Crisi bancaria, Stage Two

Scrittu da James Rickards via DailyReckoning.com,

Sò sicuru chì vi ricordate a crisa bancaria di marzu à maghju 2023.

Accuminciau cù u colapsu di u Silvergate Bank pocu cunnisciutu l'8 di marzu. Questu hè statu seguitu u ghjornu dopu da u colapsu di u Silicon Valley Bank (SVB) assai più grande u 9 di marzu. SVB avia più di $ 120 billion in depositi senza assicurazione.

I dipositi bancari più di $ 250,000 ognunu ùn sò micca coperti da l'assicuranza FDIC. Quelli diposituri anu persu tutti i so soldi nantu à a quantità assicurata. Questu averia purtatu à u colapsu di centinaie di imprese tecnologiche di startup in Silicon Valley chì avianu postu u so capitale di travagliu in depositu in SVB.

Ci era ancu imprese assai più grande cum'è Cisco è almenu un grande scambiu di criptocurrency chì avia miliardi di dollari in depositu. Quelli imprese avarianu pigliatu enormi svalutazione basati nantu à a dimensione di i so dipositi senza assicurazione.

U 9 ​​di marzu, a FDIC hà dettu chì veramente i dipositi eccessivi ùn eranu micca assicurati, è chì i dipositanti riceveranu "certificati di ricezione" di valore incertu è liquidità zero invece.

À l'11 di marzu, a FDIC hà invertitu u cursu è hà dettu chì tutti i dipositi seranu assicurati. A Riserva Federale hà intervenutu è hà dettu ch'elli piglianu ogni securità di u Tesoru di i Stati Uniti da i banche membri in cambiu di u valore nominale in cash, ancu s'è i bonds valenu solu 80% di par (chì a maiò era).

A Mamma di tutti i salvatichi

Quella dumenica sera anu ancu chjusu Signature Bank, un bancu basatu in New York cù ligami criptu. U dannu ùn hè statu fattu. U 19 di marzu, u Bancu Naziunale Svizzeru hà furzatu una fusione di UBS è Credit Suisse, unu di i più grandi banche in u mondu. Credit Suisse era à l'orlu di l'insolvenza.

Infine, u 1 di maghju, First Republic Bank, cù più di $ 225 miliardi in assi, hè statu urdinatu chjusu da u guvernu è vendutu à JPMorgan.

Era a mamma di tutti i salvataggi è pareva lascià l'investitori di a borsa indimenticabili. U prublema era, è hè: Una volta chì avete garantitu ogni accontu è accunsentutu à finanzià ogni bonu à u valore nominale, chì resta in u vostru saccu di trucchi? Chì pudete fà in a prossima crisa chì ùn avete micca digià fattu – eccettu naziunalizà e banche?

Dopu cinque fallimenti bancari in dui mesi è un salvamentu di trilioni di dollari da u guvernu, a crisa pareva finita. Ma questu era falsu cunfortu. Aghju scrittu à l'epica chì a crisa ùn era micca finita, chì era solu a mità di tempu.

L'investituri sò rilassati perchè credenu chì a crisa bancaria hè finita.

Hè un sbagliu enormu.

A storia mostra chì e crisi finanziarie maiò si sviluppanu in tappe è anu un periodu tranquillu trà u stadiu iniziale è u stadiu criticu.

Quandu Crisi Slow-Motion Turns Real-Time

Questu hè accadutu in u 1994, quandu u massacru di u mercatu di i boni di primavera pareva cuntenutu in l'estiu solu per esplusioni in a Crisi di Tequila Messicana in dicembre.

Hè accadutu in u 1997-1998 quandu a crisa finanziaria asiatica si calmò in l'invernu di u 1998 solu per scoppia in a crisa Russia-LTCM l'aostu è settembre dopu.

Hè accadutu durante a Crisa Finanziaria Globale quandu l'angustia originale in l'aostu 2007 chì pareva cuntenuta hè stata seguita da i fallimenti di Bear Stearns, Fannie Mae, Freddie Mac è Lehman Bros. da marzu à settembre 2008.

A durata media di sti crisi finanziarii hè di circa 20 mesi. Sta nova crisa hà iniziatu 15 mesi fà. Puderia avè cinque mesi più per correre, se micca più.

Per d 'altra banda, sta crisa puderia ghjunghje à u stadiu acutu più veloce. Hè per via di a tecnulugia chì face una corsa di banca si move à a velocità di a luce. Cù un iPhone, pudete inizià un trasferimentu bancariu di $ 1 miliardi da un bancu fallimentu mentre aspettate in fila à McDonald's. Ùn ci hè bisognu di mette in fila intornu à u bloccu in a pioggia aspittendu u vostru turnu.

In altri palori, a seconda tappa di a crisa puderia scopre in una manera ancu più drammatica prima chè dopu. Sta crisa di slow-motion pò diventà una crisa in tempu reale assai rapidamente.

U Dollaru stessu hè in ghjocu

Inoltre, a risposta regulatoria hè più veloce perchè anu vistu sta film prima. Chistu pone a quistione di se i regulatori sò fora di balle perchè anu digià garantitu quasi tuttu per ùn avè micca più cunigli per tirà fora di u cappellu.

Questa puderia esse a crisa induve u panicu si move da i banche à u dollaru stessu. Se i risparmiatori perdenu a fiducia in a Fed (semu quasi quì) ùn solu i banche colapsanu, ma ancu u dollaru. À quellu puntu, l'unica suluzione hè u lingolu d'oru.

Hè ancu impurtante di distingue trà i fallimenti bancari individuali è una crisa bancaria sistemica. Quandu i banche individuali fallenu, i depositanti è i creditori sò generalmente prutetti, ma l'azzionisti ponu esse eliminati.

In una crisa bancaria sistemica, u contagiu passa rapidamente da u bancu à u bancu, è tuttu u sistema deve esse salvatu cù una cumminazione di garanzie di depositu generale è QE illimitatu.

In u peghju casu, avete da chjude i banche (chì FDR hà fattu in u 1933) o naziunalizà quelli chì certi paesi anu fattu da u tempu à u tempu.

Stage II hè quì?

O una sola fallimentu bancariu o una crisa sistemica puderia accade in ogni mumentu. L'attuale trigger hè un pocu misteriosu è soprattuttu psicologicu perchè i prublemi fundamentali sò stati sempre.

Ebbè, pare chì u periodu di tranquillità hè finitu è ​​entremu in a Fase II di a fusione bancaria.

Sicondu l'ultimi dati da a FDIC, parechji banche puderanu esse in risicu di fallimentu, postu chì e perdite micca realizate anu righjuntu $ 517 miliardi in u primu trimestre di u 2024, da $ 478 miliardi in l'ultimu trimestre di 2023. 40 banche cù più di $ 1 miliardi in attivu anu. hà digià signalatu perdite micca realizate più di 50% di u so capitale. Più di 200 banche più chjuche cù attivi menu anu emessu i stessi rapporti.

U fondu hè a Stage II di a crisa hè quì, è l'effetti seranu devastanti per l'istituzioni finanziarii è a borsa in generale.

Pudemu micca esse capace di prevene a crisa, ma pudemu vede chì vene è preparate in cunsiquenza per priservà a nostra ricchezza. U primu passu hè di ottene l'oru. Chì vi vede à traversu a tempesta.