CIO di Hedge Fund: “A mo megliu supposizione hè chì qualcosa cum’è $ 300/Barrel Oil eventualmente finisce stu ciclu”

Da Eric Peters, CIO di One River Asset Management

"Vogliu sapè ciò chì rende u travagliu di Biggie faciule?" abbaiò Biggie Too, scivolando in 3a persona cum'è un bagnu caldu. " U Valentine's Day, i salarii non agriculi sò -250k, u disoccupazione hè sopra u 4%, Powell dice chì hè abbastanza, l'S&P 500 à 3300, è andemu", hà urlatu Biggie, Chief Global Strategist per unu di Wall Street's Too. -Affari Big-To-Fail. "A fine di u mercatu bearsi hè datu à Biggie, avvoltu in un arcu rossu". Allora Biggie si n'andò tranquillu. S'agitant lui-même. "Ma Biggie ùn riceve micca rigali. Micca per San Valentinu. Micca per Natale. Biggie ùn riceve mancu carti d'anniversariu.

"Biggie ùn hà micca da ottene un signalu chì avemu un grande bassu", disse Too. "Biggie hà da ottene una continuazione di una seria di bassi l'annu prossimu, è serà terribile, solu orribile", disse, ùn pareva micca terribilmente arrabbiatu per questu se sò onestu. "È in qualchì locu à mezu à questu, qualcosa si romperà. Sempre face. Sempre." Avemu vistu i segni d'avvertimentu chì spuntavanu. A debacle LDI di a pensione di u Regnu Unitu. " Ùn aumentate micca i tassi cusì veloce è ùn rompe micca qualcosa di grande. Hè ghjuntu ", disse Biggie. "E ascolta, sapete quandu scambià u pivot Fed. Serà dopu chì tutti anu rinunciatu à u pivot Fed ".

MMT

"A Fed è quasi tutti l'altri malintendenu cumu i tassi d'interessu affettanu l'ecunumia", disse Warren Mosler, babbu di MMT. "I tassi più alti aumentanu i pagamenti d'interessi nantu à u debitu di u guvernu, è questi dollari sò pompati in l'ecunumia", disse. U PIB di i Stati Uniti hè di circa $ 25 trilii. U debitu naziunale di i Stati Uniti tenutu da u publicu hè attualmente $ 24trln. Se u tassu d'interessu mediu nantu à stu debitu hè di 1%, u guvernu pagherà $ 240 miliardi in interessi. Se i tassi di notte fermanu altu è a tarifa media nantu à u nostru stock di debitu cresce à 4%, u guvernu pagherà $ 1trln annu. Hè ~ 4% di u PIB.

"U guvernu aumenta attualmente u deficit per pagà l'interessi nantu à u so debitu, cusì i tassi d'interessu più alti aumentanu u deficit è i soldi in u sistema, è questu aumenta l'inflazione", continuò Mossler. "Se un guvernu ùn vole micca riduce a dumanda, chì ùn dicu micca chì hè u prublema, duverebbe tagliate i tassi d'interessu à 0% (mantene quì per sempre), aumentà i tassi, è / o tagliate a spesa federale. L'elevazione di i tassi d'interessu hè u cuntrariu di ciò chì deve fà ", disse. " È l'aumentu di i tassi paganu interessu solu à e persone in a sucità chì anu digià assi. Hè l'equivalente di u Rendimentu di Base Universale per i ricchi ".

"L'aumentu di i tassi anu sustinutu i guadagni, ma li trasfirìu da l'alti stocks multipli in nomi multipli bassi", spiegò Mosler. "L'effettu hè una diminuzione unica di a capitalizazione di u mercatu generale per i stocks in tuttu, ma una volta chì aghjustemu à questu cambiamentu, u mercatu hè più altu per riflettà l'inflazione crescente purtata da a Fed", disse. "I stock seranu allora una bona copertura di inflazione finu à chì qualcosa si rompe". In ogni ciculu, qualcosa snaps. "Ùn sapete mai ciò chì serà, ma a mo megliu supposizione hè chì qualcosa cum'è $ 300 / baril oil eventualmente finisce stu ciclu".

"In quantu à i tassi di pulitica, pare chì a Fed hà da ottene tassi à 5% o più", disse Mosler. "L'inflazione cresce trà 3% -6%", disse. "U deficit federale si move versu 8%. I costi di l'interessu vanu rapidamente à u 3% di questu, è poi sò più alti. U PIB nominale hè prubabilmente in u range di 5% -6% ", disse Mosler. "A quantità crescente di soldi chì scorri in l'ecunumia da a spesa di deficit, cumprese cose cum'è u pirdunu di i prestiti di i studienti, l'aghjustamenti di l'inflazione di a sicurezza suciale 8% -9%, è a spesa infrastrutturale mantene l'inflazione è a crescita nominale alta. E azioni cum'è a crescita nominale ".