Cryptocurrencies, spieghemu a scam di a piattaforma Ftx
FTX era tuttu è u so cuntrariu: un "scambiu" induve u cummerciu di criptu di muniti, ma ancu una cartera di fondi di i clienti. L'articulu di Mario Seminerio pigliatu da u blog Phastidio
Pruvemu di caccià qualchi cunsiderazioni è lezioni da l'ultimu colapsu spettaculare di un ghjucatore di pesu altu, cumpresu in i media, di u mondu criptu di munita. Parlemu di a galassia FTX è di u so dominus, l'enfant prodige Sam Bankman-Fried, chì u so cognome compositu è evocativu hà longu attrattu jocu di parole. Avà, dopu chì i so clienti sò soprattuttu fritti, forsi diventerà Bankman-Fraud.
Per una visione generale, necessariamente concisa è micca specializata, vi riferite à questu articulu. Per a mo parte, vogliu mette in risaltu uni pochi di punti. Prima, sapemu chì FTX era un cunglomeratu sprawling è caòticu, cù un partitu ligatu chì infine hà demolitu tutta a casa di carte: hè chjamatu Alameda Research è ùn hè micca chjaru ciò chì era dopu, essendu principalmente una casa di cummerciu attiva in derivati nantu à cryptocurrencies.
I VOSTRI FONDI SONU (NON) SICURI
In più di questu, hè apparsu chì FTX hà trasferitu i soldi di i so depositanti à Alameda senza autorizazione. E quì diceraghju chì i cripto muniti anu pocu à fà cù questu, mentri l'absenza di regulazione in u settore di criptu conta decisivamente. Ciò chì Sam Bankman-Fried (da avà, SBF) cercava insistentemente, diventendu l'interlocutore privilegiatu di u putere puliticu (in particulare i Democratici, di quale era un donatore maiò) è l'agenzii regulatori. Ironia di u destinu.
Hè statu dettu, usu micca autorizatu di dipositi di i clienti. Quale hè a cundutta chì, cù altre circustanze, hà purtatu à i fallimenti bancari chì anu purtatu à a Grande Depressione. Ma ci sò altre perle, facilitate da u cuntestu. Matt Levine scrive nantu à questu in un pezzu spettaculare nantu à Bloomberg.
FTX era tuttu è u so cuntrariu. Per esempiu, era un criptu "scambiu", un scambiu, induve u cummerciu di criptu di munita, ancu cù leverage. Ma era ancu un serviziu di custodia, vale à dì una cartera di fondi di i clienti (tapini). O un broker-dealer è un prestatore. Questa "polispecializazione" ùn hè micca pocu cumuni in u mondu criptu, veramente pudemu dì chì tende à esse a regula, in un tumultu di mischjà.
Dopu à u colapsamentu, u bilanciu di FTX pareva avè solu 900 milioni di dollari di assi liquidi, 5,5 miliardi di dollari di assi "menu liquidi" cumposti da i cosiddetti tokens (valuta di scambiu generata da un protocolu criptu, u veru fiat soldi di scammers in l'industria) è $ 3,2 miliardi in investimenti di capitali privati illiquidi. Nisun bitcoins in assi, ma 1,4 miliardi di valore equivalente in bitcoins in passivi.
ATTIVITÀ IMAGINARI È VERY "FIAT".
L'assi di criptu includenu un token chjamatu Serum, budgeted for $ 2.2 billion. È quì hè interessante, per dì cusì. Cumu travaglia ? L'emittente di u token u crea da zero (u valore hè in l'ochji di u cumpratore, ricurdate?) è vende una piccula parte di questu à i clienti, mette u restu in una riserva di attivu.
È chì succede quì? Diciamu chì avemu creatu 10 miliardi di serums, è vindutu un milione di elli per $ 1 ognunu à i clienti. A capitalizazione di u mercatu "circulante" hè dunque $ 1 milioni. Ma, attenti: ci hè ancu u cusì chjamatu diluzione di u mercatu, chì hè ottenutu da valutà tuttu u stock di tokens à u prezzu à u quale una quantità ridicula hè stata venduta, vale à dì u milione citatu sopra. In fondu, quantu valeria u "tesoro" se tutti i tokens eranu in circulazione. Ma ùn sò micca, è sò invece a creazione esclusiva di una entità.
Cù un algoritmu cumplessu, 1 dollaru per un pezzu per 10 billion pieces hè 10 billion dollars. Minus the million collected from the sale to fools to investors, face bè chì appartene à u "creatore" di u token per 9.999 billion dollars. Ùn hè micca tuttu stu maravigliu? U veru fiat soldi contr'à quale u mondu criptu cumbatte incansamente, in cerca di libertà.
Puderete avè indovinatu, ancu s'ellu ùn site micca un espertu: l'assi sò stati inflati da nunda. Chì ci hè di i soldi veri, u milionu vindutu contr'à dollari? Ah, pudete fà ciò chì vulete cun questu: investisce in cumpagnie listate è micca listate, fate filantropia à diversi livelli, ingrassate e roti in Washington è intornu.
Ma ùn finisci micca quì, perchè ci hè ancu un bellu effettu di ricchezza: cù i prufitti di cummerciale, vale à dì cummissioni, u criptu di scambiu cumprà torna una parte di i tokens chì hà vindutu, aumentendu u prezzu è a ricchezza teorica di i so patroni. À quellu puntu, diventa più faciule per emette novi tokens o vende quelli di a riserva bluccata à un prezzu più altu, i dupes affluiscenu à a fonte di ricchezza perpetua è u valore di l'assi di u crypto-exchange aumenta. U schema hè cunnisciutu è largamente utilizatu: se cumprate u token di a casa, avete un scontu nantu à i tariffi di cummerciale. Questu cuntribuisce ancu à inflatà u prezzu.
U GRAND RAID STYLE 1929
Allora ci hè a seconda parte di a scam, quella cù i valori dipositati da i clienti: fiat money o stablecoins (vale à dì i dollari cunvertiti unu à unu in una criptografia di "serviziu"), è altre cripthe di criptu dipositu. È quì pudemu solu imagine cumu si passava: Alameda perde soldi per via di u colapsu di u prezzu, forsi SBF è l'amichi pensanu chì questu hè veramente una grande opportunità per cunsulidà u settore, salvendu altri scambii da a morte certa.
À quellu puntu, per risponde à i dui bisogni, devianu i valori di i depositanti à Alameda. U restu hè storia, o almenu nutizia. Aghjunghjemu solu l'assenza di cuntrolli interni, spreadsheets fatti da i studienti di u liceu, attribuzione "impropria" di cunti trà fondi propri è di terzu è leverage finanziariu, un cunsigliu d'amministrazione inesistente o fattu da l'amichi di u geniu multi-credu. , eccetera.
U strettu monetariu di u bancu cintrali hè daretu à questi crashes, in u listessu modu era daretu à l'esplosione di u fenomenu criptu. Vi dicu questu dapoi un bellu pezzu, vi ricordate ? Sapemu ciò chì alcuni di voi puderebbe ughjettà: questi sò scams facilitati da cuntrolli assenti, u bitcoin hè una altra cosa è hè per una altra cosa. Cunnoscu l'argumentu, ùn hè micca senza fundamentu. Di sicuru, ciò chì aghju descrittu brevemente è improperly in termini largu hè solu a trasposizione di una scam basatu annantu à u cuncettu di tokens, u "token magicu".
SENZA FIDUCIA È SENZA PERMISSI, LETTERAMENTE
Forse un ghjornu, dopu avè sbulicatu u campu di tutti i schemi di Ponzi cusì generati, l'utilità effettiva di i blockchains emergerà, in un cuntestu veramente trustless è senza permessu, e parolle magiche chì indicanu chì e transazzione ponu esse realizate in l'absenza di una autorità centralizzata. è senza bisognu di a "fiducia" chì carattirizza l'istituzioni custruite ind'u "cuntrattu suciale" di e lege.
Per avà, pudemu solu nutà chì l'unicu cosa senza fiducia, in u sensu di micca meritu di fiducia, sò questi "sacchetti". L'utilizatori chì volenu prutege si, aspittendu chì e lege è i rigulamenti di u statu ben cunnisciutu Leviathan per fà cusì (!), sò lasciati cù a chjamata autocustodia, vale à dì mantene a criptografia in una billetera cù accessu esclusivu, megliu se offline. Ùn hè micca u più praticu è certamenti ùn hà micca salvatu i salvatori da u colapsu di i valori, ma almenu impedisce à i fondi di esse divirsati senza permessu (di novu, una forma ironica di permissione). L'unicu risicu quì hè perda i codici d'accessu à a billetera, o avè arrubati da terze parti chì poi puliscenu a billetera.
Siate u vostru propiu bancu hè un grande cuncettu. Ma ovviamente micca senza risicu. SBF diventerà l'acronimu di un Maestru cadutu di l'universu chì, si spera, passarà u tempu à riflette nantu à ciò chì hè statu fattu, forse in un cuntestu istituziunale è cù sbarre à i finestri perchè a rieducazione, ancu s'ellu ùn hè micca afflittiva, pò. esse facilitatu in tali paràmetri. Invece, quì in Italia sbf indica u "sugettu à cullizzioni", chì per parechji di i nostri compatrioti investituri in FTX, ci era.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/primo-piano/ftx-truffa/ u Sat, 19 Nov 2022 07:07:59 +0000.