Clarida, Vice Presidente di a Fed, Traded Millions Un ghjornu prima di Powell Dichjarazione di Pandemia d’Urgenza

A principiu di sta settimana, cù falchi Fed falati di colpu cum'è mosche dopu à e dimissioni di i presidenti di Boston è di Dallas, Rosengren è Kaplan, à mezu à un criticu publicu annantu à e so attività di ghjornu chì sò state rivelate di recente chì li beneficavanu in u risultatu direttu di e decisioni di pulitica monetaria eranu esplicitamente è direttamente implicati in, avemu scherzatu chì, se a Fed vole sbarrazzassi di tutti i falchi, anu solu bisognu di filtrà i registri di cummercializazione di a presidente di a Fed di Kansas City, Esther George, largamente vista cum'è u falcu più vocale trà tutti i membri FOMC.

Se a Fed vole sbarrazzassi di tutti i falchi, li tocca solu à sfuglittà l'etrade blotter di Esther George

– zerohedge (@zerohedge) 28 di settembre, 2021

Ebbè, ùn pò micca esse George (ancu) ma da a notte à l'uffiziu di l'etica di u guvernu hà publicatu forme chì mostranu chì nimu altru chì u (centristu) Vice Presidente di a Fed Richard Clarida pò esse u prossimu à "ritirassi" (forse ancu ellu hè in un trapianto di rene lista) dopu à a revelazione chì ellu era cummercializatu in e fora di milioni in securità u 27 di frivaru 2020 solu un ghjornu prima chì a Catedra Fed Powell hà publicatu una dichjarazione d'urgenza (estremamente rialzista) chì insinuava l'azzioni pulitiche pussibuli mentre a pandemia s'aggravava.

Sicondu a divulgazione, cum'è i mercati cuminciavanu à spaventassi nantu à a pandemia Covid, Clarida hà cambiatu in ogni locu trà $ 1 è $ 5 milioni da un fondo di obbligazioni Pimco (u Fondu Pimco Income PIMIX) u 27 di febbraiu 2020, è u listessu ghjornu cumprendu trà $ 1 è $ 5 milioni di u Fondu Pimco StocksPlus (PSTKX) è di u Fondu iShares MSCI USA Min Vol Factor scambiatu in borsa (USMV). A parte da questi trè scambii, Clarida hà avutu un grande totale di duie altre cummerciu in 2020, a vendita di $ 500K- $ 1MM di u Shwab SCHK ETF u 3 d'Agostu è un altru acquistu di u USMV ETF per u tonu di $ 250K- $ 500K .

Perchè importa questu? Perchè i so cumerci si sò svolti solu un ghjornu prima chì Powell emissi una dichjarazione d'urgenza u 28 di febbraiu à 2 ore è mezu di sera cù a quale circava di rassicurà di colpu i panichi di i mercati chì a Fed hà u so spinu (qualcosa chì averia dimustratu ampiamente qualchì settimana dopu quandu a Fed naziunalizò u mercatu di obbligazioni corporate). Specificamente, Powell hà dichjaratu chì u virus pone "rischi in evoluzione per l'attività ecunomica", aghjunghjendu chì a Fed "seguita da vicinu l'evoluzione è e so implicazioni per e prospettive ecunomiche".

Dichjarazione da u presidente di a Riserva Federale Jerome H. Powell

I fundamenti di l'ecunumia di i Stati Uniti fermanu forti. Tuttavia, u coronavirus pone rischi in evoluzione per l'attività economica. A Riserva Federale seguita attentamente l'evoluzione è e so implicazioni per e prospettive economiche. Adupraremu i nostri strumenti è agiremu cum'è adatti per sustene l'ecunumia.

Cumu hè indicatu in u grafico sottu, dopu à a caduta di u graficu in i ghjorni prima, a dichjarazione chjaramente mudificante di Powell hà servitu per spike u mercatu di più di 100 punti in pochi minuti.

Uni pochi ghjorni dopu, u 3 di marzu, cù l'azzioni in crash, a Fed hà lanciatu a prima di parechje operazioni di salvataggio d'urgenza in u mercatu chì duppianu u S&P da i so minimi di marzu 2020, cumprese trillioni in QE, riparazione è operazioni di repo inversu. Ognunu sà ciò chì hè accadutu dopu.

Quandu hè statu contactatu da Bloomberg, un portavoce di a Fed per u vicepresidente hà dettu chì "a divulgazione finanziaria di Vice President Clarida per u 2020 mostra transazzioni chì rapprisentanu un riequilibru pre-pianificatu à i so conti", aghjunghjendu chì "E transazzioni sò state eseguite prima di a so participazione in deliberazioni nantu à Azzioni di a Riserva Federale per risponde à l'emergenza di u coronavirus è micca durante un periodu di blackout. I fondi selezziunati sò stati scelti cù l'accunsentu previstu di u funziunariu d'etica di u Cunsigliu ".

Benintesa eranu … cum'è a Fed di Dallas andava perfettamente bè cù e "decine di milioni" di Kaplan in scambii di borsa in un annu quandu e pulitiche di a Fed anu injettatu trilioni à u bilanciu finu à ch'ellu hè statu bustatu è seguitu un scandalu epicu … cum'è "daytrader" Rosengren decide di colpu di ritirassi per "motivi di salute".

Aghjunghjendu l'ombrezza, Bloomberg nota chì Clarida – chì hè un ex dirigente di PIMCO, se micca quellu chì sfrutta a canzone tematica à l'Isula di Gilligan in u so giardinu – era in visita in facultà è studienti à l'Università di Yale u ghjornu di u cummerciu, è micca in u so ufficiu in Washington. Inoltre, u so calendariu per u mese mostra una sola telefonata cù un membru di u Cunsigliu u 27 di febbraiu à 16:45 dopu a chjusura di u mercatu, è ancu numerose riunioni cù u staff di a Fed i ghjorni precedenti. Nisuna chjamata à PIMCO o à un brokerage sò divulgate.

Ciò chì rende i peghju transgressioni di Clarida ancu peghju, hè chì a Fed ùn li pò puntà nantu à u libru puliticu difettuu di qualchì Fed regiunale – quessi venenu da u stessu edifiziu Marriner Eccles. A Fed descrive linee guida chiare per l'attività di cummercializazione da i decisori pulitichi. A so Guida Voluntaria à a Condotta per l'Alti Funziunarii dice " duveranu evità cù cura di impegnassi in qualsiasi transazzione finanziaria chì u timing di quale puderia creà l'apparizione di agisce nantu à l'infurmazioni privilegiate riguardanti deliberazioni è azzioni di a Riserva Federale". Dice dinò ch'elli devenu evità l'affari chì puderanu "trasmette ancu un aspettu di cunflittu trà i so interessi persunali, l'interessi di u sistema è l'interessu publicu".

Eppuru, lancendu ancu più dubbi nantu à l'integrità di a Fed, l'etica è in particulare a capacità di pensà chjaramente, ancu a Vice Catedra ùn hà micca capitu chì l'acquistu di milioni in magazzinu davanti à una decisione chì muvia assai in u mercatu avia tutta l '"apparenza" di u cumerciu di insider massiccia.

Vale à dì chì u ferraghju 2020 hè statu un mumentu di muvimenti estremi in i mercati finanziarii chì l'investitori (tardivamente) anu presu u panicu per a minaccia di a diffusione glubale di Covid-19. L'azzione hè cascata è i mercati di obbligazioni sò stati in una manifestazione putente. I tituli continueranu à calà finu à u 23 di marzu quandu a Fed hà scatenatu i nucleari monetarii, iniettendu trillioni in u mercatu è hà cuminciatu à cumprà obbligazioni corporative per evità un crash sistemicu, naziunalizendu cusì u mercatu di obbligazioni.

«A pandemia si sparghjia rapidamente è e prospettive ecunomiche evolvianu rapidamenti. Ùn era micca u mumentu adattu per i più alti funzionari di a Fed di fà cambiamenti di milioni di dollari à i so portafogli ", Andrew Levin, prufessore di u Dartmouth College è anzianu cunsiglieru speciale di u Cunsigliu di a Fed, hà rimarcatu ciò chì duverebbe esse statu evidentemente evidente per tutti, eccettu intitulatu Vice Vice Presidenti Fed chì sò in qualchì modu esentati da e regule chì s'applicanu à i paisani. Hà aghjustatu chì "a Fed deve accoglie una rivista esterna di tutte e transazzioni finanziarie fatte da i membri di u Cunsigliu di a Riserva Federale l'annu scorsu". Ci hè da dumandassi sì tuttu u FOMC serà ubligatu à ritirà si "per ragioni di salute" subitu dopu.

È mentre aspettemu, hè prubabilmente sicuru di dì chì Clarida redigerà a so demissione in i ghjorni à vene, ciò chì significa chì cù dui falchi falati, a Fed hè in traccia di avè un altru postu vacante, sta volta per rimpiazzà a so vicepresidenza centrista.

È mentre esortemu i lettori à passà in rassegna l'intera dichjarazione di patrimoniu è redditu di Clarida ( ligame ), ùn pudemu micca aiutà à nutà duie cose: i) secondu a Vice Presidente, u numeru ùn hè nunda chè spazzatura cù milioni spartuti trà i conti bancari è di u mercatu monetariu , è ii) à ghjudicà per a diversificazione aggressiva di i so cunti bancarii, a Vice Presidente di a Fed ùn hè mancu sicura di a stabilità di u sistema bancariu americanu.