“Ding, l’inflazione di Dong hè morta” … Ma prubabilmente ùn hè micca cusì ùn fate micca e vostre speranze ancora

Scritta da Bill Blain via MorningPorridge.com,

"L'inflazione hè in ogni locu un malintesu di ciò chì l'hà veramente causatu …"

U ritmu di l'inflazione CPI di i Stati Uniti hà moderatu ligeramente, ma hè troppu prestu per u mercatu per cuncludi l'aumentu di i tassi hè finitu. Ci sò assai sbilanciamenti da risolve – in particulare in u creditu di u cunsumu. Intantu, i tentativi goffi di u novu premier britannicu di culpisce u BOE ponenu dumande.

I mercati anu cresciutu a notte scorsa in u spinu di l'inflazione di i Stati Uniti più bassa di l'aspittava. I mercati in u mondu sò riuniti, anticipendu un rallentamentu di u ritmu di l'aumentu di i tassi d'interessu di a Fed, è una ripresa di u mercatu di l'Equity Bull Long. I ligami si sò riuniti. gioia, gioia… gioia..

Oh caru. Puderia esse bè di ricurdà i Happy Munchkins in u Mago di Oz chì cantanu " Ding Dong, Inflation's Dead …" ma, chì succede ghjustu à u principiu di u filmu … prima chì e cose diventanu "sfide". Ùn dicu micca a fine di u mondu .. solu micca-assai-rosu-cum'è-te-sperate !

U ritmu di l'inflazione di i prezzi di u cunsumu di i Stati Uniti hè cascatu à 8.5% annu, da 9.1% in ghjugnu. Hè bè di ricurdà ciò chì u numeru CPI mostra chì i prezzi aumentanu rapidamente, micca quantu sò aumentati – hè una differenza sottile, ma critica …

8.5% Inflazione significa chì i prezzi sò sempre in crescita, ( Doh! ), solu menu rapidamente cà u mese passatu. L'aumentu di i prezzi significanu a Fed, è l'altri Banchi Centrali anu sempre da affruntà. (Chì hè per quessa chì l'aspittà di i Banchi Centrali à mellow rate rises / più stretta di a pulitica monetaria nantu à una sola snapshot hè una speranza stupida.) 8% inflazione sona assai megliu cà 9%, ma hè sempre inflazione; un sbilanciamentu trà l'offerta è a dumanda chì i prezzi cercanu di curregà. Risultatu: i banche cintrali cuntinueghjanu à aumentà i tassi per stunà a dumanda – s'ellu sò abbastanza valenti per curtà a critica di i pulitichi.

U numeru di i Stati Uniti mostra chì ci sò sempre impulsi inflazionistici significativi – è cunsequenze cuncurrenti – chì surgenu attraversu l'ecunumia di i Stati Uniti. U numeru più bassu cuncentrarà l'analisti nantu à quantu rapidamente u ritmu di l'inflazione cumincià à calà. I scossa petrolifera in l'anni 1970 durò in modu efficace una dicada. U primu scossa di u 1973 hà pigliatu circa trè anni per risolve, è hè stata seguita da una scossa di prezzu ancu più forte in u 1977 chì hà pigliatu finu à i primi anni 80 per risolve.

Una inversione di un mese in una tendenza di l'inflazione à longu andà ùn hè micca inusual – hè troppu prestu per dì chì una ligera migliione di un mese in u ritmu di l'aumentu di i prezzi significa chì a cima hè stata attraversata. Ma i grafici di l'inflazione mostranu chì hè inusual per ottene mesi consecutivi di cali, è dopu un forte aumentu di novu. Hè più cumune per l'inflazione per stà stubbornly altu per parechji anni dopu à un upspike. (Dice questu … in tempu di "sperimentazione di pulitica", cum'è 2010, un upspike hè statu seguitu rapidamente da un piccu down.)

Ciò chì u numeru CPI di i Stati Uniti hà cunfirmatu hè chì l'ecunumia di i Stati Uniti hè in un locu assai diversu, è un stadiu sfarente, à l'Europa è l'ecunumia Globale. A diferenza chjave hè chì u rapportu di i Stati Uniti hà dimustratu chì i prezzi di l'energia si normalizzanu è si riducenu mentre i prezzi di a benzina si moderanu. I costi di carburante di u jet sò diminuiti, riducendu u costu di viaghju. In Auropa – ci hè pocu probabilità di moderazione di u prezzu di l'energia – se qualcosa fattura di l'energia di i cunsumatori diventerà sempre più caòtica è dannosa à u sentimentu. Queue a grande divergenza trà i Stati Uniti è l'Europa – è ciò chì significa in termini di opportunità d'investimentu.

Da l'altra parte; i numeri di i Stati Uniti mostranu l'aumentu di i tassi d'interessu anu un impattu annantu à i cunsumatori, i prezzi di l'alimenti cuntinueghjanu à aumentà drasticamente mentre chì i costi di l'alloghju sò ancu in crescita. Ah… sperienze cumuni l'Europa è i Stati Uniti sparte.

I numeri CPI suggerenu chì l'economia di i Stati Uniti hè sempre in prublemi. In l'ultimi mesi aghju fighjatu cose cum'è a delinquenza di i prestiti di l'auto – cum'è i tassi aumentanu, è i prezzi di l'auto aumentanu da i prublemi di dispunibilità è di supply chain (principalmente a carenza di chips), i costi di finanziamentu di l'auto diventenu sempre più inaccessibili. I prestiti predefiniti di l'auto sò in crescita – ma ùn sò micca diventati una crisa perchè – finu à avà – u mercatu di e vitture usate pò assorbe assai rapidamente e vitture ricuperate. A realità hè chì u 20% di i prestiti di l'automobili americani vanu à i muturi sub-prime – chì sò quelli chì campanu da-check à pagamentu-check, è dopu à anni di calata di u redditu reale (è avà un scossa di ingressu reale) ùn mancanu di resistenza finanziaria per cuntinuà à pagà.

I figuri di a Fed mostranu chì u debitu di a famiglia di i Stati Uniti hè in crescita – 2% in Q2 2022 à $ 16,15 trilioni (!). Ufficialmente, hè per via di a spesa ripresa durante a pandemia.

In realità, i cunsumatori americani senza soldi vivenu di creditu. Gran parte di quellu creditu hè reale: ipoteca è prestitu automaticu, ma altri numeri cum'è carte di creditu è ​​da novi prestatori DeFi chì mostranu prublemi di prestitu in u settore di l'ombra di u settore bancariu. A crisa predeterminata chì impacta i prestatori cum'è Klarna vene à u spinu di i cunsumatori senza soldi chì utilizanu creditu per cumprà u so latte, u pane è a benzina ogni ghjornu. Ùn pudete micca ripiglià una borsa di shopping.

A minaccia economica guidata da l'inflazione in Europa hè ancu di i cunsumatori. Anni di bassi redditi, restrizioni salariali è insicurezza di u travagliu in gran parte di l'Europa Meridionale lascianu un numeru massivu di cunsumatori cun un pocu preziosu risparmiu. E classi medie sò state decimate da l'aumentu di i costi, u debitu di i cunsumatori è i tassi.

(Hè un truismu: se pudete permette un avvucatu è un contabile, pudete evità l'impositu … per quessa chì i cullettori di l'impositu, cum'è l'HRMC di u Regnu Unitu, vanu per i miri più debbuli per raccoglie i diritti impagati. Ci vole menu sforzu per estrae un milione di tasse. da 10 omi d'affari di a classe media in difficultà chì ci vole à fà chì Amazon paghi un centesimu. Se ci sò imprese collassanu – allora chì, l'impositu hà pigliatu i so soldi…)

Quale hè a culpa di l'inflazione ?

U primu ministru di u Regnu Unitu in attesa, Tank Girl Liz Truss, dice chì tuttu hè fattu da u Bank of England. Chì hè un pocu duru.

• Ignoru chì u guvernatore di u Bancu di l'Inghilterra Andrew Bailey hà attivatu l'invasione russa di l'Ucraina dopu avè prima cunvince Angela Merkle per chjude e so centrali nucleari è dà a sicurezza energetica tedesca à Vladmir Putin. "Pensu chì u scossa energetica è u scossa di l'inflazione alimentaria eranu esogene.

• Ignoru chì era Andrew Bailey chì hà decisu chì Tory MPS puderia dà miliardi di soldi di u guvernu à i so cumpagni per ùn furnisce micca PPE funzionale à u serviziu di salute durante a pandemia.

• Ùn era micca cunnisciutu chì era Andrew Bailey chì hà ghjuntu cù un schema di permessu (in realtà brillanti) per priservà l'impieghi è a sicurità di i cunsumatori (chì era un funziunariu assai intelligente chì hà avutu zero creditu per i so sforzi).

• Ùn sapia chì era Andrew Bailey chì hà stabilitu i piani di spesa di u guvernu …

Ciò chì aghju pensatu era Andrew Bailey è i so culleghi di u Bancu d'Inghilterra mantenevanu una ecunumia di tassi d'interessu bassu per mantene l'economia pandemica funzionante durante l'anni di pandemia sfide, è per mantene u mercatu doratu chì pareva attraente per chì l'Uffiziu di Gestione di u Debitu di u Regnu Unitu puderia cuntinuà. finanzà i schemi di finanziamentu di u Guvernu – tuttu u tempu si preoccupa di cumu normalizà i tassi d'interessu ultra-bassi posti in piazza per stimulà l'ecunumia in l'adolescenza di 20 senza destabilizzà tuttu.

Liz Truss ùn pensa micca cusì. Hè per quessa ch'ella ùn riceverà u mo votu. (Micca ch'e aghju unu da dà.. ma ùn hè micca u puntu.)

U puntu hè u nostru prossimu primu ministru è u primu signore di u tesoru serà sceltu da 160 000 membri di u partitu conservadoru di classi. Sò generalmente più vechji, benestanti, bianchi, masci è eurosceptici. 63% sò masci. 80% sò in u riccu ABC demugraficu. 58% anu più di 55 anni è ricurdate a Gloria di Margaret Thatcher cun reverenza religiosa.

Hè per quessa chì pensu chì qualchissia hà sussurtatu à l'arechja di Tank Girl – Sospettu u Ministru per l'Inquisizione spagnola (Jacob Rees-Mogg). Avà, Tank Girl vole caccià l'indipendenza di u Bancu è rimpiazzà u targeting di l'inflazione cù u scopu di l'offerta di soldi. Christ-on-a-bike: aghju cascatu solu per un burato di verme in u 1981? Capelli grossi, spalle, Duran-Duran è disastru ecunomicu…

Temu ch'ella hà apertu a porta in u Museu Negru di u Tesoru – è hà sbloccatu a scatula di Tragic Economic Mistakes, liberendu i Zombies di u pensamentu economicu monetarista cum'è Mad Paddy Mitford (chì dice chì i so piani sò brillanti – senza sorpresa) è Tim Condon. Oh caru. Signore ci risparmia…

Se hè cusì, allora simu veramente ducked in gomma. U monetarismu, ehm, era un successu cusì in l'anni 1980 – NOT! In a forma di Thatcherismu, e cunsequenze sò a Gran Bretagna rotta d'oghje, u squilibrio trà Londra è e regioni scunnisciute fora di l'M25, i Scots ribelli è una mansa di prublemi strutturali à longu andà.

Sì qualchissia avia liberatu i Zombie Vampyres di u Monetarismu, allora aghju da esse sicuru d'avè u mo crucifix, un palo di legnu agudu, è un fiascu di Lagavulin (a mo acqua santa) quandu dopu in Londra.

Ancu s'ellu hè solu Aostu, i buttreghi di Natale sò digià aperti. Sò tentatu di scrive à Santa avà. "Caru Babbu Natale… Sò statu un zitellu assai bonu tuttu l'annu. Per piacè pudemu avè un guvernu completamente novu in u Regnu Unitu?