Dissensu di i Democratici di SEC, u cumissariu “Crypto Mom” ​​espone “Arbitraria è Capricious” a lenta camminata di Spot Bitcoin ETF Approvazione

Quandu a polvera si stalla nantu à l' approvazione disprezzu di a SEC di spot bitcoin ETFs – è u cummerciu principia – u shitshow daretu à e scene hè diventatu più chjaru mentre GBTC vince…

Mentre u presidente Gensler hà vutatu per appruvà l'ETF, hà prupostu una dichjarazione persunale degna di u megliu cummentariu di copre u vostru culo, avvistendu chì a so decisione in alcun modu "appruva u bitcoin" stessu è chì hè un locu assai spaventoso per l'investituri pieni di terroristi. i lavatori di soldi è i trafficanti di droga.

"Mentre avemu appruvatu u listinu è u cummerciu di certi spot Bitcoin ETP shares oghje, ùn avemu micca appruvatu o appruvatu Bitcoin", hà scrittu Gensler.

"L'investitori duveranu esse prudenti nantu à a miriade di risichi assuciati à Bitcoin è i prudutti chì u valore hè ligatu à a criptu".

Gensler era genuflettu à Liz Warren in speranza di pentimentu?

I so cumenti ùn sò micca mancati da Cathie Wood di ArkInvest:

"Hà solu denigratu tuttu u spaziu di criptu. Ùn ci pudia micca crede ", disse Wood in una entrevista di Bloomberg Radio trasmessa in X.

"Questu hè paru per u cursu in l'innuvazione disruptive".

Per una certa ragione, i dui Cummissari Democratici SEC anu sceltu di dissent, disappruvendu l'ETF…

Di sicuru, a so decisione ùn era micca pulitica per tuttu – ancu s'ellu ùn offre micca una logica per i so dissenzii.

#ETF #bcafc #BBB24 #Crypto

Breaking News: I Cummissarii SEC Caroline Crenshaw è Jaime Lizárraga, tramindui Democratici, si sò stati in dissensu cum'è l'unicu voti contru l'appruvazioni di u spot #Bitcoin ETF. pic.twitter.com/HMliuMqd6J

– Coinsavvy (@coinsavvy1) 10 di ghjennaghju di u 2024

Perchè seranu contru à a demucratizazione ?

Grzegorz Drozdz, analista di u mercatu per a piattaforma di servizii finanziarii basati in l'Unione Europea Conotoxia hà dettu chì l'intruduzioni generale di Bitcoin ETF pari avè "demucratizatu significativamente" l'accessu à u mercatu, "andendu fora di i scambii è i portafogli di criptocurrency tradiziunali".

Ah iè hè per quessa – perchè u liberu arbitru è a sovranità persunale ùn sò micca parte di a massima marxista predicata da a manca.

Ma hè stata Hester Peirce – a chjamata "Crypto Mom" ​​- chì hà espostu tutta a farsa politizzata in una larga dichjarazione di rant dopu à u votu.

Eccu in pienu (enfasi nostra):

Oghje marca a fine di una saga innecessaria, ma cunsequenzale. Più di deci anni dopu à a presentazione di a prima applicazione spot bitcoin exchange-traded product ("ETP"), a Cummissione hà finalmente appruvatu parechje applicazioni per scambii per permette a lista è u cummerciu di spot bitcoin ETP. Questa saga prubabilmente s'hè allargata assai più di una decina d'anni s'ellu ùn era micca u DC Circuit-ex-machina. Ùn hè micca bisognu di esse un avvucatu di securities staghjunatu per vede a diffarenza in u trattamentu di l'applicazioni ETP relative à u bitcoin paragunatu à e parechje altre applicazioni ETP chì sò state regularmente presentate è appruvate in l'ultima decada.

ETP sò una innovazione impurtante. Per mezu di elli, l'investitori ponu esse esposti à i tituli è non-securities, cum'è metalli preziosi, in un veiculu cunvene. Ancu s'è quella esposizione hè dispunibule direttamente in altrò, a struttura ETP offre i so vantaghji. L'azzioni di ETP cumercianu continuamente nantu à e borse naziunali à i prezzi di u mercatu, cum'è l'azzioni regulare. Per creà è ricuperà l'azzioni di u fondu, i cummircianti istituzionali, chjamati participanti autorizati, aiutanu à mantene u prezzu di sti azzioni in ligna cù u prezzu di l'assi in u pool d'investimentu. L'ETP sò accessibili à l'investitori è operanu in u quadru di e lege federale di securities.

Dapoi chì sò diventatu cummissariu sei anni fà, una di e dumande chì mi sò state fatte più freti hè "Quandu a Cummissione appruvarà un spot bitcoin ETP?" Per ragiuni chì aghju spiegatu parechje volte prima, a logica di a longa fila di negazioni hè perplexing. Predicting timelines d'appruvazioni per spot bitcoin ETPs era impussibile perchè u prucessu di rivisione per questi filings ùn s'assumiglia micca à i prucessi abbastanza simplici per appruvà ETP comparable . I goalposts anu continuatu à muvimenti cum'è a Cummissione slapped "DENIED" nantu à l'applicazione dopu l'applicazione.

I prudutti basati in Bitcoin sò stati negoziati per anni in altri regimi regulatori. In 2017, per esempiu, u CME è u CBOE, chì sò regulati da a Commodity Futures Trading Commission, listate futuri bitcoin. E ghjuridizioni straniere anu longu permessu spot bitcoin ETPs per cummerciu. A Cummissione duveria esse cunsulata da u lanciamentu successu è u cummerciu lisu di sti prudutti, ancu per u stress di u mercatu è a volatilità. Invece, finu à oghje, a Cummissione hè stata ferma in a so vuluntà di lascià spot bitcoin ETP in i mercati americani.

Intantu, a Cummissione hà guidatu l'investituri di vendita à i mezi menu efficaci di ottene l'esposizione bitcoin in i mercati di tituli . Per esempiu, l'investitori retail puderianu tene per mezu di i prudutti senza scambii o ottene una certa esposizione per cumprà in cumpagnie o fondi chì pussede o minatu bitcoin. È, in u 2021, i fondi di scambiu di futuri bitcoin ("ETF"), registrati sottu l'Attu di u 1940, anu cuminciatu à cummerciu postu chì a Cummissione ùn avia micca una basa legale per piantà. In 2022, a Cummissione hà appruvatu u cummerciu di futuri bitcoin ETP registrati sottu l'Attu 1933. Questi prudutti basati in futuri sò più cumplessi è più difficiuli di gestisce cà u pruduttu spot, chì pò traduce in costi più alti per l'investituri. In ogni casu, a basa di a Cummissione per lascià questi prudutti di u cummerciu duveria esse una basa ugualmente convincente per lascià u cummerciu di i prudutti spot: a correlazione trà i prezzi di futuri bitcoin è i prezzi spot hè alta, chì significa chì u mercatu di futuri regulatu hè quantu pertinenti per un pruduttu basatu nantu à u puntu bitcoin cum'è per un fondu chì investe in futuri bitcoin. Ma, finu à chì un tribunale hà ricurdatu chì u nostru "scontu inesplicabile di l'evidente relazione finanziaria è matematica trà u spot è i mercati di futuri ùn manca micca di u standard per a decisione ragiunata", avemu persistutu à nigà un spot bitcoin ETP.

A Cummissione, invece di ammette l'errore, offre una spiegazione debule per u so cambiamentu di core. In u passatu, a Cummissione, chì permette à u nostru preghjudiziu contru l'attivu sottostante per mette in u modu, hà rifiutatu l'applicazioni nantu à a basa chì u mercatu di u bitcoin era sempre immature è chì ci era preoccupazioni di manipulazione eccezziunale. L'ordine di appruvazioni d'oghje nota chì a Cummissione avà trova chì i mezi per "prevenzione di fraude è manipulazione" sò stati dimustrati perchè i prezzi nantu à u mercatu di futuri bitcoin CME è i mercati spot bitcoin sò stati assai correlati in l'ultimi dui anni è mezzo. . Avemu denegatu parechje applicazioni annantu à quellu periodu, privandu l'investituri di l'uppurtunità di acquistà l'esposizione à u bitcoin in una manera più còmuda è favurevule per l'investituri. L'unicu cambiamentu materiale da l'ultima volta chì avemu negatu una applicazione simile hè stata una rimprovera ghjudiziaria.

Avemu persu un decenniu di opportunità per fà u nostru travagliu. Se avemu avutu appiicatu u standard chì avemu usatu per altri ETP basati in commodità, pudemu avè appruvatu questi prudutti anni fà, ma avemu ricusatu di fà finu à chì un tribunale hà chjamatu u nostru bluff. È ancu avà a nostra appruvazioni vene solu di malatie, cum'è dimustratu da a nostra insistenza cuntinua chì questi prudutti satisfacenu una prova di correlazione chì ùn avemu micca dumandatu di ETP basati in materie prime. Forse l'unicu rivestimentu d'argentu quì hè avà chì sapemu chì a Cummissione pò eseguisce un analisi di correlazione robusta, forse a strada per appruvà altri ETP di criptu spot ùn serà micca cusì accidentata (ancu s'ellu a Cummissione insiste à cuntinuà à applicà una prova chì ùn s'applica nulla). altru).

L'ordine d'oghje ùn annunzià micca i numerosi danni creati da u trattamentu disparatu di i prudutti spot bitcoin.

• Prima, u nostru trattamentu arbitrariu è capricciusu di l'applicazioni in questa zona continuarà à dannà a nostra reputazione assai oltre a criptu. A fiducia diminuita da u publicu impedirà a nostra capacità di regulà i mercati in modu efficace. Questa saga hà impurtatu l'interazzione futura trà l'industria è u nostru staffu è sminuisce u dialogu riccu è informativu chì prutege megliu l'investituri.

• Siconda, a nostra attenzione sproporzionata nantu à questi schedari hà sviatu risorse limitate di u persunale da altre travagliu criticu di missione. Più di deci anni, prubabilmente milioni di dollari di u tempu di u persunale hè andatu versu u bluccà queste applicazioni.

• Terzu, e nostre azzioni quì anu sbulicatu a cunniscenza di a ghjente di quale hè u rolu di a SEC . U Cungressu ùn ci hà micca autorizatu à dì à e persone se un investimentu particulari hè ghjustu per elli, ma avemu abusatu di e prucedure amministrative per ritene investimenti chì ùn ci piace micca da u publicu.

• Quartu, fallendu à seguità i nostri standard è prucessi normali in cunsiderà spot bitcoin ETP, avemu creatu un frenesi artificiale intornu à elli . Sì sti prudutti sò venuti à u mercatu cum'è l'altri prudutti paragunabili sò tipicamenti, avariamu evitata l'atmosfera di circu in quale ci truvamu avà.

• Quintu, avemu alienatu una generazione di innovatori di prudutti in u nostru spaziu. U nostru approcciu irragionevule à queste applicazioni hà signalatu chì i preghjudizii regulatori contr'à i novi prudutti è servizii ci ponu purtari à scaccià a lege è à ritardà irragionevolmente u lanciu di i prudutti. L'industria hà registratu centinaie di riunioni, hà presentatu presentazioni, ritirati è mudificazioni, è infine hà avutu a ricorre à una battaglia legale costosa per ghjunghjeci oghje.

Ancu s'ellu hè un tempu di riflessione, hè ancu un tempu di celebrazione. Ùn sò micca celebrà i prudutti bitcoin o bitcoin; ciò chì un regulatore pensa di u bitcoin hè irrilevante. Celebre u dirittu di l'investituri americani per sprime i so pinsamenti nantu à u bitcoin cumprà è vende ETPs bitcoin spot. E celebru a perseveranza di i participanti di u mercatu à pruvà à purtà à u mercatu un pruduttu chì pensanu chì l'investituri volenu. Elogia a persistenza decennale di i candidati in fronte à l'ostruzzione di a Cummissione.

À pocu pressu, u so messagiu hè chjaru …

Dimissioni immediatamente @GaryGensler #RESIGNGaryGensler pic.twitter.com/L0SX3KLvKS

– zerohedge (@zerohedge) 10 di ghjennaghju di u 2024

L'agenzii di armi? Decisioni pulitiche ?

 U "persone" pare cuntentu cum'è Bitcoin supera $ 49,000 è Ethereum rallys vicinu à $ 2700 …

Fonte: Bloomberg

Wood forse l'hà dettu megliu: "Hè u vechju ADN basamente bashing u novu DNA".