Ciò chì succede in 2022 dopu i movimenti di a Fed è di u BCE
Previsioni macroeconomiche per 2022 dopu l'ultime decisioni Fed è BCE. L'analisi di Paolo Mauri Brusa, manager di u team Multi Asset Italia di GAM (Italia) SGR
Ciò chì avemu da chjude hè un 2021 chì, da u puntu di vista di l'investimenti, ùn hà certamente micca disappuntu. L'arrivu di i vaccini hà permessu a ripresa di l'attività ecunomica è soprattuttu di u cunsumu, facendu decisivu. Cum'è decisive eranu e pulitiche espansionistiche di e grandi Banche Centrali è i prugrammi d'aiutu implementati da tutte l'ecunumie principali. Dopu à a debulezza di l'ultima settimana, i mercati di l'equità anu tornatu à i so alti è imballanu, in vista di u Natale, un rendimentu di doppia cifra generatu cù una volatilità media bassa. L'S & P500 hà avutu una manciata di fasi currettive quist'annu chì ùn anu mai andatu più di -6% è u Vix hà tendenu à esse sottu à 20%. In modu più generale, tutte e liste di i paesi sviluppati anu crisciutu assai cù l'eccezzioni di u Giappone, affettatu negativamente da e difficultà di a Cina. Tuttavia, s'è no analizzemu i risultati di l'indici più in prufundità, ci si rende conto di l'enorme dispersione à u livellu settoriale chì crea un effettu otticu ingannatu cum'è mai in l'ultimi dui anni. Fighjendu à u Nasdaq, certamenti l'esempiu più chjappu, si sguassate a cuntribuzione di i 5 stocks principali da u rendiment generale di più di 20%, ciò chì ferma hè un 6% assai più modestu. Questu hè un sintumu di una ricuperazione chì hè luntanu da esse generalizata è chì presenta ancu oghje parechje debule.
Hè vale a pena ricurdà chì u livellu estremamente bassu di i tassi d'interessu, ancu s'ellu ùn hè micca l'unicu mutivu, hà ghjucatu un rolu chjave in a corsa di i mercati. Ma u 2022 apre cù una grande nutizia, a fine di a parte di tapering di a Riserva Federale. Cum'è s'aspittava, datu a recente migliione in u mercatu di u travagliu, Powell hà ancu decisu di accelerà e cose mettendu fine à e compra mensili di Treasury è MBS da u prossimu marzu. L'estimazioni di i membri di u FOMC indicanu trè aumenti in 2022 è trè altri in 2023, postu chì i mercati sò digià stati i prezzi per uni pochi settimane. Powell, però, hà ribattutu una volta chì, in casu di cambiamenti in u quadru macroeconomicu o pandemicu, a Fed puderà rinvià i so passi in ogni mumentu. U veru scunnisciutu per l'annu prossimu serà precisamente ligatu à a capacità di u Bancu Centrale Americanu per frenà e pressioni inflazionistiche senza avè un impattu eccessivu nantu à a crescita ecunomica è senza creà squilibri in i mercati finanziarii. In più di a calibrazione curretta di l'alza, l'efficacezza di a cumunicazione serà cruciale, una zona in quale a Fed hà avutu qualchì missteps in u passatu. Ma ci preoccuperemu più tardi, per avà guardemu cun ottimisimu prudente à u futuru. Intantu, Santa Powell hà finitu di decorate l'arbulu.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/cosa-succedera-nel-2022-dopo-le-mosse-di-fed-e-bce/ u Sat, 01 Jan 2022 06:40:18 +0000.