Crypto Rips, Bonds & Stocks Dip As Hawkish Sentiment Soars

A "bona" ​​macro nutizia hè una "cattiva" nutizia di u mercatu postu chì sta settimana hà vistu i dati di a sorpresa macro chì anu sbulicatu a narrativa di "recessione imminente significa pivot Fed". Cumminatu cù FedSpeak falu, a tarifa di u terminal hà cullatu à i massimi ciclichi (sopra 5.30%) …

Da Mester è Bullard à Williams è Barkin, ogni parlante di a Fed hè statu falsicu sta settimana – "più altu per più tempu", "più travagliu da fà", "senza tagli di tassi quist'annu" … ecc … è mentre a borsa hà pruvatu. per abbattili, c'eranu troppu…

E probabilità di aumentu di i tassi anu aumentatu in u marzu (12% di probabilità di 50bps), maghju (95% di probabilità di una crescita di 25bps) è ghjugnu (60% di probabilità di una crescita di 25bps) …

Fonte: Bloomberg

Siccomu a tarifa terminale hà cambiatu in modu falu, cusì tutte e classi d'attivu maiò anu tornatu in media da u so turnu coordinatu di ghjennaghju … tuttu ciò chì hè fora di i stock …

Fonte: Bloomberg

Ma sta settimana hà vistu i stock rinunzià à i tentativi di spremitura corta durante a settimana cù tutti caduti in u rossu prima chì un grande gamma-squeeze trascinò nasdaq green in l'OpEx d'oghje. U S&p era u più grande perdente in a settimana seguita da The Dow. I Small Caps anu superatu …

L'S&P hà truvatu supportu parechje volte à u Put Wall, ma da circa 1300ET in OpEx, i putenzii sò stati coperti è e chjama di l'offerta (chjamate potenzialmente scritte coperto) alzendu u mercatu …

Fonte: SpotGamma

Avemu avutu l'impressione chì questu curriria prima in u ghjornu …

Chjama furtiva compru chì cresce più altu tuttu u ghjornu cù mette flat (da @spotgamma HIRO) pic.twitter.com/Bi5lH0U28A

– zerohedge (@zerohedge) 17 di ferraghju 2023

Skews cuntinueghjanu à guidà più altu sta settimana (a dumanda di prutezzione di u scontru chì domina l'esposizione upside) …

Fonte: Bloomberg

A settimana hè stata duminata da a stretta massiccia da u marti matina à a fine di u marcuri …

Fonte: Bloomberg

Curiosamente, Utes hà superatu nantu à a settimana (offerta difensiva malgradu i rendimenti di ubligatoriu più altu) mentre chì l'azzioni di l'Energia anu vomitu …

Fonte: Bloomberg

I ligami eranu ancu clubbed cum'è una foca di u zitellu nantu à a settimana cù u ventre sottumessu. I rendimenti di 30Y anu aumentatu u minimu nantu à a settimana cù tutti i TSY relativamente bè offerta oghje …

Fonte: Bloomberg

Tuttu ciò chì hà vistu chì e cundizioni finanziarie cumincianu à ritruvà versu a direzzione di a pulitica monetaria di a Fed (ancu se nutemu chì e cundizioni finanziarie sò sempre drammaticamenu più lasce chì ancu à u principiu di l'annu) …

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà finitu a settimana modestamente più forte malgradu a pressione di vendita chì hà iniziatu oghje in a sessione europea …

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hà guadagnatu più di 12% in a settimana, a so quarta crescita settimanale in l'ultime 6 settimane, superendu $ 25,000 intraday – u più altu da ghjugnu 2022 …

Fonte: Bloomberg

Ethereu hè ancu cresciutu sta settimana, superendu $ 1740 intraday, u so più altu da settembre 2022 …

Fonte: Bloomberg

U ramu era l'unica merce maiò chì hà guadagnatu sta settimana mentre chì i PM eranu modestamente calati, u petroliu bruttu, è NatGas vomitava …

Fonte: Bloomberg

L'oru era calatu per a 3a settimana consecutiva (dopu à l'alzata per 6 settimane consecutive), incapace di ritruvà sopra $ 1900 …

WTI hà chjusu a settimana più bassu, cù un manicu di $ 76 …

I prezzi di NatGas sò cascati per a 8a settimana di l'ultimi 9, chjudendu à u più bassu da settembre 2020 …

Fonte: Bloomberg

Infine, Goldman nota chì u sentimentu di l'investitori hè diventatu assai più rialzista da u principiu di l'annu, cù l'inchiesta chì rimbalzanu bruscamente da i minimi record. Tuttavia, l'ultimu puntu di dati suggerisce chì u sentimentu pusitivu pò esse difficiule di sustene.

Mentre chì u ciculu di u sentimentu attuale puderia durà un pocu più – a nostra ricerca mostra chì l'inversioni guidate da u sentimentu duranu in media un mesi è mezu, ma puderia allargà finu à trè mesi – pensemu chì e megliu dati macro di crescita è inflazione sò necessarii per cunfirmà. i mercati di ottimisimu anu custruitu. Per quessa, vedemu risichi da u recente turnu in u sentimentu è u posizionamentu, è pensemu chì hè prubabile di fà i mercati più vulnerabili da quì, soprattuttu chì hè ghjuntu à fiancu à una compressione significativa in i primi di risicu.

I stocks cuntinueghjanu à esse disaccoppiati di manera bullish da e riserve bancarie di a Fed …

Fonte: Bloomberg

Chì ùn hè micca finitu bè in u passatu.