Crypto Liquidity & The Lifecycle Of Ponzi Schemes

Scrittu da Tom Luongo via Gold, Goats, 'n Guns blog,

Cù a Riserva Federale pronta per cumincià à aumentà i tassi in uni pochi di settimane, aghju pensatu chì era ora di tuffà torna in una discussione di criptu avà chì l'era di "soldi faciuli" post-COVID hè finita.

Sapemu chì parechji ùn credenu micca chì a Fed pò piantà QE, micca menu shrink u so bilanciu, è per quessa u refrain, "Ùn pudete micca taper un Ponzi", pò esse intesu da ogni angulu di i media finanziarii.

I tendenu d'accordu cù quellu sentimentu perchè, sicuru, tutti i schemi di Ponzi necessitanu di novu soldi per entra constantemente per sustene i valori di l'attivu di a volta precedente di finanziamentu. Questa hè a definizione di un schema Ponzi, dopu tuttu.

Ma in un mondu di Ponzis custruitu nantu à Ponzis custruitu in cima di Ponzis l'idea chì u più grande, nantu à quale tutti l'altri sò custruiti, ùn pò micca salvà per un tempu da popping all of the figlia Ponzis hè un pocu disingenuous. , s'ellu ùn hè micca ghjustu obtuse.

È ùn hè micca perchè i regimi di valuta basati in u debitu ùn sò micca intrinsecamente schemi Ponzi. Sò. Hè perchè una volta chì u munzeddu di munita hè creatu hà a capacità di spustà induve hè trattatu megliu è alluntanati da quelli assi più vulnerabili à a liquidazione.

Dunque, a situazione in u mondu reale, cum'è si sviluppa in tempu reale, hè assai più cumplicata cà solu "Ùn pudete micca taper un Ponzi". À longu andà, iè, hè correttu. Ma in i marchi di tempu induve a ghjente piglia veramente decisioni nantu à induve mette i so soldi per furnisce un ritornu, ùn hè assolutamente micca veru.

È questu hè a cosa più dura ch'e aghju pruvatu à insignà i mo lettori è i mo patroni annantu à l'anni. Hè una cosa di dichjarà accuratamente quale serà u statu finale di un sistema particulari. In u casu di u sistema di riserva di u dollaru americanu, u colapsu tutale è cumpletu hè inevitabbile.

Hè un altru di mette un tempu nantu à quandu questu succederà è in quale ordine u sistema colapserà.

Questu hè u prublema fundamentale ch'e aghju avutu personalmente superà durante i primi anni di a mo carriera di scrittura finanziaria. Quandu pubblicà una newsletter induve si mette una tesi d'investimentu è dà à e persone e vostre idee megliu, ùn hè micca abbastanza bè in u 2013 per dì, "in deci à quindici anni, tutti questi scontri perdenti in oru o oliu seranu vincitori perchè u dollaru. hè cundannatu".

U mo approcciu duvia diventà megliu, più sfumatu è, francamente, più in sintonia cù i riflussi è i flussi di i mercati, mantenendu sempre u mo quadru analiticu austro-libertariu.

Mi ricordu di un mumentu particularmente difficiule in ghjennaghju di u 2015, quandu aghju finalmente ammissu chì ùn importa micca quantu odiava u dollaru americanu in quantu à un attivu duru cum'è l'oru, a mo opinione ùn importava micca è u mercatu era sempre rè.

A Fed è l'altri banche cintrali anu sempre assai caché cù l'investituri è per quessa anu sempre assai munizioni in a so artiglieria monetaria. Iè, tuttu ciò ch'elli facianu era scaccià a lattina per a strada per creà un prublema più grande dumani, ma questu ùn significava micca chì ùn ci era micca soldi da fà oghje.

Hè statu u mumentu chì aghju avutu per affruntà à diventà megliu in questu o esce da u ghjocu cumpletamente. Hè significatu veramente umiliatu davanti à u mercatu è capisce chì ùn site micca un "fioccu di neve unicu" o qualsiasi altra assurdità. Pigliate una strada chì l'altri anu prima è avete da novu.

Significava andà in tuttu ciò chì facciu avà, marità a macro stampa globale cù i tendenzi pulitichi è suciali è mette in un cuntestu di corruzzione apparentemente illimitata capace di sustene centinaie di schemi Ponzi in u mondu solu perchè tutti vulianu crede in elli. .

Per anni, aghju avutu una discussione in corso cù Dexter White nantu à a liquidità di u mercatu di criptocurrency. Ellu indica sempre chì a liquidità in cripto muniti hè soprattuttu una funzione di u flussu di capitale in è fora di u bitcoin (BTC).

Tuttu u restu hè un derivativu di questu è, in effetti, se cuntrole u flussu in u bitcoin, cuntrole ciò chì i schemi Ponzi sò sustinibili in quellu mercatu. Ddu argumentu, in u mo parè, era assai più vera in 2017/18, però, chè oghje.

Dapoi l'altu d'aprile di u 2021, Bitcoin è criptovalute sò stati in un locu stranu. Bitcoin hè chjaramente grinding through a counter-trend bear market while the rotation out of it and into other areas of the crypto-space anu vistu booms spettaculari è busti ugualmente spettaculari.

Dopu chì a liquidità sloshing attraversu diversi prughjetti hà fattu assai di persone assai soldi è custa ancu assai persone.

Prima cù a Fed chì stringe a liquidità di u dollaru à partesi di ghjugnu scorsu è avà cù u Bancu d'Inghilterra chì hà avutu davanti à a Fed in l'aumentu di i tassi di fronte à l'inflazione paralizzante, guardemu avà un ambiente assai sfarente di quellu chì eramu sta volta l'annu passatu quandu tuttu u criptu era ghjuntu rosa.

Era quellu mercatu di toro massivu attraversu a prima mità di u 2021, però, chì hà vistu un flussu di liquidità tremenda in ogni tipu di novi prughjetti, idee novi per generà rendimentu per attruverà capitale. Ch'elli sò o eranu schemi Ponzi hè irrilevante.

Fighjendu l'attuale DAO-pocalypse accadutu in prughjetti di rebasing cum'è OlympusDAO è hè difficiule di ùn ghjunghje à sta cunclusione. Paghete 7000 +% per ogni quantità di tempu senza alcuna ragione per stà in u token altru ch'è "number go up" è site peggiu di qualsiasi mercatu emergente sottumessu à "flussi di soldi caldi". Sò littiralmente una bomba à tempu cù un fusible cortu chì aspetta per scoppià in faccia à tutti.

Da $ 800 à $ 35 è torna à circa $ 60 in dui mesi, pensu chì si qualifica cum'è una splusione, soprattuttu per un prughjettu di menu di un annu.

Ùn ci era micca veru dubbitu annantu à questu. Basta à pagà un rendimentu per attruverà u capitale senza intenzione di fà qualcosa cù quellu capitale altru ch'è tene hè ghjucatu un ghjocu di pollulu cù l'investituri, aspittendu u primu tippu à cash out è principià l'avalanche di vendita.

Ùn importa micca sè site u Bancu di Turchia o un tippu cù uni pochi di servitori è un repository Github.

Ciò chì vedemu in criptu hè una accelerazione massiva di u ciclu di vita di sti tipi di prughjetti. Olympus hà digià generatu una tonna di imitatori solu perchè à u so piccu hà attiratu quasi $ 2 miliardi in capitale in pocu mesi.

Diciaraghju perchè qualcosa di questu hè accadutu hè uguali parte stupida di avidità, a quantità insane di apprezzazione di u prezzu in criptu chì l'alimenta è u desideriu onestu di custruisce qualcosa di novu.

Prughjetti cusì esistenu solu perchè u sistema attuale di furmazione di capitale hè ancu più currutti è menu equità di qualchì pocu di codice cù solu cuntrolli minimi nantu à u flussu di soldi.

Sfurtunatamente, questu hè u modu di l'innuvazione; assai prove dolorose è errore è assai perdite crippling. Ma senza questu ambiente ùn ci hè micca manera di abbandunà l'attuale rota di hamster di i schemi Ponzi sustinuti da u Bancu Centrale.

Per chì a criptu "cresce" deve esse custruitu nantu à a fundazione di u bitcoin in una manera sustenibile, una induve i rimpiazzamenti per l'attuali strati superiori di a Piramide d'Exter sò autonomi in modu chì a capitale chì scorri in u bitcoin in u fondu hè trattatu abbastanza bè. ùn hà micca vuluntà di lascià è vultà à u fiat.

Hè raru chì una nova tecnulugia esce da a porta perfetta a prima volta. Dunque, ùn vecu micca l'Olimpu cum'è un fallimentu perchè indica l'innovatori in direzzione novi è interessanti chì provanu di risolve a matematica di Ponzi è di creà quella sustenibilità sempre sfuggente chì vene solu da trasfurmà u capitale in attivu di u mondu reale.

Facenu questu perchè u scopu hè laudable, finisce u latru sistemicu di soldi fiat basatu à u debitu. In u casu di un novu prughjettu di criptu chì aghju trovu , ancu inverte u risicu di u tempu di prestitu tradiziunale in tale manera chì libera l'imprenditore da i vulturi di Wall St.

I maximalisti di Bitcoin crede chì u bitcoin hà ottinutu sta perfezione, è ùn anu ancu esse pruvati sbagliati. Ma nè sò stati pruvati a ghjustizia. Solu u tempu dirà cum'è l'imitatori venenu è vanu. È sò cuntentu di stà à tempu ottimista annantu à quella prospettiva è scetticu simultaneamente.

Dice questu, u bitcoin solu ùn hè micca abbastanza per cuntene l'intera attività umana o i risultati desiderati. Hè quì chì simu oghje è perchè e cose cum'è i booms è i busti spettaculari di e diverse plataforme DeFi sò necessarii di crescente.

Noi umani facemu sempre questu. Passemu per ogni mala idea è iteratemu nantu à elli finu à chì qualcosa sustinibule esce da questu, se mai. Ancu i prughjetti chì anu avutu i so fundamenti sfidati, cum'è l'Olimpu, è anu sempre apprenu da i so sbagli, anu un futuru per aiutà à capisce ciò chì pò esse fattu per evità a trappula di a struttura di Ponzi.

Unu di i colpi validi contr'à a criptu hè chì hè u puntu se ùn pudemu micca aduprà sti tokens, questi fagioli magichi chì sguassate u rendiment, per acquistà cose reali in u mondu reale? Dopu tuttu, ùn hè micca chì tutti i soldi sò veramente?

Un locu per parcheghju temporaneamente i vostri risparmi nantu à a strada per ottene qualcosa in u futuru chì vulete / bisognu. Cum'è u vechju sistema teeters è cracke è quelli chì si ruttu à pruvà à sbuccà è jive noi à scaccià bè soldi dopu male, mentri u so Ponzis collapse, hè stu mumentu criticu in u tempu induve l'idee novi fiurisce, bè è male.

Qualchissia hà da cracke quellu codice, per trasfurmà a prumessa di matematica in ricchezza di u mondu reale in modu più efficau, in u listessu modu chì qualcunu sempre pruvà à manipulà per ùn avè micca travagliatu per a so cena.

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