Cumu face u Pnrr: fatti, numeri, bugie è scenarii
U puntu nantu à u Pnrr. L'analisi approfondita di Giuseppe Liturri
Dui ghjorni pieni di nutizie è aghjurnamenti per capisce u prugressu di u Pnrr. Da una banda, ghjovi u ministru Raffaele Fitto hà prisentatu u rapportu semestrali nantu à l'implementazione di u Pnrr, facendu un bilanciu di a situazione nantu à a spesa è a rializazione di l'ugettivi; da l'altra, a Cummissione hà afferratu i pagliaghji per dì à i citadini europei di e "fortune meravigliose è prugressive" chì ci aspettanu grazia à a Next Generation EU.
Fitto s'implica in u sforzu titanicu di portà à u portu un vasellu chì s'hè filtratu da tutti i lati dapoi u primu ghjornu è hà una bona ragiò d'esse fieru di i risultati ottenuti finu à avà, chì, onestamente, pochi avarianu scumessa. Hà ottinutu una rivisione significativa di u Pnrr, hà cullucatu quattru pagamenti (inclusi quelli cullighjati da u guvernu Draghi) è hè vicinu à cullà u quintu. Luttendu in un mare di burocrazia, una caratteristica essenziale di NextGenEU.
U ministru Apulian hà difesu cù i denti i 45 miliardi di spesa fora di i 194 di tuttu u Pnrr, da l'accusazione di esse una piccula somma paragunata à l'ughjettu finali. A critica fucalizza nantu à a presunta piccula quantità di spesa paragunata à l'ughjettu finali, ma hà missu u puntu.
In fatti, l'errore hè di pensà chì ci hè una progressione liniale in a spesa è chì per quessa ùn ghjunghjeremu mai à 194 miliardi in u 2026. Ma cù millaie di licitazioni è licitazioni assignate hè normale chì a fase iniziale veda assai carta è pocu. i soldi chì circulanu è, in seguitu, cum'è i cantieri avanzanu, più soldi è menu carta circularanu. A prugressu serà assai più veloce, senza però guarantiscia alcuna certezza chì l'ughjettu finali serà rializatu.
Ma u puntu quì hè di risponde à a quistione: spendemu in modu efficiente è efficace? O hè a corsa, in più di l'ugettivi posti da Bruxelles, dà nascita à i gattini cechi ? È nantu à questu Fitto pò fà pocu o nunda. Purtarà forse in portu una barca piena di prughjetti chì in pochi anni chjameremu « scarti » è chì arricchiscerà e catene di supply chain chì finiscenu assai spessu in Cina è in u circondu.
In più, u Mef averà da gestisce un prublema di discordanza in i flussi finanziarii è i flussi liati à u Pnrr, chì avemu da illustrà dopu.
Invece, a messa in scena rassicurante di "A Success Story" hè stata in Bruxelles u marcuri. Questa hè a descrizzione triunfante di a Next Generation EU da i cummissari di l'UE Paolo Gentiloni è Valdis Dombrovskis, chì anu prisentatu u rapportu nantu à u so prugressu à a mità di u puntu.
U Recovery and Resilience Facility (RRF, chì custituisce a più grande parte di u NextGenUE) hè oghji celebrà 3 anni da u so lanciu (turmentatu) è si move versu i prossimi 3 anni, chì serà decisivu per determinà u so successu o fallimentu.
Parolle chì scontranu literalmente cù a descrizzione spietata di l'implementazione attuale di u RRF chì u Financial Times avia furnitu u ghjornu prima, in un rapportu longu è detallatu. Senza parlà di i dubbii chì avemu suscitatu da lugliu 2020, quandu si rumoreghjava chì Giuseppe Conte era tornatu da Bruxelles cù un cuntrollu di 209 miliardi sottu à u bracciu.
Oghje, a Cummissione dichjara – senza teme d'andà oltre u ridiculu – chì u pagamentu di 225 miliardi in u triennale 2021-2023, da un impegnu iniziale di 723 miliardi trà sussidi è prestiti, hà iniziatu a rapida "trasfurmazione di a sucetà. ". Solu 31,1% è, ancu più sensazionale, solu 1,41% di u PIB di l'UE 2022 à i prezzi attuali. Solu una media di 0,47% di u PIB annu. Chì impattu macroeconomicu puderia avè questi numeri di prefissu telefuninu, ci avemu dumandatu dapoi anni è sò dumandati oghje nantu à u Ft ? In l'ordine di uni pochi di decimali modesti. Hè ciò chì hè stata ammessa ieri da a Cummissione, chì hà nutatu chì avia publicatu stime fora di scala è, per ùn mancassi nunda, hà avutu l'audacia di argumentà chì quelli centesimi riducevanu a diffusione.
Un fattu sopratuttu : Gentiloni ammette chì l'impattu annantu à u PIB di l'UE in 2022 era 0,4 punti di più cà u scenariu senza RRF. Contra una stima iniziale di 1,9 punti supplementari. Quasi cinque volte paragunatu à a realità. Ma sarà megliu. Infatti, stima chì a crescita addiziale in 2026 in tutta a UE serà sempre uguale à 1,4 punti. Numeri scritti nantu à u ghjacciu.
Infine, nuvembre scorsu, hè stata l'Uffiziu di u Bilanciu Parlamenti stessu chì hà riduciutu i figuri. Chì fermanu, in paragone cù e proiezioni di Goldman Sachs riportate da u FT, sempre esagerate.
U PBO hà certificatu chì u +3,6% cumulativu – previstu da u guvernu Draghi è currettu à 3,1% da u guvernu Meloni – à a fine di u 2026 hè una chimera. In u megliu casu, pudemu leghje un aumentu cumulativu chì varieghja trà 2,3 è 2,6 punti, di quale 1,8 / 2,0 sparghje trà 2024 è 2026. Allora tuttu hè sempre in flussu.
Questu hè in u megliu scenariu, perchè puderia ancu calà à 1,3%. Accumulazione di quella crescita supplementaria à a fine di u periodu significa registrà aumenti annuali di "puntu zero". In particulare, in 2024 u PBO attribuisce à u Pnrr un impattu di 0,8/0,9 punti di PIB. Siccomu questu hè tutta a crescita prevista per u nostru paese, qualcunu pò mantene, pur essendu seriu, chì tutta a crescita di l'Italia 2024 serà generata da investimenti Pnrr ?
Cuscenza di sta situazione, Gentiloni hà messu a manu dichjarendu chì « ùn ci credu micca troppu in issu mudelu. Ci vole à esse cuscenti chì sti riforme è investimenti sò necessarii per l'avvene di u nostru paese è per l'avvene di l'Europa sana ". Avemu rinunziatu à e previsioni di l'impattu è crede in u "sol di u futuru", cum'è, in u so tempu, l'URSS di Stalin o a Cina di Mao.
Previsioni chì lascianu u tempu chì trovanu, ancu à a luce di ciò chì l'Italia hà cullatu finu à avà è veramente passatu. Hè di novu u PBO chì ci fa sapè chì à u 28/11/2023 a spesa registrata s'era à 28,1 miliardi (chì s'hè rialzata à 45 cù u bilanciu finali furnitu u marcuri da Fitto), contru à 101,9 miliardi raccolti à a fine di l'annu. è un altru 10 .6 necessariu per a quinta installazione. Avemu dunque ghjunghje à una cunclusione evidenti.
Finu a ora, i miliardi prestati (ùn ci dimentichemu mai, ancu i sussidizioni devenu esse rimbursati per via di cuntribuzioni à l'UE) da Bruxelles anu servitu soprattuttu à riduce i bisogni finanziarii di u settore pùblicu è à evità d'avè ricursu à u mercatu cù l'emissione di titoli. Quandu, in i prossimi 3 anni, i cantieri ghjunghjenu à a piena capacità è, sperendu, chjusi, u Mef sà ch'elli duveranu emette obbligazioni (sperendu à tassi più bassi ch'è oghje) perchè i rivenuti da Bruxelles ùn copreranu di sicuru e spese per cuncludi l'investimenti.
Simu chjaramente, quì ùn si discute micca di l'aumentu innegabile è accoltu di l'investimenti publichi, chì s'hè crollatu in l'ultima dicada sottu à l'ascia di l'austerità imposta da a UE. U puntu hè a verificazione di e destinazioni di spesa è e cundizioni cunnessi. Hè l'ultimi chì determinanu l'impattu incrementale nantu à u PIB. Ùn hè micca abbastanza per spende. Se i bè cum'è quelli per a transizione energetica è digitale sò principarmenti di origine straniera, hè bonu di ricurdà chì l'impurtazioni anu un impattu negativu nantu à u PIB. Questu hè u mutivu di a crescita modesta.
Ma Gentiloni è a so divinità tutelaria Dombrovskis ùn anu micca paura di ghjunghje à u ridiculu quandu anu culpitu a Russia per u modestu impattu nantu à a crescita. Incredibile. Ùn era micca a colpa di una spesa digià inizialmente modesta, sparta è rallentata da una superstruttura burocratica messa in fretta, versu destinazioni di spesa à bassu multiplicatore. Nant'à u FT anu messu u dito in a ferita mettendu in risaltu chì una parte significativa di l'investimenti inclusi in u RRF saria statu realizatu da i Stati membri in ogni casu è u RRF hà servitu solu à cambià i metudi di finanziamentu. Il s’agissait d’œuvres déjà financées par des fonds nationaux (pour l’Italie 55 milliards sur 194), qui ne peuvent donc pas engendrer une croissance supplémentaire.
Tuttavia, ci hè un risultatu chì a Cummissione pò certamente vantà è nantu à quale pudemu esse d'accordu. Cum'è una voce di u sen scappatu, i dui cummissari di l'UE, trà i risultati ottenuti, si vantavanu d'avè infine "pudutu avè un impattu" in l'ottenimentu di l'implementazione di e raccomandazioni di u paese è di e priorità d'investimentu di l'UE chì, altrimenti, nimu ùn averia. anu mai rispettatu.
Pigliò dece anni, ma infine l'anu fattu. I cunsiglii di u paese sò ghjunti da i cassetti polverosi è, sottu a pena di micca sborsamentu di i fondi, devenu esse strettamente rispettati.
Un'arma di ricattamentu, in breve.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/come-va-il-pnrr-fatti-numeri-frottole-e-scenari/ u Sat, 24 Feb 2024 08:49:46 +0000.