Cume A Fed Succe Stocchi

Autore di Michael Lebowitz via RealInvestmentAdvice.com,

Avemu scontru i seguenti punti di bullet da un articulu Alpha Seeking intitulatu- A Fed ùn hè micca Juicing the Stock Market.

• Si face per un grande titulu, ma a Fed ùn hè micca a causa di sta manifestazione.

• Ogni dollaru chì a Fed hà pompatu in l'ecunumia hè parlatu, è ùn hè micca in azzioni.

• A verità hè assai più noia è spaventosa chè a teoria di a cuspirazione.

Dopu avè spiegatu cumu a Fed ùn hè micca culpabile per l'aumentu di i prezzi di l'azzioni, l'autore finisce l'articulu cù a sfida seguente:

"Dunque, per piacè, invitu à chiunque mi spieghi, cum'è eru un zitellu di 5 anni, chì hè esattamente u meccanisimu chì spiega" a Fed ghjova u mercatu ", quandu sapemu esattamente induve sò tutti i soldi di a Fed, è sapemu chì ùn hè micca in u mercatu ".

Simu sempre pronti per una sfida.

L'articulu chì seguita descrive quattru modi in cui a Fed succe a borsa.

Scaricamentu di a Piscina d'Attivi

A Fed cunduce a pulitica monetaria guvernendu u Tassi di Fondi Fed. Per fà questu, cumpranu è vendenu tituli di u Tesoru per via di operazioni di mercatu apertu. Quandu a Fed vole abbassà i tassi, cumpranu u debitu di u Tesoru. In questu modu, riducenu l'offerta di debiti investibili, rendendu u debitu restante più caru (rendimentu più bassu). A più spessu compranu o vendenu Bills Treasury à breve termine per influenzà u tassu di i Fondi Fed à breve termine. L'operazioni di u mercatu apertu aghjunghjenu o drenanu ancu a liquidità di u sistema bancariu per aiutà à colpisce ulteriormente u so target.

Più recentemente, cù Fondi Fed à zero per centu, anu realizatu acquisti di beni QE o à grande scala. Queste operazioni aiutanu à manipulà i tassi in tutta a curva di maturità è micca solu Fondi Fed. QE, cum'è cù l'operazioni tradiziunali di u mercatu apertu, riduce l'offerta, aumenta i prezzi è abbassa i rendimenti.

Cù cunniscenza di u modus operandi di a Fed, andemu à nuà.

Pensate à i mercati di l'assi cum'è una grande piscina. A piscina per i zitelli hè per investitori avversi à u risicu, è a fine profonda hè a casa per i più rischiosi investitori. Mentre a prufundità di l'acqua varia assai, u livellu di l'acqua hè listessu in tutta a piscina.

Immaginate chì a Fed venga à a nostra piscina cun un bucket gigante è elimina galloni d'acqua da a fine bassa. Chì succede à u livellu di l'acqua per tutta a piscina? Casca, è di conseguenza, ci hè menu acqua da nutà. L'effettu hè più evidenti in a fine pocu prufonda chì a prufundità era più bassa per principià. Indipendentemente da l'apparenze, u livellu di l'acqua in a fine profonda cade di a stessa quantità.

Alcuni di i nostri bagnanti di fine superficiale avversi à u risicu faranu avà un passu o dui versu a fine profonda. Puderanu passà da Bollette di u Tesoru à obbligazioni corporative à breve termine o ipoteche. Quandu l'investitori assumenu più risicu, cumincianu à scumpressà l'altri investitori è spinghjendu tutti versu a fine profonda.

Meno acqua significa menu rifornimentu di beni investibili. E leggi di basa di l'offerta è di a dumanda dichjaranu chjaramente chì menu offerta è a stessa dumanda resultanu in prezzi più alti.

Leverage

Unu di i recenti successi di a Fed durante sta crisa ecunomica favurisce e cundizioni finanziarii faciuli. Un ambiente cusì permette à e cumpagnie di piglià prestiti è di riduce a pussibilità di default. Un altru benefiziu hè chì incuragisce l'investitori à aduprà più leva cume l'imprestazione hè più faciule da ottene è più economica.

I dui grafichi quì sottu mostranu e cundizioni di presa in prestitu sò raramente state più faciule. Tipicamente una recessione hà l'effettu esattamente oppostu nantu à e cundizioni di prestitu.

"E cundizioni finanziarie di i Stati Uniti sò e più faciule ch'elli sò stati in più di un quartu di seculu chì i mercati borsarii scalanu novi alti in speranza di finisce a pandemia Covid-19, secondu un indice compilatu da Goldman Sachs Group Inc. " – Bloomberg 12 / 14/2020

Una leva più larga permette à i speculatori è i trader di accumulà participazioni più grandi di ciò chì altrimente seria pussibule. Gran parte di sta leva vene da i mercati repo. E transazzioni di riacquistu, o ripagamentu, sò un prestitu garantitu cù un assetu. Per esempiu, un investitore compra una securità, a prumette cum'è garanzia, è usa i fondi presi in prestitu per cumprà più attivi. L'investitore detiene più attivi cù u listessu investimentu originale.

A Fed hà attivamente furnitu fondi à i mercati di repo resultendu in più liquidità è tassi di prestiti più bassi dapoi a caduta di 2019. À u so piccu di marzu, a Fed hà furnitu più di 400 miliardi di dollari in finanzamentu di repo à u mercatu. Questa fonte di fondi hà permessu di aumentà a dumanda di beni, è cumu si puderebbe aspettà, questu include stock.

Fed Put

L'investitori sò cum'è i cani di Pavlov. Sempre più assucianu l'azzioni di a Fed cù più stimulu, cundizioni finanziarii più faciuli è prezzi più elevati di l'assi. A Fed hà rispostu diventendu più verbalmente accomodante per mezu di parlà di opzioni politiche quandu i mercati toccanu patch ruvidi.

L'azzioni di a Fed o ancu e parolle d'incuragimentu diventanu opportunità d'acquistu. Cusì, i prezzi ùn diminuiscenu micca quantu puderebbenu avè, è a volatilità hè silenziata di conseguenza. A volatilità silenziata favurisce più investimenti è speculazioni cume i rischi, misurati aduprendu matematica finanziaria cumuna, cume a deviazione standard, sò percepite cum'è inferiori.

Più ritornu cù menu risicu percepitu incuraghjenu più assunzione di rischi, ergu più interessu in i stock.

Fed Supporta Investimenti Passivi

A volatilità ridutta è i ritorni di sguillà sò di più in più impurtanti investitori à fighjà nantu à l'impetu è e strategie passive. Investitori attivi, previsione di tendenze ecunomiche è di guadagni, è valutazione di valutazioni sò lasciati ind'i mercati guidati da l'impulso. Quandu questi investitori perdenu beni o passanu à strategie più passive, e strategie passive per difettu ghjucanu un rolu più impurtante in u prezzu di l'assi. Per saperne di più, per piacè leghjite u nostru articulu: I Guardrails Invisibili di u Mercatu Mancanu .

L'investitori attivi tendenu à tene contanti per prufittà di l'uppurtunità chì ponu accade in l'avvene. Inoltre, à volte cum'è oghje, quandu e valutazioni sò storicamente estreme, l'investitori attivi piglianu prufitti è ùn ponu micca truvà rimpiazzamenti adatti, aumentendu ancu i so saldi di cassa.

L'investitori passivi sò tipicamente pienamente investiti. U Cash, dopu tuttu, hè un trascinamentu di prestazione in i mercati di tendenza ascendenti. Ùn vendenu micca per via di alte valutazioni ma passanu da un indice à l'altru basatu annantu à l'impetu.

A causa di a gravitazione costante da strategie attive à strategie passive in l'ultima decada, i saldi di cassa in tuttu u sistema sò ridotti, è ci hè più dumanda per cumprà beni. Cumu si mostra quì sottu, per cortesia SentimentTrader, i saldi di cassa di i fondi mutui di capitale sò minimi di 70 anni.

Riassuntu

U nostru riassuntu hè cortu è dolce, cusì ancu un zitellu di cinque anni pò capì.

U stock di succhi Fed!