Collapse In Retail Investor Euphoria Points To “Imminent Correction”, Vanda Warns

L'ultima volta chì a participazione à u cummerciu à u mercatu si hè siccata, era di ritornu in Maghju quandu trè mesi dopu l'investitori à u retail anu pigliatu a borsa per a tempesta chì hà scatenatu una seria di storichi squeezes corti in stonks meme cum'è GME è AMC, i soldi da vari stimmies sò stati siccati è l'entusiasmu di vendita per l'azzioni si svanì di colpu.

Avemu discututu questu u 9 di Maghju quandu avemu dettu " A Participazione Retailu In u Cummerciu di Stock hè Sbuccatu ", è avemu indicatu a sferenza in i volumi di l'opzione di chjamata, chì era emergutu cum'è u veiculu d'investimentu preferitu per milioni di investitori GenZ è Millennial.

Forse à casu, u nostru avvertimentu quellu ghjornu hà marcatu a cima per u mercatu per e prossime settimane, cù u S&P chì scorri qualchì puntu 200 in solu i prossimi quattru ghjorni.

Adupremu questu perchè in un momentu in cui l'investitori di vendita al dettaglio sò diventati strumentali per sustene u mercatu è cumprà ogni immersione, sta volta intornu à l'entusiasmu per u retail hè di novu svanisce.

Maybe ghjè perchè u S & P è à tutte e emo tempu, o perchè cuntintizza impieghi hè iiu a cryptos chì sò crisciuta outperformed ancu i più stonks Accatea timido, ma comu Bordeaux Research chì titres trafficu nant'à are palumbo impieghi è di modu largu-industria scorri, u a scala di l'intervenzioni di vendita hè di più in più chjuca. Questu, secondu i strategisti di l'imprese, aumenta e possibilità di calate più gravi se i grandi investitori continuanu à ritirassi.

"Mentre avemu vistu un ritruvamentu in ETF chì compra sta settimana, a magnitudine hè stata un pocu sottumessa paragunata à i venditi precedenti", anu scrittu Ben Onatibia è Giacomo Pierantoni. " Questa diminuzione di l'appetite per sustene a manifestazione di l'equità aumenta a probabilità di un selloff più grande se l'investitori istituzionali continuanu à vende".

Mentre questu hè specialmente una cattiva notizia per l'applicazioni cum'è Robinhood chì u so mudellu di cummerciale dipende da a continuazione di a vendita al dettaglio principale, hè ancu una cattiva notizia per i toru in generale, chì l'armata di cummercianti à u dettagliu si hè presentata in modu fiduciale per cumprà largu ETF in vari punti in 2021. È mentre anu fattu dinò in i cinque ghjorni à u marti, cù 657 milioni di dollari di acquisti, cum'è Onatibia di Vanda è Pierantoni nutanu in u grafico sottu, tale compra era trà 35% è 100% più grande durante i prelimi di dimensioni simili in lugliu è aostu.

Quì Bloomberg aghjusta chì mentre i fattori stagionali ponu esse in ghjocu – quandu e vacanze finiscenu è un novu annu scolasticu principia – ci hè un altru segnu preoccupante secondu Vanda: L' investitori retail anu concentratu a so compra in stock tecnologichi.

"Ci hè dui fasi distinti in a surperformance di l'azzioni tecnologichi", anu scrittu i strategisti. "U primu hè generalmente guidatu da investitori istituzionali, chì entranu in u cummerciu quandu e valutazioni sò attraenti. A seconda tappa di a supperformance accade quandu l'investitori di vendita al dettaglio guidati da FOMO si uniscenu à u cummerciu. " E postu chì simu attualmente in a tappa FOMO, suggerisce" una imminente inversione "in a leadership di u mercatu, anu dettu.

Incidentalmente, u destinu di l'acquistu di vendita al dettaglio hè statu citatu da JPM quant Nick Panigirtzoglou a settimana scorsa cum'è un contrapesu potenziale per u sentimentu bearish crescente trà e principali banche di Wall Street. Cumu avemu discuttu in " I Sei Largest Banks di Wall Street Emettenu Avvisi Rossi di u Mercatu " in u quale avemu nutatu chì i strategichi di vendita più populari eranu diventati un pocu – o assai – bearish, aspettendu una correzione imminente in ogni locu trà 5% è 20%, u JPM quant hà dettu chì una pussibile grazia di risparmiu era chì l'investitori à u dettagliu anu compru azzioni è fondi di capitale à un ritmu cusì fermu è forte "chì face una currezzione di l'equità chì pare piuttostu improbabile".

"Finu à questu annu l'investitori à u dettagliu anu compru azzioni è fondi di capitale à un ritmu cusì fermu è forte chì rende una currezzione di l'equità chì pare piuttostu improbabile" hà scrittu Panigirtzoglou, aghjunghjendu chì "se u cambiamentu di a pulitica di a Fed chì cambia cambia l'attitudine di i investitori à l'equità resta à esse vistu ".

In listessu tempu, hà ancu accettatu l'argumentu contrariu, vale à dì "chì a forza di u flussu di vendita al dettaglio hà spintu l'azzioni da tantu è hà fattu l'investitori in u mondu più azzioni in sovrappesu, assai di elli disposti, chì u risicu di piglià profitti deve esse naturalmente altu. In effetti, in appoghju à questu argumentu contrariu, l'aghjurnamentu di i nostri più olistichi di i nostri indicatori di posizione di capitale, vale à dì l'attribuzione implicita di capitale di investitori non bancari in u mondu, indica una allocazione di capitale di 46% attualmente, solu ligeramente sottu u postu Lehman crisa alta di 47,6% vista in 2018 "

È mentre u JPM quant ammette ch'ellu hè simpaticu à st'argumentu cuntrariu, "in assenza di un materiale chì rallenta in u flussu di vendita in azzioni, u risicu di una currezzione di l'equità rimane bassu". Cusì, avemu cunclusu a settimana scorsa, in u so parè, seguità stu flussu di vendita ogni ghjornu è settimanalmente in avanti "hè a chjave per a prospettiva di u mercatu di capitale".

Cunsidirendu chì l'ultimi dati di cummerciu di vendita al dettaglio mostranu un calatu continuu di u ritmu di l'acquisti, hè solu l'ultimu risicu da cunsiderà quandu si compra stock circa 2% luntanu da u so massimu di tutti i tempi.