Cose divertenti succedenu nantu à a strada di “ristabilisce a stabilità finanziaria”

Scrittu da Charles Hugh Smith via u blog OfTwoMinds,

Pudemu ancu predichendu chì a prossima volta di inestabilità serà più severa ch'è l'attaccu precedente di inestabilità.

Tutti sò in favore di "fà tuttu ciò chì ci vole" per "ristabilisce a stabilità finanziaria" quandu a casa di carte cumencia à sbattà, ma cose divertenti passanu in a strada di "Ristabilisce a stabilità finanziaria". Qualunque "misure d'urgenza" sò precipitu in serviziu per "stabilizzà" un sistema intrinsecamente inestable risolve u prublema immediatu, ma apre porte invisibili à novi fonti di inestabilità chì eventualmente innescà una altra volta di inestabilità sistemica chì deve esse indirizzata cù più "misure d'emergenza".

Queste cunsequenze impreviste proliferanu cum'è l'estremi pulitichi sò spinti à novi estremi , è "misure d'emergenza" diventanu fonti permanenti di a stessa inestabilità ch'elli duveranu eliminà.

Cum'è @concodanomics hà osservatu pocu tempu nantu à Twitter : "Un grande difettu di a finanza hè chì quasi sempre muta i strumenti stessi destinati à prutege l'investitori in bombe à tempu di crisa".

Un altru difettu maiò in a finanza hè a pressione self-serving applicata da attori puliticamenti influenti per "permette l'innuvazione", aka novi opportunità per skims è scams. I coperchi di solitu per queste "innuvazioni" sò 1) a deregulation ("crescita" hà da risultatu s'ellu lassemu "mercati" auto-regulate) è 2) tecnulugia (generazione di prufitti guarantiti da front-running a mandria hè oghji tecnicamente pussibule, allora femu. hè legale).

L'allargamentu di u gruppu di punters chì ponu esse scremati è scammed hè ancu una forma favurita di "crescita" finanziaria è "innuvazione". "Demucratizà i mercati" era a storia di copertina calda è fuzzy per permette à tutti quelli chì anu un telefuninu di scaccià in scommesse à risichi cù cunti di margine (contanti in prestitu contr'à una cartera di azioni).

A mischja di "innuvazione", "demucratizazione di i mercati" è "deregulation" hà permessu cose divertenti cum'è a disgrazia di FTX , chì mostrava admirabilmente ogni dinamica di a nostra sbilanciata di carta di carta di un sistema finanziariu, un refuggiu chì pare bè in un ghjornu d'estate, ma principia. s'appartinu appena piove: assurdamenti trasparenti influenza-compra; I schemi di Ponzi presentati cum'è "finanzi innovativi", insider dealing, corruzzione, fraud, malfeasance, proclamazioni stridule di innocenza, etc.

E cunsequenze impreviste anu e so cunsequenze impreviste , aka effetti di secondu ordine . Dunque, l'allargamentu di u gruppu di persone chì si qualificavanu per una ipoteca jumbo abbassendu i standard di prestitu à a mità di l'anni 2000 sonava assai bè è progressiva, vale à dì "demucratizà a pruprietà di casa", ma a distribuzione di ipoteche jumbo à famiglie senza creditu hà finitu per "demucratizà" a frode in un tali. scala chì u collapsu chì s'hè seguitu hà guasi abbattutu tutta a casa di carte finanziaria globale.

Per rinfurzà u messing resultante, a Riserva Federale hà compru un paru di trilioni di dollari di tituli sustinuti da l'ipoteca è hà calatu i tassi di l'ipoteca à i minimi storichi. Questi "salvatichi" anu finitu (sorpresa!) gonfiendu una bolla di l'abitazione ancu più estrema chì hè attualmente scoppiata, cum'è tutte e bolle eventualmente facenu, cù i soliti risultati devastanti à i punters chì sò stati spazzati da a frenesia di "paura di mancare" chì gonfia. bolle.

In tempu reale, ùn hè micca cusì faciule per discernisce cumu l'ultime "correzioni" di a pulitica creanu novi incentivi perversi è aprenu novi loopholes per l'internu per sfruttà. Mentre ùn pudemu micca avè una chiarezza nantu à e specifiche, pudemu predichendu cun fiducia chì l'ultime pulitiche per "ristabilisce a stabilità finanziaria" creanu novi incentivi perversi è aprenu novi lacune chì portaranu à a prossima volta di inestabilità paniculata.

Pudemu ancu predichendu chì a prossima volta di inestabilità serà più severa ch'è l'attaccu precedente di inestabilità. Questu hè ciò chì succede quandu u sistema cumencia à slittà in a parte posteriore di a S-Curve, è fà più di ciò chì hà travagliatu in u passatu si trasforma in più di ciò chì hà fallutu spettacularmente .

L'ironia hè piuttostu ricca, nò ? E pulitiche messe in serviziu per "ristabilisce a stabilità finanziaria" assicurendu chì a prossima volta di inestabilità finanziaria serà ancu più difficiuli di stabilizzà, finu à chì l'inestabilità subisce un cambiamentu di fase chì a mette fora di tutte e pulitiche di stabilizazione.

Iè, a baracca di carta di catrame hè piena di crepe chì si allarganu mentre si stalla più profonda in u palude, ma ùn vi preoccupate, avemu qualchì rapportu finanziariu quì chì pudemu intruduce in e crepe. Uni pochi di più volte di "innuvazione", "demucratizazione di i mercati" è pulitiche "salva" è questu locu serà trasfurmatu in un palazzu, basta aspittà.

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