Core PCE cresce à u ritmu più lento in trè anni dopu à u più bassu aumentu mensile di u 2024, e spese Drops

Dopu una stampa CPI un pocu più debule di l'attesa duie settimane fà, è cù e dati d'inflazione generalmente sorprendenu modestamente à u latu …

… l'ultima chance di i culombi per i taglii di tariffu "prima più tardi" hè u Core PCE Deflator d'oghje – spessu descritta cum'è u signale di inflazione preferitu da a Fed. È in verità, dopu chì u mese passatu hà vistu una stampa più forte di l'attesa in u titulu è in u core stampi, mumenti fà u Biden Bureau of Economic Analysis hà cunfirmatu chì – cum'è avemu anticipatu – u core PCE hè cascatu da 0.3% à 0.2%, u mensu più bassu. aumentu di u 2024…

… cù tutte e stampe chì venenu cum'è previstu, vale à dì:

• PCE 0,3% MoM, Exp. 0,3%
• PCE Core 0.2%, Exp. 0,2%
• PCE 2.7% YoY, Exp. 2,7%
• PCE Core 2.8%, Exp. 2,8 %

Estendendu un pocu a notazione scientifica, truvemu chì a stampa di u core PCE era in realtà 0.249%, cusì literalmente hà fattu l'arrotondamentu à 0.2% da 1 millesima di puntu, da 0.317% u mese passatu. Divertimentu, questu porta in mente qualcosa chì u guvernatore Christopher Waller hà dettu a settimana passata: " Aspettu u ghjornu chì ùn aghju micca da esce dui o trè decimali in i dati di inflazione mensili per truvà a bona nutizia".

Inoltre, cum'è anticipatu, a caduta di u cambiamentu annuale in u core PCE da pocu più di 2.81% à 2.7537% significa chì l'aumentu annuale di l'inflazione core hè avà u più bassu da aprile 2021, qualcosa chì certamente permetterà à a Fed di esalà è mantene i so piani. per tagliate i tassi qualchì tempu prima di l'elezzioni…

… chì à u turnu darà u ventu frescu à i culombi novi ali, qualcosa chì pò esse vistu da a reazione euforica in i futuri chì anu spiccatu à i bassi di a sessione cum'è i rendimenti anu scaricatu dopu à u rapportu.

Per esse sicuru, ùn sò micca tutte rosi, è u sussurru di a Fed di u WSJ Nick Timiraos, alias Nikileaks, scrive chì mentre u cambiamentu di 12 mesi era di 2,75%, un minimu di trè anni, a tarifa annualizzata di 6 mesi era di 3,18%, u più altu. da lugliu.

Nota ancu chì "a tarifa annualizzata di 3 mesi era di 3,46%, in calata da i dui mesi precedenti, ma sempre più altu ch'è qualsiasi puntu in 2H 2023" chì u porta à cuncludi chì " stu rapportu era largamente anticipatu duie settimane fà è ùn serà micca. cambià assai di qualcosa per a prospettiva Fed à pocu pressu di "aspittà è vede".

U tassu annualizatu di 3 mesi era di 3,46%, in calata da i dui mesi precedenti, ma sempre più altu ch'è qualsiasi puntu in 2H 2023.

Stu rapportu era largamente anticipatu duie simane fà è ùn cambia assai nunda per a prospettiva Fed à pocu pressu di "aspittà è vede".

– Nick Timiraos (@NickTimiraos) 31 di maghju di u 2024

Fighjendu più attente à e dati revela chì, cum'è u mese passatu, u settore di u serviziu hà guidatu l'accelerazione MoM è YoY in u titulu PCE.

Per a stampa Core PCE, era ancu i prezzi di i servizii chì anu guidatu l'accelerazione.

A più impurtante, u cusì chjamatu SuperCore – L'inflazione di servizii ex-Shelter – hè cascata guidata da a prima caduta di i servizii di trasportu in 2024.

Intantu, a dumanda di e famiglie, alimentata da una crescita presuntamente stabile, sia solu per i stranieri illegali, mostra ancu segni di rinfrescante. U rapportu di u BEA hà dimustratu chì a spesa persunale reale per i servizii hè aumentata di 0,1%, u più chjucu guadagnu da l'agostu, mentre chì a spesa in merchandise hè diminuita di 0,4% u mese passatu. U numeru aggregatu hà vistu una caduta di -0.1%, manca l'estimazione per un aumentu di 0.1%.

In termini nominali, l'ingressu è a spesa anu aumentatu di novu nantu à una basa di MoM, ancu s'è dopu à l'aumentu di u 0,7% di a spesa di marzu (chì hè statu rivisu in diminuzione da u 0,8%, ma hè sempre u più altu da ghjennaghju 2023), in aprile a spesa hè cresciuta solu di 0,2%, sottu u 0,2%. 0.3% previstu cum'è l'ingudu aumentatu 0.3% cum'è previstu, è ancu una goccia da l'aumentu di 0.5% di marzu.

I spesi di merchenzie sò stati ristretti da a diminuzione di l'acquistu di benzina è di veiculi. Mentre a spesa di assistenza sanitaria supportava i spese per i servizii, altre categurie cum'è pranzi in ristorante, recreazione è trasportu diminuinu durante u mese.

Cumu l'Americani finanzianu tutte queste spese (rallentamenti) ? Simple "dopu scendendu à solu 3.6% u mese passatu, u livellu più bassu da nuvembre 2022, in aprile u tassu di risparmiu persunale hè rimasu invariatu à 3.6%.

Intantu, cù u risparmiu quasi sguassatu, u saldu di a carta di creditu record spiega cumu si passanu a ghjente.

Tuttu chistu si faci à mezu à u quintu mese consecutivu di manichi di guvernu.

Infine, mentri i mercati sò exuberanti à a disinflazione basata nantu à l'indagine, avemu nutatu chì ùn hè micca tuttu u sole è l'unicorni. A maiò parte di a riduzione di l'inflazione hè stata "ciclica" …

Bottom line: in u futuru, cù u debitu di e famiglie chì batte un record, a fiducia di i cunsumatori generalmente tende più bassu è i tassi d'interessu à un altu di dui decennii, resta da vede in quantu i cunsumatori cuntinueranu à alimentà l'ecunumia.