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Cumu l’ecunumie si ritruvanu in cima. Cunfrontu Italia-UE-mondu

Cumu l'ecunumie si ritruvanu in cima. Cunfrontu Italia-UE-mondu

L'Italia hè in ligna cù l'Eurozona, chì viaghja à velocità ridutta. U mondu, invece, hè digià partutu. Eccu numeri, tendenze è paragoni. L'analisi di u centru di studiu Confindustria

PIB u più vicinu à u ribombu.

In Italia, a prima facilità di e restrizioni anti-Covid hà iniziatu in aprile. Questu cunducerà à un picculu PIB pusitivu in u 2u trimestre, dopu à a poca cuntrazione in u 1u (-0,4%). U scenariu hè cunfirmatu induve un forte ribombu accadrà in u 3u trimestre, grazia à l'aumentu di e vaccinazioni; in ogni modu, in quantu à u so ritmu, chì s'hè acceleratu, i risichi negativi fermanu. Da l'impressionante pianu NG-EU , finu à a linea di partenza, l'aiutu di recuperu ghjunghjerà dighjà in a seconda metà di u 2021.

Ampia lacuna trà i servizii è l'industria.

In l'industria, u PMI hè andatu à 59,8 di marzu è si stima chì a pruduzzione crescerà dighjà in u 1u trimestre (+ 1,0%), quantunque cù una forte eterogeneità settoriale. U puntu cruciale ferma, finora, i servizii, induve l'attività hè sempre in calata (PMI hè calatu à 48,6); a riapertura graduale, in e settimane à vene, di varie attività terziarie ci porta à aspettà un ritornu graduale in territoriu pusitivu.

Menu occupatu.

Da ferraghju 2020 à marzu 2021 ci sò 896 mila impiegati in menu. I più colpiti sò i travagliadori tempurarii (-9,4%) è i salariati (-6,6%). Per i primi, in questa crisa, l'effettu di u bloccu di i licenziamenti hè aghjuntu à l'elasticità più grande à u ciculu ecunomicu. Quest'ultimi in parechji casi anu avutu à fermà a so attività, per via di restrizioni in i settori di servizii in i quali sò più presenti.

Cunsumazione pronta à ricumincià.

U cunsumu era lentu in u 1u trimestre: a CPI riporta una calata di marzu, per via di e restrizioni chì anu bluccatu a spesa per u turismu è a mobilità; l'acquisti di merchenzie sò in poca ripresa. Prospettive megliu per u 2u è u 3u quartu, grazia à e riapertura previste chì sò u preludiu di un rimbalzu. Questu hè cunfermatu da l'aumentu di a fiducia di e famiglie in aprile. D'altra parte, l'ordini naziunali da i pruduttori di beni di cunsumu sò piatti, segnu chì finu à avà ci hè sempre molta prudenza trà e famiglie.

Investimenti in recuperu.

I prestiti à l'imprese cuntinueghjanu à cresce (+ 7,6% à l'annu in Farraghju), ma u debitu più grande ùn si traduce micca tutti in investimenti, perchè in parechji settori serve per finanzià u circulante. L'ordini per i beni capitali crescenu rapidamente, da l'internu è da l'esternu. In generale, e prospettive sò per una bona recuperazione di l'investimenti da i minimi, ancu grazia à quelli publichi.

Tariffe à u più bassu.

A situazione nantu à i mercati finanziarii ferma favurevule: a resa di u BTP decennale hè aumentata marginalmente in aprile, appena sopra u minimu (0,70% in media); a diffusione in Germania hè stata stabile dapoi u ferraghju à circa + 0,99%. I tassi europei sò stati à pena affettati da a crescita in i Stati Uniti, grazia à a BCE chì hà acceleratu i so acquisti di tituli. Questu cuntene u costu di u debitu elevatu di l'Italia.

Esporta: ascensione sfrenata.

L'esportazioni taliane di beni anu rallentatu di ferraghju (-0,3% à prezzi custanti, dopu à + 1,6%). U stop hè attribuibile à una calata di e vendite extra-UE, chì dopu sò tornate à a crescita in marzu (+ 2,5% in valore). A prospettiva per i mesi di primavera hè positiva, cum'è indicatu da u miglioramentu di l'ordini di fabricazione stranieri, sopra i livelli pre-crisi, ancu grazie à l'accelerazione prevista di e catene di dumanda è di produzione in Europa. Tuttavia, e pressioni ascendenti restanu nantu à i prezzi è i tempi di consegna per vari input.

U cummerciu mundiale cresce.

U cummerciu cuntinueghja à espansione (+ 0,3% in Farraghju), ben sopra i livelli pre-crisa. A crescita hè guidata da u cummerciu da i paesi asiatichi è in particulare da a Cina. E prospettive si migliuranu, cum'ellu hè statu ripurtatu da l'ordini stranieri mundiali (PMI hè cullatu à 52,4 in marzu).

Alcune mercanzie si trattenenu.

L'aumentu di u prezzu di Brent pare avè finitu d'aprile: 64 $ u barile in media, precisamente à livelli pre-Covid. Digià in marzu i prudutti agriculi anu mostratu un'interruzzione di a tendenza ascendente (granu -1,5%), mentre chì per i metalli l'incrementu hà continuatu (rame + 6,1%).

Zona euro à velocità ridotta.

L'indicatori per u 2u trimestre discrivenu un'ecunumia chì corre cù un mutore unicu, l'industria, chì registra una ripresa significativa secondu u PMI (63,4 d'aprile). A fiducia di e cumpagnie industriali hà continuatu à cresce in aprile, grazia à ordini è aspettative migliori; in Germania, l'aspettative di pruduzzione sò cullate à valori record. Dopu à a calata di u PIB in u 1u trimestre (-0,6%), hè dunque cunfirmatu chì una ripresa sana hè stata rimandata à u 3u trimestre. U ribombu serà guidatu da a cunsumazione, grazia ancu à u risparmiu accumulatu, cù una dumanda chì sbuccherà in servizii cum'è "viaghju", "ricreazione", "ospitalità è ristorazione", attività bluccate dapoi qualchì tempu da misure anti-Covid.

Aduprà: a recuperazione hè dighjà iniziata.

In marzu, u mercatu di u travagliu di i Stati Uniti hà registratu a creazione di 916.000 impieghi, di i quali quasi 517.000 in u settore privatu. Di i 22,3 milioni persi per via di a pandemia trà marzu è aprile 2020, circa 14 milioni d'impieghi sò stati recuperati (10,6 in u settore privatu). Questu hà purtatu u tassu di disoccupazione torna à 6,0%, da un massimu di 14,8% in u 2020. E rivendicazioni per prestazioni di disoccupazione anu ancu cuntinuatu a so diminuzione significativa: à a mità d'aprile ci eranu 547 000 "iniziali" è 3, 7 milioni "cuntinui", paragunatu à 6,1 milioni è 23,1 milioni toccati in aprile 2020.

Scenariu asimmetricu per l'esportazione. A dinamica di e spurtazioni taliane s’hè appiattita trà a fine di u 2020 è u principiu di u 2021. Trà dicembre è ferraghju, e vendite di merchenzie eranu di circa 37 miliardi d’euro in media à u mese, -3,2% paragunatu à un annu nanzu; in u quartu precedente a calata hè stata pocu menu (-2,4%). Frenatura cunfirmata da dati curretti per l'effetti di u calendariu: + 0,2% in l'ultimi trè mesi. Chì sò e cause? E e prospettive per i prossimi mesi? L'analisi hè cumplicata da l'effetti assai asimmetrici di a crisa in i vari paesi è settori, sia in intensità sia in i tempi di caduta è di ripresa.

U mercatu di l'UE in crescita. In i paesi di l'UE, destinazione di più di a mità di e merchenzie taliane (51,1% in u 2020), l'aumentu di e spurtazioni hè robustu, netu di u rallentamentu fisiologicu dopu à u rimborsu iniziale. In dicembre-ferraghju, e vendite italiane intra-UE anu continuatu à cresce (+ 2,8%) è anu riduttu a distanza da i livelli di l'annu precedente à -1,5%. Cunduce a ripresa sò e vendite in Germania è l'Olanda (dighjà sopra i livelli pre-crisa), economie più resistenti à a crisa è integrate in catene di valore mundiali; a dinamica in Spagna è in Francia era più debule. Frà i settori, i prudutti metallichi (in Germania) è i veiculi à motore (in Germania, Francia è Paesi Bassi) spiccanu di manera pusitiva; segni di riequilibru emergenu in i settori farmaceutichi (crescenu assai in i Paesi Bassi, diminuendu in altri mercati); tessili è vestiti (in Spagna è in Francia) è altri mezi di trasportu pesanu negativamente. A fine di l'emergenza pandemica puderia sustene una crescita robusta in e esportazioni italiane sopra i livelli pre-crisa.

Mercati eterogenei fora di l'UE. U rallentamentu di e esportazioni hè dovutu à i mercati fora di l'UE. L'espurtazioni taliane sò calate di 2,4% in dicembre-ferraghju è a distanza paragunata à un annu fà s'hè allargata à -4,9%. Tuttavia, a cifra di marzu hè positiva (+ 2,5%). Tuttavia, a dinamica in i diversi paesi hè assai eterogena. In u 1u trimestre di u 2021, e vendite italiane sò esplose in Cina (tendenza di + 43,3%) è calate in i SU (-13,4%) è in u Regnu Unitu (-12,7%). U risultatu generale hè negativu, per via di u pesu relativamente bassu di u mercatu cinese per i beni italiani (3,0% di e spurtazioni, paragunatu à u 5,2% destinatu à u Regnu Unitu è ​​à u 9,8% per i SU). Questu hà penalizatu e prestazioni di e spurtazioni taliane paragunatu, per esempiu, à l'esportazioni tedesche (8,0% di e quali sò destinate à a Cina).

Boom in Cina. U sfruttamentu di e vendite italiane in Cina hè duvutu à dui fattori. Prima, a forte espansione cinese è, in particulare, u so cummerciu cù i paesi stranieri: l'importazioni cinesi crescenu di 12,5% ciclicamente in i primi dui mesi di u 2021, assai sopra i livelli di prima di a crisa. Siconda, u fattu chì in tuttu u 1u trimestre di u 2020 (u periodu di riferenza per i cambiamenti di tendenza) a Cina era in una crisa di pandemia è u livellu di e vendite italiane era digià diminuitu assai (-16,1% annu, -1,9% esportazioni totali). A ripartizione settoriale di e vendite in Cina hè impurtante. In i primi dui mesi di u 2021, i settori di l'automobile (+ 285%%) è di l'abbigliamento (+ 102%) anu registratu aumenti di trè cifre, chì contanu più di 60% di l'aumentu tutale; quessi sò i listessi settori chì avianu registratu e più grande cascate in i primi dui mesi di l'annu precedente (-85% è -54%). In particulare, i chjusi imposti dapoi u 23 di ghjennaghju 2020 in Wuhan avianu toccu unu di i principali centri di l'industria automobilistica è guasgi piantatu a produzzione è a vendita di veiculi in u paese.

Diminuzione tempurale in i Stati Uniti. A tendenza negativa di e vendite in i Stati Uniti hà ragioni opposte: in u 1u trimestre di u 2020 eranu in forte crescita (+ 10,8% annu), soprattuttu grazia à a forte espansione di farmaci è altri mezi di trasportu (esclusi i veiculi à motore ). A più grande cascata hè avà registrata in questu settore è in u settore tessile-abbigliamento; da l'altra parte, u settore farmaceuticu, chì hè cruciale per luttà contr'à l'emergenza pandemica, li ferma. Inoltre, l'importazioni americane à u principiu di u 2021 sò state trattenute da fattori climatichi, ma ricuminciatu digià in marzu. Sò supportati, ancu in perspettiva, da a crescita robusta di a dumanda di i Stati Uniti.

Prospettive debule in u Regnu Unitu. E prospettive sò incerte per u mercatu britannicu: l'Accordu cù l'UE richiede un costu in termini di adattazione à e nuove regule. In ghjennaghju-ferraghju 2021 (primi mesi di messa in opera), e vendite italiane in u Regnu Unitu sò calate in guasi tutti i settori, cù perdite più grande in vestiti, metalli è farmaceutichi. U successu in a ridefinizione di e relazioni UE-Regnu Unitu hè cruciale per e cumpagnie taliane, date e profonde relazioni cummerciali, a presenza di multinaziunali è l'integrazione in e catene di valore mundiale.

Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/come-le-economie-stanno-risalendo-confronto-italia-ue-mondo/ u Sat, 01 May 2021 05:32:12 +0000.