Cù Un Registru 79 Cunsiglii Navi chì Aspettanu Da A Costa SoCal, Una Soluzione Spaventosa di a Catena di Fornimentu Emerge

Cumu avemu discuttu ieri, quandu guardemu à a recente immersione in i prezzi elevati di trasportu di container, ci era una speranza fugace chì a congestione di u portu di a California di u Sud avia giratu u cantu. U numeru di navi portacontenitori chì aspettavanu fora di u mare hè calatu à u minimu di l'anni 60 è di l'anni 50 da un record di 73 u 19 di settembre, i tassi spot trans-Pacificu si sò piattati , l'amministrazione Biden hà svelatu l'aspirazioni per operazioni portuarie 24/7 è a mancanza di elettricità hà frenatu i cinesi pruduzzione fabbrica .

Purtroppu, ùn era micca destinatu à esse, è malgradu u seriu jawboning chì esce da a Casa Bianca, u tempu chì e navi stanu bluccate in attesa à a costa continua à allungassi. Ci hè solu troppu navi chì ghjunghjenu cù troppu caricu per i terminali, camiò, treni è magazzini da manighjà, è secondu u Scambiu Marinu di a California Meridionale , 79 navi portacontenitori aspettavanu ghjovi Los Angeles è Long Beach, ancu un altru tuttu- record di tempu.

À a luce di stu parcheghju record chì si hè furmatu fora di LA …

… ùn hè mancu una surpresa chì i tempi di permanenza di i cuntinenti anu aumentatu di manera stabile durante l'estate è avà in Autunno, aumentendu à una media di 5,9 ghjorni in settembre – in più di 2,5 ghjorni da u minimu d'aprile di 3,6 ghjorni, secondu Goldman Sachs .

Goldman nota dinò chì a prupurzione di cuntinitori chì abitanu dapoi più di cinque ghjorni eranu 32,8% di i cuntenitori totali in settembre – da 13,1% in primavera è 21,2% in settembre 2020 quandu u tempu di permanenza hà cuminciatu à accelerà quandu a dumanda di u consumatore torna.

Mentre hè evidenti, hè impurtante nutà chì i tempi di permanenza più alti in i porti è in i terminali portanu à una efficienza generale di a catena di fornitura menu è ponu influenzà u flussu di volume. Per esempiu, JBHT hà riportatu recentemente durante a so chjamata di guadagni 3Q21 chì a congestione hà purtatu à una efficienza più bassa di volta di u container à 1.62 da a fine di 2Q21.

U chassis hà ancu vistu tempi di abitazione di strada accelerati in a settimana più recente (settimana 40) in u Portu di LA è Long Beach. Aostu (Settimane 37-39) hà fattu una media di una durata di a strada di 7 ghjorni prima di aumentà à 9.0 ghjorni in a Settimana 40 per un tela di 20 ft. U chassis 40/45 ft hà saltatu in modu simile à a mità d'ottobre à 10 ghjorni da a media di u ghjornu 8.5 durante e tre settimane precedenti.

Ùn sò micca tutte e cattivi nutizie: in l'ultime settimane, e rotaie anu vistu una tendenza opposta chì a fluidità hà continuatu à migliurà in e so rete à partesi da i porti, diminuendu u so tempu di permanenza mediu à 5,5 ghjorni in settembre da u 11,8 ghjornu in ghjugnu.

In cunsequenza di a crescita di l'interessu di i clienti in i prublemi di a catena di fornimentu in a Costa Ovest, Goldman hà introduttu recentemente l' indice di tempi di consegna di i Fornitori PMI Manufacturing da IHS Markit à u so tracker di congestione di a catena di fornimentu. I gestiunari di l'acquisti rispondenu à l'indagini PMI di IHS Markit chì indicanu s'ellu piglia i so fornitori più o menu tempu per furnisce input per a so fabricazione. Sopra à 50 indica chì i tempi di consegna di e forniture sò più veloci è quì sottu indica chì a consegna hè più lenta. I pruduttori anu segnalatu un incremento significativu di i tempi di consegna, cù u livellu di l'indice attuale in settembre à 16,6 – diminuitu significativamente da lugliu 2020 di 47,2 .

In base à l'inversione, l'indice hà aumentatu 62% YoY in settembre chì riflette a grande crescita di i ritardi di i fornitori

In un rotulu, Goldman face allora un'altra osservazione evidentemente evidente, notendu chì a congestione in i porti porta in ultima istanza à tassi più alti in u trasportu marittimu, è pò ancu avè un impattu annantu à i tassi aerei è di camion.

Per esse sicuru, cum'è nutatu sopra, mentre i prezzi anu cuminciatu à diminuisce da i livelli record à a mità di settembre in u trasportu maritimu (ùn fate micca speranza – questu hè interamente dovutu à un altru bloccu temporariu in e catene di fornitura cinesi , u risultatu di u riduzzione di a fabricazione per via di a crisa energetica in corsu è di a crisa energetica), anu sempre aumentatu + 350% YoY in a settimana chì finisce l'ottobre 15. I prezzi resteranu elevati finu à chì a congestione abbassi o a dumanda si normalizessi; ùn hè micca chjaru quandu una di queste accadrà.

Più minacciosamente, à u 18 d'ottobre, u trasportu aereu da Hong Kong à l'America di u Nordu era di 10,45 $ per Kg, in più di + 97% YoY da 5,31 $.

A linea di fondu di Goldman hè chì i dati chì a banca traccia per a congestione di a catena di fornitura si allineanu cù i cummentarii di l'imprese durante e cunferenze in Aostu è à l'iniziu di sta stagione di guadagni 3Q21 attuale. À breve tempu, a banca continua à aspettà l'aumentu di a congestione per prufittà di a luce di l'assi è di i spedizionieri da i tassi aumentati è da a necessità di facilità e mosse chì i fornitori basati nantu à l'assi ùn anu micca a capacità di gestisce (traduzzione: hà un impattu negativu annantu à tutti l'altri chì dipende da e catene di fornimentu Just In Time ). Inoltre, a strettezza generale di a catena di fornimentu duveria aiutà à mantene elevati i tassi di carica di i camiò, è u settore di a parcella puderia vede benefiziu continuu da i speditori costretti à aduprà a capacità d'aria se ùn si pò micca guadagnà a capacità di i container di l'oceanu.

Benintesa, questu Goldman, a banca hà da finisce nantu à una nota positiva, è in a so previsione scrive chì mentre i porti riflettenu a congestione à breve termine, "ci aspettemu qualchì lieve allentamentu mentre passemu a spedizione di punta di stagione à a fine d'ottobre per u staghjone di vacanze è più abbattimentu mentre passemu u Capu d'annu cinese à l'iniziu di u 2022 ". A banca aspetta ancu chì a diminuzione di a congestione beneficieghja positivamente di i rotaie è di i participanti intermodali (cum'è JB Hunt) cume a fluidità migliora è i costi relativi à a congestione è i prublemi di serviziu cumincianu à diminuisce.

Ahimè, à u cuntrariu di Goldman, ùn vedemu alcun allentamentu à cortu o mediu termine , per parechje ragioni. Prima, ùn ci hè micca catalizatore à l'orizonte chì cunducerà à tempu à una riduzzione di a dumanda di beni (sopra i servizii) per i prossimi 6 mesi in particulare cù l'invernu chì vene. Siconda, u caos in aval in a catena di furnimentu solu significa chì tuttu deve allinà perfettamente per chì i blocchi sianu risolti. Tuttavia, ciò ùn accadrà micca perchè trà a scarsità di manodopera continuata, a mancanza di infrastrutture per riprendere l'operazioni lisce, è un pipeline di fornimentu chì hà sgrignatu da entrambi i punti (crisa energetica cinese, crisa di u travagliu di i Stati Uniti), u caos continuerà indefinitamente. Questu hè un puntu chjave fattu recentemente da Matt King di Citi in a so ultima presentazione deve leghje (dispunibule per i prufessiunali ), dumandendu se l'ecunumia hè cum'è un "doppiu pendulu" induve una "spinta leggermente più dura cambia u comportamentu di u sistema interamente".

Si aggrava quantunque: finu à avà i colli di bottiglia di a catena di fornimentu ùn si sò materializati in alcuna carenza tangibile à u nivellu di u cummerciu induve i prezzi crescenti anu cumpensatu cù successu a dumanda crescente (cù poche eccezioni nutevuli ). Tuttavia, se è quandu a crisa di l'approvvigionamentu tocca un puntu di punta è e foto di scaffali vioti inundanu di novu i media, ci sarà un sordu per accumulà simile à ciò chì avemu vistu in marzu 2020 quandu a populazione in panicu compra prima è pone dumande dopu, à chì puntu u caosu in u sistema si sparverà una volta di più. O, cum'è King dice, " u desideriu di cumprà hè inversamente proporzionale à l'azzioni dispunibili " .

Ciò chì ci lascia a conclusione penosa: se vulemu un ritornu à l'equilibriu precedente di a catena di fornimentu, u sistema hà da fà di più cà solu aumentà l'offerta: hà ancu bisognu di schiaccià a dumanda o i giratoghji salvatichi continueranu.

Ciò significa induce un'altra recessione artificiale per paralizzare a domanda, qualcosa chì dubitemu chì i Democratici chì controllanu u 78-year-old in a Casa Bianca saranu capaci di stomacu.