per u risicu di creditu di contraparte nantu à letteralmente centinaia di miliardi di swap di azioni è repos".

Risky Finance comparte u scumpientu di Stalmann. Espressu cum'è una esigenza di capitale, Credit Suisse hà sappiutu suddisfà i regulatori cù solu 2 miliardi di dollari di capitale per perdite di creditu di contraparte – u più bassu trà e banche G-SIFI tracciate da Risky Finance . Mesi dopu hà segnalatu una perdita di 4,7 miliardi di dollari.

Deve serve da avvertimentu. 14 anni fà, scorni scuri di l'imprese bancarie sò diventati fochi di arbitramentu regulatoriu, speculazione è influenza. U cuntagiu di i subprime americani hà purtatu u sistema finanziariu in ghjinochje. Avà, dopu anni di tassi d'interessu bassi o negativi, u finanziu di l'equità pò esse diventatu un focu simile.

L'attività hè assai più grande di e stime publicate – Risky Finance crede chì ci sò più di $ 3 trilioni di esposizioni . È a pressione per fà cresce u finanziu azionario porta i banche à sfruttà e lacune in e regule di Basilea. Cum'è in u 2007, questu hè mascaratu da a cumplessità di i mudelli chì Credit Suisse è altre banche anu usatu per attribuisce capitale à a so attività di intermediazione primaria.

In l'articuli seguenti pruveremu à scaccià a manera chì Archegos era cusì dannosu, è daremu un quadru largu di spazzola di cumu i mudelli di risicu sò supposti di travaglià. È presenteremu alcuni dati novi chì rivelanu perchè questu business hè più grande è più risicatu di parechji imaginati. Infine identificeremu una lista di correzioni per i regulatori à travaglià.