CIO di Hedge Fund: “Dopu chì l’ultimi Gold Bulls disillusi anu vindutu a so ultima onza, l’oru hà cuminciatu à rializà … è ùn hà micca guardatu in daretu”

Da Eric Peters, CIO di One River Asset Management

"Lasciami principià cù a psiculugia chì guvernava u mercatu d'oru per anni", aghju dettu. Hè stata a nostra riunione IC è u tema di l'ultime performance di l'oru versu u bitcoin hè ghjuntu. "Quandu Bernanke hà liberatu QE durante u GFC, un saccu di persone assai intelligenti si precipitò per proteggersi contr'à una inflazione monetaria massiva. L'oru era una copertura evidenti, è i Baby Boomers eranu in u so primu investimentu allora. Si sentenu assai esposti à un gonfiamentu di u so risparmiu di vita. Anu digià pussede case. Parechji compru oru. Certi anu compru troppu".

« Les républicains ont empêché Obama de dépenser des stimuli sauvages qu'il demandait. È l'ecunumia d'esportazione di deflazione di a Cina era sempre stata messa in linea dopu à a so ascesa à l'OMC. In più, Pechino l'hà pompatu per via di sussidi / stimuli massivi. Ci era sicuramente altre ragioni per quessa chì l'inflazione ùn hè micca decollata allora. L'aspettattivi sò stati generalmente stabili. E malgradu a risposta di l'Europa à una crisa di u debitu sovranu esistenziale, è l'impegnu di Draghi in u 2012 di fà "tutto ciò chì ci vole", i tedeschi ùn lascianu mai chì a spesa scappa di cuntrollu.

"L'oru hà cullatu in l'estate di u 2011 à più di $ 2500/oz è hè diminuitu. In u 2015, era cascatu circa 40%, torna à u nivellu di $ 1400 chì hà culpitu in marzu di u 2008. Tutti questi Baby Boomers cù l'oru intarratu in i so cortili sò stati gutted. Anu pricatu chì, s'ellu ùn anu mai tornatu à l'alti, vendenu. Tutti avemu pricatu cusì. Ognunu di noi. Quelli chì anu tenutu finu à lugliu 2020 anu avutu a pussibilità di vende novu vicinu à i massimi di u 2011 à $ 2400. Stimulu Covid hà suscitatu quella manifestazione. Certi sò venduti. L'oru hè cascatu. I detentori anu dumandatu u pirdunu. Dopu vindutu. L'oru hè cascatu di 30% in 2 anni.

"I toru Baby Boomer anu persu a fede. Parechji avianu bisognu di soldi, si ritiranu. Qualchidunu anu avutu l'oru ribassista è hà indicatu a cunfiscazione di l'UE di e riserve estere di Russia dopu l'invasione di l'Ucraina. "Se l'oru ùn puderia micca rallye nantu à questu, allora avaria mai", anu dumandatu. L'ultimi tori disillusionati anu vindutu a so ultima onza. Allora l'oru hà cuminciatu à rallye. Ùn hà micca guardatu in daretu. Hè ciò chì pò accade à un mercatu una volta chì pulite e pusizioni stanchi rimanenti. Un mercatu pulitu pò veramente move, datu un catalizzatore fundamentale chjaru; l'oru hà almenu dui.

perchè oh perchè l'oru s'hè disaccoppiatu da l'ETF d'oru in 2022, cum'è i banche cintrali anu scatenatu un record di compra d'oru pic.twitter.com/qFb0ZCPOF4

– zerohedge (@zerohedge) 17 aprile 2024

"A cunfiscazione di l'assi russi significa chì i guverni diversificaranu sempre più e so riserve estere in assi non sovrani. L'oru hè unu. È avà chì a Cina s'impegna à stimulu, ogni zona ecunomica maiò pare fà u cuntrariu di l'austerità. Dunque, in un mondu di fiat potenzialmente infinitu, l'assi scarsi duveranu apprezzà. L'oru hà . Hè + 40% in l'ultimi 12 mesi. Bitcoin hè + 134% in quellu periodu . Ma per l'ultimi 7mths, Bitcoin hà tagliatu in un intervallu di 30% (13% sottu à i massimi di tutti i tempi), mentre chì l'oru cuntinuò à l'alza. Perchè?

Quandu Bitcoin hà battutu $ 59k in Apr 2021, u bullishness era insane. Hè cascatu guasi 50% in quellu veranu è hà fattu novi alti intornu à $ 65k in Nov 2021. Dopu hà colapsatu à l'area di $ 15k nantu à u fallimentu FTX. Una parte materiale di i tori chì anu patitu quellu crash di u valore nettu hà pricatu à Diu chì vendenu alcuni, a maiò parte, forse ancu tutti (probabilmente micca tutti, questu hè criptu) s'ellu ùn anu tornatu à l'alti. Bitcoin hà culpitu $ 72.75k stu marzu. Ci hè stata vendita in ogni rallye di u mercatu dapoi, ancu cum'è i catalizzatori fundamentali chjaru (i stessi chì per l'oru). E cum'è questu succede, u posizionamentu di u mercatu diventa più pulitu.