Criptu è Liquidità

Da Russell Clark di u Substack di i flussi di capitale è i mercati di l'attivu

Avemu vistu u ciculu di caminata di a Riserva Federale più veloce in una generazione. I tassi d'interessu sò aumentati da quasi zero à più di cinque per centu in pocu più di 16 mesi.

Un aumentu cusì rapidu hà avutu un effettu senza precedente nantu à i dipositi bancari, purtendu à u colapsu di Silicon Valley Bank quist'annu.

Ma chì effettu hà avutu nantu à e criptocurrencies?

Utilizendu dati da www.coinmarketcap.com , pudemu vede chì u voluminu cummerciale di bitcoin hè cascatu. Chì seria in linea cù a liquidità ridutta.

Per avè una idea di liquidità più larga in u spaziu criptu, pruvate è seguità a capitalizazione di u mercatu di i stablecoins più grande. Sembra esse una sorta di rilazioni, ma in u megliu inestabile. I teorii intornu à stablecoin è bitcoin varianu. Una linea di pensamentu hè chì stablecoin hè una porta di criptu, cusì a crescita di u mercatu stablecoin punta à più soldi chì entra in u sistema. L'altra linea di pensamentu hè chì quandu a ghjente hè nervosa nantu à u prezzu di u bitcoin, vende u bitcoin è mette u prucedimentu in stablecoin. U graficu quì sottu ùn aiuta micca veramente à disentengle quale teoria hè curretta.

Un'altra manera di guardà hè a dimensione di a capitalizazione di stablecoin à u mercatu di bitcoin. Quì a relazione hè più interessante, chì mostra chì stablecoin hà crisciutu più veloce di u bitcoin. Se sta rilazioni mantene, suggerisce chì u bitcoin hè sopravvalutatu in quantu à a capitalizazione di u mercatu di stablecoin attuale.

Chì puderia avè causatu u bitcoin per rally senza liquidità? U pusizzioni bè era assai negativu à l'iniziu di 2023. CME Bitcoin futures avia tornatu à preghjudiziu negativu à u principiu di 2023. Sempre negativu oghje, ma menu.

Hè ancu listatu u ghjocu bitcoin, Microstategy, hà vistu u so interessu curtu cresce à più di 40% di l'azzioni eccezziunale, un livellu chì in a mo spirimintà suggerisce u risicu di una striscia curta hè assai alta, chì hè ciò chì hè accadutu. U stock hè in 175% questu annu, è l'interessu curtu hè cascatu à 28%.

L'assi di liquidità è speculativi sò spessu guidati da i flussi tecnichi. In generale, vulete esse longu bitcoin quandu a media settimanale di 20 ghjorni si move più altu, è corta quandu a media settimanale di 20 ghjorni si move più bassu. À u principiu di u 2023, era più altu, ma à l'oghje, hè in terra di nimu.

Pusendu tuttu, u pusizzioni bearish era eccessivu à u principiu di l'annu, ma u pusizzioni hè assai più neutrali, è a liquidità hè sempre in calata in stu mercatu. A prospettiva hè bearish per mè.