Commodities, chì succede à i prezzi? Rapportu Cdp
Chì fattori anu purtatu à u forte aumentu di i prezzi di e materie prime? Eccu ciò chì emerge da un rapportu di l'Uffiziu di Ricerca Cdp (Cassa Depositi è Prestiti)
"Chì succede à a materia prima?"
Questu hè u tìtulu di u novu rapportu CDP chì investiga quali fattori anu purtatu à u forte aumentu di i prezzi di a materia prima.
In fatti, da aprile 2020 à dicembre 2021, l'aumentu di i listini di prezzi sò stati straordinarii, sia per e materie prime energetiche sia per quelle agricole è industriali: + 1,692% gas naturale, + 108% oliu di soia, + 89% rame.
Prima di tuttu, i mutivi di l'aumentu sò attribuiti à fatturi ciclichi, strutturali, geopolitichi è speculativi, secondu l'analista CDP.
Trà i fatturi ecunomichi, l'analisi prima nota u squilibrio trà l'offerta è a dumanda, ma ancu i taglii di a produzzione di petroliu da i paesi OPEC +, e cundizioni climatichi estremi è altri avvenimenti avversi; e cause strutturali includenu u forte aumentu di a dumanda di merchenzie necessarie per ottene l'ugettivi cunnessi cù a transizione ecologica; à mezu à i fattori geopolitic emerge u pesu preponderante di uni pochi di attori, oltri l 'occurrence di qualchi evenimenti destabilizing chì anu rallentatu e catene di supply glubale; infine, à mezu à i fattori speculative, deve esse pigliatu in contu chì numerosi commodities agisce cum'è assi finanziarii è speculation finanziaria hà amplified a prissioni upward nant'à i so prezzi.
In Auropa, l'approvvigionamentu di a maiò parte di e materie prime "critiche" – cum'è u ramu , u nichel, u lithium, u cobalt o u manganese – hè cumpresu da i paesi terzi: più di 98% di e terre rare da Cina, 87% di lithium da l'Australia, 71. % di platinu da Sudafrica.
Sicondu u rapportu CDP, una opzione per l'Europa hè di invistisce in l'innuvazione, diversificà l'approvvigionamentu da i paesi terzi è rinfurzà l'usu circular di risorse. In modu di guarantisci un fornimentu sicuru è resistente di materie prime. È in questu, l'Italia hà digià un vantaghju cumpetitivu, secondu l'analista CDP. In fatti, u nostru paese hè quellu in Auropa cù a più alta percentuale di riciclamentu di tutti i rifiuti raccolti.
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U RAPPORTU COMPLETU CDP : CHE SUCCEDE A MATERIALI PRIMA ?
A ricuperazione ecunomica glubale hè stata più veloce di l'aspittà, chì hà guidatu a dumanda di materie prime è prudutti semifiniti. Stu incrementu di a dumanda ùn hè micca accumpagnatu da un aumentu adattatu di l'offerta, generendu una marcata crescita di i prezzi chì, per alcune materie prime, hà purtatu i livelli à i valori massimi per più di vint'anni. Da aprile 2020 à dicembre 2021, l'aumentu di i prezzi era straordinariu: + 1692% per u gasu naturale, + 218% per u Brent, + 152% per u carbone, + 89% per u ramu o + 85% per l'aluminiu. I mutivi di sti aumenti ponu esse tracciati da parechji fatturi: cunghjunturali, strutturali, geopulitichi, speculativi. Trà i fatturi ecunomichi, in più di u squilibrio trà l'offerta è a dumanda, i tagli in a produzzione di petroliu crudu da i paesi OPEC +, e cundizioni climatichi estremi chì sò accaduti in certi mercati critichi è altri avvenimenti avversi, cum'è u bloccu di u Canale. Suez. E cause strutturali includenu u forte aumentu di a dumanda di merchenzie necessarie per ottene l'ugettivi cunnessi cù a transizione ecologica. Trà i fatturi geopulitichi, appare u pesu preponderante in u cuntestu internaziunale di uni pochi di attori, cum'è a Cina è a Russia è i so paesi satelliti, per u cuntrollu di qualchi materia prima, è ancu l'occurrence di certi avvenimenti altamente destabilizzanti, cum'è u colpu in New Guinea, un grande exportatore di bauxite, chì anu causatu rallentamenti severi in e catene di supply globale. Infine, nota a speculazione finanziaria, chì hà amplificatu a pressione ascendente nantu à i prezzi. Per l'Auropa, l'approvvigionamentu di a maiò parte di e materie prime "critiche", indispensabili per a transizione energetica, hè riscontrata da paesi terzi: più di 98% di e terre rare da Cina, 87% di lithium da l'Australia, 71% di u platinu da u Sud. Africa. Hè cruciale d'investisce in l'innuvazione, di diversificà l'approvvigionamentu da i paesi terzi è di rinfurzà l'usu circular di e risorse, per guarantisce un fornimentu sicuru è resistente di materie prime.
Cù u scoppiu di a crisa Covid-19 è l'imposizione di restrizioni à l'attività ecunomiche è u muvimentu di e persone in u mondu sanu, a dumanda di materie prime hè calata drasticamente, pruvucannu un rapidu calatu in i listini di prezzi: l'indici di prezzi di l'energia è di i prudutti industriali è agriculi. i settori anu righjuntu un puntu bassu in April 2020. Sta dinamica hè stata particularmente marcata per i commodities energetichi, chì u so indice hà registratu una caduta di più di 80% da ferraghju à aprile 2020. In maghju 2021, l'indice di i prezzi di i prudutti industriali – chì include metalli, minerali è fertilizzanti – avianu righjuntu un incrementu annuale di 114%, u livellu più altu di l'ultimi 25 anni, è poi gradualmente cascatu in i mesi dopu. I prezzi di e materie prime energetiche – chì includenu, in più di u petroliu, ancu di u gasu naturale è di u carbone – anu cuntinuatu a forte tendenza à l'alza ancu in l'ultimi mesi, ancu s'è cù grandi fluttuazioni: in dicembre l'indice era quasi più altu. à ghjennaghju 2021 è più di 1050% paragunatu à u minimu d'aprile 2020. Ancu s'ellu in una misura menu di quelli di l'altri tipi di materie prime, i prezzi di i prudutti agriculi anu ancu registratu una crescita progressiva da 2020 à oghje : in fattu, l'indici relative. aumentatu in dicembre 2021 di circa 25% paragunatu à ghjennaghju 2021 è di più di 70% paragunatu à u minimu righjuntu in Aprile 2020 (graficu 1).
A variazione media di questi indici cumposti oculta una forte variabilità trà e materie prime chì sò incluse in a cestera: da u minimu registratu in l'ultimi deci ghjorni d'aprile 2020 à dicembre di questu annu, u prezzu di u gasu naturale hè aumentatu da 1692% , quella di u Brent da 218 %, quella di u carbone da 152 % ; u prezzu di u ramu hà aumentatu da 89%, di l'aluminiu è u cuttuni da 85%, di u ferru da 38% (Table 1).
I ragiuni chì spieganu l'aumentu di i prezzi di e materie prime sò di varii tipi è principarmenti attribuiti à quattru macrocategorie di fatturi: ecunomichi, strutturali, geopulitichi è speculativi.
2. FATTURI CONJUNCTURALI
A riduzzione prufonda di l'attività per via di e restrizioni imposte per limità a diffusione di Covid-19 in a primavera di u 2020 hè stata seguita – cù l'allentamentu di e misure di cuntinimentu – da una rapida ripresa chì hà guidatu l'aumentu di a dumanda di materie prime è di semi- i prudutti finiti chì, però, ùn sò micca pagati un aumentu adattatu di l'offerta. Inoltre, alcuni fattori tempuranee micca strettamente cunnessi cù a dinamica ecunomica ligata à a pandemia sò ancu intervenuti: in u casu specificu di u petroliu crudo, per esempiu, l'aumentu di i prezzi. hè accelerata da i tagli di pruduzzione accunsentiti da l'OPEC +, l'Organizazione di i Paesi Esportatori di Petroliu1, chì, à partesi da lugliu 2020, hà stabilitu una riduzione significativa di a produzzione di petroliu à scala glubale, cù u scopu di riduce progressivamente l'inventarii prisenti in u mercatu è sustene i prezzi versu una ricuperazione graduali di i valori pre-crisi (Graph 2). Sì i dui fattori ciclichi di l'offerta è di a dumanda nantu à i prezzi di u petroliu anu ghjucatu un rolu significativu in a determinazione di pressioni à l'alza, in u casu di i prezzi di i prudutti alimentari è quelli di l'altri prudutti energetichi cum'è u gasu naturale, u mutivu principalu riguarda l'offerta. U focu di pandemia è l'avvenimenti climatichi estremi, cumprese temperature sempre più fresche o calde, in diverse regioni di u mondu, anu, infatti, causatu una carenza di produzzione di alcune materie prime agricule à livellu glubale, cum'è, per esempiu, a soia, a palma d'oliu. è u granu, o risultatu in una prugressiva depletion of stocks, cum'è in u casu di gas naturale, in u risultatu di l'invernu duru chì hè accadutu l'annu passatu in i mercati internaziunali impurtanti, cumpresi l'Asia, u Giappone, l'Europa è i Stati Uniti.
Comu hè cunnisciutu, a crisa di a salute hà ancu purtatu disordini significativi longu à e catene di valore glubale, determinate micca solu da u scoppiu di epidemie pandemiche in certi nodi cruciali di e catene di furnimentu, ma ancu da u fattu chì parechje cumpagnie sò state pigliate per sorpresa A dumanda vigorosa hè stata recuperata in u 2021 è si trovanu incapaci di aghjustà rapidamente l'offerta, causendu colli di bottiglia in i settori più disparati di e catene di supply globale. U trafficu globale di containeri hà tandu subitu ritardi significativi sia per u rallentamentu di a capacità produttiva in certi settori sia per l'ocurrenza di avvenimenti avversi, micca sempre liati à a crisa pandemica, in certi junctions strategiche, cum'è l'ostruzzione di u Canale di Suez chì hè accaduta. in u marzu scorsu per via di a messa in terra di a nave di container Ever Given, e restrizioni imposte à certi porti chinesi per cuntene l'epidemie di certi focu di Covid-19 o a congestione chì hà colpitu i grandi porti cum'è Los Angeles è Long Beach. I costi di u trasportu marittimu, ancu s'ellu diminuiscenu gradualmente, in dicembre 2021 eranu quasi u doppiu paragunatu à un annu prima sia per i navi cummirciali sia per i navi di container.
3. FATTURI STRUTTURALI
I cambiamenti tecnulogici necessarii per ghjunghje à a transizione ecologica portanu, in i prossimi anni, à un incrementu significativu di a dumanda di merchenzie indispensabili per sustene sta nova struttura. I cosiddetti "tecnulugii verdi", cumprese l'energia rinnuvevule, l'idrogenu o i veiculi elettrici, necessitanu l'usu di metalli chjamati "critici" cum'è u ramu, u nichel, u lithium, u cobalt o u manganese : secondu stimi di l'Agenzia Internaziunale di l'Energia ( IEA), i livelli medii di u cunsumu di litiu, particularmente impurtante per a creazione di e batterie necessarie per l'alimentazione di e vitture elettriche, aumenteranu da 2030 da più di 26 volte quelli registrati in 2010, mentre chì i livelli di cunsumu mediu di metalli cum'è cobalt, nickel. o u ramu aumenterà di circa 6, 4 è 2 volte rispettivamente (Graph 3). Esercitendu ancu una pressione ascendente nantu à i prezzi di e materie prime sò e prospettive di crescita più favurevuli in u mondu è i pacchetti di stimuli massivi lanciati in diverse parti di u mondu, in particulare in l'ecunumia avanzata, cum'è i Stati Uniti è l'Europa. Sti misuri portanu à una crescita significativa di l'investimenti publichi è privati, in particulare in infrastrutture, è dunque à una dumanda più grande di materie prime, soprattuttu quelle aduprate per scopi industriali.
4. FATTURI GEOPULITICHE
I novi equilibri geopolitichi attirati da u monopoliu di certi paesi nantu à e materie prime impurtanti anu ghjucatu un rolu impurtante in l'aumentu di i prezzi di alcune materie prime è rapprisentanu, in prospettiva, unu di i fatturi di risichi più significati, in vista di a transizione energetica. prucessu. L'approvvigionamentu di qualchi materia prima "critica" hè in fattu cuncentrata in e mani di uni pochi attori impurtanti chì esercitanu pressione nantu à u scacchinu geopoliticu internaziunale. I paesi cum'è a Russia è a Cina sò digià mettendu u so pesu geopuliticu in questa crisa, rallentendu e catene di furnimentu glubale (Russia cù gas à l'Europa è a Cina, frà altre cose, cù cumpunenti). In u 2020, a Cummissione Europea hà identificatu 30 materie prime critiche (cumprese lithium, gallium, graphite, magnesiu, titaniu) essenziali per a custruzzione di batterie, semiconduttori, cellule fotovoltaiche, per fà leghe leggere aduprate in l'automobile, l'elettronica, l'aeronautica, l'imballaggio, a custruzzione. A difficultà à acquistà sti commodities espone a mobilità, a difesa è l'industria aerospaziale, l'energia rinnuvevule, l'elettronica è i settori intensivi di energia à risichi più grande. Per esempiu, pò esse rializatu chì poche cumpagnie situate in Cina, Corea è Giappone rapprisentanu un oligopoliu in l'approvvigionamentu di batterie di lithium è chì, secondu alcune stime6, da u 2028 a Cina serà dotata di 46 stabilimenti di produzzione di batterie cù una capacità. pruduzzione tutale di 1.000 GWh per ora mentre chì l'Europa avarà solu 9 cù una capacità tutale di 248 GWh o, di novu, chì a Republica Democràtica di u Congo rapprisenta circa 70% di a pruduzzione è 50% di riserve di cobalt à u livellu glubale è chì a Cina digià. tene un monopoliu nantu à queste riserve.
U gradu di cuncentrazione di l'offerta di materie prime critiche è a dipendenza di l'Europa da i paesi terzi in quantu à l'offerta hè assai altu: di e 30 materie prime critiche incluse in a lista elaborata da Bruxelles, solu pocu più di 20% hè furnita da i paesi membri. di l'UE. Per a maiò parte di e materie prime critiche, l'approvvigionamentu hè guasi tutale cuncentratu in paesi terzi: ma micca limitatu à, più di 98% di l'approvvigionamentu di terre rare di l'UE vene da a Cina, 98% di borate da Turchia, 87% di litiu da l'Australia, 71% di platinu da Sudafrica, 85% di niobium da Brasil (Fig. 1). Attualmente, a Cina detene u record cum'è u principale fornitore di materie prime critiche à l'UE, facendu l'ultime particularmente vulnerabile à qualsiasi restrizioni à l'esportazioni o altre decisioni strategiche da Pechino, cumpresa a scelta pussibule di sustene u vantaghju cumpetitivu di l'industrii cinesi riservendu. li quotes di pruduzzione maiò. In l'ultimu periodu, a Cina, grazia à a crisa energetica attuale, hà riduciutu l'esportazioni di magnesiu, un metallu chì esige un cunsumu di energia per esse processatu è chì, trà i so diversi usi, hè indispensabile per a produzzione di cumpunenti di veiculi. cù ripercussioni catastròfichi nant'à u settore di l'automobile auropea, cunziddi chì quasi 95% di a pruvista di magnesiu europeu vene da a Cina. Se analizemu, per esempiu, tuttu u prucessu chì porta à a pruduzzione di una batteria di lithium-ion, una tecnulugia di nova generazione chì offre prestazioni assai più altu ch'è e batterie tradiziunali è chì hè aduprata in una larga gamma d'applicazioni oltre à quella per i vitture elettriche. citatu sopra, finu à a data, u rolu di l'UE hè marginale in tutta a catena di supply.
Cina, invece, seguita da u Giappone, cuntrolla a maiò parte di e fasi di pruduzzione, da l'approvvigionamentu di materie prime, à a trasfurmazioni di materiali finu à l'assemblea di u pruduttu finitu (Fig. 2).
Fighjendu à altri tipi di materie prime, più di u 70% di u voluminu di cobalt estratti da e mine vene, cum'è l'annunziatu sopra, da a Republica Democràtica di u Congo è hè largamente in mani chinesi, chì supervisa 15 di e 19 mine attive in u Congo (Graf). . 4). I zoni cù alta intensità d'estrazione (est è sudu di u paese) sò in u centru di un novu cursu di inestabilità geopolitica è u guvernu cintrali hà chjamatu Statu d'Urgenza, affidandu a gestione à l'armata.
Un cuntestu simili hè accadutu in Nova Guinea, induve un colpu di statu hè statu fattu à principiu di settembre. A Nova Guinea hà i più grandi dipositi di bauxite in u mondu, chì a Cina hà ancu un monopoliu, è hè dunque un impurtante esportatore di sta materia prima. Questu avvenimentu hà influinzatu nantu à l'accelerazione brusca di i prezzi di l'aluminiu, un metale derivatu da bauxite.
5. FATTORI SPECULATIVI
I fatturi speculativi anu ancu aiutatu à spinghje l'aumentu di i prezzi di i prudutti. In fatti, numerosi commodities, in più di l'oliu, agiscenu cum'è attivu finanziariu nantu à quale i grandi operatori realizanu transazzioni speculative ligati à i fundamenti di i mercati individuali o à l'aspettattivi nantu à a tendenza futura di i prezzi o l'ecunumia glubale. Questa "speculazione finanziaria" hè spessu rispunsevuli, per parechje commodities, di l'accentuazione di i fluttuazioni di u prezzu. In u casu specificu, l'attività speculativa sò stati sustinuti da l'aspettattivi di più aumenti di prezzu è questu, à u turnu, hà spintu i listi. Sicondu i dati CFTC (Commodity Future Trading Commission), e pusizioni longu, chì scommettenu nantu à un aumentu di i prezzi, anu cuntribuitu à accentuà u ciculu di e materie prime in particulare in a parti finale di u 2020, dopu à riduzzione gradualmente da a primavera di u 2021.
6. CHE PERSPETTIVE À LA LUCE DI I NOVI EQUILIBRI GLOBALI ?
Da u quadru delineatu sopra, un cambiamentu di ritmu chì cunsidereghja strategie di mitigazione di u risicu longu à e catene di supply, destinatu à rinfurzà l'autonomia strategica di l'UE è à guarantisce un fornimentu sicuru è sustenibile, hè indispensabile per a resilienza di l'UE. Questu hè un passu essenziale ancu in vista di e sfide future, prima di tuttu a transizione energetica è ecologica, a implementazione di u Green Deal Europeu è u sviluppu digitale. Certi dati cuntenuti in un studiu pruspettiva di a Cummissione Europea dannu una idea di l'urgenza cù quale stu cambiamentu di ritmu deve esse implementatu per superà e grandi sfide di i decennii chì venenu. Per a pruduzzione di batterie per i vitture elettriche è l'almacenamiento d'energia solu, a necessità di lithium in Auropa puderia esse sin'à 18 volte più altu da u 2030 chì u livellu di l'offerta attuale è finu à 60 volte da u 2050. Allo In modu simile, a dumanda di terre rare, utilizatu in diverse applicazioni high-tech, verdi è di difesa, da turbine di ventu à sottumarini, da robotica à 5G, puderia esse sin'à 10 volte più grande da 2050. Sicondu a roadmap versu a neutralità climatica ("net-zero") da 2050, sviluppatu da l'IEA, l'usu crescente di tecnulugii bassu di carbonu portarà à una distanza significativa trà i volumi di dumanda è offerta di metalli. À i tassi di pruduzzione attuale, u voluminu di fornitura di metalli cum'è grafite, cobalt, vanadium, nickel è lithium coprerà solu un terzu di a dumanda generale trà 2021 è 2050. L'offerta attuale di ramu, terre rare è platinu pò ancu esse inadegwate. bisogni futuri, chì coprenu finu à u 40% di a dumanda tutale à u più. U pussibili futuru misalignment trà l'offerta è a dumanda di metalli puderia purtà à un ulteriore aumentu marcatu di u livellu di u prezzu di certi metalli paragunatu à ciò chì hè digià statu osservatu in l'ultimi anni è, in cunseguenza, ancu ritardà a transizione energetica stessa. Per riduce a so dipendenza da i paesi terzi, l'Europa hà dunque solu à rinfurzà e so catene di valore in l'internu per rende più resistenti à i scossa esogeni. Per fà quessa, l'Auropa duveria dunque assicurà un'autonomia cummirciali è geopulitica sempre più grande in quantu à l'approvvigionamentu internu di materie prime critiche, chì ùn pò mancà di passà, per esempiu, per u risanamentu di certe fasi strategiche di e catene di produzzione, ma ancu per u sviluppu. di l'innuvazioni da esse applicate à i prucessi di produzzione. Siccomu fattori ligati à a natura geologica di i tarritorii facenu difficiule di truvà in u locu assai di e materie prime critiche, a vera sfida per l'UE serà d'invistisce in altri prucessi essenziali di a catena di valore cum'è, per esempiu, trasfurmazioni, raffinamentu. è a separazione di materie prime, operazioni chì sò attualmente realizate in territorii non europei, ancu in i casi limitati in i quali e materie prime sò estratte in Europa. À questu ci vole à aghjunghje a necessità di diversificà e fonti di supply, rinfurzendu ancu l'usu di strumenti di pulitica cummerciale, cumpresi accordi di liberu cummerciu o partenarii strategichi cù i paesi più ricchi di risorse minerali. Infine, un cambiamentu sistematicu in l'usu di e risorse chì hè più efficaci è sustinibule è chì incuraghjenu a so ricuperazione hè una priorità per l'autonomia strategica di l'UE. U sviluppu di una forte industria di riciclamentu di materie prime è di l'innuvazioni di i prudutti è di i prucessi destinati à aumentà l'usu circular di risorse hè, in fattu, un tema strategicu per ogni paese chì intende aduttà mudelli di sviluppu ecunomicu sustinibili, ma hè ancu più cusì. per l'ecunumia, cum'è l'Europa, chì sò assai dipendenti di l'impurtazioni di materie prime. In questu rispettu, l'Italia mostra chì hà digià fattu un prugressu impurtante è pò agisce cum'è forza motrice per u restu di l'Auropa. L'Italia hè u paese europeu cù a più alta percentuale di riciclamentu di tutti i rifiuti raccolti (industriali è urbani) : ricicla u 79 % di i materiali contru à u 43 % in Germania è u 38 % di a media europea11. U tassu di usu di materiale circular in Italia in 2019 era 19,3%, più altu ch'è a media europea (11,9%) è a parte di Germania (12,2%). Infine, per ogni kg di risorsa cunsumata, u nostru paese genera 3,6 euro di PIB, contru à una media europea di 2,3 euro, 2,5 per a Germania è 2,9 per a Francia.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/energia/materie-prime-cosa-succedera-ai-prezzi-report-cdp/ u Sat, 12 Mar 2022 06:30:47 +0000.