David Stockman nantu à a follia monetaria trà i banchieri cintrali

Scrittu da David Stockman via InternationalMan.com,

Eccu u bilanciu cumminatu per i quattru banche cintrali più impurtanti in u mondu: a Fed, u Bancu Centrale Europeu (BCE), u Bancu di u Giappone (BOJ) è u Bancu Populare Chine (PBOC).

À a vigilia di a grande crisa finanziaria in u 2007, i so bilanci cumminati eranu solu $ 5 trilioni . Oghje a figura hè $ 31,5 trilioni.

Avemu bisognu di più?

A linea rossa in u graficu sottu mostra l'aumentu parabolicu recente di a tarifa d'inflazione in a zona euro. À u cuntrastu, a linea di punte blu rapprisenta a saviezza di u BCE da solu trè mesi fà nantu à induve l'inflazione era guidata, mentre chì a linea blu solida riflette u so attuale desideriu. Per sapè, chì l'inflazione serà torna in a casella sacra di 2.00% da l'annu prossimu.

Diriamu: "Bona furtuna cun questu!"

Per mancanza di dubbitu, eccu l'esplosione di l'inflazione recente in l'economia sobria Olandese. À 11.7% in l'ultimi mesi, a tarifa Y / Y hè stata ghjustu verticale. È questu ùn include micca ancu l'effettu sanu di a pazza Guerra di Sanzioni di l'OTAN contr'à u più grande pruduttore di merci di u mondu, a Russia.

Eppuru, chì s'aspittavanu sti misgi dopu avè fattu e presse di stampa cum'è ùn ci era micca dumane per a maiò parte di dui decennii?

Cum'è mostra quì sottu, u bilanciu di u BCE hà passatu per a prima volta a marca di 1,0 trilioni d'euros in uttrovi 2005, ma avà hè di 8,7 trilioni d'euros.

Bilanciu di a BCE, 2005-2022

Ciò riflette una crescita annualizzata di 14,1% annu per 16,5 anni consecutivi. Eppuru tuttu u tempu, cum'è i so parenti di a Fed, anu squawking about "lowflation".

Mai una agenzia di u statu hè stata cusì drasticamente sbagliata cum'è i principali banche cintrali per tuttu u seculu finu à a data. Anu avà u mondu inundatu da a dumanda eccessiva, cum'è a catena di furnimentu artificiale è insostenibile basata in Cina, chì hà facilitatu temporaneamente l'apparizione di una bassa inflazione, hè stata completamente disattaccata.

Per mancanza di dubbitu, quì hè u PIB nominali è reale in a zona euro per u listessu periodu di 16 anni. Piuttostu cà u guadagnu di 8.700% di u BCE da u so livellu di partenza, u PIB nominali hè aumentatu solu da 49% è u PIB reale hè più altu da solu 17%. In termini di crescita annualizata, chì cumputa à qualchi figuri abbastanza tipidi: 2.48% è 1.00%, rispettivamente, per u PIB nominali è reale.

PIB nominale è reale di a zona euro, 2005-2021

Hè ghjusta. Un tassu di crescita di 14,1% di u bilanciu di a BCE hà risultatu in una crescita nominale di u PIB chì era menu di un quintu di quella magnitudine è un tassu di espansione di a produzzione reale chì ammonta à solu 7% di u tassu di crescita di u creditu di a banca centrale.

Dichjarata in modu diversu, in Q3 2005, u bilanciu di u BCE hè stata à un 11,8% di u PIB nominali di l'eurozona, ma avà pesa in un lunatic 69% di u PIB nominali.

"Chì pensavanu queste persone?" hè di sicuru a quistione di l'ora.

Dopu dinò, nimu pò tene una candela à u BOJ quandu si tratta di stampa di soldi infruttu. Siccomu l'ultime hà rinfriscatu i so stampatori per iper-drive prima di a Fed è di u BCE, mostramu un periodu chì principia in Q2 1998 quì sottu.

Cambiamentu in u PIB nominali è reale di u Giappone versus u bilanciu di u BOJ da u Q2 1998

Eccu i tassi di crescita annuali cumposti per quellu intervallu di 23,5 anni:

• Bilanciu BOJ: 1%;

• Giappone Nominal PIB: 05%;

• Giappone Real PIB: 6%.

Ùn pudete micca fà questu. Duranti l'ultimu quartu di seculu, u bilanciu di u BOJ (linea viola in u graficu sopra) hè cresciutu 202 volte più veloce di u PIB nominale di u Giappone (linea marrone)!

Ùn hè micca surprisante, questa vasta disconnessione hà causatu u bilanciu di u BOJ à cresce à ¥ 570 trilioni, chì hè u 106% di i ¥ 540 trilioni di PIB nominali di u Giappone. Arrivà quì, naturalmente, hà bisognu di assorbe quantità enormi di u debitu publicu gigante di u Giappone.

Attualmente, u debitu hè di ¥ 1,22 quadrillion – iè, questu hè quadrillion cun un Q. Hè u 227% di u PIB è hè gestibile solu perchè u BOJ hà monetizatu più di 44% di u tutale, mentre chì in pratica u ministeru di a finanza forza i banche, e cumpagnie d'assicuranza è e pensioni per assorbe a maiò parte di u restu, malgradu i rendimenti microscòpichi.

Rendimentu nantu à u Bonu di u Guvernu Giapponese à 10 anni, 1989-2022

I principali banche cintrali di u mondu sò stati in una corsa à u fondu – una dinamica chì provoca ogni tipu di dislocazioni finanziarii è ecunomichi derivati.

À a fine di u ghjornu, i principali banche cintrali di u mondu si sò stampati in un angulu hellacious . I quattru grandi banche cintrali – a Fed, ECB, BOJ è PBOC – anu avà $ 31,1 trilioni di asset footings oghje, paragunatu à solu $ 5,0 trilioni à a fine di u 2006; è quandu aghjunghje i banche cintrali minori, i bilanci cumminati superanu $ 35 trilioni.

Dichjarata diversamente, i banche cintrali di u mondu anu stampatu più di $ 30 trilioni in crediti fiat durante l'ultimi anni 16, cù a Fed chì guida a strada. Eppuru i nudichi chì li dirigenu sò stati sorpresi da l'eruzione di l'inflazione in l'ultimi mesi è trimestri.

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A Fed hà digià pompatu enormi distorsioni in l'ecunumia è hà gonfiatu una "bolle di tuttu". A prossima volta di stampa di soldi hè prubabile di purtà a situazione à un puntu di rottura. Se vulete navigà in a situazione ecunomica è pulitica complicata chì si sviluppa, allora avete bisognu di vede stu video appena liberatu da Doug Casey è a so squadra. In questu, Doug revela ciò chì avete bisognu di sapè, è cumu questi tempi periculosi puderanu impactà a vostra ricchezza. Cliccate quì per fighjà avà.